Đếm ngược 100 ngày: “Câu chuyện về halving” của Bitcoin thay đổi và không thay đổi

Tác giả: Terry, Nguồn: Vernacular Blockchain

Hiện tại chỉ còn chưa đầy 4 tháng nữa là đến đợt halving Bitcoin lần thứ tư. dự kiến ​​là ngày 23 tháng 4 năm 2024, phần thưởng khối sẽ giảm từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC.

Là một trong những câu chuyện quan trọng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, "halving Bitcoin" luôn là một sự kiện kích thích quan trọng mà thị trường rất kỳ vọng.Đối mặt với sự kết thúc của chu kỳ halving mới, Chúng ta nên mong đợi điều gì và những biến số mới nào đã xuất hiện trên thị trường?

Nguồn: OKLink

01 Việc giảm một nửa sẽ có tác động gì đến thị trường tiền điện tử?

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, mỗi đợt halving là một sự kiện lớn, đặc biệt là 2 chu kỳ halving đầu tiên của Bitcoin, cả hai đều chứng kiến ​​mức tăng đáng kinh ngạc hàng chục lần (trong ngắn hạn, Sau hai lần halving, có sự sụt giảm ngắn hạn kèm theo cạn kiệt lợi nhuận, nhưng sau đó quá trình điều chỉnh hoàn tất và xu hướng tăng dài hạn xuất hiện).

Tuy nhiên, bắt đầu từ đợt halving thứ ba vào năm 2020, khi số lượng người thực hành trong ngành, sự chú ý của thị trường và sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng hỗ trợ đều đã được cải thiện đáng kể so với trước đây, Bitcoin không còn là hạn chế. Các sản phẩm thích hợp trong giới đam mê đã bắt đầu tương tác với nhiều yếu tố bên ngoài hơn.

Tóm tắt ngắn gọn:

Trước đợt halving đầu tiên, những người đam mê công nghệ trong giới quan ngại hơn về khả năng Bitcoin trở thành tiền điện tử;

Trong chu kỳ giảm một nửa thứ hai, sự tập trung vào Bitcoin chuyển sang các thuộc tính của nó như một công cụ thanh toán, điều này cũng gây ra một loạt cuộc tranh luận (đợt phân nhánh BCH sau đó gần như là xu hướng hàng đầu trong vòng tròn);

Trong Trong chu kỳ giảm một nửa thứ ba, Bitcoin đã trở thành một tài sản thay thế và sự chú ý đến cách bố trí các tổ chức và vốn truyền thống đã bắt đầu trở thành chủ đề chính;

Vì vậy, so với hai lần Halving trước đó, Mức độ phổ biến của đợt halving thứ ba của Bitcoin cũng là chưa từng có, đồng thời, môi trường kinh tế và chính trị chung của thế giới trong đợt halving thứ ba của Bitcoin cũng ảnh hưởng đến hiệu suất của nó:

Dưới ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, từ ngày 12 tháng 3 đến ngày 13 tháng 3, hai tháng trước khi giảm một nửa vào ngày 11 tháng 5, Bitcoin bắt đầu giảm từ 7.600 USD, lần đầu tiên giảm xuống còn 5.500 USD và dao động. Sau đó, nó đã vượt qua điểm hỗ trợ bằng mọi cách, đạt mức thấp nhất là 3.600 đô la Mỹ. Tổng giá trị thị trường đã bốc hơi 55 tỷ đô la Mỹ ngay lập tức và toàn bộ mạng đã thanh lý hơn 20 tỷ nhân dân tệ, đạt được chính xác "giảm một nửa giá" ".

Tuy nhiên, sau halving vào tháng 5, mùa hè DeFi bắt đầu một chu kỳ thị trường tăng trưởng mới và Bitcoin cũng đạt 60.000 USD, cao hơn gần 20 lần so với điểm thấp nhất trước halving.

Nhìn chung, xét theo kinh nghiệm lịch sử, rất có thể sẽ bắt đầu một chu kỳ thị trường tăng giá mới sau đợt halving, khó có thể đạt được mức tăng hơn 10 lần so với hiện tại. Tuy nhiên, mức 60.000 USD vượt qua mức cao nhất của thị trường tăng giá vừa qua vẫn đáng để mong đợi.

Ngoài ra, điều đáng chú ý là trước mỗi đợt halving Bitcoin, các công ty khai thác niêm yết cũng là những mục tiêu liên quan đến "tự đòn bẩy" tốt nhất:

Nằm trong số các công ty khai thác các công ty khai thác hiện có 15 công ty khai thác được niêm yết trên Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán Toronto, trong số đó, MARA, với tư cách là người dẫn đầu, đã tăng 11 ngày giao dịch liên tiếp, với mức tăng hơn 100%, tổng mức tăng trong năm nay đã vượt quá 800%. Mức tăng của Riot trong năm nay cũng vượt quá 400%, trong khi mức tăng của Bitcoin trong cùng kỳ chỉ khoảng 160%.

02 Bên cạnh việc giảm một nửa Các biến số mới

Tuy nhiên, cùng lúc đó, trong bối cảnh Bitcoin đã trải qua ba lần halving, phần thưởng khối đã giảm xuống còn 6,25 và số lượng đồng tiền được khai thác đã lên tới hơn 19 triệu, trên thực tế, Đã đến lúc phải xem xét lại nhiều tình huống và sự việc từ một góc nhìn mới.

Đặc biệt, toàn bộ ngành công nghiệp và bản thân Bitcoin đã chứng kiến ​​một số biến số mới đáng chú ý so với các đợt halving trước đó.

1) Tác động gia tăng nguồn vốn của ETF giao ngay

Yếu tố cốt lõi khiến thị trường tăng trưởng trong hai tháng qua là "bit giao ngay ""Tiền tệ ETF" dự kiến ​​sẽ được kích thích.

Đánh giá dựa trên thời gian biểu đã thiết lập, thời điểm gần nhất với kết quả đăng ký Bitcoin ETF giao ngay là ngày 10 tháng 1 năm 2024: ARK 21 Cổ phiếu Bitcoin, đã bị trì hoãn hai lần Quyết định cuối cùng là sắp có ETF.

Ngoài ra, từ ngày 14 đến ngày 17 tháng 1 năm 2024, còn có 7 chỗ Các ứng dụng Bitcoin ETF sẽ mở ra nút thời gian để SEC Hoa Kỳ đưa ra quyết định. Tuy nhiên, theo thông lệ trước đây, khả năng cao là nó sẽ tiếp tục bị hoãn lại đến khung thời gian cuối cùng là giữa tháng 3.

Nhưng ngay cả khi nó bị hoãn lại đến giữa tháng 3, bụi bặm cuối cùng sẽ lắng xuống trước khi Bitcoin giảm một nửa vào cuối tháng 4, điều đó cũng có nghĩa là quyết định cuối cùng về ETF giao ngay sẽ được đưa ra sớm hơn Bitcoin giảm một nửa thời gian.

Sau khi quỹ ETF được thông qua và sự kiện halving diễn ra, Bitcoin có thể bắt đầu một chu kỳ mới được thúc đẩy bởi các yếu tố tích cực kép. Ngay cả khi nó không tốt như mong đợi, nó vẫn có thể hoạt động như một hàng rào. về.

Ngoài ra, trên thị trường thực sự có một "quỹ ETF gần như Bitcoin" đang không ngừng mở rộng về quy mô - ngoài sàn giao dịch với tư cách là người giám sát, số lượng Bitcoin hiện đang nắm giữ vượt quá 100.000 Trong số các công ty lớn các thực thể, ngoài Block.one và Mt.Gox đã không còn tồn tại từ lâu, MicroStrategy đứng thứ ba.

Là người gốc Bitcoin, việc mua Bitcoin của MicroStrategy từ lâu đã là một chiến lược nổi tiếng. Tin tức về việc họ mua Bitcoin công khai có thể bắt nguồn từ sớm nhất kể từ Tháng này, ngày 11 tháng 8 năm 2020, MicroStrategy và các công ty con của nó một lần nữa mua khoảng 14.620 Bitcoin với giá khoảng 615,7 triệu USD tiền mặt:

Giá mua trung bình là 42.110 USD tính đến ngày 26 tháng 12 năm 2023 Tính đến hôm nay, MicroStrategy nắm giữ 189.150 Bitcoin BTC, với chi phí mua trung bình là 31.168 USD.

Bạn phải biết rằng tổng giá trị thị trường của cổ phiếu MicroStrategy chỉ là 9 tỷ USD, trong đó tài sản Bitcoin chiếm tới 6 tỷ USD, nghĩa là 2/3 tài sản ròng có thể hiểu là giá trị của Bitcoin, điều này cũng dẫn đến việc nhiều nhà đầu tư phân bổ MicroStrategy như một "quỹ ETF gần giống Bitcoin".

2) Sự phát triển nội bộ của hệ sinh thái Bitcoin

Theo quy tắc giảm một nửa của Bitcoin, phần thưởng khối bắt đầu bằng 50 Bitcoin và quy tắc là mỗi Bitcoin được giảm một nửa bốn năm một lần và cho đến nay nó đã giảm một nửa ba lần, tức là 6,25.Nếu tỷ lệ này tiếp tục giảm, Bitcoin sẽ không còn phần thưởng khối vào năm 2140;

< p>Và phí xử lý sẽ luôn tồn tại nên với mỗi vòng halving, phần thưởng khối sẽ giảm dần hoặc thậm chí gần như không có gì.Trong tương lai, thu nhập của người khai thác sẽ trở nên rất đơn lẻ, chỉ có phần thưởng phí xử lý.

Sự thịnh vượng của hệ sinh thái Bitcoin, đặc biệt là BRC20, năm nay đã tạo ra một làn sóng "BitcoinFi" mới, hoạt động giao dịch trong hệ sinh thái Bitcoin đã đạt đến đỉnh cao mới, từ đó thúc đẩy thu nhập từ phí của Bitcoin .

Trong bối cảnh này, những đổi mới về giao thức như Ordinals, cùng với sự vây hãm của các dự án hàng đầu như ORDI và SATS, đã ảnh hưởng sâu sắc đến mô hình tỷ giá của mạng Bitcoin - trực tiếp nhất, nó đã hoàn toàn đã thay đổi mô hình kinh tế và mô hình khuyến khích của Bitcoin.

Dữ liệu mới nhất của Dune cho thấy tính đến ngày 29 tháng 12, phí tích lũy cho việc đúc dòng chữ Ordinals đã vượt quá 5.135 BTC, vượt quá 200 triệu USD.

Điều này cũng đã giúp thu nhập từ phí khai thác BTC đạt mức cao mới trong 5 năm qua năm.Dữ liệu trung bình lịch sử trước đây về thu nhập từ phí khai thác thường chỉ chiếm khoảng 2%, nhưng dữ liệu trung bình trong ba tháng qua đã đạt khoảng 8%, lập kỷ lục lịch sử.

Khi phần thưởng khối tiếp theo giảm dần cho đến khi đạt đến mức 0, phí xử lý sẽ ngày càng trở nên quan trọng hơn cho đến khi cuối cùng nó trở thành nguồn thu nhập duy nhất.

Vì vậy, vòng BRC20 này tương đương với một bản xem trước. Bất kể nó có thành công hay không, với đợt halving Bitcoin tiếp theo, tương lai của BRC20 sẽ là Các biến số chắc chắn sẽ thay đổi sâu sắc mô hình phí chung của Bitcoin.

03 Tóm tắt

Ngoài hai biến chính, một bên trong và một bên ngoài, chẳng hạn như ETF và Ordinals làn sóng, cũng có một số biến tiềm năng tích cực chưa từng xuất hiện trong chu kỳ giảm một nửa trước đó và đang tăng nhanh, điều này có thể tác động đến vòng phát triển mới của thị trường.

Một mặt, trái phiếu Bitcoin "Volcano Bond" đã được Ủy ban Tài sản Kỹ thuật số El Salvador phê duyệt và dự kiến ​​sẽ được phát hành vào quý 1 năm 2024.

Đây cũng là đợt phát hành trái phiếu quốc gia tập trung vào Bitcoin đầu tiên. Một nửa số tiền huy động được từ trái phiếu sẽ được sử dụng để mua Bitcoin và được giữ trong 5 năm, phần còn lại sẽ được sử dụng Điều đáng chú ý là những làn sóng tài trợ tiếp theo cho các dự án xây dựng liên quan đến Bitcoin.

Mặt khác, làn sóng Ordinals đã giới thiệu một lượng lớn tiền, người dùng và nhà phát triển vào hệ sinh thái Bitcoin thông qua quy trình đăng ký:

Nếu nói về quá khứ thì Bitcoin chỉ có ưu điểm là “nhận thức chính thống” và tổng vốn hóa thị trường. Xu hướng ghi tên làm tăng trực tiếp và đáng kể sự phong phú của tài sản mới trong hệ sinh thái Bitcoin. Nhu cầu về tài sản mới của nhân loại là vĩnh cửu và nó cũng gián tiếp cải thiện sự phát triển của tài sản mới, số lượng người dùng và cơ sở người dùng.

Đồng thời, giao thức RGB, Slashtags (phục vụ tài khoản nhận dạng, danh bạ, thông tin liên lạc và thanh toán trong hệ sinh thái Bitcoin Lightning Network), trình duyệt Impervious tích hợp nhiều dịch vụ P2P, giao thức tài sản dựa trên Taproot Taro, Mới những đổi mới như Lightning Token OmniBOLT rất đáng mong đợi.

Nhìn chung, mặc dù bước tiến của việc giảm một nửa này ngày càng gần hơn, nhưng sự mở rộng của Bitcoin về mọi mặt rõ ràng đã mở ra những biến số mới và thậm chí đã từng vượt quá việc giảm một nửa. các biến số cuối cùng sẽ dẫn dắt Bitcoin, thật đáng để mong đợi.