Bối cảnh Stablecoin năm 2025 được tiết lộ: USDE tăng mạnh

Tác giả: artemis__xyz

Thị trường stablecoin đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, với việc áp dụng theo thể chế được đẩy nhanh, sự gia tăng của các stablecoin phi tập trung và sự tăng trưởng liên tục trong hoạt động giao dịch trên chuỗi.

Cơ hội chưa từng có cho stablecoin

Stablecoin đang định hình lại hệ thống tài chính toàn cầu với tốc độ chưa từng có.

Theo báo cáo "Tình hình Stablecoin năm 2025" do Dune và Artemis cùng phát hành, thị trường stablecoin đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, với việc áp dụng theo thể chế nhanh hơn, sự gia tăng của stablecoin phi tập trung và sự tăng trưởng liên tục trong hoạt động giao dịch trên chuỗi.

1. Quy mô và xu hướng thị trường

Tính đến tháng 2 năm 2025, nguồn cung stablecoin đã đạt 214 tỷ đô la Mỹ, với khối lượng giao dịch hàng năm là 35 nghìn tỷ đô la Mỹ, gấp đôi khối lượng giao dịch hàng năm của Visa. Hoạt động thị trường cũng tăng lên, với số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng 53% lên vượt quá 30 triệu. Các quỹ đầu tư của tổ chức đang đổ vào với quy mô lớn, thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống (TradFi) và thị trường tiền điện tử.

Những thay đổi về vị thế thống lĩnh của USDC và USDT

Được thúc đẩy bởi quy trình tuân thủ và chiến lược thị trường, USDC và USDT vẫn chiếm vị thế thống lĩnh, nhưng có những thay đổi tinh vi về thị phần.

Giá trị thị trường của USDC tăng gấp đôi lên 56 tỷ đô la Mỹ, chủ yếu là do sự chấp thuận theo quy định của MiCA và DIFC, sự tham gia của các đối tác chiến lược quan trọng như Stripe và MoneyGram, và sự mở rộng nhanh chóng của thị trường toàn cầu.

Tổng giá trị thị trường của USDT đã tăng lên 146 tỷ đô la và vẫn là đồng tiền ổn định lớn nhất theo giá trị thị trường, nhưng thị phần của đồng tiền này đã giảm, mức độ áp dụng của các tổ chức cũng giảm và trọng tâm của đồng tiền này dần chuyển sang thị trường chuyển tiền ngang hàng, củng cố vị thế của đồng tiền này trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.

Sự trỗi dậy của các đồng tiền ổn định phi tập trung

Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), ảnh hưởng của các đồng tiền ổn định phi tập trung đã tăng lên đáng kể và nhiều dự án mới nổi đã đạt được sự tăng trưởng đột phá.

USDe (Ethena Labs): Giá trị thị trường đã tăng vọt từ 146 triệu đô la Mỹ lên 6,2 tỷ đô la Mỹ, trở thành đồng tiền ổn định lớn thứ ba trên thị trường. Chìa khóa cho sự tăng trưởng của nó nằm ở chiến lược lợi nhuận sáng tạo và cơ chế phòng ngừa trung lập Delta.

USDS (MakerDAO): MakerDAO đổi tên thành Sky và ra mắt USDS thân thiện với việc tuân thủ, với giá trị thị trường là 2,6 tỷ đô la Mỹ vào tháng 2 năm 2025. Sự điều chỉnh này làm tăng khả năng cạnh tranh của đồng tiền này trên thị trường stablecoin phi tập trung.

Dòng vốn và phân bổ ngành

Xu hướng dòng chảy của stablecoin phản ánh vị thế và tính cạnh tranh của các chuỗi công khai khác nhau trên thị trường:

Ethereum vẫn là nền tảng phát hành chính cho stablecoin, chiếm 55% thị phần cung ứng.

Base và Solana đã tăng trưởng nhanh chóng về khối lượng giao dịch. Được thúc đẩy bởi thị trường DeFi và Meme coin, chúng đã trở thành hệ sinh thái chuỗi quan trọng cho việc lưu thông tiền stablecoin.

TRON tiếp tục chiếm vị trí cốt lõi trên thị trường thanh toán P2P và chuyển tiền xuyên biên giới toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nơi stablecoin được sử dụng rộng rãi để thanh toán và tiết kiệm.

Hầu hết thanh khoản của stablecoin đều tập trung ở các sàn giao dịch tập trung (CEX) và khối lượng giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi DeFi (DEX, cho vay và khai thác lợi nhuận), phản ánh sự lưu thông và đổi mới hiệu quả của các quỹ.

2. Vai trò cốt lõi và phát triển trong tương lai

Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng trên thị trường tiền điện tử đồng thời thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành lạc quan về sự phát triển trong tương lai của stablecoin: "Stablecoin là huyết mạch của thị trường tiền điện tử và là siêu dẫn của hệ thống tài chính. Chúng mở ra những thị trường và cơ hội tài chính mới, đồng thời thúc đẩy những đổi mới trước đây nằm ngoài tầm với." - Rob Hadick, Tổng giám đốc Dragonfly "Stablecoin có những lợi thế đáng kể trong thanh toán xuyên biên giới. Tôi hy vọng Base sẽ hỗ trợ nhiều stablecoin tiền tệ địa phương hơn, cho phép người dùng toàn cầu giao dịch trên chuỗi với các loại tiền tệ quen thuộc và tăng tính phổ biến của công nghệ blockchain." - Neodaoist, Trưởng bộ phận sản phẩm của Base "Thế hệ stablecoin mới phải có khả năng phục hồi thị trường. Cốt lõi của USDe là cơ chế ổn định được hỗ trợ bằng lợi nhuận, đảm bảo người dùng có một giải pháp thay thế đáng tin cậy cho đồng đô la Mỹ." - Conor Ryder, giám đốc nghiên cứu tại Ethena Labs "Dòng chảy của stablecoin phụ thuộc vào chất lượng cơ sở hạ tầng - chi phí thấp, giao dịch nhanh và nhu cầu thị trường. Trong Solana, các giao dịch của Meme coin có nhu cầu cực kỳ cao về tính thanh khoản và thanh toán tức thời, khiến stablecoin trở thành một phần không thể thiếu." - Andrew Hong, nhà sáng lập và chuyên gia phân tích dữ liệu tại Herd “TRON đã trở thành blockchain được lựa chọn cho các giao dịch stablecoin, với hàng tỷ đô la giao dịch mỗi ngày. USDT thúc đẩy hoạt động kinh tế thực sự trên TRON, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nơi nó đã trở thành công cụ quan trọng cho thanh toán và tiết kiệm. ”

——Sam Elfarra, người phát ngôn của cộng đồng TRON DAO