4 lý do để lạc quan về Solana và tái cổ phần

Tác giả: flow Nguồn: On Chain Times Dịch: Shan Oppa, Golden Finance

Giới thiệu < /strong>

Đặt lại là một khái niệm đơn giản nhưng mạnh mẽ: nó cho phép sử dụng tài sản cầm cố theo nhiều cách phi tập trung. Nó còn được gọi là < strong>Mạng đồng thuận nút (NCN) của Jito.

Cách tiếp cận này mang lại nhiều lợi ích. Đáng chú ý nhất, nó tăng cường tính bảo mật và tính toàn vẹn của các dịch vụ phi tập trung, vì các dịch vụ này có thể thúc đẩy an ninh kinh tế của chuỗi chính L1 mà không cần phải đầu tư nguồn lực đáng kể vào việc thiết kế các mô hình bảo mật (có khả năng mỏng manh hơn) của riêng chúng. Từ quan điểm của người đặt cược, cách tiếp cận này tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn vì một tài sản duy nhất có thể đảm bảo nhiều dịch vụ phi tập trung cùng một lúc và có thể thu được lợi tức vốn cao hơn.

Tác động của khái niệm này là sâu rộng và nhiều nhà lãnh đạo trong ngành coi việc tái đặt cược là một sự đổi mới mang tính đột phá có thể đạt được bằng cách xây dựng một nền tảng an toàn, linh hoạt hơn và Môi trường blockchain có thể mở rộng để đẩy nhanh tiến độ. Mặc dù không gian này vẫn đang trong giai đoạn đầu và thử nghiệm, nhưng việc đặt cược lại đã nhanh chóng phát triển để trở thành một trong những lĩnh vực lớn nhất trên Ethereum xét về Tổng khối lượng bị khóa (TVL): từ chỉ 1,4 tỷ đô la vào đầu năm lên 21,6 đô la tỷ hiện nay.

p>

Cho đến nay, việc đặt cược lại chủ yếu tập trung vào Ethereum, vì nó được coi là chuỗi khối PoS an toàn nhất về mặt kinh tế và được áp dụng nhiều nhất. Tuy nhiên, với sự tăng trưởng mạnh mẽ của Solana trong đợt tăng giá này (đặc biệt là trái ngược với hoạt động trì trệ hơn trên mạng chính Ethereum, phần lớn trong số đó đã được chuyển sang các giải pháp L2 như Base), một câu hỏi chính đáng được đặt ra: LiệuSolana có cung cấp các giải pháp hấp dẫn không? tái giả thuyết triển vọng?

Bài viết này sẽ khám phá vấn đề này từ nhiều góc độ và phân tích các cơ hội thị trường tiềm năng để đặt cược lại vào Solana. Hãy tìm hiểu sâu hơn về nó.

1. Solana đủ trưởng thành để hỗ trợ việc đặt cược lại

Để việc đặt cược lại trở nên khả thi, chuỗi cơ bản cần có mức độ an ninh kinh tế mạnh mẽ. Đây là lý do tại sao việc đặt cược chủ yếu chọn Ethereum cho đến nay. Tính đến thời điểm hiện tại, Ethereum đã cam kết hơn 34,3 triệu ETH (trị giá khoảng 124 tỷ USD), có 4.701 nút xác minh sản xuất khối, sáu ứng dụng khách đồng thuận khác nhau và sử dụng nó làm khối lâu đời nhất và đáng tin cậy nhất. có cơ sở hợp lý để xây dựng lại cam kết.

Tuy nhiên, con người luôn có xu hướng dự đoán trạng thái hiện tại vào tương lai, cho rằng hiện trạng sẽ giữ nguyên mãi mãi và Ethereum sẽ luôn chiếm ưu thế. Nhưng lịch sử cho chúng ta biết rằng, đặc biệt là ở lĩnh vực công nghệ, sức mạnh củasự hủy diệt mang tính sáng tạocó thể phá vỡ giả định này. Hãy nghĩ về việc Yahoo, từng được coi là không thể chạm tới, đã bị Google vượt mặt trong lĩnh vực công cụ tìm kiếm; tương tự, sự trỗi dậy của Apple trong lĩnh vực máy tính cá nhân đã thay thế IBM, vốn từng được coi là “cuộc chơi cuối cùng”.

p>

Theo logic này, chúng ta có thể cần tự hỏi:Liệu Ethereum có ở thời điểm lịch sử tương tự không? Có cần thiết phải xây dựng toàn bộ hệ thống đặt cược lại chỉ trên Ethereum không?

Vấn đề này đặc biệt quan trọng vì việc phát hành tài sản mới đang rời khỏi mạng chính Ethereum và chuyển sang L1 khác (chẳng hạn như Solana) hoặc L2 (chẳng hạn như Base), trong khi Ethereum Tuy nhiên, vẫn còn thiếu sự rõ ràng về hướng phát triển trong tương lai của Ethereum (để phân tích chi tiết, vui lòng xem tổng quan về trạng thái hiện tại của Ethereum trong liên kết tới bài viết này). Nếu chúng tôi đồng ý rằng việc đặt lại là một công nghệ đột phá thì chúng tôi nên mở tùy chọn để mở rộng nó sang các L1 khác, cho phép các nhà phát triển tự do lựa chọn lớp đồng thuận nào để xây dựng niềm tin của họ.

Trong bối cảnh này, Solana rõ ràng là một ứng cử viên để đặt lại. Với tư cách là L1 dẫn đầu trong chu kỳ này, Solana đã đạt được sự tăng trưởng, trưởng thành và bảo mật đáng kể. Tính đến thời điểm viết bài này, khoảng 65% nguồn cung SOL đang lưu hành được đặt cọc, với tổng giá trị khoảng 73 tỷ USD (tăng đáng kể so với 24 tỷ USD một năm trước). Ngoài ra, mạng Solana có gần 1.400 trình xác thực tạo khối, cũng như hai trình xác thực ứng dụng khách khác nhau, với ba trình xác thực ứng dụng khách mới đang được phát triển (Firedancer, Sig và Agave).

p>

Thêm vào đó, Solana có chi phí cực thấp và cực kỳ nhanh, đồng thời đã nhận được sự chấp nhận rộng rãi của người dùng và nhà phát triển. Đây làchuỗi phát triển ứng dụng nhanh nhất trong không gian tiền điện tử, đã đạt được mức tăng trưởng hữu cơ thực sự và đã khắc phục thành công vấn đề "khởi đầu nguội" cũng như thiết lập hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Tất cả những điều này cho thấy Solana có một tương lai tươi sáng và đủ trưởng thành để hỗ trợ việc thực hiện restake.

p>

2. Khả năng đặt cược lại trên Solana lớn hơn Ethereum

Ethereum đi tiên phong trong lĩnh vực hợp đồng thông minh, nhưng chi phí cao hạn chế phạm vi của các nhà phát triển trong việc xây dựng ứng dụng trên chuỗi. Ngược lại, thiết kế của Solana mang lại cho các nhà phát triển sự tự do hơn và cho phép thể hiện sáng tạo ở phạm vi rộng hơn trên L1. Do đó, có thể nói rằng khả năng thiết kế đặt lại trên Solana lớn hơn trên Ethereum.

Đầu tiên, Chi phí tính toán và giao dịch thấp của Solana hạ thấp rào cản gia nhập Mạng đồng thuận nút (NCN). Không giống như chi phí cố định cao của Ethereum làm hạn chế người tham gia, Solana cho phép triển khai các NCN nhỏ hơn, tiết kiệm chi phí hơn và có thể được điều chỉnh cho các trường hợp sử dụng cụ thể. Điều này cho phép thuê ngoài nhiều dịch vụ hơn, giảm phạm vi ứng dụng trực tiếp và mở rộng khả năng tương tác trong hệ sinh thái.

Ngoài ra, NCN trên Solana có thể xử lý các hoạt động phức tạp hơn và mật độ mã của chúng có thể cao hơn mà không làm mất đi sức mạnh tính toán trên chuỗi (chẳng hạn như trên Ethereum) EigenLayer thiết kế). Điều này giúp có thể đạt được khả năng xác minh trên chuỗi, phân phối phần thưởng trên chuỗi và phát hành dữ liệu trên chuỗi, đồng thời nâng cao tính linh hoạt và mạnh mẽ của việc đặt cược lại. Mặc dù Ethereum là “chuột lang” cho việc đặt lại, nhưng về lâu dài, việc đặt lại trên Solana có tiềm năng lớn hơn và có thể hỗ trợ xây dựng các trường hợp và ứng dụng sử dụng thực tế hơn.

Hơn nữa, Solana đang sử dụng Mã thông báo tái cam kết thanh khoản (VRT, như Jito gọi chúng là "Mã thông báo biên nhận Vault" ) cũng có lợi thế đáng kể. Một mặt, chi phí thấp của Solana có thể giảm đáng kể chi phí hoạt động của các nhà cung cấp mã thông báo đặt lại thanh khoản như Kyros. Trong mô hình kinh doanh mà chênh lệch lợi nhuận nhỏ sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận tổng thể, lợi thế chi phí này làm tăng tỷ suất lợi nhuận đồng thời tạo không gian cho nhiều cạnh tranh hơn và hình thành một hệ sinh thái đa dạng, bao gồm cung cấp các chiến lược tái cam kết VRT đa dạng và các điều kiện phạt linh hoạt hơn. Mặt khác, việc đặt lại thanh khoản trên Solana có giá cả phải chăng hơn đối với người dùng và phí giao dịch thấp làm giảm ngưỡng, giúp họ dễ dàng sử dụng mã thông báo đặt lại thanh khoản trong các ứng dụng DeFi khác nhau mà không cần phải lo lắng quá mức. trị giá. Đây là yếu tố quan trọng thúc đẩy việc áp dụng vốn dài hạn.

3. Việc đặt cược lại có thể mang lại những cải tiến mới cho Solana

Tầm nhìn của Solana luôn là trở thành giao diện điện toán toàn cầu để mọi người tự do xây dựng. Trong quá trình đạt được mục tiêu này, cốt lõi luôn là tăng thông lượng và giảm độ trễ của chuỗi cơ bản.

p>

Đây là một tầm nhìn rõ ràng và hợp lý. Tuy nhiên, các định luật vật lý không thể bị vi phạm và không thể tăng thông lượng lên 10 lần hoặc giảm độ trễ 10 lần trong một khoảng thời gian ngắn. Điều này đòi hỏi nguồn lực và nỗ lực đáng kể để đạt được mức độ cải thiện lớn. Vì vậy, ngay cả khi điều đó không thể thực hiện được ngay lập tức thì sự đồng thuận đang dần xuất hiện: Không phải mọi thứ đều phải diễn ra trên L1. Điều này có thể được xác minh bằng cuộc thảo luận gần đây xung quanh việc “mở rộng mạng lưới”.

Về vấn đề này, có thể coi việc tái đặt cược có thể mở ra những cơ hội mới khi mở rộng mạng lưới Solana và thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực kế hoạch "mở rộng mạng lưới". Mặc dù hiện tại vẫn chưa rõ việc khôi phục lại sẽ được triển khai theo cách thức hoặc hình thức nào, nhưng nó có khả năng phát triển thành một công cụ cơ sở hạ tầng mạnh mẽ để mở rộng quy mô mạng. Trong một trường hợp, Sonic tuyên bố là lớp L2 chơi game có chủ quyền đầu tiên được xây dựng trên HyperGrid, khung chia tỷ lệ theo chiều ngang cho máy ảo Solana. Sonic có kế hoạch tận dụng việc khôi phục lại Jito để cải thiện tính bảo mật và hiệu quả của SVM, xây dựng một hệ sinh thái đa mục đích để chơi game, DeFi và các ứng dụng khác.

Ngoài ra, sự đảm bảo cứng rắn được cung cấp bởi việc đặt cược lại có thể mang lại những trường hợp sử dụng thực tế cho độ tin cậy của mạng Solana. Ví dụ: Jito TipRouter NCN đang được phát triển để phân cấp và cải thiện tính bảo mật của việc phân phối tiền boa MEV trên Solana. Một ví dụ khác, giao thức của Temporal Nozomi có kế hoạch sử dụng việc đặt cược lại Jito để thiết kế lại cấu trúc vi mô giao dịch của Solana nhằm giải quyết các vấn đề như tấn công xen kẽ, trượt giá và hết thời gian chờ giao dịch. Điều này phù hợp với tầm nhìn dài hạn của Solana và được kỳ vọng sẽ cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng, đảm bảo rằng chuỗi không chỉ nhanh và rẻ mà còn đáng tin cậy và dễ sử dụng.

Ngoài hiệu suất cao và các chỉ số mạnh mẽ, Solana còn thể hiện tinh thần khởi nghiệp của mình. Các dự án thành công như Jito, Kamino, Jupiter và Helium đã xuất hiện trong vài năm qua, nhưng đây mới chỉ là khởi đầu và số lượng dự án chọn xây dựng trên Solana vẫn tiếp tục tăng lên.

Nếu Solana đang trở thành chuỗi lựa chọn của các nhà phát triển, thì việc đặt lại cũng sẽ có một vị trí ở đây. Điều này mở rộng an ninh kinh tế của Solana đối với các dịch vụ quan trọng trong hệ sinh thái, chẳng hạn như oracle, bridge và trình sắp xếp chuỗi, thường hoạt động bên ngoài lớp cơ sở nhưng cũng quan trọng không kém. Mặc dù bản thân các hợp đồng thông minh và các tương tác của chúng được hưởng lợi từ tính bảo mật của Solana, nhưng các thành phần khác này thường yêu cầu các mô hình bảo mật kinh tế của riêng chúng. Điều này thường có nghĩa là huy động số vốn lớn để khuyến khích người xác nhận hoặc ảnh hưởng đến an ninh.

Do đó, có thể có những trường hợp hợp đồng thông minh được bảo mật trên chuỗi và thực hiện các phép tính chính xác nhưng lại dựa vào một nhà tiên tri cung cấp dữ liệu không chính xác. Điều này tạo nên một nghịch lý: nếu các phần khác của hệ thống không được đảm bảo an toàn như nhau thì cho dù lớp hợp đồng thông minh có mạnh đến đâu thì nó cũng sẽ không góp phần vào tính bảo mật và khả năng phục hồi chung của hệ thống. Vì lý do này, việc một số dịch vụ tập trung vào Solana sử dụng tính năng đặt lại của Solana là điều hợp lý. Ví dụ: Switchboard (mạng oracle không được phép trên Solana) đang hợp tác với Jito Redemption để đảm bảo độ tin cậy của luồng dữ liệu. Nếu thành công, phương pháp này sẽ cải thiện đáng kể tính bảo mật và độ tin cậy của mạng Solana.

4. Đặt cược lại tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn của người dùng DeFi trên Solana

Việc đặt cược lại mang đến cho người dùng Solana cơ hội đạt được lợi nhuận hàng năm (APY) cao hơn so với việc chỉ đặt cược đơn thuần. Vì một trong những mục tiêu chính của người dùng DeFi là tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn nên việc đặt lại vốn trở thành một lựa chọn hấp dẫn. Nó cho phép người dùng DeFi mở ra các cơ hội doanh thu mới trên Solana mà không cần thêm vốn. Ví dụ: thay vì mua mã thông báo đặt cược thanh khoản (LST) để kiếm lợi nhuận trên SOL và sử dụng chúng trong DeFi, người dùng có thể mua mã thông báo đặt lại thanh khoản (VRT) để kiếm APY cao hơn trong khi vẫn có thể sử dụng chúng trong hoạt động DeFi Free.

Cần lưu ý rằng việc đặt cược lại cũng đi kèm với những rủi ro bổ sung và người dùng cần cân nhắc điều này. Tuy nhiên, nếu được quản lý đúng cách, việc tái điều chỉnh có thể mang lạicơ hội cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận thú vị.

Nhìn vào sự tăng trưởng liên tục của DeFi trên Solana, chúng ta có thể suy đoán rằng việc có cơ chế tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn sẽ thu hút rất nhiều thanh khoản trong dài hạn. Trên thực tế, hoạt động DeFi trên Solana đang tăng mạnh.

p>

Trong năm qua, tổng khối lượng khóa (TVL) của nó đã tăng từ dưới 1 tỷ USD lên hơn 10 tỷ USD và đà tăng trưởng vẫn mạnh mẽ. Ngoài ra, hoạt động trên mạng Solana cũng đang gia tăng, bằng chứng là phí mạng tăng đột biến. Mạng gần đây đã đạt doanh thu phí hàng tuần là 13 triệu USD, tăng từ mức dưới 1 triệu USD một năm trước.

DeFi trên Solana vừa mới bắt đầu. Từ góc độ người dùng, điều này có nghĩa là sẽ ngày càng có nhu cầu về các giải pháp tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn, càng chứng tỏ tiềm năng của việc tái đặt cược Solana.

Kết luận

Việc đặt cược lại của Solana vẫn còn sớm giai đoạn thử nghiệm, nhưng nó đại diện cho mộtcâu chuyện đầy hứa hẹn và nhiều kịch bản ứng dụng thú vị đã xuất hiện. Khi hệ sinh thái tiếp tục trưởng thành và phát triển, lập luận về việc thiết lập lại sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Nếu chúng ta cho rằng Solana có thể đạt được thị phần tương đương với thị trường đặt lại Ethereum trong dài hạn thì cơ hội thị trường sẽ rất lớn.

Hiện tại, cơ sở hạ tầng đặt lại Solana chủ yếu bị chi phối bởi hai giao thức: Solayer và Jito (Re)stake