Nhà phân tích: Đây là lý do tại sao Bitcoin ETF có thể 'Đảo ngược cấu trúc thị trường'

Giá bitcoin (BTC) thường trải qua tình trạng chốt lãi, hợp nhất và không chắc chắn sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, khiến các nhà giao dịch cảnh giác với việc mở các vị thế ở mức cao kỷ lục. Đó dường như chính xác là những gì đã xảy ra trong tuần này, với việc giá bitcoin đang vật lộn để giữ mức hỗ trợ 60.000 đô la.

Nói chung, hầu hết các nhà phân tích vẫn duy trì quan điểm vĩ mô lạc quan về quỹ đạo giá của Bitcoin, đến mức PlanB, Willy Woo và những người khác cho rằng mức giá đạt 67.000 đô la vào tuần trước là bằng chứng cho thấy nửa sau của thị trường tăng giá đã bắt đầu.

Đây là những gì các nhà phân tích phải nói về những gì có thể xảy ra tiếp theo đối với giá bitcoin, cũng như một số hiểu biết sâu sắc về động lực thị trường lớn hơn hiện đang diễn ra.

Bitcoin ETF đã "thay đổi hoàn toàn cấu trúc của thị trường"

Phần lớn sự cường điệu xung quanh giá Bitcoin trong vài tuần qua đã xoay quanh việc ra mắt Bitcoin ETF. Trong nhiều năm, các nhà phân tích tin rằng việc phê duyệt công cụ này sẽ cho phép các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào một kênh mới và chính thức củng cố trạng thái “chính thống” của Bitcoin.

Giờ đây, hai ETF BTC dựa trên tương lai đã được ra mắt, nhiều công ty đang gấp rút đề xuất các ETF mới, bao gồm ứng dụng ETF đòn bẩy của Valkyrie và ETF Bitcoin nghịch đảo của Direxion, cho phép các nhà đầu cơ bán khống giá BTC.

Ben Lilly, nhà phân tích thị trường và đồng sáng lập của Jarvis Labs cho biết, sự xuất hiện của các quỹ ETF này đã “làm thay đổi hoàn toàn cấu trúc của thị trường”.

"Điều này sẽ tạo ra các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá lớn trên thị trường, cũng như mức chênh lệch CME đã tồn tại. Khi ngày càng có nhiều nhà giao dịch phân bổ vốn cho các chiến lược Bitcoin, mức chênh lệch này sẽ giảm trong một khoảng thời gian. Và trên thực tế, sự biến động chắc chắn sẽ làm giảm mức chênh lệch tốc độ tiến bộ, vì bất kỳ sự biến động nào cũng sẽ dẫn đến nhiều vốn hơn được thực hiện như một phần của các chiến lược khác nhau.”

Theo Lilly, điểm nổi bật chính của việc tung ra BTC ETF là “nhiều vốn hơn sẽ chảy vào các hình thức tiếp xúc với Bitcoin khác nhau.” Ông cũng lưu ý rằng “quá trình này sẽ mất thời gian” và rằng “cho đến khi tìm thấy trạng thái cân bằng mới, mức chênh lệch có khả năng sẽ tồn tại."

Các nhà phân tích mong đợi một trận chiến khốc liệt giữa phe bò và phe gấu

Một vấn đề không được chú ý nhiều trong quá trình ra mắt ETF Bitcoin là phương pháp mà các sản phẩm này xác định giá BTC sẽ ảnh hưởng như thế nào đến giá giao ngay thực tế của BTC và mức chênh lệch.

David Lifchitz, đối tác quản lý và giám đốc đầu tư tại ExoAlpha, cho biết "phí bảo hiểm và chiết khấu cao hơn giá trị hợp lý" được áp dụng cho các sản phẩm này có thể dẫn đến chênh lệch lớn hơn giữa ETF Bitcoin cụ thể và giá giao ngay cơ bản, "vì các hợp đồng khác này cũng có phí bảo hiểm /giảm giá, có xu hướng lớn hơn khi hợp đồng hết hạn càng lâu.”

Lifchitz nói:

“Thêm vào đó là chi phí liên tục luân chuyển hợp đồng tương lai từ tháng này sang tháng khác, điều này cũng ảnh hưởng đến giá trị của ETF so với giao ngay theo thời gian và bạn kết thúc với các ETF không theo dõi chặt chẽ giá giao ngay của BTC mà chỉ có liên quan! "

Về hành động giá BTC, Lifchitz đã chỉ ra sự từ chối chắc chắn ở mức kháng cự 63.000 đô la, lưu ý rằng “cuộc chiến giữa phe bò và phe gấu rất khốc liệt”.

Lifchitz nói:

“Tuy nhiên, phe gấu đã không đè nặng lên Bitcoin trước đây, với việc BTC chỉ giảm xuống còn 58.000 đô la trước khi phe bò tăng giá trở lại... do đó, chúng tôi giữ các mục tiêu giảm tiềm năng của mình ở mức 58.000 đô la và 53.000 đô la Mỹ trong thời gian tới hoặc lâu hơn, và xem xét đến mức kháng cự 63.000 đô la để làm hỗ trợ cho đợt tăng giá tiếp theo.”

Một số mong đợi giảm trở lại phạm vi thấp 50.000 đô la

Nhà phân tích thị trường độc lập Ryan Cantering Clark cũng đưa ra quan điểm tương tự, người đã đăng dòng tweet sau đây nêu rõ lý do “hoàn toàn không còn BTC vào lúc này”.

Trong một tweet tiếp theo, Clark đã nhấn mạnh vùng hỗ trợ thấp hơn cần theo dõi, cũng như khả năng vào lệnh tốt.

Clark nói:

"Nếu 58.000 đô la không giữ được, chúng tôi có thể xem xét lại mức thấp 50.000 đô la. Vì vậy, tôi sẽ tham gia ở đó hoặc cao hơn. Nếu đòn bẩy có thể bị xóa khỏi hệ thống khi không có những điều trên, điều đó thật tuyệt. Ngay bây giờ, đó là mối quan tâm lớn nhất của tôi."

Hiện tại, vốn hóa thị trường của toàn bộ tiền điện tử là 2,452 nghìn tỷ đô la Mỹ và tỷ lệ thống trị của Bitcoin là 44,9%.