Báo cáo thị trường nghiên cứu Arcane phác thảo lý do tại sao thị trường tiền điện tử có thể gần đảo chiều

Khi tháng 11 bắt đầu, các nhà phân tích đang bận rộn phân tích các động thái chính của thị trường xảy ra vào tháng 10. Mặc dù giá Bitcoin tương đối không thay đổi trong tháng 10, chỉ tăng 5,89%, nhà phân tích cấp cao Vetle Lunde của Arcane Research đã dự đoán hướng đi có thể xảy ra của thị trường trong những tháng tới.

“Uptober” đề cập đến hiệu suất tăng giá lịch sử của Bitcoin vào tháng 10, một chủ đề phổ biến trong nhiều chủ đề trên Twitter về tiền điện tử, theo Lunde, điều này dường như đang xảy ra một lần nữa. Dữ liệu cho thấy BTC và mã thông báo trao đổi đã vượt trội so với chỉ số thị trường rộng lớn hơn kể từ ngày 26 tháng 10.

Việc mua lại Twitter của Elon Musk đã đẩy chỉ số thị trường rộng lớn hơn vượt qua Bitcoin với mức tăng 20% hàng tháng. Dogecoin đã tăng 144% trong bảy ngày qua, giúp củng cố sự thống trị của thị trường rộng lớn hơn.

Hiệu suất Chỉ số Trọng số Tháng 10 năm 2022 Nguồn: Arcane Research

Thị trường giao ngay bitcoin trong tháng 10 đã được thúc đẩy bởi khối lượng giao dịch cao hơn và mức độ biến động thấp hơn, đồng thời được hưởng lợi từ đợt siết ngắn đã nâng thị trường trong thời gian ngắn. Lunde cho biết trong tuần cuối cùng của tháng 10, tiền điện tử đã chứng kiến các đợt bán khống lớn nhất kể từ ngày 26 tháng 7 năm 2021.

Trong khi hoạt động này đã đẩy bitcoin tăng 6%, ethereum và BNB đã công bố mức tăng ấn tượng hơn lần lượt là 18% và 19%.

BTC/USD khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong 7 ngày (có và không có Binance) Nguồn: Arcane Research

Việc siết chặt ngắn hạn đã nâng đỡ toàn bộ thị trường, nhưng Lunde kết luận rằng động lượng đã không mang lại sự thay đổi đáng kể về giá Bitcoin. Khối lượng giao dịch giao ngay bitcoin đã tăng 46% trong bảy ngày qua và chỉ số biến động 30 ngày ở mức thấp nhất trong hai năm. Ngoài ra, VIX 7 ngày hiện ở mức 2,2%, so với mức trung bình hàng năm là 3%.

Biến động 30 ngày và 7 ngày của BTC Nguồn: Arcane Research

So sánh sự biến động của lần siết ngắn trước đó và lần siết ngắn gần đây nhất, Lunde cho biết:

“Trong đợt siết ngày 26 tháng 7, phạm vi cao và thấp hàng ngày là 15% khi thị trường tăng cao hơn, trong khi trong đợt siết ngày 25 tháng 10 và 26 tháng 10, mức cao và thấp hàng ngày lần lượt là 5% và 6%. , động lượng đã bị đình trệ, cho thấy các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một thời gian hợp nhất lâu hơn.”

Lunde nói rằng mặc dù giá bitcoin hấp dẫn nhưng cách tốt nhất để tham gia thị trường này là sử dụng trung bình chi phí bằng đô la trong thời gian ngắn, thay vì sử dụng đòn bẩy. Biến động của Bitcoin ở mức thấp và theo sát chứng khoán Hoa Kỳ, vì vậy điều quan trọng là phải theo dõi báo cáo thu nhập quý ba.

Chính sách của Fed sẽ tiếp tục quyết định giá Bitcoin

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ phát biểu về chính sách tiền tệ, lạm phát và các đợt tăng lãi suất sắp tới của Hoa Kỳ sau cuộc họp FOMC ngày 2 tháng 11.

Theo Lunde, có hai tình huống cần lưu ý:

"Kịch bản #1: Powell vẫn hiểu biết trong việc chống lại lạm phát và chuẩn bị cho thị trường tăng lãi suất tiếp theo. Theo quan điểm của tôi, đây là kịch bản hợp lý nhất. Trong môi trường này, tôi kỳ vọng sự tăng giá giữa BTC và các loại tài sản khác. Mối tương quan sẽ vẫn tăng , phạm vi giao dịch kéo dài 4,5 tháng hiện tại sẽ vẫn ổn định và hoạt động sẽ bị giảm bớt, tích lũy để tạo ra một môi trường thuận lợi bền vững hơn."
"Kịch bản thứ hai: Powell đưa ra những gợi ý tinh tế về một sự thay đổi. Trong kịch bản này, tôi nghĩ rằng các điều kiện thị trường liên quan sẽ dịu đi. Tuần trước, chúng ta đã thấy hoạt động thị trường liên quan đến tiền điện tử duy nhất dẫn đến mối tương quan thông qua một đợt siết chặt ngắn lớn như thế nào. Suy giảm tình dục. Sự thay đổi này dự kiến sẽ dẫn đến phản ứng tương tự và củng cố lại câu chuyện về vàng kỹ thuật số của BTC.”

Trong kịch bản thứ hai, một số nhà phân tích tin rằng tiền điện tử có thể bắt đầu tách khỏi chứng khoán Mỹ. Phản ứng này có thể phản ánh phản ứng của thị trường tiền điện tử vào giữa năm 2020, đã đẩy giá Bitcoin lên trên 20.000 đô la.

kỳ vọng dài hạn

Về lâu dài, Lunde dự đoán rằng việc áp dụng bitcoin và tài sản kỹ thuật số sẽ tiếp tục là một xu hướng mới nổi. Lunde chỉ ra rằng theo một cuộc khảo sát của Fidelity, sự quan tâm của thị trường tổ chức đối với Bitcoin sẽ tăng lên vào năm 2022 và ông vẫn lạc quan về Bitcoin ở mức giá hiện tại.

Mặc dù bitcoin đã chứng kiến ít giao dịch trực tuyến hơn, nhưng một khung pháp lý rõ ràng hơn có thể tăng cường sự tham gia trong thời gian dài. Nếu cử tri Hoa Kỳ bắt đầu nghĩ về chính sách mã hóa khi họ bỏ phiếu, thì một khuôn khổ rõ ràng hơn cuối cùng có thể xuất hiện.

Sự tăng trưởng mờ nhạt của Bitcoin, mối tương quan với cổ phiếu và xu hướng giảm kéo dài gần một năm vẫn là một mối đe dọa, nhưng nhiều nhà phân tích tin rằng Bitcoin hiện đang bị định giá thấp.