Hành động giá bitcoin tách khỏi thị trường chứng khoán, nhưng không phải là một cách tốt

Tuần này, thị trường chứng khoán bắt đầu nhấp nháy một chút màu xanh và Bitcoin (BTC ) đang tách khỏi các thị trường truyền thống nhưng không phải là một cách tốt. Tiền điện tử giảm 3% trong khi chỉ số thị trường chứng khoán nặng về công nghệ Nasdaq Composite tăng 3,1%.

Dữ liệu ngày 27 tháng 5 từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho thấy cá nhântiết kiệm tỷ lệ giảm xuống 4,4% trong tháng 4, đạt mức thấp nhất kể từ năm 2008 và các nhà giao dịch tiền điện tử lo lắng rằng điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu xấu đi có thể khiến các nhà đầu tư ác cảm với các tài sản rủi ro.

Ví dụ: Invesco QQQ Trust, một quỹ giao dịch trao đổi có trụ sở tại Hoa Kỳ trị giá 160 tỷ USD, đã giảm 23% từ đầu năm đến nay. Trong khi đó, iShares MSCI China ETF, công cụ theo dõi cổ phiếu Trung Quốc trị giá 6,1 tỷ USD, đã giảm 20% vào năm 2022.

Để có được bức tranh rõ ràng hơn về cách định vị các nhà giao dịch tiền điện tử, các nhà giao dịch nên phân tích các số liệu phái sinh Bitcoin.

Các nhà giao dịch ký quỹ đang trở nên lạc quan hơn

Giao dịch ký quỹ cho phép các nhà đầu tư vay tiền điện tử và tận dụng vị thế giao dịch của họ để có khả năng tăng lợi nhuận. Ví dụ: người ta có thể mua tiền điện tử bằng cách vay Tether (USDT ) để phóng to độ phơi sáng.

Những người vay bitcoin chỉ có thể bán khống tiền điện tử nếu họ đặt cược vào sự giảm giá của nó và không giống như các hợp đồng tương lai, sự cân bằng giữa các khoản mua và bán ký quỹ không phải lúc nào cũng phù hợp.

Biểu đồ trên cho thấy các nhà giao dịch đã vay nhiều USD Tether hơn trong thời gian gần đây, do tỷ lệ này tăng từ 13 vào ngày 25 tháng 5 lên 20 hiện tại. Chỉ số này càng cao, các nhà giao dịch chuyên nghiệp càng tự tin hơn với giá Bitcoin.

Điều đáng chú ý là tỷ lệ cho vay ký quỹ 29 đạt được vào ngày 18 tháng 5 là mức cao nhất trong hơn sáu tháng và nó phản ánh tâm lý lạc quan. Mặt khác, tỷ lệ cho vay ký quỹ USDT/BTC dưới 5 thường là một dấu hiệu giảm giá.

Thị trường quyền chọn bước vào “nỗi sợ hãi tột độ”

Để loại trừ các tác động bên ngoài cụ thể đối với thị trường ký quỹ, các nhà giao dịch cũng nên phân tích giá quyền chọn Bitcoin. Độ lệch delta 25% so sánh các quyền chọn mua (mua) và quyền chọn bán (bán) tương tự nhau. Số liệu sẽ trở nên tích cực khi nỗi sợ hãi phổ biến vì phí bảo hiểm của quyền chọn bán bảo vệ cao hơn so với quyền chọn mua có rủi ro tương tự.

Điều ngược lại xảy ra khi lòng tham phổ biến, khiến chỉ báo độ lệch delta 25% chuyển sang vùng âm. Nói tóm lại, nếu các nhà giao dịch lo sợ giá Bitcoin giảm, thì chỉ báo độ lệch sẽ di chuyển trên 8%. Mặt khác, sự phấn khích tổng quát phản ánh độ lệch âm 8%.

Chỉ báo độ lệch 25% đã ở mức trên 16% kể từ ngày 11 tháng 5, cho thấy tình trạng cực kỳ mất cân bằng vì thị trường và các nhà giao dịch chuyên nghiệp không sẵn sàng chấp nhận rủi ro giảm giá.

Quan trọng hơn, mức cao nhất 25,6% gần đây vào ngày 14 tháng 5 là mức chênh lệch 25% cao nhất từng có trong lịch sử Bitcoin. Hiện tại, có một cảm giác giảm giá mạnh mẽ đối với BTCthị trường quyền chọn .

Có liên quan:Giá Bitcoin giảm không ảnh hưởng đến chiến lược của El Salvador

Giải thích về tính hai mặt giữa ký quỹ và quyền chọn

Một lời giải thích tiềm năng cho suy nghĩ khác biệt giữa các nhà giao dịch ký quỹ BTC và định giá quyền chọn có thể là Terra USD (UST)sụp đổ vào ngày 10 tháng 5 . Các nhà tạo lập thị trường và bàn chênh lệch giá có thể đã chịu tổn thất nặng nề khi stablecoin mất giá trị cố định, do đó làm giảm mức độ chấp nhận rủi ro của họ đối với các tùy chọn BTC.

Ngoài ra, chi phí vay USD Tether đã giảm xuống 3% mỗi năm trên Aave và Compound, theoLoanscan.io . Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch sẽ tận dụng chiến lược đòn bẩy chi phí thấp này, từ đó tăng tỷ lệ cho vay ký quỹ USDT/BTC.

Không có cách nào để dự đoán điều gì sẽ khiến Bitcoin chấm dứt xu hướng giảm giá hiện tại, vì vậy khả năng tiếp cận nguồn tài chính giá rẻ không đảm bảo hành động giá tích cực.

Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm củatác giảvà không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.