Các vấn đề về độ C 'Có từ ít nhất là năm 2020': Báo cáo của giám khảo

"Các vấn đề về độ C không bắt đầu vào năm 2022," đọc báo cáo của người kiểm tra ngày hôm nay về công ty cho vay tiền điện tử hiện đã phá sản. "Thay vào đó, các vấn đề nghiêm trọng đã xảy ra ít nhất từ năm 2020, sau khi Celsius bắt đầu sử dụng tài sản của khách hàng để tài trợ cho chi phí hoạt động và phần thưởng."

Báo cáo của người kiểm tra cuối cùng về thủ tục phá sản của Celsius vẽ ra một tài khoản chi tiết về tài chính và các hành động của người cho vay tiền điện tử dẫn đến tình trạng mất khả năng thanh toán.

độ Cnộp để được bảo vệ phá sản theo Chương 11 vào tháng 7 năm 2022 sau khi bị đóng băng các khoản rút tiền và giao dịch hoán đổi của khách hàng vào tháng 6 do “các điều kiện thị trường khắc nghiệt” gây ra bởisự sụp đổ của Terra .

Tuy nhiên, báo cáo của người kiểm tra cáo buộc rằng ngay từ đầu năm 2020, Celsius đã có những lỗ hổng lớn trong bảng cân đối kế toán của mình — quản lý để thua lỗ trong chu kỳ “chỉ tăng” của thị trường.

Nhưng chính xác thì điều đó đã xảy ra như thế nào?

Vòng xoáy tử vong vay-cho-cho-vay-cho-vay của Celsius

Theo báo cáo, Celsius chưa bao giờ là một công ty có lãi.

Trên thực tế, vào thời điểm công ty bắt đầu theo dõi tài sản và nợ phải trả của mình trên cơ sở từng đồng xu vào tháng 5 năm 2021, nó đã thua lỗ 600 triệu đô la.

Biểu đồ bên dưới cho thấy các khoản nợ phải trả bằng stablecoin của Celsius đạt hơn 2 tỷ đô la trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường tăng giá trước khi đột ngột bị thay thế bằng khoản thâm hụt Bitcoin và Ethereum khổng lồ vào tháng 5 năm 2022.

Báo cáo cáo buộc rằng Celsius đã sử dụng BTC và ETH ký gửi của khách hàng làm tài sản thế chấp để vay stablecoin vào thời điểm giá tiền điện tử cao để tài trợ cho các hoạt động, khoản đầu tư và phần thưởng của khách hàng.

Báo cáo cho biết, cựu phó chủ tịch ngân khố của Celsius, Jason Perman, đã gọi việc bán tài sản của khách hàng để trang trải trách nhiệm pháp lý trên bảng cân đối kế toán là một “tội lỗi lớn”. Tuy nhiên, nhân viên có thể trang trải các khoản thiếu hụt bằng cách sử dụng các khoản vay được thế chấp bằng tài sản của khách hàng.

Trong suốt năm 2020 và 2021, Celsius đã thực hiện một số khoản vay bằng BTC và ETH mà khách hàng của họ đã gửi.

Báo cáo cũng cáo buộc rằng vào năm 2021, Celsius biết rằng họ sẽ không thể thu hồi tài sản thế chấp BTC và ETH được sử dụng để vay hai khoản vay từ công ty đầu tư tổ chức Equities First vào năm 2019 và 2020 — cuối cùng mất khoảng 288 triệu đô la trên khoảng 129 triệu đô la khoản vay.

Vì tài sản thế chấp này trên thực tế là tài sản của khách hàng, nên Celsius đã phải mua BTC và ETH bằng các stablecoin mà họ đã vay với giá cao hơn đáng kể để bù đắp khoản thiếu hụt.

Đến năm 2022, khi thị trường tiền điện tử suy giảm, Celsius “đã sử dụng BTC và ETH để trả các khoản vay stablecoin chưa thanh toán vàthư giãn các vị trí DeFi , để lần lượt nhận được nhiều BTC và ETH hơn mà nó có thể cung cấp cho khách hàng rút tiền.”

Tại sao người cho vay lại đi vay ngay từ đầu?

Một lý do khiến Celsius liên tục bị thâm hụt là do lãi suất mà Celsius cung cấp cho người dùng khi vay tài sản của họ không tương quan với lợi tức từ việc đầu tư những tài sản đó.

Báo cáo nói rằng “Celsius luôn đặt tỷ lệ phần thưởng dựa trên những gì nó cho là cần thiết để đánh bại đối thủ chứ không dựa trên lợi nhuận mà nó kiếm được từ việc đầu tư tài sản của khách hàng.”

Và vì sự khác biệt này, Celsius đã phải thực hiện các khoản đầu tư rủi ro hơn, chẳng hạn như đặt cược tài sản trên giao thức DeFi,thu mua công ty DeFi KeyFi, cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch và tự cho vay hơn 600 triệu đô la để thiết lập hoạt động khai thác BTC.

Xét về độ C' lần chơi tiếp theo, người cho vay tiền điện tử làbáo cáo nghiền ngẫm việc tung ra một mã thông báo mới để giúp nó huy động vốn và trả nợ cho danh sách dài các chủ nợ của nó.