Chỉ số đô la rút lui khỏi mức cao nhất trong 20 năm, nhưng liệu đỉnh DXY có kích hoạt sự phục hồi của Bitcoin không?

Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã giảm trở lại sau đợt tăng giá trên diện rộng trong hai tuần qua, mất tới 3,20% sau khi chạm mức cao nhất trong 20 năm là 105.

Nguy cơ định giá quá cao hiện ra trên thị trường đô la

Sự sụt giảm của đồng đô la trong hai tuần qua diễn ra trước đợt mua kéo dài 12 tháng.

Tất cả đã nói, tỷ trọng của đồng đô la so với rổ các ngoại tệ chính đã tăng khoảng 14,3% trong một năm, phần lớn là do thị trường tìm kiếm sự an toàn trước những lo ngại về Cục Dự trữ Liên bang hiếu chiến và các cuộc đụng độ quân sự gần đây giữa Ukraine và Nga.

Biểu đồ hàng tuần của DXY Nguồn: TradingView

Cuộc khảo sát gần đây của Bank of America đối với 288 tổ chức phân bổ tài sản cho thấy kể từ ngày 11/9, số dư tiền mặt của các nhà quản lý quỹ toàn cầu đã tăng trung bình 6,1%. Báo cáo cũng lưu ý rằng 66% các nhà quản lý tài sản tin rằng lợi nhuận toàn cầu sẽ giảm vào năm 2022, khiến họ phải nắm giữ các vị thế tiền mặt "thừa cân".

“Thị trường đã tích lũy được rất nhiều đô la trong những tháng gần đây,” chiến lược gia George Saravelos của Deutsche Bank nói với Financial Times, đồng thời cho biết thêm rằng điều này “dẫn đến đồng đô la được định giá quá cao”.

Do đó, đợt giảm giá gần đây của đồng đô la có thể là một sự điều chỉnh tạm thời để vô hiệu hóa tình trạng "mua quá mức" của nó, như được biểu thị bằng chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần của đồng bạc xanh (biểu đồ bên dưới).

Từ quan điểm kỹ thuật xa hơn, chỉ số đô la Mỹ có thể giảm sâu hơn về phía đường xu hướng tăng đóng vai trò là mức hỗ trợ đã hạn chế xu hướng giảm kể từ tháng 1 năm 2021, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới.

Biểu đồ hàng tuần của DXY Nguồn: TradingView

Nếu có nhiều lực bán hơn, chỉ số có thể thoái lui khỏi vùng kháng cự hiện tại, với mục tiêu giảm giá tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 0,786 quanh mức 100.

Triển vọng mạnh mẽ hơn cho đồng euro

Chỉ số đô la Mỹ cũng giảm vào đầu tuần khi Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde ban hành một chính sách mới, diều hâu hơn vào ngày 23 tháng Năm.

Lagarde cam kết tăng lãi suất vào tháng 9 năm 2022, từ bỏ một thập kỷ chính sách tiền tệ ôn hòa của ECB đã dẫn đến lãi suất âm.

Do đó, lãi suất khu vực đồng euro sẽ quay trở lại mức 0, một triển vọng đã củng cố đồng euro so với đồng đô la.

Biểu đồ hàng tuần EUR/USD Nguồn: TradingView

Nhưng các cuộc khảo sát gần đây của IFO cho thấy niềm tin vào tăng trưởng kinh doanh vẫn mạnh mẽ ở khu vực đồng euro bất chấp cuộc khủng hoảng Ukraine-Nga đang diễn ra và sự gián đoạn nguồn cung cấp năng lượng. Điều đó có nghĩa là đồng euro sẽ nhận được mức tăng giá lớn hơn, do đó có thể đè nặng lên đồng đô la thấp hơn.

Khảo sát của Ifo cho thấy niềm tin kinh doanh mạnh mẽ của Đức Nguồn: Bloomberg

John Authers, biên tập viên cao cấp của Bloomberg Opinion cho biết: “Còn quá sớm để nói một cách tự tin rằng đồng đô la đã bước vào xu hướng suy yếu”.

"Nhưng sự suy giảm của nó cho thấy rằng câu chuyện 'lạm phát đình trệ và lãi suất cao hơn' đang được xem xét lại."

Tiền tệ của thị trường mới nổi so với Bitcoin

Chỉ số đô la Mỹ yếu hơn chỉ đơn giản thể hiện sự giảm trọng lượng của nó so với ngoại tệ. Nhưng một nghiên cứu chuyên sâu về đồng đô la cho thấy sức mua của nó đang suy yếu trong môi trường lạm phát cao. Tính đến tháng 4 năm 2022, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vượt quá 8%.

Kết quả là, trong khi đồng đô la mạnh hơn so với một năm trước, nó đã thất bại trong bẫy tiền tệ của các thị trường mới nổi, phá vỡ mối tương quan tiêu cực được theo dõi rộng rãi của chúng.

Đáng chú ý, các loại tiền tệ của các nước đang phát triển như đồng real của Brazil (BRL) và đồng peso của Chile (CLP) đã liên tục vượt trội so với đồng đô la Mỹ kể từ tháng 1 năm 2022.

Biểu đồ hàng ngày BRL/USD và CLP/USD Nguồn: TradingView

Các loại tiền tệ của thị trường mới nổi có xu hướng hoạt động kém hiệu quả khi đồng bạc xanh tăng giá, phần lớn là do các nhà đầu tư coi đồng bạc xanh là nơi trú ẩn an toàn cuối cùng của họ trong thời kỳ thị trường toàn cầu bất ổn. Nhưng các nhà đầu tư đang cân nhắc lại chiến lược của họ khi cuộc khủng hoảng Ukraine và Nga đẩy giá hàng hóa lên cao hơn.

Trong khi đó, các quốc gia tăng lãi suất cũng đang tạo điều kiện đầu tư tốt hơn cho đồng tiền quốc gia của họ, Stephen Gallo, người đứng đầu chiến lược ngoại hối châu Âu tại BMO Capital Markets cho biết.

Đoạn trích từ nhận xét của ông với The Wall Street Journal như sau:

"Các ngân hàng trung ương tại các thị trường mới nổi đang buộc phải thắt chặt chính sách để theo kịp Fed. Hoặc làm điều đó hoặc áp đặt các biện pháp kiểm soát vốn."

Cuộc đấu tranh quyền lực đang diễn ra giữa đồng đô la Mỹ và các loại tiền tệ của thị trường mới nổi khiến Bitcoin không được xem xét. Nó đã mất hơn 50% giá trị kể từ tháng 11 năm 2021 và vẫn còn liên quan nhiều đến tài sản rủi ro.

Biểu đồ hàng ngày cho BTC/USD cho thấy mối tương quan của nó với DXY và EUR/USD Nguồn: TradingView

Tuy nhiên, mối tương quan tiêu cực lâu dài của Bitcoin với chỉ số đô la Mỹ đã chuyển biến tích cực trong tuần này. Điều này cho thấy rằng những tổn thất tiếp theo trên thị trường đô la Mỹ có thể không sớm kích hoạt sự phục hồi của giá Bitcoin.

Khi Bitcoin đấu tranh để leo trở lại mốc 30.000 đô la, các yêu cầu về đáy vĩ mô là 20.000 đô la hoặc thậm chí thấp hơn đang tăng lên, Cointelegraph đưa tin.

Cointelegraph Chinese là một nền tảng thông tin tin tức blockchain và thông tin được cung cấp chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả, không liên quan gì đến vị trí của nền tảng Cointelegraph China và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư và tài chính nào. Độc giả được yêu cầu thiết lập các khái niệm tiền tệ và khái niệm đầu tư chính xác, đồng thời nâng cao nhận thức về rủi ro một cách nghiêm túc.