Đánh giá Layer 1 với 5 chỉ số định lượng

Bản gốc: https://newsletter.banklesshq.com/p/a-framework-for-evaluating-layer?utm_source=substack&utm_medium=email

Bởi Lucas Campbell

Khoảng một năm trước, một quỹ tiền điện tử nổi tiếng đã ủy quyền cho tôi viết một báo cáo đánh giá trạng thái của Lớp 1 có thể thách thức Ethereum.

Họ có một lập luận: vấn đề phí gas Ethereum sẽ vẫn tiếp diễn, người dùng sẽ không đủ khả năng chi trả và hoạt động sẽ chuyển sang các chuỗi khác.

Câu hỏi là: nó đi đến chuỗi nào?

Điều này xảy ra trước khi có sự gia tăng nhanh chóng của các lớp thay thế 1 - chẳng hạn như Avalanche, Solana và Terra.

Vào thời điểm đó, tôi cảm thấy khó đánh giá những nền tảng mới nổi này với cơ sở hạ tầng non trẻ, chưa được thử nghiệm. Ví gốc chỉ mới ra mắt, hỗ trợ trao đổi còn ít và hầu như không có bất kỳ ứng dụng nào trên các mạng này để dùng thử.

Nhưng hóa ra lập luận này đúng -- ở một mức độ nào đó.

Cơ sở hạ tầng được xây dựng hoàn chỉnh trong khi chi phí gas Ethereum vẫn tiếp tục. Người dùng mới tràn vào các mạng lớp 1 thay thế này. Giờ đây, hệ sinh thái đã mạnh mẽ hơn với các tùy chọn và chỉ số để khám phá.

Vì vậy, tôi đã nghĩ về nó kể từ đó.

Làm thế nào bạn có thể đánh giá những điều này?Khuôn khổ phù hợp là gì?Những số liệu chính và nguyên tắc cơ bản nào mà các nhà đầu tư nên tìm kiếm khi đánh giá Cấp 1?

Lớp 1—đặc biệt là các mạng hợp đồng thông minh—có một số lượng lớn các biến có thể dẫn đến tăng trưởng.

Nhưng các yếu tố định lượng chúng ta có thể tìm kiếm là gì?

Dưới đây là 5 câu hỏi quan trọng nhất mà tôi đặt ra:

1. Có an toàn không?

2. Nó có phi tập trung không?

3. Có nhà phát triển không?

4. Nó đã qua sử dụng chưa?

5. Nó có lãi không?

Vì vậy, hãy giải nén từng câu hỏi liên quan đến mạng blockchain lớp 1 này…

nó có an toàn không

Bảo mật phải luôn là ưu tiên hàng đầu khi đánh giá bất kỳ Cấp 1 nào.

Cốt lõi của chuỗi khối là lớp giải quyết giá trị. Nếu lớp giải quyết không an toàn, nó không có giá trị. Bạn cần đảm bảo rằng khi bạn giao dịch trên mạng, giao dịch của bạn là cuối cùng. Sẽ không có cơ hội bị đảo ngược bởi các diễn viên xấu.

Có nhiều cách khác nhau để đo lường mức độ bảo mật tùy thuộc vào cơ chế đồng thuận cơ bản, nhưng mục tiêu cuối cùng rất đơn giản - một mạng chuỗi khối cần các đảm bảo thanh toán không khả dụng. Bảo lãnh thanh toán là bảo đảm do nhà giao dịch nắm giữ rằng mạng sẽ không đảo ngược giao dịch - đó là bảo đảm cuối cùng.

Đây là một chủ đề quan trọng khi chúng ta xem xét lớp đầu tiên rộng hơn. Tôi khuyên bạn nên đọc Khi chúng ta nhìn vào lớp thứ nhất rộng hơn, đây là một chủ đề quan trọng của Nic Carter. Tôi khuyên bạn nên đọc Đó là sự đảm bảo dàn xếp, ngu ngốc của Nic Carter để tìm hiểu thêm.

Một biến số quan trọng trong việc đo lường đảm bảo thanh toán là chi phí sổ cái.

Chi phí bao nhiêu để chiếm lấy mạng?

Bạn có thể đo lường điều này bằng cách xác định số tiền được trả cho người xác thực để gửi các khối trung thực, hợp lệ.

Tổng thu nhập từ phí của mạng là bao nhiêu?

Đây là số tiền được trả cho người xác nhận để đảm bảo rằng tất cả các giao dịch là cuối cùng.

Các mạng trả thu nhập phí cao hơn cho người xác thực sẽ an toàn hơn và có thể cung cấp bảo đảm thanh toán cao hơn. Người khai thác và người xác thực có động lực mạnh mẽ để gửi, xác minh và duy trì các khối hợp pháp.

…nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu mạng chỉ có 21 trình xác thực nhận được tất cả doanh thu? Điều này dẫn đến câu hỏi thứ hai.

Nó có phi tập trung không?

Một nguyên tắc cốt lõi của Web3 là phân quyền. Nó liên quan chặt chẽ đến bảo mật và cũng phù hợp với toàn bộ đặc tính của hiện tượng chuỗi khối.

Lớp 1 phải được phân cấp đầy đủ. Không có tác nhân hoặc thực thể đơn lẻ nào có thể kiểm soát mạng. Bất kỳ ai cũng có khả năng tham gia xác thực (khai thác/đặt cược) hoặc duy trì sổ cái (chạy một nút).

Nó không nên được đóng cửa cho một nhóm người cụ thể.

Nếu vậy, chúng tôi cũng có thể sử dụng AWS trực tiếp và tiếp tục.

Một cách định lượng để đo lường điều này có thể là thông qua số lượng nút và/hoặc trình xác thực trong mạng.

Dưới đây là tóm tắt ngắn gọn về các giao thức bằng chứng cổ phần chính.

Nguồn: Stakers.Info

Nếu ai đó không thể chạy một nút, thì nút đó được cấp phép chứ không phải phi tập trung.

Vấn đề là gì nếu nó không được phân cấp?

Có một nhà phát triển?

Bảo mật và phân cấp là các thuộc tính cơ bản của bất kỳ Lớp 1 nào.

Các mạng chuỗi khối cần những thuộc tính này để đạt được tầm nhìn cốt lõi về một lớp thanh toán công khai, an toàn có thể chứa tất cả tiền điện tử, tài chính phi tập trung và web3.

Sau khi các hộp đó được chọn, điều đó có nghĩa là mọi người có thể xây dựng trên chúng một cách an toàn và bảo mật.

Họ có thể tin tưởng rằng mạng sẽ không ngừng hoạt động, khôi phục hoặc bị tấn công.

Điều này đưa chúng ta đến thành phần tiếp theo của kim tự tháp. Có ai đã xây dựng mạng này trên nó chưa?

Không có nhà phát triển, không có ứng dụng.

Không có ứng dụng thì không có người dùng.

Không có người dùng = không có giá trị.

Do đó, một hệ sinh thái nhà phát triển mạnh mẽ là rất quan trọng đối với sự thành công của Lớp 1.

May mắn thay, Electric Capital đào sâu hơn vào hệ sinh thái nhà phát triển mỗi năm thông qua một mạng khác.

Dưới đây là thông tin tổng quan về các nhà phát triển đang hoạt động hàng tháng từ báo cáo năm 2021.

Nguồn: Điện Thủ Đô

Ethereum hiện đang thống trị hệ sinh thái nhà phát triển.

Nhưng thậm chí các nền tảng hợp đồng thông minh thay thế mới hơn đã vượt trội đáng kể so với bitcoin trong hoạt động của nhà phát triển. Điều này có ý nghĩa do các hợp đồng thông minh diện tích bề mặt cung cấp cho các nhà phát triển - họ có thể xây dựng hầu hết mọi thứ với chúng. Xây dựng bất cứ thứ gì thú vị trên Bitcoin khó hơn nhiều.

Điều đó nói rằng, đối với những người quan tâm đến việc phóng to, đây là một cái nhìn chi tiết hơn về hệ sinh thái hợp đồng phi Ethereum.

Có nhu cầu về không gian khối không?

Được rồi. Hiện chúng tôi đã đánh dấu vào một số ô chính cho khung đánh giá của mình.

Nếu web an toàn, phi tập trung và có các nhà phát triển xây dựng ứng dụng trên đó, thì đã đến lúc bắt đầu xem liệu có ai thực sự sử dụng các ứng dụng đó hay không.

Quan trọng hơn: Có người dùng nào sẵn sàng trả tiền cho các ứng dụng này không?

Blockchain hoạt động trong lĩnh vực bán các khối. Chúng phục vụ việc chuyển giao giá trị phi tập trung, không thể ngăn cản trên Internet.

Do đó, nhu cầu về không gian khối có lẽ là cách cơ bản nhất để biết liệu lớp 1 có giá trị hay không.

Đây là một chỉ báo rõ ràng về việc có cần chuyển giá trị trên mạng hay không. Điều này có thể được đo lường theo một số cách, từ việc sử dụng mạng đến phí trả cho người xác thực/người khai thác.

Mỗi người trong số họ đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng, nhưng khi kết hợp lại với nhau, nó có thể cho bạn một bức tranh rõ ràng hơn về việc liệu có thực sự cần mạng hay không.

Nhưng vào cuối ngày, nếu không có ai sẵn sàng mua các khối, thì đó không phải là một hệ sinh thái chuỗi khối có giá trị.

Điều này dẫn chúng ta đến câu hỏi cuối cùng trong khuôn khổ của chúng ta.

Nó có lãi không?

Nếu không gian khối được yêu cầu, thì chỉ còn một phần tử để xử lý.

Chuỗi khối có sinh lãi không?

Tôi đã viết bài viết này một cách sâu sắc một vài tháng trước. Nhưng ngay cả với các chỉ số trên, bạn có thể phân tích liệu chuỗi khối có hoạt động kinh doanh có lãi hay không.

Nói tóm lại, bạn nên tìm hiểu xem liệu blockchain có đang tạo ra nhiều tiền hơn cho việc phát hành chứng khoán so với doanh thu giao dịch hay không.

Thật thú vị, không có blockchain nào thực sự sinh lãi ngay bây giờ — thậm chí không gần bằng nó.

Nguồn: Ngân hàng

Nhìn chung, các mạng blockchain ngày nay chi nhiều hơn cho chi phí bảo mật so với những gì chúng mang lại.

Không sao đâu -- hệ sinh thái vẫn còn non trẻ. Có rất nhiều sự phát triển cần phải được thực hiện. Có nhiều người tham gia công nghệ hơn.

Nhưng chỉ có một blockchain hiện có con đường dẫn đến lợi nhuận rõ ràng.

Tóm lại là

Việc đánh giá bất kỳ lớp 1 nào là khó khăn; đặc biệt là đối với các nền tảng hợp đồng thông minh.

Đây là những nền tảng mở mới cho thế hệ ứng dụng Internet tiếp theo.

Giống như web2, sẽ có những công ty nghìn tỷ đô la được xây dựng trên cơ sở hạ tầng này.

Điều này đặt ra câu hỏi: Cơ sở hạ tầng này đáng giá bao nhiêu?

Cái nào sẽ đứng đầu?

Sử dụng những câu hỏi này để đóng khung đánh giá của bạn.