Genesis đối mặt với khoản lỗ lớn, BlockFi thanh lý khoản vay 1 tỷ đô la, mô hình rủi ro của Celsius

Lại một ngày nữa với những tin xấu lan truyền khắp thị trường tiền điện tử.

Chi tiết về việc BlockFi thanh lý 1 tỷ đô la cho các khoản vay 3AC đã xuất hiện hôm nay khi Three Arrows Capital bị tòa án Vương quốc Anh ra lệnh thanh lý, với những người cho vay và nhà tạo lập thị trường Genesis Trading phải đối mặt với “tổn thất kỹ thuật số” một phần do hậu quả của vụ phá sản. thua lỗ.

Trong khi đó, nền tảng cho vay C, có thể phải đối mặt với phá sản, vẫn chưa mở để rút tiền. Celsius được tiết lộ là có rủi ro cao với tỷ lệ tài sản trên vốn chủ sở hữu là 19:1 trước khi gặp vấn đề về thanh khoản trong năm nay.

Nguy cơ kinh doanh cao C'

Theo các tài liệu được The Wall Street Journal (WSJ) xem xét và báo cáo vào ngày 29 tháng 6, Celsius vận hành một doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận cao, rủi ro cao và giá trị của nó đã tăng vọt vào năm 2021.

Celsius, tự quảng cáo là một giải pháp thay thế ít rủi ro hơn so với các ngân hàng, có tỷ lệ vốn chủ sở hữu là 19 tỷ USD trên 1 tỷ USD tài sản vào giữa năm ngoái, đồng thời thực hiện nhiều khoản vay không được thế chấp, theo các tài liệu được chuẩn bị trước đợt huy động vốn cổ phần gần đây nhất.

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tài sản đề cập đến tỷ lệ tài sản của công ty được đóng góp bởi các cổ đông. Tỷ lệ này thường thể hiện mức độ mà một công ty đã sử dụng nợ để tài trợ cho tài chính và tỷ lệ cao hơn thường cho thấy rằng một công ty đã sử dụng nhiều tài chính và nợ để duy trì hoạt động.

Tỷ lệ này thay đổi theo ngành và cũng phụ thuộc vào tài sản do các thực thể cụ thể nắm giữ, tuy nhiên tỷ lệ 19 trên 1 đã cao do Celsius tiếp xúc với tiền điện tử, đòn bẩy và các khoản vay, do đó gây thêm rủi ro.

“Đó là một cấu trúc có rủi ro cao,” Eric Budish, một nhà kinh tế tiền điện tử tại Trường Kinh doanh Đại học Chicago, người đã ví hoạt động của Celsius với hoạt động của các công ty tài chính trước bong bóng nhà đất năm 2008:

“Nó giống như đa dạng hóa danh mục đầu tư thế chấp của bạn vào năm 2006. Lúc đó chỉ là nhà ở, bây giờ là tiền điện tử.”

Có báo cáo rằng Voyager Digital đã gửi cho C hơn 174 triệu đô la trong vài tháng qua. Tuần này, nền tảng phân tích Nansen đã xác nhận thỏa thuận này, nhưng không rõ bản chất của khoản tài trợ là gì hay liệu đó có phải là một khoản vay hay không.

Genesis đối mặt với khoản lỗ hàng trăm triệu đô la

Nhà tạo lập thị trường và người cho vay của Tập đoàn tiền tệ kỹ thuật số Genesis Trading được cho là đang phải đối mặt với khoản lỗ hàng trăm triệu đô la.

Những tổn thất đó một phần liên quan đến việc công ty tiếp xúc với 3AC và công ty cho vay tiền điện tử Babel Finance. Genesis phải đối mặt với những khoản lỗ trực tiếp và vẫn hy vọng được hoàn trả một phần, với những khoản lỗ khác được bù đắp thông qua bảo hiểm rủi ro. Giám đốc điều hành của nó, Michael Moro, cho biết công ty đã giảm thiểu thiệt hại của mình thông qua "một đối tác lớn không đáp ứng được yêu cầu ký quỹ".

"Chúng tôi đã bán tài sản thế chấp của mình, phòng ngừa nhược điểm và tiếp tục. Công việc kinh doanh của chúng tôi tiếp tục hoạt động bình thường và chúng tôi đang đáp ứng nhu cầu của tất cả khách hàng."

Trận chiến cho BlockFi

Một cuộc gọi của nhà đầu tư bị rò rỉ từ quỹ phòng hộ Morgan Creek Digital đã xác nhận rằng một khách hàng lớn giấu tên mà BlockFi đã thanh lý vào ngày 16 tháng 6 là 3AC.

Trong cuộc gọi hội nghị, đối tác quản lý của Morgan Creek, Mark Yusko và đồng sáng lập Anthony “Pomp” Pompliano cho biết BlockFi “đã báo cáo” khoản vay cho công ty trị giá 1 tỷ đô la và được thế chấp quá mức 30%.

Pomp tiếp tục nói rằng khoảng 2/3 trong số 1,33 tỷ đô la tài sản thế chấp là bằng Bitcoin (BTC) và 3AC đã bị thanh lý ngay lập tức nếu không trả được nợ. Phần ba còn lại được cho là trị giá khoảng 400 triệu đô la cổ phiếu trong Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Grayscale Bitcoin Trust được thiết kế để gắn với giá trị giao ngay của bitcoin, tuy nhiên, nó thường được giao dịch với giá cao hoặc chiết khấu.

Theo Pomp, BlockFi đã gặp khó khăn trong việc rút lại vị thế của mình, vì mức chiết khấu đối với GBTC giảm xuống khoảng 34% và giá giảm xuống khi công ty bán bớt lượng nắm giữ của mình.

FTX được cho là có kế hoạch mua cổ phần của BlockFi sau khi phát hành khoản tín dụng quay vòng trị giá 250 triệu đô la cho BlockFi và cuộc gọi cũng thảo luận về cách Morgan Creek có thể huy động 250 triệu đô la để mua 51% cổ phần của công ty. Con số này sẽ định giá BlockFi chỉ ở mức 500 triệu đô la, thấp hơn nhiều so với mức định giá 5 tỷ đô la mà nó đã báo cáo vào tháng 6 năm 2021.