Chiến thắng của SEC của Grayscale: Điều gì đang chờ đón Bitcoin ETF?

Trong một bước đột phá quan trọng, Grayscale Investments đã đạt được chiến thắng đáng kể trước Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trong nỗ lực đầy tham vọng nhằm biến Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) từ một tài sản không cần kê đơn thành một tài sản công khai. giao dịchQuỹ giao dịch trao đổi bitcoin (ETF) .

Cuộc hành trình đầy thử thách vàSEC ban đầu đã từ chối đơn đăng ký GBTC trích dẫn những lo ngại về khả năng ngăn chặn các hành vi gian lận và thao túng.

Không nản lòng trước thất bại, Grayscale đã khởi kiện, dẫn đến một sự kiện có bước ngoặt quan trọng.Các tài liệu tòa án gần đây được nộp vào ngày 29 tháng 8 tiết lộ rằng Thẩm phán Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ Neomi Rao không chỉ chấp nhận lời cầu xin của Grayscale để xem xét kỹ lưỡng mà còn ra lệnh hủy bỏ phán quyết trước đó của SEC từ chối đơn đăng ký niêm yết GBTC.

Nhận xét trước đây của Thẩm phán Neomi rằng SEC đã không đưa ra được lý do toàn diện cho quyết định của mình đã làm tăng thêm sức nặng cho vụ việc. Tuy nhiên, mặc dù sự phát triển này đánh dấu một bước tiến đáng kể nhưng nó không tự động đảm bảo việc thành lập quỹ ETF Bitcoin giao ngay Grayscale.

Thẩm phán Neomi bày tỏ rằng, “Việc từ chối đề xuất của Grayscale là tùy tiện và thất thường vì Ủy ban đã không giải thích được cách xử lý khác nhau của họ đối với các sản phẩm tương tự.”

Khi bụi lắng xuống, sự chú ý chuyển sang sự xem xét tỉ mỉ ý kiến ​​​​của tòa án bởi nhóm pháp lý của Grayscale. Michael Sonnenshein, Giám đốc điều hành của Grayscale, đã truyền đạt trên nền tảng nàyX (trước đây gọi là Twitter) rằng các chuyên gia pháp lý của họ đang tích cực tham gia vào việc mổ xẻ các sắc thái ẩn ý trong phán quyết của tòa án.

Làm thế nào nó bắt đầu?

Trở lại vào tháng 6, SEC đã giáng một đòn mạnh vào nguyện vọng của Grayscale bằng cách từ chối đơn đăng ký thực hiện chuyển đổi GBTC thành ETF giao ngay. Nhanh chóng ứng phó với thất bại này, ngày hôm sau, chiến lược gia pháp lý cấp cao của Grayscale, cựu Tổng luật sư nổi tiếng của Hoa Kỳ Donald B. Verrilli Jr, thực hiện các biện pháp chủ động. Ông đã đệ trình một bản kiến ​​nghị hấp dẫn lên Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ dành cho Khu vực Quận Columbia để được xem xét lại, từ đó bắt đầu một cuộc truy đòi pháp lý quan trọng.

Trong bối cảnh đó, Michael, bày tỏ tình cảm của tổ chức, truyền tải cảm giác thất vọng sâu sắc, cùng với sự không đồng tình với quyết định từ chối đơn đăng ký của SEC.

Nó có ý nghĩa gì đối với Bitcoin ETF?

Sau phán quyết này, những tiếng nói dày dạn kinh nghiệm trong lĩnh vực này, chẳng hạn như Jake Chervinsky, Giám đốc chính sách của Hiệp hội Blockchain, đã nêu bật một quan điểm hấp dẫn. Jake mô tả chiến thắng này là một "nỗi xấu hổ rõ rệt đối với SEC," nhấn mạnh tầm quan trọng của sự thành công của Grayscale.

Tuy nhiên, trong khi thành tích này đánh dấu một điểm quyết định trong câu chuyện, ông hướng sự chú ý đến thực tế là Bitcoin ETF giao ngay rất được mong đợi, bất chấp những phát triển này, vẫn đang chờ sự chấp thuận quan trọng.

Jake khẳng định rằng SEC hiện buộc phải đánh giá lại ứng dụng chuyển đổi GBTC thành BTC ETF giao ngay, được hướng dẫn bởi các đường nét mới được đưa ra bởi phán quyết Kháng cáo của DC Circuit.

Tuy nhiên, ngay cả khi làn sóng lạc quan ngày càng tăng này, quan điểm của Jake vẫn thận trọng về nhận thức cuối cùng về chiến thắng của Grayscale đối với sự chứng thực thực sự của sản phẩm. Ông vẫn giữ quan điểm bình tĩnh, cho thấy rằng SEC có thể vẫn chưa tìm ra lý do để từ chối phê duyệt. Có khả năng SEC có thể nghiên cứu các cách thay thế để trì hoãn hoặc từ chối sản phẩm trong tương lai.

Mặc dù nhiều kịch bản khác nhau có thể diễn ra trong cuộc thảo luận pháp lý đang diễn ra giữa Grayscale và SEC, nhưng khả năng SEC đảo ngược quan điểm của mình để chứng thực một Bitcoin ETF giao ngay có thể không thành hiện thực trong năm nay.

Các dấu hiệu từ cơ quan quản lý cho thấy quá trình xem xét và phản hồi toàn diện liên quan đến đề xuất mở rộng BTC ETF có thể sẽ kéo dài sang năm tới. Quyết định tuân thủ mốc thời gian này của SEC có thể bắt nguồn từ mong muốn tránh bất kỳ sự vội vàng nào, điều này có thể vô tình truyền tải thông điệp về sự chấp thuận hợp lý cho mục đích chính trị.

Mặc dù ưu tiên hàng đầu của cộng đồng nhà đầu tư Bitcoin là ra mắt quỹ ETF, nhưng mốc thời gian cho sự phát triển được chờ đợi háo hức này có thể khác biệt đáng kể so với phán quyết hiện tại của tòa án.