Làm thế nào cá voi Bitcoin tạo nên sự nổi bật trên thị trường và di chuyển giá

Lấy tên từ kích thước của các loài động vật có vú khổng lồ bơi quanh các đại dương trên trái đất, cá voi tiền điện tử đề cập đến các cá nhân hoặc tổ chức nắm giữ một lượng lớn tiền điện tử.

Trong trường hợp Bitcoin (BTC ), ai đó có thể được coi là cá voi nếu họ nắm giữ hơn 1.000 BTC và có ít hơn 2.500 người trong số họ ngoài kia. Vì các địa chỉ Bitcoin là bút danh nên rất khó để xác định ai sở hữu bất kỳ ví nào.

Mặc dù nhiều người liên tưởng thuật ngữ “cá voi” với một số người may mắn sớm chấp nhận Bitcoin, nhưng thực tế không phải tất cả cá voi đều giống nhau. Có một số loại khác nhau:

trao đổi: Kể từ khi tiền điện tử được áp dụng rộng rãi, các sàn giao dịch tiền điện tử đã trở thành một trong những ví cá voi lớn nhất khi họ nắm giữ một lượng lớn tiền điện tử trên sổ đặt hàng của mình.

Các tổ chức và tập đoàn: Dưới thời CEO Michael Saylor, công ty phần mềm MicroStrategy đã nắm giữ hơn 130.000 BTC. Các công ty giao dịch công khai khác như Square và Tesla cũng đã mua một lượng lớn Bitcoin. Các quốc gia như El Salvador cũng đã mua một lượng Bitcoin đáng kể để thêm vào dự trữ tiền mặt của họ. Có những người giám sát như Greyscale nắm giữ Bitcoin thay mặt cho các nhà đầu tư lớn.

cá nhân: Nhiều cá voi đã mua Bitcoin sớm khi giá của nó thấp hơn nhiều so với hiện nay. Những người sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử Gemini, Cameron và Tyler Winklevoss, đã đầu tư 11 triệu đô la vào Bitcoin vào năm 2013 với giá 141 đô la mỗi xu, mua hơn 78.000 BTC. Nhà đầu tư mạo hiểm người Mỹ Tim Draper đã mua 29.656 BTC với giá 632 đô la mỗi chiếc tại một cuộc đấu giá của United States Marshal's Service. Người sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của Digital Currency Group, Barry Silbert, đã tham dự cùng một cuộc đấu giá và mua được 48.000 BTC.

BTC được gói: Hiện tại, hơn 236.000 BTC làbọc trong mã thông báo ERC-20 Bitcoin được bọc (wBTC). Các wBTC này hầu hết được giữ bởi những người giám sát duy trì tỷ lệ 1:1 với Bitcoin.

Satoshi Nakamoto: Người tạo ra Bitcoin bí ẩn và vô danh xứng đáng có một hạng mục của riêng mình. Người ta ước tính rằng Satoshi có thể có hơn 1 triệu BTC. Mặc dù không có ví nào có 1 triệu BTC, nhưng sử dụng dữ liệu trên chuỗi cho thấy trong số 1,8 triệu BTC đầu tiên được tạo lần đầu tiên, 63% chưa bao giờ được chi tiêu, khiến Satoshi trở thành tỷ phú.

Tập trung hóa trong thế giới phi tập trung

Những người chỉ trích hệ sinh thái tiền điện tử nói rằng cá voi tạo ra không gian nàytập trung , thậm chí có thể tập trung hơn các thị trường tài chính truyền thống. Một báo cáo của Bloombergtuyên bố rằng 2% tài khoản kiểm soát hơn 95% Bitcoin. Các ước tính cho biết 1% người giàu nhất thế giới kiểm soát 50% tài sản toàn cầu, điều đó có nghĩa là sự bất bình đẳng về tài sản trong Bitcoin phổ biến hơn so với trong các hệ thống tài chính truyền thống: một lời buộc tội phá vỡ quan điểm rằng Bitcoin có khả năng phá vỡ quyền bá chủ tập trung.

Phí tập trung trong hệ sinh thái Bitcoin có những hậu quả nghiêm trọng có thể khiến thị trường tiền điện tử dễ dàng bị thao túng.

Tuy nhiên, thông tin chi tiết từ Glassnode cho thấy những con số này dường nhưphóng đại và không tính đến bản chất của các địa chỉ. Có thể có một số mức độ tập trung hóa, nhưng đó có thể là một chức năng của thị trường tự do. Đặc biệt là khi không có quy định thị trường và một số cá voi hiểu và tin tưởng Bitcoin hơn các nhà đầu tư bán lẻ trung bình, thì việc tập trung hóa này chắc chắn sẽ xảy ra.

“Bức tường bán”

Đôi khi, một con cá voi đặt một lệnh lớn để bán một lượng lớn Bitcoin của họ. Họ giữ giá thấp hơn các lệnh bán khác. Điều đó gây ra sự biến động, dẫn đến việc giảm giá chung theo thời gian thực của Bitcoin. Điều này xảy ra sau một phản ứng dây chuyền khi mọi người hoảng sợ và bắt đầu bán Bitcoin của họ với giá rẻ hơn.

Giá BTC sẽ chỉ ổn định khi cá voi rút các lệnh bán lớn của họ. Vì vậy, bây giờ giá là nơi cá voi muốn để họ có thể tích lũy nhiều tiền hơn ở mức giá mong muốn. Chiến thuật sau đây được gọi là “tường bán”.

Ngược lại với chiến thuật này được gọi là chiến thuật Sợ bỏ lỡ, hay FOMO. Đây là khi cá voi gây áp lực mua lớn trên thị trường với mức giá cao hơn so với nhu cầu hiện tại, điều này buộc những người đặt giá thầu phải tăng giá đặt mua của họ để họ bán các đơn đặt hàng và thực hiện các đơn đặt hàng của họ. Tuy nhiên, chiến thuật này cần một lượng vốn đáng kể không cần thiết để tạo ra bức tường bán.

Theo dõi mô hình mua và bán của cá voi đôi khi có thể là chỉ báo tốt về biến động giá. Có những trang web như Whalemap chuyên theo dõi mọi số liệu về cá voi và Twitter xử lý như Whale Alert, là hướng dẫn cho người dùng Twitter trên toàn thế giới để cập nhật về chuyển động của cá voi.

Khi một con cá voi làm cho một giật gân

Sáu mươi bốn trong số 100 địa chỉ hàng đầu vẫn chưa rút hoặc chuyển bất kỳ Bitcoin nào, cho thấy những con cá voi lớn nhất có thể là những người nắm giữ lớn nhất trong hệ sinh thái, bề ngoài là do lợi nhuận từ khoản đầu tư của họ.

Bằng chứng cho thấy cá voi chủ yếu vẫn có lãi là rõ ràng từ biểu đồ trên. Khi được tính cho đường trung bình động 30 ngày, trong thập kỷ qua, cá voi vẫn có lãi trong hơn 70% thời gian. Theo nhiều cách, niềm tin của họ vào Bitcoin là yếu tố củng cố hành động giá. Có lãi (trong trường hợp này hàng tháng) trong phần lớn thời gian đầu tư của họ giúp củng cố niềm tin của họ vào chiến lược hodl.

Ngay cả vào năm 2022, một trong những năm giảm giá nhất trong lịch sử của Bitcoin, số dư trao đổi đã giảm, cho thấy hầu hết HODLer đang tích trữ Bitcoin của họ. Hầu hết các nhà đầu tư tiền điện tử dày dặn kinh nghiệm đều không giữ các khoản đầu tư Bitcoin dài hạn của họ trên các sàn giao dịch, mà sử dụng ví lạnh để giữ.

Kabir Seth, người sáng lập Speedbox và là nhà đầu tư Bitcoin dài hạn, nói với Cointelegraph:

“Hầu hết các cá voi đã chứng kiến nhiều chu kỳ thị trường của Bitcoin để có đủ kiên nhẫn chờ đợi chu kỳ tiếp theo. Trong hệ sinh thái Bitcoin hiện nay, niềm tin của cá voi được củng cố bởi kinh tế vĩ mô của lạm phát và gần đây là mối tương quan với thị trường chứng khoán. Dữ liệu on-chain của ví cá voi cho thấy hầu hết trong số chúng là hodler. Những thứ đến trong chu kỳ thị trường này đã không tạo ra lợi nhuận thực tế để bán. Không có lý do gì để tin rằng cá voi sẽ từ bỏ con tàu Bitcoin, đặc biệt là khi có lo ngại kinh tế về một cuộc suy thoái sắp xảy ra.”

Quan điểm của Kabir về kinh tế vĩ mô và mối tương quan với thị trường chứng khoán có thể được quan sát trong biểu đồ bên dưới, cho thấy kể từ chu kỳ thị trường cuối cùng vào đầu năm 2018, Bitcoin đã theo sát các tài sản đầu tư truyền thống.

Điểm đáng chú ý trong xu hướng này là Bitcoin đã trở thành xu hướng chủ đạo về mặt tâm lý của người tiêu dùng, thay đổi danh tiếng là một tài sản ngoại vi của nó. Mặt khác, mối tương quan 0,6 Pearson với S&P 500 hoàn toàn không có nghĩa là một hàng rào chống lại các thị trường truyền thống. Các chuyên gia khác trong hệ sinh thái tiền điện tử dường như cũng thất vọng với xu hướng này.

Mối tương quan với thị trường chứng khoán là khó chịu.
— Michael van de Poppe (@CryptoMichNL)Ngày 7 tháng 6 năm 2022

Kinh tế vĩ mô rộng hơn có thể là một lý do quan trọng cho mối tương quan giữa cổ phiếu và Bitcoin. Vài năm qua chứng kiến dòng vốn đổ vào thị trường chứng khoán lớn chưa từng có trong lịch sử. Có giả thuyết cho rằng trong một thị trường giá xuống kéo dài hoặc trong điều kiện xảy ra thảm họa tài chính, mối tương quan với thị trường chứng khoán có thể bị phá vỡ.

Nó có nghĩa là gì khi một con cá voi bán?

Mặc dù, chỉ cần nhìn vào dữ liệu trên chuỗi trong ba tháng qua cho thấy số lượng ví cá voigiảm gần 10%. Tuy nhiên, đã có sự gia tăng tương ứng về số lượng ví sở hữu từ 1 BTC đến 1.000 BTC. Những con cá voi dường như đang mạo hiểm với vị thế của chúng và đến lượt các nhà đầu tư bán lẻ lớn hơn đã tích lũy, cung cấp tính thanh khoản cho những con cá voi. Xu hướng lịch sử cho thấy rằng bất cứ khi nào điều này xảy ra, giá Bitcoin sẽ giảm trong thời gian ngắn, điều này cuối cùng sẽ dẫn đến việc cá voi bắt đầu tích lũy nhiều hơn.

Khi được hỏi về đợt bán tháo cá voi gần đây, Seth nói:

“Gần như không thể tránh khỏi việc sẽ có một khoảng thời gian vài tuần khi Cá voi bắt đầu bán. Đây là cơ chế vận động của thị trường. Hiện tại, tâm lý thị trường rộng lớn hơn của Bitcoin là Đáy đã hình thành. Có các công cụ phân tích tâm lý để xác nhận điều này. Một số cá voi có thể đang chống lại xu hướng này, từ đó tạo ra sự hoảng loạn lớn hơn trên thị trường. Nếu hiện tại có một đợt bán tháo lớn, giá Bitcoin có thể tăng do hỗ trợ bán lẻ sẽ bị phá vỡ. Khi đó chỉ có cá voi mới có thanh khoản để tích lũy.”

Điều mà thị trường có thể học được từ quan điểm của Kabir và cá voi là tương lai của Bitcoin là nơi mọi người nên đặt cược. Tại địa phương, tình cảm có thể bị thao túng và giá cả có thể bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, về lâu dài, khi mọi chuyện lắng xuống, những người nắm giữ tài sản sẽ chiếm ưu thế.