Ý tưởng so với thực tiễn: Các cơ quan quản lý làm việc cùng nhau như thế nào về tiền điện tử?

Quy định về tiền điện tử trên toàn thế giới là một cuộc chiến không ngừng của các nhà đầu tư trong một hệ sinh thái đang mở rộng nhanh chóng và thay đổi liên tục. 

Các cơ quan quản lý khác nhau trên khắp thế giới xem xét các tài sản kỹ thuật số theo một khía cạnh khác và khác biệt đáng kể với nhau.

Mới đây, thành viên ban điều hành của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Fabio Panettađược nhắc đến trong một tuyên bố bằng văn bản cho một bài phát biểu trước Đại học Columbia rằngcơ quan quản lý nên tuân theo cách tiếp cận phối hợp toàn cầu trong khi điều chỉnh tài sản kỹ thuật số. Ông nói rằng thế giới nên có các tài sản kỹ thuật số được quản lý bởi các quy tắc Chống rửa tiền (AML) và Chống tài trợ cho khủng bố (CFT) của Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính.

Panetta cũng nói về việc tăng cường công bố thông tin công khai, báo cáo về việc tuân thủ quy định trong ngành và thiết lập một số “yêu cầu về tính minh bạch” và “tiêu chuẩn ứng xử”. Ông tuyên bố:

“Chúng ta cần nỗ lực phối hợp ở cấp độ toàn cầu để đưa tài sản tiền điện tử vào phạm vi quản lý. Và, chúng ta cần đảm bảo rằng chúng tuân theo các tiêu chuẩn phù hợp với các tiêu chuẩn áp dụng cho hệ thống tài chính. Chúng ta nên đạt được tiến bộ nhanh hơn nếu chúng ta muốn đảm bảo rằng tài sản tiền điện tử không gây ra sự điên cuồng chấp nhận rủi ro một cách vô luật pháp.”

Thực tiễn của quy định toàn cầu trong câu hỏi

Việc ECB áp dụng các quy tắc như vậy trên khắp Liên minh Châu Âu là một chuyện và việc áp dụng các quy tắc tương tự cho tất cả các quốc gia trên thế giới lại là một chuyện khác do thực tế là ECB có thể hoạt động như một cơ quan quản lý ở EU. Tuy nhiên, vẫn chưa có sự hiểu biết rõ ràng về cơ quan quản lý nào sẽ có thẩm quyền tiến hành các hoạt động điều tiết phối hợp như vậy.

Thậm chí gần đây hơn, Ashley Alder, chủ tịch Tổ chức Ủy ban Chứng khoán Quốc tế - một hiệp hội các nhà quản lý thị trường -nói về khía cạnh này trong một hội nghị trực tuyến do Diễn đàn các tổ chức tài chính và tiền tệ chính thức tổ chức. Ông giải thích thêm về sự cần thiết của một cơ quan chung sẽ được giao nhiệm vụ điều phối quy định về tài sản kỹ thuật số trên toàn thế giới và thậm chí có thể trở thành hiện thực trong năm nay.

Vào ngày 16 tháng 5, Viện quản trị Basel và Học viện tố tụng tội phạm tài chính quốc tế đã công bố mộtgiấy đó cũngkêu gọi hành động phối hợp hơn nữa chống lại các thị trường tiền điện tử bất hợp pháp. Bài báo gợi ý rằng các nhà điều tra có liên quan đến tiền điện tử nên đầu tư vào việc học các phương pháp và công nghệ để theo kịp các kỹ thuật phát triển của các tổ chức và thực thể tội phạm.

Cointelegraph đã nói chuyện với Bianca Veleva, người đứng đầu bộ phận tuân thủ pháp luật và quy định tại Nexo – một nền tảng cho vay tiền điện tử – về những lợi thế của cách tiếp cận quy định toàn cầu. Cô ấy nói:

“Việc áp dụng một khung pháp lý thống nhất và/hoặc các nguyên tắc cho các hoạt động liên quan đến tiền điện tử có thể mang lại lợi ích trong việc thúc đẩy các nỗ lực lập pháp của các quốc gia chưa nhận ra những lợi thế mà ngành công nghiệp tiền điện tử mang lại, dựa trên khuôn khổ toàn diện hướng tới tương lai. -các quốc gia đang tìm kiếm đã thông qua và thực hiện.”

Khi bối cảnh tài sản kỹ thuật số mở rộng và các quy định bắt đầu rõ ràng hơn, một mô hình mới có thể đang được tiến hành trong đó thống nhất sự đồng thuận về quy định quốc tế. Việc áp dụng hàng loạt và gia tăng các trường hợp sử dụng tài sản kỹ thuật số cũng như công nghệ chuỗi khối chắc chắn sẽ cung cấp một nền tảng vững chắc cho sự đồng thuận cuối cùng giữa các cơ quan quản lý và các quốc gia.

Tuy nhiên, có nhiều quốc gia đã cấm hoàn toàn công dân của họ đam mê tiền điện tử và thậm chí cả các dịch vụ của họ. Một ví dụ điển hình về điều đó sẽ là Trung Quốc, đã công bố mộtcấm hoàn toàn tài sản kỹ thuật số vào tháng 9 năm ngoái. Có tổng cộng 9 quốc gia đã cấm tiền điện tử, ngoài Trung Quốc: Algeria, Bangladesh, Ai Cập, Iraq, Maroc, Nepal, Qatar và Tunisia có lệnh cấm hoàn toàn đối với tiền điện tử,theo đến báo cáo của Thư viện Luật của Quốc hội từ tháng 11 năm 2021.

Gần đây: Trò chơi Bitcoin của El Salvador: Sự sụt giảm hiện tại có ý nghĩa gì đối với việc áp dụng?

Sự khác biệt này trong cách các quốc gia khác nhau nhìn nhận tài sản kỹ thuật số có thể là trở ngại lớn nhất đối với khung pháp lý phối hợp toàn cầu. Igneus Terrenus, người ủng hộ chính sách tại Bybit, nói với Cointelegraph rằng mặc dù hệ thống quản lý toàn cầu có ý nghĩa để theo dõi dòng tiền và giảm chênh lệch giá theo quy định, nhưng thực tế là không có cơ quan quản lý chung nào có khả năng áp đặt nó lên các quốc gia có chủ quyền. Trên thực tế, nó sẽ có tác động rộng lớn hơn đối với công dân và cư dân của các quốc gia phản ứng tích cực hơn là các quốc gia chọn không tham gia.

Terrenus nói thêm rằng “Một khuôn khổ chung phù hợp với toàn thế giới dường như không thể đạt được do sự chênh lệch giữa các quốc gia trong các quy định tài chính hiện hành. Một mô hình khả thi sẽ tập trung vào việc giảm bớt việc trao đổi thông tin giữa các thực thể và khu vực pháp lý, điều mà cơ quan thuế đã thực hiện thông qua hệ thống ngân hàng, triển khai công nghệ bằng chứng không có kiến thức để ngăn chặn gian lận và cải thiện tính rõ ràng và nhất quán của quy định.”

Một khía cạnh khác cần xem xét trong tình huống giả định về các quy định được chấp nhận trên toàn cầu đối với tiền điện tử là sự đồng thuận giữa các quốc gia khác nhau ở các giai đoạn áp dụng khác nhau có thể dẫn đến sự đổi mới bị kìm hãm và tỷ lệ chấp nhận ổn định. Veleva nói:

“Bất kỳ nỗ lực chung nào nhằm thống nhất chế độ hiện đang chờ xử lý của EU đối với tài sản tiền điện tử với khuôn khổ pháp lý của Hoa Kỳ có thể là con dao hai lưỡi. Trên thực tế, chúng có thể cản trở tốc độ đổi mới và áp dụng tiền điện tử ở cấp độ EU và dẫn đến những khó khăn pháp lý lớn hơn đối với các công ty tiền điện tử.”

Phối hợp hơn bao giờ hết 

Bất chấp những khó khăn và thách thức liên quan, một số người tham gia trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số vẫn tích cực về việc chuyển sang quy định về tiền điện tử được phối hợp trên toàn cầu. 

Justin Choo, trưởng nhóm tuân thủ của Cabital – một nền tảng thu nhập thụ động và giao dịch tiền điện tử – nói với Cointelegraph rằng cách tiếp cận hiện tại mà các quốc gia đã thực hiện không thể đa dạng hơn khi so sánh với các loại tài sản truyền thống như vốn chủ sở hữu, trái phiếu và các kế hoạch đầu tư được quản lý hiệu quả. với khuôn khổ quy định.

Khi so sánh với các quốc gia chuyển tiếp tiền điện tử, Choo tuyên bố rằng “Tôi sẽ tưởng tượng rằng một hệ thống quản lý được điều phối toàn cầu sẽ không tiến xa như những gì El Salvador và Argentina đang làm đơn giản chỉ vì chính phủ của các nước phát triển có tiền tệ là tiền tệ dự trữ sẽ' Đừng sẵn sàng từ bỏ sức mạnh kinh tế – thứ thường được sử dụng để gây ảnh hưởng đến ngoại giao quốc tế – mà họ đã có để ủng hộ tiền điện tử.”

Sự phối hợp toàn cầu về quy định tiền điện tử sẽ yêu cầu sự hợp tác trong ngành và từ các cơ quan quản lý trên toàn thế giới theo cách chưa từng thấy trước đây. Terrenus nói:

“Các biện pháp bảo vệ theo chế độ gia trưởng dựa trên các luật đã tồn tại hàng thập kỷ có thể không phải là cách tiếp cận hữu ích nhất. Các quy định thực sự hợp lý, có ý nghĩa và có tác động sẽ khuyến khích sự minh bạch khi nói đến các điều khoản, phân chia quyền sở hữu, lịch trình trao quyền và thể hiện chính xác tỷ lệ phần trăm lợi nhuận hàng năm của các dự án tiền điện tử. Điều này sẽ cải thiện tính đối xứng thông tin tổng thể và thưởng cho các nhà đầu tư thực hiện nghiên cứu của riêng họ.”

Đặc biệt là sau thất bại được công bố rộng rãi gần đây với chuỗi khối Terra và đồng tiền ổn định của nó, TerraUSD (UST), các nhà quản lý đã bắt đầu xem xét kỹ hơn tính khả thi và khả năng tồn tại của đồng tiền ổn định. Ủy ban Châu Âu cũng đãtiết lộ ý định của họ là đặt lệnh cấm toàn diện đối với các stablecoin quy mô lớn, xem xét tác động kinh tế và nhà đầu tư lớn do sự sụp đổ của UST và Terra (NHÂN VIÊN VĂN PHÒNG ) trong chuỗi khối Terra.

Gần đây: Thực thi và áp dụng: Mục tiêu quy định gần đây của Vương quốc Anh đối với tiền điện tử có ý nghĩa gì?

Khi việc áp dụng các tài sản kỹ thuật số tăng lên, chuyển từ chu kỳ áp dụng và đổi mới này sang chu kỳ đổi mới, bối cảnh pháp lý đang phát triển sẽ là phần quan trọng nhất trong quá trình chuyển đổi tài sản kỹ thuật số thâm nhập vào đại chúng. Một khuôn khổ pháp lý toàn cầu có vẻ như là giải pháp lý tưởng cho quá trình chuyển đổi, nhưng những trở ngại trong cách thực hiện một khuôn khổ như vậy sẽ khiến quá trình chuyển đổi trở thành một quá trình lâu dài và rất khó xảy ra trong vòng một năm.

Andreessen Horowitz — một công ty đầu tư mạo hiểm thân thiện với tiền điện tử — gần đây đã phát hành báo cáo “2022 State of Crypto”,làm nổi bật rằng sự phát triển của các thị trường phi tập trung đã đạt tổng giá trị hơn 100 tỷ đô la chỉ trong vòng hai năm sau khi khái niệm này được giới thiệu lần đầu tiên. Báo cáo ước tính rằng tài chính phi tập trung (DeFi) sẽ là ngân hàng lớn thứ 31 của Hoa Kỳ tính theo tài sản được quản lý.

Đương nhiên là một ngành công nghiệp đang phát triển nhanh chóng như vậy sẽ đòi hỏi các cơ quan quản lý và ngân hàng trung ương phải đổi mới và phát triển với tốc độ tương tự. Ngay cả khi một khung pháp lý phối hợp toàn cầu tốn nhiều công sức có thể cản trở một chút sự đổi mới, thì việc bảo vệ các nhà đầu tư luôn là mối quan tâm hàng đầu của các cơ quan quản lý trên toàn cầu.