LUNA giảm mạnh 99,9% khi UST tách khỏi USD

Tuy nhiên, trong tuần trước, giá của UST đã giảm xuống dưới 10 xu, mất hoàn toàn vai trò của một chốt. UST là stablecoin lớn thứ ba tính theo vốn hóa thị trường trước khi giảm giá trị so với đồng đô la Mỹ. Sự cố chớp nhoáng này đã trở thành một trong những sự phát triển đáng lo ngại nhất trong không gian tiền điện tử và là điều mà mọi người quan tâm đến blockchain cần biết.

Vì sao UST ổn định lâu nay lại tụt dốc? Hậu quả là gì?

Các stablecoin thuật toán khác với các stablecoin khác

Trước khi phân tích sự tách rời của UST, hãy xem nó khác với stablecoin fiat và stablecoin được thế chấp quá mức như thế nào:

• Các stablecoin thuật toán không yêu cầu bất kỳ tài sản thế chấp nào. Ngược lại, họ điều chỉnh lượng tiền tệ mà người dùng nắm giữ thông qua biến động giá tiền tệ, khi giá tiền tệ tăng thì nó giảm và khi giá tiền tệ giảm thì nó tăng.
• Các stablecoin của Fiat và các stablecoin được thế chấp quá mức yêu cầu tài sản thế chấp để đổi lấy chúng. Ví dụ: stablecoin fiat Tether (USDT) cần tiền tệ fiat USD làm tài sản thế chấp. Các stablecoin được thế chấp quá mức cần được thế chấp bằng tiền kỹ thuật số BTC và ETH. Do sự biến động lớn về giá BTC và ETH, tài sản thế chấp phải được thế chấp quá mức.

UST giống như một stablecoin được chốt ở mức 1 đô la, nhưng không có đủ tài sản thế chấp. Khi giá tiền tệ giảm xuống dưới 1 đô la, toàn bộ hệ sinh thái của nó, bao gồm cả LUNA và giao thức Anchor, sẽ bị kéo xuống.

Phân tích xu hướng trước và sau khi tách giá UST

Giá tiền tệ UST ổn định ở mức 1 đô la

Theo dữ liệu của Footprint Analytics, từ ngày 27 tháng 5 năm 2021 đến ngày 8 tháng 5 năm 2022, UST đã ổn định ở mức giá khoảng 1 đô la trong khoảng một năm. Và giá của LUNA cũng trải qua hai lần tăng đột biến, đạt mức cao nhất là $116,32.

Phân tích dấu chân - Giá mã thông báo: UST so với LUNA

Sự ổn định của UST được neo ở mức 1 đô la là động lực cho sự tăng trưởng sinh thái của Terra.

• Tính thanh khoản của giao thức Anchor trong quá khứ chiếm 50% Terra TVL và thu nhập lưu trữ ổn định đã hỗ trợ sự ổn định của UST ở mức 1 đô la. Nó cung cấp hơn 267 triệu đô la dự trữ lợi suất UST, cho phép người dùng gửi UST trên giao thức để kiếm APY khoảng 20% - cao hơn nhiều so với lợi suất của các loại tiền ổn định khác. Lợi suất là một yếu tố lớn thúc đẩy nhu cầu đối với stablecoin và cũng đã giúp Anchor thu hút TVL trị giá 17,2 tỷ đô la.

Phân tích dấu chân - Giá neo TVL so với UST

• LFG (Luna Foundation Guard) được thành lập vào tháng 1 năm 2022 để hỗ trợ sự ổn định của UST và thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Terra. Vào tháng 2, nó đã huy động được 1 tỷ đô la Mỹ tài trợ từ nhiều VC bằng cách bán LUNA, với BTC làm nền tảng để giúp neo UST và phát triển hệ sinh thái Terra.

Tuy nhiên, những cơ chế và dự trữ này không thể duy trì sự ổn định của UST.

Tại sao UST nên được tách rời?

Giá của UST đã giảm từ 1 đô la vào ngày 8 tháng 5 xuống mức thấp nhất là 0,18 đô la vào ngày 14 tháng 5. Nó nảy lên trong một thời gian ngắn, báo trước rằng có thể cơ chế sẽ đủ đàn hồi, nhưng sau đó sự cố chớp nhoáng lại tiếp tục.

Kể từ ngày 16 tháng 5, UST dường như đã chết, giết chết niềm tin của thị trường đối với các stablecoin thuật toán.

Chuyện gì đã xảy ra thế?

• Vào ngày 7 tháng 5, một con cá voi khổng lồ đã bán phá giá UST trị giá 285 triệu USD. Đây là nguyên nhân thúc đẩy việc tách UST khỏi đồng đô la Mỹ.
• Với việc UST mất chốt, LUNA sẽ được phát hành. Điều này là do người dùng từ bỏ UST chưa được chốt trong tay của họ, dẫn đến việc đúc LUNA nhiều hơn, dẫn đến sự sụt giảm sâu hơn trong LUNA.
• Tuy nhiên, sự mất giá của LUNA diễn ra quá nhanh đến mức đơn giản là nó không thể mua lại đủ UST để chốt lại về mức 1 đô la.
• Cả LUNA và UST đều giảm xuống từng xu.
• Terra, dựa vào Quỹ Terra để tiếp tục bổ sung dự trữ của mình để trả khoảng 20% APY, cũng đã sụp đổ.

Nguồn ảnh chụp màn hình - Dự trữ năng suất trang web neo

• Dự trữ BTC của LFG được cho là hoạt động như một điểm dừng để giúp neo UST. Tuy nhiên, giá BTC đã giảm kể từ mức đỉnh vào tháng 11 năm ngoái. Kể từ ngày 16 tháng 5, giá BTC đã giảm xuống dưới 30.000 đô la.

Phân tích dấu chân - Giá BTC

Điều này có tác động tiêu cực lớn đến việc neo đậu UST và sự phát triển của hệ sinh thái Terra.

Sau khi giá của UST giảm, nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến hệ sinh thái và tiền điện tử của Terra

Sau khi UST giảm xuống dưới 1 đô la, giá và niềm tin thị trường về mã thông báo gốc LUNA của Terra đã sụp đổ. Theo dữ liệu của Footprint Analytics, giá của LUNA đã giảm và những người dùng đang nắm giữ UST nhanh chóng từ bỏ UST trong tay, dẫn đến việc đúc LUNA nhiều hơn, dẫn đến LUNA giảm sâu hơn. Kể từ ngày 16 tháng 5, giá của LUNA đã giảm từ mức cao nhất là 116,32 đô la xuống dưới 0,11 đô la, giảm 99,9% trong vòng chưa đầy một tháng.

Footprint Analytics - Daily Mint & Burn: LUNA

Sau đó, giá trị thị trường của UST và LUNA dường như bị đảo ngược và giá trị thị trường của LURA nhỏ hơn so với UST. Khi LUNA sụp đổ, thường có đủ chỗ để thanh lý để tránh mất khả năng thanh toán nghiêm trọng. Ngày nay, giá trị thị trường đã giảm nhanh chóng xuống còn 1,2 tỷ đô la cho LURA và 1,15 tỷ đô la cho UST. Sự sụt giảm này dễ khiến niềm tin của người dùng sụp đổ và rơi vào vòng xoáy tử thần.

Phân tích dấu chân - UST so với LUNA của vốn hóa thị trường

Tất nhiên, ngoài tác động đến các chỉ số như giá tiền tệ và giá trị thị trường, còn có sự tăng trưởng âm về TVL của các giao thức khác nhau trong hệ sinh thái Terra. Đặc biệt đối với các thỏa thuận như Anchor và Lido, TVL đã giảm hơn 100%, trong đó Anchor bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi đồng tiền ổn định thuật toán UST, trong khi Lido bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm giá của LUNA.

Phân tích dấu chân - 10 giao thức hàng đầu của Terra Thay đổi TVL

bản tóm tắt

Sự hoảng loạn trên thị trường hiện tại vẫn đang lan rộng, stablecoin thuật toán UST đã bị hủy neo nghiêm trọng và giá của LUNA đã phải chịu một đòn thảm khốc. Mặc dù sự tồn tại của nó dường như là không thể, nhưng những điều điên rồ có thể xảy ra trong thế giới tiền điện tử.

Bài viết này được đóng góp bởi cộng đồng Footprint Analytics

Nội dung trên chỉ là quan điểm cá nhân, mang tính chất tham khảo và trao đổi, không phải là lời khuyên đầu tư. Nếu có sự hiểu biết rõ ràng hoặc lỗi dữ liệu, phản hồi được hoan nghênh.

Thông báo bản quyền:

Tác phẩm này là bản gốc của tác giả, vui lòng ghi rõ nguồn để in lại. Việc tái bản thương mại cần phải được sự cho phép của tác giả và những người tái bản, trích xuất hoặc sử dụng các phương pháp khác mà không được phép sẽ bị truy cứu trách nhiệm pháp lý có liên quan.

Cộng đồng Footprint là một cộng đồng dữ liệu toàn cầu, hỗ trợ lẫn nhau, nơi các thành viên tận dụng trực quan hóa dữ liệu để cùng tạo ra những hiểu biết sâu sắc có thể truyền đạt. Trong cộng đồng Footprint, bạn có thể nhận trợ giúp, thiết lập liên kết và trao đổi học hỏi cũng như nghiên cứu về các chuỗi khối như Web 3, Metaverse, GameFi và DeFi. Nhiều thành viên tích cực, đa dạng và gắn kết cao truyền cảm hứng và hỗ trợ lẫn nhau thông qua cộng đồng và cơ sở người dùng trên toàn thế giới được xây dựng để đóng góp dữ liệu, chia sẻ thông tin chi tiết và thúc đẩy cộng đồng tiến lên.