Fitch Ratings-New York/London-ngày 26 tháng 10 năm 2022: Để đáp ứng sự quan tâm ngày càng tăng của khách hàng, một số ngân hàng Hoa Kỳ đang nổi lên để đóng vai trò quan trọng đối với tài sản kỹ thuật số và công nghệ sổ cái phân tán làm nền tảng cho chúng, thường được gọi là chuỗi khối. Tuy nhiên, việc thiếu khung pháp lý liên bang có thể sẽ hạn chế sự tham gia của ngân hàng Hoa Kỳ trong thời gian tới, khi các khu vực tài phán khác bên ngoài thị trường Hoa Kỳ hoàn thiện các chế độ của họ, Fitch Ratings cho biết.
BNY Mellon gần đây đã bắt đầu chấp nhận bitcoin và ether từ khách hàng, trở thành ngân hàng đầu tiên của Hoa Kỳ lưu trữ tài sản kỹ thuật số và các khoản đầu tư truyền thống trên cùng một nền tảng lưu ký và kế toán sau khi được Bộ Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) chấp thuận. Các ngân hàng Hoa Kỳ thường áp dụng cách tiếp cận tài sản nhẹ đối với tài sản kỹ thuật số, cung cấp dịch vụ lưu ký và thanh toán tài sản thế chấp thông qua mạng chuỗi khối và phát hành các giải pháp thanh toán dựa trên stablecoin, vì các yêu cầu thận trọng cuối cùng sẽ dẫn đến các biện pháp xử lý vốn trừng phạt đối với các rủi ro trên bảng cân đối kế toán.
Phát triển token hóa tài sản và sử dụng các công nghệ sổ cái phân tán riêng tư có thể tạo cơ hội kiếm tiền từ phí đồng thời giảm chi phí giao dịch của các bên trung gian và đẩy nhanh thời gian thanh toán đối với các loại tài sản có tính thanh khoản thấp hơn. Tùy thuộc vào hình thức cuối cùng của quy định liên bang tiềm năng, tiền ổn định có thể cho phép dự trữ theo tỷ lệ tương tự như tiền gửi, điều này có thể tạo ra nhiều cơ hội sinh lời hơn cho các nhà phát hành tiền ổn định so với khi yêu cầu đặt trước đầy đủ.
Tuy nhiên, các ngân hàng có thể sẽ thận trọng cho đến khi có một khung pháp lý toàn diện và được phối hợp lý tưởng trên toàn cầu do rủi ro gian lận tăng cao, lo ngại về an ninh mạng và rủi ro hoạt động, bằng chứng là một số thất bại trên thị trường tiền điện tử được công bố rộng rãi như Celsius, Voyager và đồng tiền ổn định thuật toán Terra /Ánh trăng. Các rủi ro truyền thống bao gồm rủi ro thị trường, quy định, thanh khoản và đối tác cũng áp dụng cho những người tham gia tài sản kỹ thuật số nhưng bị trầm trọng hơn do biến động giá cực đoan. Sự ra đời tương đối của loại tài sản tạo ra sự không chắc chắn bổ sung khó đánh giá theo khuôn khổ rủi ro truyền thống.
Mặc dù các cơ quan quản lý liên bang vẫn chưa phối hợp và thiết lập một khuôn khổ mạnh mẽ cho các tổ chức hoạt động trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, nhưng các rủi ro thị trường cần được giải quyết theo quy định bao gồm rủi ro tương quan và hiệu quả phòng ngừa rủi ro cũng như rủi ro từ các giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức có thể làm tăng tổn thất trên toàn hệ sinh thái. Các cơ quan quản lý cũng tập trung vào việc bảo vệ và tiết lộ thông tin cho nhà đầu tư và người tiêu dùng do sự phổ biến của gian lận và khả năng thao túng thị trường do các thất bại và phá sản tài sản kỹ thuật số gần đây.
Những điều không chắc chắn về pháp lý và kế toán bao gồm các yêu cầu đặt trước và kiểm toán đối với tài sản hỗ trợ tiền ổn định, phân loại tài sản tiền điện tử và xử lý kế toán, tách biệt tài sản kỹ thuật số trong tình trạng phá sản cho người giám sát, đo lường tài sản/nợ và các yêu cầu về vốn theo quy định và công khai tài chính.
Tăng khả năng hiển thị từ quy định và phân loại kế toán tài sản kỹ thuật số vì chứng khoán có thể đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng của tài sản kỹ thuật số bằng cách thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Quyết định dự kiến vào ngày 12 tháng 10 của Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính Hoa Kỳ (FASB) cho phép sử dụng kế toán giá trị hợp lý cho việc nắm giữ tiền điện tử cũng có thể dẫn đến việc áp dụng tài sản kỹ thuật số của các tổ chức rộng rãi hơn. Cách xử lý kế toán trước đây về việc phân loại tiền ổn định là tài sản vô hình yêu cầu các công ty đánh dấu chúng trên bảng cân đối kế toán ở mức giá thấp nhất trong một khoảng thời gian báo cáo nhất định mà không có khả năng đánh dấu lại giá trị nếu giá tăng.
NYDFS đã đi đầu trong quy định của Hoa Kỳ về tài sản kỹ thuật số thông qua Bitlicense cũng như một số sáng kiến quy định khác bao gồm hướng dẫn cho các nhà phát hành tiền xu ổn định hoạt động trong tiểu bang. Tuy nhiên, một khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số ở cấp liên bang có thể sẽ cần phải được khởi xướng thông qua Quốc hội, điều này sẽ không xảy ra cho đến sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Kikyo
Catherine
Hui Xin
Joy
Davin