MiCA đã cản trở việc áp dụng Stablecoin ở EU

https://cointelegraph.com/news/mica-is-already-stifling-stablecoin-adoption-in-the-eu

Bối cảnh tài sản kỹ thuật số ở Liên minh Châu Âu đang phát triển trước khi thông qua khung quy định về Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) nhằm mục đích tạo ra sự rõ ràng về quy định đối với tài sản tiền điện tử. Mặc dù có thiện chí, nhưng cấu trúc hiện tại của MiCA có thể thúc đẩy sự đổi mới. Nhưng nếu một phiên bản sửa đổi của chính sách này được thông qua, thì Liên minh Châu Âu có thể trở thành một trong những quốc gia đi đầu trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số. Nếu không, thì có khả năng lục địa này sẽ bị tụt lại phía sau.

MiCA nhằm mục đích thiết lập một khung pháp lý cho ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử trong EU. Tại thời điểm này, vẫn còn nhiều điều cần được hệ thống hóa và làm rõ, nhưng những nét khái quát hiện đã được biết đến.

Đồng thời, công ty công nghệ tài chính Circle đã tung ra một loại tiền ổn định có tên là Euro Coin (EUROC). Euro Coin triển khai mô hình dự trữ đầy đủ giống như USD Coin (USDC) hiện có của công ty. Loại tiền đô la Mỹ kỹ thuật số đáng tin cậy này được sử dụng trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung và hiện có hơn 55 tỷ đô la đang lưu hành. Do đó, được thiết kế để ổn định, EUROC được hỗ trợ 100% bằng đồng euro được giữ trong ngân hàng bằng đồng euro và có thể quy đổi 1:1 lấy đồng euro.

Mặc dù hai mẩu tin này có vẻ như là một tiến bộ tích cực đối với tiền điện tử ở châu Âu, nhưng tất cả không phải như vậy. Khung MiCA giới hạn khối lượng thanh toán bằng stablecoin ở mức 200 triệu đô la mỗi ngày. Đây là giới hạn quá thấp để đánh giá mức độ thành công của nó và cuối cùng chỉ hữu ích trong việc kìm hãm sự đổi mới và cản trở những gì những tài sản này có thể mang lại. Lấy bối cảnh từ Bỉ, kể từ ngày 1 tháng 7 năm 2022, tất cả người bán phải cung cấp ít nhất một giải pháp thanh toán kỹ thuật số. Tuy nhiên, đây là điểm mấu chốt — tiền điện tử và stablecoin không được chấp nhận là hình thức thanh toán kỹ thuật số hợp lệ theo quy định này.

Các hạn chế của MiCA có thể kìm hãm tiềm năng của EUROC và các tài sản kỹ thuật số khác. Và, trừ khi rào cản này được vượt qua, EU có thể không thấy loại hình áp dụng cần thiết để dẫn đầu đổi mới tiền điện tử trên quy mô quốc tế. Và, nó có nguy cơ chứng kiến vai trò của đồng Euro với tư cách là một loại tiền tệ quốc tế bị suy giảm nghiêm trọng.

Lập trường không thân thiện, hoặc có lẽ là quá thận trọng của MiCA đối với tài sản kỹ thuật số chắc chắn sẽ có tác động sâu sắc đến các dự án tiền điện tử đang tìm cách khởi động ở EU cũng như những dự án đã thành lập. Trên thực tế, Circle đã nói rõ rằng họ sẽ không tích cực tiếp thị EUROC trong khu vực tài phán cho đến khi khuôn khổ rõ ràng hơn.

Đây là một cơ hội lớn bị bỏ lỡ để thị trường EU dẫn đầu về đổi mới tài sản kỹ thuật số. Khác xa với cách tiếp cận được cho là “thân thiện với đổi mới” mà MiCA tìm kiếm, những hạn chế do khuôn khổ áp đặt có thể sẽ làm giảm hoàn toàn sức hấp dẫn của EU và buộc các doanh nghiệp tiền tệ kỹ thuật số hàng đầu phải rời khỏi châu Âu.

Ngoài ra, chào đón và sử dụng EUROC — và các loại tiền ổn định khác — như một hình thức thanh toán kỹ thuật số được chấp nhận từ một tổ chức phát hành đã được thử nghiệm và kiểm tra có thể cung cấp một phương tiện để hợp lý hóa quy trình thanh toán, giảm chi phí và mang lại sự bảo vệ bổ sung cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, nếu khối lượng giao dịch hợp pháp vẫn bị giới hạn tùy ý ở mức 200 triệu đô la, thì việc áp dụng cũng có thể bị hạn chế.

Làm cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) dễ tiếp cận hơn với các đồng tiền ổn định của châu Âu cũng sẽ là một cách tuyệt vời để làm cho ngành trở nên linh hoạt hơn và bảo vệ khách hàng tốt hơn. Thật vậy, ở châu Âu, khi khách hàng sử dụng người giám sát tiền điện tử, trong trường hợp phá sản, tài sản tiền điện tử không thể bị tịch thu bởi các chủ nợ nhưng tài sản fiat thì có thể. Đó được coi là “các khoản trả trước”. Vì vậy, quyền truy cập bổ sung vào đồng euro ổn định có nghĩa là ngành VASP an toàn hơn.

Cuối cùng, MiCA có thể là một bước tiến tích cực và quan trọng đối với quy định về tài sản tiền điện tử ở EU. Tuy nhiên, điều cần thiết là phải đảm bảo rằng quy định vẫn thân thiện với đổi mới và trung lập về công nghệ, do đó, lời kêu gọi của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde về khuôn khổ MiCA II có thể có giá trị. Chúng tôi có thể không hoàn toàn đồng ý với cô ấy về những gì nên có trong đó.

Điều này phải bao gồm việc loại bỏ giới hạn về khối lượng stablecoin và cung cấp các điều khoản cho các loại tiền kỹ thuật số, đặc biệt là stablecoin, được công nhận và khuyến khích như một hình thức thanh toán ở EU. Bất cứ điều gì ít hơn ​và các tổ chức phát hành và đổi mới sẽ tìm kiếm các khu vực pháp lý khác, có tư duy tiến bộ hơn.