Chiến thắng một phần: Trận chiến pháp lý của Ripple với SEC

Trong một diễn biến quan trọng, Thẩm phán quận Hoa Kỳ Analisa Torres đã phán quyết rằng Ripple Labskhông vi phạm luật chứng khoán liên bang bằng cách bán mã thông báo XRP trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Quyết định này đánh dấu một phần chiến thắng cho Ripple trong cuộc đụng độ đang diễn ra với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), nhưng câu chuyện pháp lý còn lâu mới kết thúc.

Phán quyết này có tiềm năng trở thành yếu tố thay đổi cuộc chơi cho ngành công nghiệp tiền điện tử, với những tác động vượt ra ngoài trường hợp của Ripple. Những trường hợp chưa xử lý,chẳng hạn như của Coinbase , có thể bị ảnh hưởng bởi quyết định này.

Phán quyết của Thẩm phán Torres đã làm tăng giá của XRP, token gốc của Ripple, với mức tăng đáng kể 104% sau thông báo. Tuy nhiên, đó không phải là một chiến thắng rõ ràng cho Ripple.

Uh.. Chứng khoán là gì?

Một "bảo mật" là một loại mặt hàng tài chính mà bạn có thể mua hoặc đầu tư. Nó giống như sở hữu một món đồ có giá trị. Ví dụ, khi bạn mua một cổ phiếu, bạn trở thành chủ sở hữu một phần của một công ty và giá trị của cổ phiếu đó có thể tăng hoặc giảm dựa trên hiệu quả hoạt động của công ty. Mặt khác, trái phiếu giống như các khoản vay mà bạn cho chính phủ hoặc công ty vay và họ hứa sẽ trả lại cho bạn tiền lãi theo thời gian.

Trong trường hợp cụ thể này, Ripple Labs đã không vi phạm luật chứng khoán liên bang bằng cách bán mã thông báo XRP trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Theo đó, Torres cho biết việc bán hàng như vậy là "giao dịch chào giá/yêu cầu mù". Người mua "không thể biết liệu các khoản thanh toán tiền của họ có được chuyển đến Ripple hay bất kỳ người bán XRP nào khác hay không."

Bán hàng trực tiếp trái luật chứng khoán liên bang

Thẩm phán cũng tuyên bố rằng công ty đã vi phạm luật chứng khoán liên bang khi bán XRP trực tiếp cho các nhà đầu tư sành sỏi. Torres đã áp dụng một vụ kiện của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ - một vụ kiện ghi nhận "việc đầu tư tiền vào một doanh nghiệp chung với lợi nhuận chỉ đến từ nỗ lực của những người khác," sẽ phân loại nó như một loại bảo mật.

Điều này có nghĩa là Ripple vẫn phải đối mặt với những thách thức pháp lý đáng kể trong tương lai.

Mấu chốt của tranh chấp xoay quanh việc liệu việc bán mã thông báo XRP của Ripple, thứ đã tạo ra hàng tỷ đô la cho công ty, có đủ điều kiện để bán chứng khoán bất hợp pháp hay không. Vụ kiện năm 2020 của SEC chống lại Ripple cáo buộc họ đã huy động bất hợp pháp 1,3 tỷ đô la thông qua việc bán XRPvà liên quan Giám đốc điều hành Brad Garlinghouse và đồng sáng lập Chris Larsen.

Khởi đâu?

Đáng chú ý, quyết định của Thẩm phán Torres là trường hợp đầu tiên mà một thẩm phán Hoa Kỳ đứng về phía một công ty tiền điện tử bằng cách cho rằng một số giao dịch bán XRP nhất định nằm ngoài luật chứng khoán Hoa Kỳ. Phán quyết phân biệt giữa "giá thầu mù quáng" của Ripple bán hàng, trong đó công ty không biết danh tính của người mua và bán hàng trực tiếp cho các nhà đầu tư tổ chức. Thẩm phán Torres đã phán quyết rằng việc bán thầu mù quáng không vi phạm luật chứng khoán, nhưng việc bán hàng trực tiếp thì có.

Kết quả của vụ kiện Ripple có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường tiền điện tử toàn cầu. Bất chấp phán quyết hỗn hợp, các giám đốc điều hành của Ripple, đặc biệt là CEO Brad Garlinghouse,bày tỏ sự hài lòng với quyết định , coi đó là một bước đi đúng hướng cho sự đổi mới tiền điện tử ở Hoa Kỳ.

Stuart Alderoty, Giám đốc pháp lý tại Ripple, nhấn mạnh rằng quyết định của thẩm phán xác nhận rằng "SEC không có quyền tài phán vô hạn đối với tiền điện tử. " Alderoty đã tuyên bố, "Một chiến thắng lớn ngày hôm nay – theo quy định của pháp luật – XRP không phải là chứng khoán. Ngoài ra, một vấn đề của pháp luật – bán hàng trên các sàn giao dịch không phải là chứng khoán. Bán hàng của giám đốc điều hành không phải là chứng khoán. Các khoản phân phối XRP khác – cho các nhà phát triển, tổ chức từ thiện và nhân viên – không phải là chứng khoán."

Câu hỏi về trách nhiệm cá nhân đối với hành vi vi phạm bán thể chế của Garlinghouse và Larsen sẽ được giải quyết trong một phiên tòa xét xử của bồi thẩm đoàn, theo quyết định của Thẩm phán Torres.

Mặc dù quyết định mang tính bước ngoặt này trong vụ kiện Ripple đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định mối quan hệ phức tạp giữa tiền điện tử và luật chứng khoán, cuộc chiến giữa Ripple và SEC vẫn chưa đạt được giải pháp.