Phản hồi về FUD: Circle CFO giải thích về quản lý dự trữ USDC và giảm thiểu rủi ro

Lời tựa:

Gần đây, một người trong cuộc tự xưng là @CryptoInsider23 đã tiết lộ câu chuyện nội bộ của cái gọi là Circle (USDC). Chúng tôi cũng đã thực hiện một phân tích đơn giản. Bài báo vừa được phát hành bởi CFO Circle một lần nữa giải thích về quản lý dự trữ của USDC, nhưng không giải thích cho Cirlce Yield, người làm việc chặt chẽ với Genesis, nhưng nhấn mạnh rằng “Dự trữ của USDC tách biệt với các hoạt động kinh doanh và hoạt động khác của Circle và được bảo vệ bởi luật pháp và các quy định. “.

Toàn văn như sau:

Chúng tôi mong muốn tài sản kỹ thuật số được sử dụng bởi hàng tỷ người và tạo ra khối lượng giao dịch hàng nghìn tỷ đô la mỗi ngày. Điều này chỉ có thể xảy ra nếu đồng tiền cơ bản lành mạnh, vì vậy động lực kinh tế của chúng tôi là giảm thiểu rủi ro khi làm việc với USDC. Đó là những gì chúng tôi làm. Chúng tôi giảm thiểu rủi ro. Do đó, USDC luôn có thể được đổi thành đô la Mỹ với tỷ lệ 1-1.

"Tiền của bạn an toàn." Giám đốc điều hành của mọi tổ chức tài chính trên thế giới nói. Cho đến thời điểm nó không an toàn.

Trước đây tôi đã viết rằng tất cả các tổ chức tài chính đều có rủi ro cố hữu. Đó là lý do tại sao xã hội có nhiều lớp luật và quy định được thiết kế để làm cho chúng an toàn hơn và bảo vệ người tiêu dùng. “An toàn” là một thuật ngữ tương đối, không tuyệt đối; luôn có những rủi ro.

Ngoài luật pháp và các quy định, các tổ chức như vậy dựa vào thực tiễn quản lý rủi ro của họ. Trên thực tế, chấp nhận và quản lý rủi ro là mô hình kinh doanh của họ (ví dụ: ngân hàng cho người đi vay vay tiền của bạn hoặc tài trợ cho bàn giao dịch của mình; một tổ chức không được kiểm soát có thể chấp nhận rủi ro bao nhiêu tùy thích).

“Khả năng quản lý rủi ro của chúng tôi đạt đẳng cấp thế giới,” mọi CEO của mọi tổ chức tài chính trên thế giới đều nói. Cho đến khi họ hết tiền, cửa sẽ đóng lại và khách hàng không thể lấy lại tiền của họ.

USDC thì khác.

Đối với USDC, mô hình kinh doanh của chúng tôi là giảm thiểu rủi ro, không phải "chấp nhận và quản lý rủi ro". Hãy để tôi giải thích tại sao:

Cung cấp tiền ổn định trên Internet

Giống như hàng tỷ người sử dụng Internet để trao đổi hàng terabyte dữ liệu mỗi ngày, chúng tôi tin rằng một ngày nào đó sẽ có hàng tỷ người sử dụng Internet để trao đổi hàng nghìn tỷ đô la giá trị mỗi ngày, gần như ngay lập tức và miễn phí .

Điều này sẽ mang lại lợi ích cho tất cả mọi người, giải phóng hàng tỷ đô la giá trị bị mắc kẹt (ví dụ: thời gian thanh toán T+2), giảm tiền thuê kinh tế (ví dụ: 6% phí đối với chuyển tiền xuyên biên giới, 3% phí đối với giao dịch thẻ tín dụng), thúc đẩy đổi mới tài chính trong dịch vụ ( ví dụ: thị trường vốn trên chuỗi đuôi dài) và tài chính toàn diện (ví dụ: tăng khả năng tiếp cận kho lưu trữ của cải), chưa kể đến các hình thức thương mại và tài chính chưa được biết đến được kích hoạt bởi các loại tiền tệ trên chuỗi có thể lập trình. Điều này sẽ mang lại lợi ích cho Circle - chúng tôi mong muốn trở thành một phần của cơ sở hạ tầng cơ bản và trở thành nhà cung cấp dịch vụ đáng tin cậy trong hệ sinh thái tài chính mới này.

Nhưng tất cả những điều này chỉ có thể thực hiện được nếu đồng tiền cơ sở ổn định - mạnh mẽ, đáng tin cậy và an toàn. Và điều này chỉ có thể đến từ việc giảm thiểu rủi ro.

Giảm thiểu rủi ro của USDC là động lực kinh tế của chúng tôi. Vì vậy, đây là những gì chúng tôi đã làm.

Dự trữ USDC được bảo vệ bởi luật pháp và các quy định

Khi lần đầu tiên ra mắt USDC, chúng tôi đã phải thuyết phục các cơ quan quản lý điều chỉnh chúng tôi. Ngày nay, Circle được quy định bởi luật chuyển tiền của tiểu bang, trong khi USDC được quy định như một phương tiện "giá trị được lưu trữ" điện tử. Chúng tôi tuân theo các luật và quy tắc được thiết kế để bảo vệ người tiêu dùng — các luật và quy tắc tương tự mà các công ty thanh toán lớn khác tuân theo, phục vụ chung cho hàng trăm triệu người dùng cuối và hàng triệu doanh nghiệp.

Luật chuyển đổi tiền tệ quy định rằng Circle duy trì quyền sở hữu hợp pháp đối với dự trữ USDC nhưng không có lợi ích công bằng, không giống như các ngân hàng hoặc sàn giao dịch hoặc các tổ chức không được kiểm soát. Sự phân biệt này rất quan trọng.

Dự trữ USDC là tài sản thuộc về chủ sở hữu USDC, không phải Circle và tất cả được lưu trữ trong các tài khoản riêng biệt được chỉ định "vì lợi ích của chủ sở hữu USDC". Circle không cho phép sử dụng dự trữ USDC cho bất kỳ mục đích nào khác. Không giống như các ngân hàng hoặc sàn giao dịch hoặc các tổ chức không được kiểm soát, chúng tôi không thể cho họ vay, chúng tôi không thể sử dụng chúng để vay tiền và chúng tôi không thể sử dụng chúng để thanh toán các hóa đơn của mình.

Trong trường hợp căng thẳng cực độ khó xảy ra nhất, các khoản dự trữ USDC tách biệt sẽ vẫn có thể quy đổi ở mức ngang giá, được bảo vệ khỏi các chủ nợ của Circle và tuân theo luật chuyển tiền của tiểu bang (ví dụ: Mục 651 của Đạo luật Ngân hàng New York) và liên bang hiện hành. Sự bảo vệ được cung cấp bởi luật phá sản (hỏi luật sư phá sản của bạn về ý nghĩa của 11 USC §§ 541(b)(1) và 541(d)) là tách khỏi tài sản phá sản.

Nói rõ hơn, dự trữ USDC tách biệt với các hoạt động kinh doanh và hoạt động khác của Circle và được bảo vệ bởi luật pháp và quy định.

Dự trữ USDC được quản lý để giảm thiểu rủi ro

Tất cả các lựa chọn chúng tôi đưa ra về cách thức và nơi chúng tôi giữ dự trữ đô la được thiết kế để giảm thiểu rủi ro cho những người nắm giữ dự trữ đô la, bao gồm cả rủi ro đối tác (để những tổ chức nắm giữ dự trữ đô la trả lại chúng), rủi ro thị trường (để giá trị của chúng không thay đổi). biến động), rủi ro hoạt động (để mọi thứ diễn ra suôn sẻ) và rủi ro thanh khoản (để chúng luôn sẵn sàng khi cần thiết).

Chúng tôi nắm giữ khoảng 80% dự trữ của mình bằng chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ có thời hạn từ 3 tháng trở xuống. Các tài sản, được coi là một trong những tài sản an toàn nhất trên thế giới, được hưởng "sự tin tưởng và tín nhiệm hoàn toàn" của chính phủ Hoa Kỳ, chính phủ này được hỗ trợ bởi nền kinh tế lớn nhất thế giới. Họ có thị trường sâu nhất và thanh khoản cao nhất trên thế giới, với giá cả ổn định và các giao dịch mua lại trong ngày. Chúng đã được BlackRock mua lại và được giữ bởi BNY Mellon—hai trong số các tổ chức tài chính lớn nhất, đáng tin cậy nhất và kiên cường nhất thế giới.

Chúng tôi nắm giữ khoảng 20% dự trữ USDC dưới dạng tiền mặt trong hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ và các đối tác của chúng tôi bao gồm Silvergate, Signature Bank và New York Community Bank, v.v. Mặc dù hầu hết mọi người (bao gồm cả chúng tôi) coi tiền mặt của Bank of America là "an toàn", nhưng chúng tôi cũng nhận ra rằng việc nắm giữ bất kỳ lượng tiền mặt nào tại bất kỳ ngân hàng nào đều phải chịu rủi ro tín dụng và đối tác của ngân hàng đó. Do đó, chúng tôi xem xét mức độ tín nhiệm và tập trung tài sản của ngân hàng để tiếp tục giảm thiểu rủi ro. Ngoài ra, chúng tôi tiếp tục đa dạng hóa các đối tác ngân hàng của mình và đang tích cực khám phá các cách bổ sung để giảm hơn nữa rủi ro ngân hàng trong dự trữ tiền mặt bằng đô la Mỹ. Như chúng tôi đã nói trước đây, mục tiêu dài hạn của chúng tôi là dự trữ tiền mặt trực tiếp tại Fed.

Chúng tôi giữ tiền mặt trong hệ thống ngân hàng để chúng tôi có thể mua lại USDC theo yêu cầu gần như ngay lập tức. Trên thực tế, nếu khách hàng có tài khoản với một số đối tác ngân hàng của chúng tôi, họ sẽ có thể đúc, mua lại và thanh toán USDC gần như ngay lập tức, ngay cả khi hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ đóng cửa (hầu hết thời gian). Vào tháng 6, chúng tôi đã dễ dàng chuyển đổi 14,7 tỷ USDC thành 14,7 tỷ USD cho khách hàng của mình thông qua cơ sở hạ tầng hoạt động thanh khoản mạnh mẽ của chúng tôi. Chúng tôi cũng đã phát hành rất nhiều.