Cuộc khủng hoảng của Terra làm nổi bật lợi ích của hệ thống quản lý rủi ro CEX

Cácsự sụp đổ của hệ sinh thái Terra - cụ thể là tiền bản địaNHÂN VIÊN VĂN PHÒNG và stablecoin thuật toán TerraUSD (UST) — đã làm rung chuyển hệ sinh thái blockchain và tiền điện tử rộng lớn hơn. Không chỉ các mã thông báo của hệ sinh thái Terra (chẳng hạn như ANC của Anchor) giảm giá trị, mà nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ lan rộng đã gửi tiền điện tử hàng đầu thị trường Bitcoin (BTC ) và Ête (ETH ) lần lượt dưới $27.000 và $1.800 trên một số sàn giao dịch.

Vào thời điểm tôi viết bài này, thị trường tiền điện tử vẫn chưa phục hồi — ngay cả khi sự lây lan của Terra hầu như đã được ngăn chặn.

Có liên quan:Chuyện gì đã xảy ra thế? Sự cố Terra phơi bày những sai sót đang gây khó khăn cho ngành công nghiệp tiền điện tử

Một đòn giáng mạnh vào niềm tin của ngành

Những người tham gia thị trường tiền điện tử - và đặc biệt là những người liên quan đến LUNA và UST - đãxóa sạch ra trong sự sụp đổ của hai tài sản. Đối với những người đang đặt cược vào “stablecoin” được cho là an toàn, được neo chặt vào đồng đô la để kiếm lãi, thì vòng xoáy tử thần của UST là hoàn toàn tàn bạo. Không chỉ các quỹ phòng hộ, mà các cá nhân bình thường cũng mất rất nhiều tiền. Trong một số trường hợp, họ mất tiền tiết kiệm cả đời.

Thật không may, hầu hết người dùng thông thường (và thậm chí một số quỹ phòng hộ) không biết về những rủi ro liên quan đến việc đặt cược các stablecoin theo thuật toán, mặc dù đã có lịch sử thử nghiệm thất bại trên mặt trận ổn định thuật toán và không triển khai thành công.

Cơ quan quản lý đã cắn câu

Các cơ quan quản lý đã nhanh chóng - gần như quá nhanh - để sử dụng việc tháo gỡ ấn tượng của Terra như một ví dụ về lý do tại sao cần phải có quy định về stablecoin (và tài chính phi tập trung). Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã nhanh chóng đề cập đến sự kiện này trong phiên điều trần trước Quốc hội của Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện về Báo cáo Thường niên của Hội đồng Giám sát Ổn định Tài chính trước Quốc hội, nơi bàyêu cầu các nhà làm luật phát triển một “khuôn khổ liên bang nhất quán” trên stablecoin nhằm nỗ lực giải quyết rủi ro.

Có liên quan:DeFi: Ai, cái gì và làm thế nào để điều chỉnh trong một thế giới không biên giới, được quản lý bằng mã?

Nhận xét của Yellen tương đối thuần phục khi so sánh với Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, người đã nhiều lần chỉ trích tài chính phi tập trung (và nói chung là tiền điện tử) như một ngành được điều hành bởi “siêu lập trình viên bóng tối” và tội phạm. Nhà làm luật cũngviết gần đây với Thượng nghị sĩ Tina Smith rằng “đầu tư vào tiền điện tử là một canh bạc rủi ro và mang tính đầu cơ,” trong số những thứ khác. Đọc giữa các dòng, sự sụp đổ của Terra đang đổ thêm dầu vào lửa cho các nhà phê bình tiền điện tử của Quốc hội.

Bức tranh được vẽ bởi một số nhà lập pháp — và chắc chắn không chỉ bởi những người ở Hoa Kỳ — rằng ngành công nghiệp tiền điện tử là một nơi nguy hiểm để mọi người đầu tư tiền của họ. Họ thường trích dẫn việc thiếu các quy định, các biện pháp bảo vệ người dùng và các hệ thống giảm thiểu rủi ro (khi không bận tuyên bố sai rằng nó chủ yếu được sử dụng bởi bọn tội phạm).

Tuy nhiên, bức tranh này không chính xác là một bức tranh thực tế.

Vai trò của CEX trong quản lý rủi ro và bảo vệ người dùng

Những ngày “Miền Tây hoang dã” cũ của ngành công nghiệp tiền điện tử đã qua lâu rồi — ít nhất là trong không gian sàn giao dịch tập trung (CEX). Trên thực tế, nhiều nền tảng giao dịch tiên tiến với sổ lệnh tập trung cung cấp mạng lưới an toàn và các biện pháp giảm thiểu rủi ro với mục đích duy nhất là bảo vệ người dùng của họ khỏi sự biến động nghiêm trọng của thị trường.

Lấy ví dụ, sau sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử xung quanh LUNA và UST vào tuần trước - sự kiện đã tàn phá rất nhiều nhà đầu tư và nhà giao dịch tiền điện tử - OKX nổi bật với tư cách là sàn giao dịch tiền điện tử có thể bảo vệ khách hàng của mình khỏi những tác động tàn khốc của cuộc khủng hoảng .

Tôi sẽ giải thích cách thức hoạt động của nó — hệ thống quản lý rủi ro của OKX đã hoàn thành việc này bằng cách trước tiên nhận thấy sự biến động giá của LUNA và gửi thông báo qua email tới tất cả các nhà đầu tư đang đặt cược UST trên OKX Earn, nền tảng tổng hợp kiếm tiền bằng tiền điện tử của sàn giao dịch bao gồm thu nhập DeFi cúng dường. Qua hai giai đoạn, OKX đã phát hành hơn 500 triệu UST thuộc về hơn 9.000 nhà đầu tư. Giá của UST trong hai giai đoạn này là 0,99 đô la và 0,8 đô la. OKX cũng đã thông báo cho người dùng Earn rằng UST của họ đã được giải phóng khỏi staking.

Có liên quan:Quản lý rủi ro trong tiền điện tử: Hay còn gọi là 'nghệ thuật không làm mất hết tiền của bạn'

Giải phóng/mở khóa UST của các nhà đầu tư khỏi bị đặt cược thông qua OKX Earn đã mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội tránh thua lỗ thêm đối với UST của họ, vốn đã không thể duy trì tỷ giá cố định với đồng đô la.

Tại sao quản lý rủi ro lại quan trọng trong tiền điện tử

Sự sụp đổ của Terra và những tác động rộng lớn hơn trên thị trường tiền điện tử chứng minh lý do tại sao các sàn giao dịch tiền điện tử cần hệ thống quản lý rủi ro tiên tiến — đặc biệt là khi cung cấp quyền truy cập vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) mang lại lợi nhuận thuận lợi. Phản ứng của hệ thống quản lý rủi ro của OKX, mang đến cho các nhà giao dịch cơ hội được bảo vệ trước những tác động gây ra bởi sự biến động nghiêm trọng trên thị trường, nêu bật những lợi ích của việc sử dụng một nền tảng trao đổi tập trung để “thực hiện DeFi”. Có thể nói, thay vì “làm một mình”, và đặt cược vào Anchor hoặc các giao thức khác, việc sử dụng các dịch vụ của CEX có thể mang lại sự bảo vệ cho người dùng và giảm thiểu rủi ro nếu và khi có sự cố xảy ra với giao thức được đề cập.

Tất nhiên, phải có sự cân bằng giữa các giá trị nền tảng của tiền điện tử — độc lập, phi tập trung, tự do, bảo mật “không đáng tin cậy” — và giảm thiểu rủi ro cho những người và công ty muốn đầu tư, kiếm tiền hoặc giao dịch tiền điện tử. Vào cuối ngày, tất cả chúng ta đều muốn mọi người có quyền truy cập an toàn và độc lập vào thế giới tiền điện tử ngày càng phát triển. Tuy nhiên, không phải ai cũng sẵn sàng (hoặc thậm chí muốn) tự mình gánh lấy mọi rủi ro.

Các sàn giao dịch tập trung vẫn có vai trò chính trong việc tạo điều kiện tiếp cận an toàn hơn với tài chính phi tập trung thông qua các hệ thống giảm thiểu rủi ro tiên tiến. Khi ngày càng có nhiều người mới bước vào thế giới thú vị được cung cấp bởi công nghệ chuỗi khối, chúng tôi có thể cung cấp hướng dẫn, chuyên môn và giảm thiểu rủi ro để giúp đảm bảo rằng — vào cuối ngày — họ sẽ gắn bó.

Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro và độc giả nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.

Quan điểm, suy nghĩ và ý kiến bày tỏ ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.