Liệu rủi ro của Evergrande có dẫn đến “thời điểm Lehman Trung Quốc”?

Tập đoàn Evergrande của Trung Quốc hiện đang đối mặt với nguy cơ vỡ nợ và thị trường tràn ngập những lập luận gây tranh cãi về "thời điểm Lehman của Trung Quốc", cho rằng thị trường vốn toàn cầu sẽ gặp khủng hoảng, thậm chí có bài viết cho rằng quả bom hẹn giờ của Evergrande sẽ dẫn đầu đến một thảm họa thị trường chứng khoán toàn cầu.

Bloomberg cũng tuyên bố vào ngày 20 tháng 9 rằng những lo ngại rằng cuộc khủng hoảng Evergrande có thể lan rộng và ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu đã gây ra tình trạng bán tháo trên diện rộng và giá tiền điện tử cũng giảm mạnh.

Viện nghiên cứu Huobi tin rằng giá cổ phiếu của Evergrande giảm mạnh đã kéo chứng khoán Hồng Kông đi xuống, từ đó ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán châu Âu và Mỹ, và tâm lý rủi ro rất mạnh. Tuy nhiên, so với cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn năm đó, những rủi ro mà Evergrande phải đối mặt sẽ không đạt được tác động của năm đó.

Nguyên nhân được cho là nguyên nhân chính dẫn đến bùng nổ cuộc khủng hoảng cho vay thế chấp dưới chuẩn là do sản phẩm nhúng vào thị trường tài chính quá phức tạp, liên quan đến ngân hàng, quỹ, bảo hiểm và nhiều lĩnh vực tài chính tiềm ẩn rủi ro.

Mặc dù rủi ro nợ của Evergrande cũng có ảnh hưởng nhất định, nhưng do cấu trúc sản phẩm tài chính của nó chưa đạt đến mức lồng nhau được thiết kế bởi cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn, nên có thể tách biệt phạm vi tác động của rủi ro này. Vì vậy, nguy cơ xảy ra cái gọi là “thời điểm Lehman phiên bản Trung Quốc” là rất khó xảy ra.

Viện nghiên cứu Huobi nhắc nhở rằng có những rủi ro lớn khi nhúng các sản phẩm tài chính, nhưng một số hiện tượng trong thị trường DeFi cũng đáng chú ý. Thiết kế lồng nhau của thị trường DeFi hiện tại phức tạp hơn so với thiết kế của các sản phẩm tài chính trong cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn. Mỗi khi thị trường lao dốc, hiện tượng hỗn loạn nối tiếp cũng xảy ra, nhưng thị trường DeFi có thể phục hồi nhanh chóng sau khi trải qua những tình huống tương tự và hiệu suất phát triển cũng mạnh mẽ hơn.

Tại sao? Có lẽ nó đáng để khám phá lý do tại sao.

Cointelegraph Chinese là một nền tảng thông tin tin tức blockchain và thông tin được cung cấp chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả, không liên quan gì đến vị trí của nền tảng Cointelegraph China và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư và tài chính nào. Độc giả được yêu cầu thiết lập các khái niệm tiền tệ và khái niệm đầu tư chính xác, đồng thời nâng cao nhận thức về rủi ro một cách nghiêm túc. Trước thực tế là Trung Quốc vẫn chưa ban hành các chính sách và quy định liên quan đến tài sản kỹ thuật số, người dùng ở Trung Quốc đại lục nên thận trọng trong việc đầu tư tiền kỹ thuật số.