Rắc rối của những người khai thác sẽ tạo ra 'Vòng xoáy tử thần' cho giá Bitcoin?

Vào ngày 9 tháng 7, @PricedinBTC đã đăng một bài báo về “chi phí khai thác Bitcoin” ở Hoa Kỳ, điều này đã thu hút sự chú ý của cộng đồng tiền điện tử, đặc biệt là với các tiêu đề về công cụ khai thác Bitcoin gần đây. Thị trường giá xuống của tiền điện tử và chi phí năng lượng tăng cao đã tạo ra một cơn bão hoàn hảo cho ngành khai thác mỏ, khiến một số công ty sa thải nhân viên và những công ty khác trì hoãn tất cả các khoản chi tiêu vốn. Một số thậm chí còn làm dấy lên lo ngại về "vòng xoáy tử thần" đối với những người khai thác bitcoin.

Tuy nhiên, Raymond Nasser, Giám đốc điều hành của Arthur Mining, một công ty khai thác chuyên nghiệp hoạt động tại Hoa Kỳ, nói với Cointelegraph rằng tỷ suất lợi nhuận của họ không hoàn toàn phù hợp với dữ liệu của @PricedinBTC.

Với công suất sản xuất hiện tại là 25 megawatt (MW), Arthur Mining tập trung vào năng lượng thân thiện với môi trường. Lúc đầu, mọi người có thể bỏ qua các con số của họ vì các công ty đại chúng như Marathon Digital Holdings có các nhà máy điện 300 megawatt, nhưng các công ty này dựa vào năng lượng lưới điện truyền thống — ngay cả khi một phần điện năng đến từ các nhà máy thủy điện.

Để theo đuổi các thông lệ môi trường, xã hội và quản trị (ESG) tốt nhất, các hoạt động khai thác quy mô nhỏ hơn sử dụng khí tự nhiên đốt và mắc kẹt, vốn bị đánh giá thấp trong ngành dầu khí. Bí mật của họ là các cơ sở khai thác bitcoin di động sử dụng năng lượng xanh hơn, hiệu quả hơn và mang lại nhiều lợi nhuận hơn so với các giải pháp truyền thống.

Về chi phí sản xuất 16.000 đô la cho những người khai thác, Nasser cho biết:

"Những biểu đồ này rất chủ quan. Các dự án mới lớn nhất trong ngành đang tìm kiếm các giải pháp không nối lưới và biểu đồ này thể hiện một số chi phí năng lượng nối lưới đắt đỏ nhất được sử dụng ở các khu vực đô thị. Tổng chi phí năng lượng của chúng tôi thấp hơn hai tiểu bang khác nhau ở Mỹ là 0,02 kWh."

Hóa đơn tiền điện tăng gấp đôi trong năm qua

Dữ liệu từ QuickElectricity cho thấy rằng bắt đầu từ tháng 3 năm 2022, mỗi tiểu bang Idaho, Utah, Virginia, Texas, Nevada, North Dakota, Nebraska và Oklahoma của Hoa Kỳ sẽ có giá điện thương mại Kilowatt giờ (kWh) từ 0,08 USD đến 0,09 USD.

Một trong những điểm mạnh của mạng Bitcoin là nó ưu tiên hiệu quả, có nghĩa là các quy trình sản xuất sử dụng nhiều lao động sẽ luôn tìm kiếm chi phí vận hành thấp nhất và hướng tới điều đó. Các giàn khai thác ASIC có thể di động, nhưng quan trọng hơn là có các nguồn năng lượng thay thế. Ví dụ, những máy này có thể được lắp đặt trong các thùng chứa, vận chuyển đến các cơ sở dầu khí ngoài khơi và hoạt động với các nguồn năng lượng dao động.

Cho đến nay, nhà sản xuất trung tâm dữ liệu khai thác bitcoin có trụ sở tại Canada, Upstream Data đã xây dựng các giàn khai thác bitcoin di động và cơ sở hạ tầng cho khí đốt tự nhiên mà không cần bất kỳ đường ống hoặc cơ sở trung nguồn nào. Sau khi triển khai hơn 180 trung tâm dữ liệu này, rõ ràng loại hoạt động này đang trở thành xu hướng chủ đạo.

Đầu năm nay, CNBC đã khám phá cách năng lượng tái tạo có thể được sử dụng trong khai thác bitcoin và cho đến nay, công ty khai thác bitcoin gas Giga Energy Solutions đã ký thỏa thuận với hơn 20 công ty dầu khí, bốn trong số đó đã niêm yết cổ phiếu.

Lãi suất cao hơn và sự cố của Bitcoin đang làm tổn thương những người khai thác BTC

Bất kể năng lượng, các công ty khai thác đã phải vật lộn để khắc phục bảng cân đối kế toán của họ. Bên cạnh tác động của việc giảm giá bitcoin, tài chính là một trở ngại lớn trong toàn ngành. Một báo cáo của Cointelegraph vào ngày 7 tháng 7 đã kiểm tra xem các công ty khai thác Bitcoin quy mô công nghiệp đã nợ khoản vay khoảng 4 tỷ đô la như thế nào, với một số buộc phải thanh lý lượng BTC nắm giữ của họ để trang trải vốn và chi phí hoạt động.

Nhưng không phải mọi công ty khai thác đều có quyền truy cập vào nguồn tài chính ngân hàng dài hạn truyền thống. Do đó, các công ty này tạo ra một cấu trúc nợ rủi ro hơn bằng cách cung cấp các giàn khai thác và cơ sở hạ tầng của họ làm tài sản thế chấp. Khi giá bitcoin giảm mạnh, giá của thiết bị khai thác cũng vậy, điều này làm cho điều kiện tài chính của họ trở nên tồi tệ hơn vào thời điểm họ cần nó nhất.

Nhà phân tích Rich Ferolo của Blockware Solutions đã bày tỏ mối quan ngại của mình với Cointelegraph vào ngày 28 tháng 6:

“Đối với s17 [máy khai thác ASIC] ở mức 0,07 đô la mỗi kilowatt, BTC cần phải ở mức khoảng 18.000 đô la… bạn sẽ thấy rất nhiều máy đầu hàng, phá sản và dư thừa… quan trọng hơn là sự sống còn của kẻ mạnh nhất.”

Nasser nói:

"Chúng tôi đã giảm thiểu rủi ro lồi của mình bằng cách ngay lập tức tái đầu tư hoặc thanh lý số dư bitcoin của mình hàng tuần. Chúng tôi biết rằng với hơn 70% ebitdas và hiệu quả cao trong hầu hết các trường hợp, việc dự trữ bitcoin quá tham lam có thể làm gián đoạn hoạt động của bạn và khiến bạn mất việc, như chúng ta đã thấy trong tháng qua."

Khai thác có vấn đề, nhưng tác động còn hạn chế

Ngành công nghiệp rõ ràng có vấn đề, nhưng đó có thể chỉ là sự phản ánh của giai đoạn sơ khai. Tuy nhiên, các công ty khai thác đang bán nhiều Bitcoin hơn số họ đã khai thác trong vài tháng qua, điều này có thể gây thêm áp lực lên giá BTC.

Chu kỳ không bao giờ kết thúc này củng cố lý thuyết "vòng xoáy tử thần", nhưng sự đơn giản hóa quá mức này không tính đến việc các công ty khai thác chỉ cần tắt máy của họ dưới ngưỡng giá nhất định và nhiều người sẽ chọn các khu vực có điện rẻ hơn và thậm chí tìm kiếm năng lượng tái tạo.

Mặc dù thực sự có rủi ro ngắn hạn về việc giảm hoạt động khai thác do mạng trở nên kém an toàn hơn, nhưng rủi ro này đã bị cường điệu hóa do việc điều chỉnh độ khó của Bitcoin làm tăng lợi nhuận của các công ty khai thác đang hoạt động. Nói tóm lại, hoạt động khai thác bitcoin không gây rủi ro hệ thống đối với giá bitcoin.