Thị trường tiền điện tử sẽ quay trở lại? Nhìn vào thời kỳ suy thoái gần đây và những gì tương lai nắm giữ

Vài tháng qua khá khốc liệt đối với thị trường tiền điện tử, cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đã mất rất nhiều tiền khi hệ sinh thái xóa sạch gần 70% lợi nhuận kiếm được trong đợt tăng giá 2020-2021. Nếu bạn là người quan tâm đến thị trường tiền điện tử, có lẽ bạn đã nghe nói về LUNA.sụp đổ , một sự cố trị giá 40 tỷ đô la đã gây ra hiệu ứng lây lan trên toàn bộ không gian tiền điện tử.

Trái ngược với những gì mà hầu hết những người bản địa về tiền điện tử mong đợi, câu chuyện về 'siêu chu kỳ' dường như chỉ là một mặt tiền. Khi viết bài, hầu hết các tài sản tiền điện tử đều ở dưới mức cao nhất mọi thời đại (ATH) và có thể sẽ mất một thời gian để phục hồi do các điều kiện kinh tế vĩ mô hiện hành. Điều đáng lo ngại hơn là tốc độ mà những người chơi lớn bị cuốn vào sự hỗn loạn của LUNA đang nộp đơn xin phá sản.

Thị trường tiền điện tử năm 2022 ‘Bank Run’

Với hơn một thập kỷ tồn tại, ai có thể dự đoán rằng một số công ty tiền điện tử lớn nhất và được tài trợ tốt sẽ phá sản gần như cùng một lúc? Chà, nhờ sự sụp đổ của LUNA và Three Arrows Capital (3AC), các vị trí có đòn bẩy quá mức, một số công ty đã cho vay sau này hiện đang phải đối mặt với tình trạng mất khả năng thanh toán. Tình trạng này chắc chắn đã gây ra sự hoảng loạn và không chắc chắn trong ngành.

Như mọi người mong đợi, các công ty bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của LUNA và các khoản thanh toán không trả được của 3AC kể từ đó đã chuyển đến tòa án để nộp đơn xin phá sản. Chúng bao gồm Du hành kỹ thuật số gần đây đã nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 ở Quận phía Nam của New York để cho phép tái cấu trúc và ngăn chặn sự hủy hoại tài chính hơn nữa. Đáng chú ý, nhà môi giới tiền điện tử này đã chào mời hơn 3,5 triệu người dùng vào thời kỳ đỉnh cao của thị trường tăng giá, hầu hết trong số họ hiện không thể truy cập vào tiền của họ.

Bên cạnh Voyager Digital, Celsius Network cũng đã nộp đơn xin phá sản trong cùng một tòa án. Theo các tài liệu gần đây được tiết lộ trước tòa, nền tảng cho vay tiền điện tử tập trung này có lỗ hổng 1,2 tỷ đô la trong bảng cân đối kế toán. Tệ hơn nữa, có khả năng khách hàng của Mạng Celsius có thể là người cuối cùng được bồi thườngtheo cho Daniel Gwen, một cộng tác viên tái cơ cấu kinh doanh tại Ropes & Xám,

“Cụ thể, Celsius đã chỉ ra trong lời biện hộ của mình rằng khách hàng đã chuyển quyền sở hữu tài sản tiền điện tử cho Celsius, khiến những khách hàng đó trở thành chủ nợ không có bảo đảm. Chi tiết này có thể làm giảm kỳ vọng của khách hàng, những người nghĩ rằng họ đang gửi tài sản của mình vào một cấu trúc tương tự như ngân hàng truyền thống,” Gwen nói với Coindesk.

Trong khi đó, một số lượng lớn các công ty tiền điện tử gần đây đã tuyên bố cắt giảm lực lượng lao động của họ để đối phó với các điều kiện thị trường khó khăn. Một số công ty đã đi theo con đường này bao gồm Gemini, Crypto.com và Coinbase. Theo Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong, quyết định sa thải 18% nhân viên của sàn giao dịch tiền điện tử là cần thiết để chuẩn bị cho những gì có thể là một mùa đông tiền điện tử kéo dài khác,

“Chúng ta dường như đang bước vào thời kỳ suy thoái sau hơn 10 năm bùng nổ kinh tế. Một cuộc suy thoái có thể dẫn đến một mùa đông tiền điện tử khác và có thể kéo dài trong một thời gian dài,” Armstrong lưu ý trong một bài đăng trên blog.

Phát triển cơ bản vẫn là Alpha

Mặc dù tình trạng hỗn loạn thị trường đang diễn ra là mối đe dọa lớn đối với tương lai của tài sản kỹ thuật số, nhưng các chu kỳ trước đó đã chỉ ra rằng các bên liên quan đến tiền điện tử nổi lên mạnh mẽ hơn sau một đợt giảm giá; trên thực tế, những tín đồ hết mình cho rằng vận may được tạo ra từ con gấu và được thu hoạch trong con bò đực. Đây là trường hợp xảy ra trong chu kỳ 2014-2017, mở ra kỷ nguyên ICO và 2018-2021, nơi Tài chính phi tập trung (DeFi) và Mã thông báo không thể thay thế (NFT) chiếm ưu thế.

Tương tự như vậy, có một tia hy vọng trong chu kỳ này mặc dù vẫn chưa rõ thị trường ngách nào sẽ xuất hiện với tư cách là người chiến thắng trong thị trường giá xuống. Các nhà xây dựng ngành công nghiệp tiền điện tử trung thành vẫn đang tập trung vào phát triển, với các sàn giao dịch như Binance và Kraken lưu ý rằng họ có ý định tăng lực lượng lao động của mình. Rốt cuộc đây có phải là dấu hiệu cho thấy tiền điện tử vẫn chưa chết? Chà, có vẻ như chúng ta thậm chí còn chưa đến mức cực đoan như vậy.

Đối với những người lạc quan, có nhiều lý do hơn để ăn mừng; sự thay đổi mô hình của các đổi mới DeFi từ các dự án đầu cơ sang các đổi mới hữu hình. Mới đây, Coinbase Custody International (CCI) đã công bố bổ sung 70 loại tiền điện tử mới vào bộ sản phẩm của mình. Một trong những tài sản nổi bật trong danh sách này là mã thông báo ORAI ERC-20, tiền điện tử gốc choNhững quả cam (nhà tiên tri và hệ sinh thái được hỗ trợ bởi AI tiên phong trên thế giới dành cho chuỗi khối).

“Oraichain rất vui mừng khi có mã thông báo ORAI ERC-20 được hỗ trợ bởi Coinbase Custody International. Khi chúng tôi tiếp tục xây dựng các giải pháp cấp doanh nghiệp cho cả tổ chức và bán lẻ, đây là một bước quan trọng hướng tới việc áp dụng Lớp AI 1 của chúng tôi cho Nền kinh tế dữ liệu.” đọc blogbưu kiệncủa Oraichain.

Với việc DeFi được thiết lập để trở nên phổ biến hơn trong giai đoạn tiếp theo, những phát triển hiện tại là một dấu hiệu cho thấy sự phát triển cơ bản vẫn là vua trong tiền điện tử. Xét cho cùng, toàn bộ quan điểm của các nền kinh tế phi tập trung là giải quyết những thách thức mà nền tài chính truyền thống phải đối mặt, trái ngược với câu chuyện “làm giàu nhanh chóng” được lan truyền rộng rãi. Chính trong những thời điểm như thế này, thị trường đã tách lúa mì ra khỏi vỏ trấu.

Suy nghĩ cuối cùng

Chúng tôi vẫn chưa ra khỏi rừng, vẫn còn rất nhiều điều không chắc chắn về hướng đi của thị trường trong vài tháng tới. Trải qua cuộc khủng hoảng mới nhất, người ta không thể bỏ tất cả trứng vào một giỏ. Điều đó có nghĩa là gì? Nó không còn là một canh bạc 'chắc chắn' như một số người đã dự đoán, thị trường rõ ràng không nể nang ai khi điều chỉnh, đặc biệt là với tỷ lệ lạm phát cao trên toàn cầu.

Điều đó nói rằng, tất cả hy vọng không bị mất; giống như các chu kỳ trước, tiền điện tử có thể sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn bao giờ hết. Điều này đòi hỏi những người bản xứ về tiền điện tử phải theo dõi các diễn biến để có thể xác định xu hướng nào sẽ thống trị xu hướng tăng tiếp theo. Quan trọng hơn, bây giờ là lúc để tập trung vào các nguyên tắc cơ bản, vì cả cơ quan quản lý và tổ chức tài chính truyền thống dường như đang có mối thù truyền kiếp chống lại nền kinh tế Web 3.0 sắp tới.