Giải thích chi tiết về lộ trình tài sản ảo của Hồng Kông

Tác giả: Bitkoala

Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) của Hồng Kông chính thức công bố lộ trình "ASPIRe" mới được xây dựng, chắc chắn là "điểm nhấn" trong Hội nghị Đồng thuận năm nay. Lộ trình nêu chi tiết kế hoạch quản lý cho thị trường tài sản ảo của Hồng Kông, nhằm thúc đẩy Hồng Kông trở thành trung tâm tài sản ảo hàng đầu thế giới thông qua năm trụ cột cốt lõi. Bitkoala Finance sẽ diễn giải lộ trình này một cách chi tiết trong bài viết này.

Năm trụ cột của lộ trình "ASPIRe" là: Quyền truy cập, Bảo vệ, Sản phẩm, Cơ sở hạ tầng và Mối quan hệ.

Truy cập

Trong bối cảnh thị trường tài sản ảo toàn cầu ngày càng thịnh vượng, Hồng Kông đang tích cực tìm cách khẳng định vị thế là trung tâm tài sản kỹ thuật số quốc tế. Khi quy mô thị trường vượt quá 3 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024, thanh khoản toàn cầu đã trở nên phân mảnh đáng kể, với các chính sách quản lý khác nhau ở các quốc gia khác nhau, hình thành nên một hệ sinh thái đa dạng và phức tạp. Trụ cột đầu tiên, “Access”, được thành lập để giải quyết vấn đề này. Mục tiêu cốt lõi của nó là mở ra mối liên hệ giữa Hồng Kông và thị trường quốc tế bằng cách đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường, tối ưu hóa khuôn khổ cấp phép và thu hút sự tham gia của toàn cầu.

Các mục tiêu cốt lõi của "Access" như sau:

1. Đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường

Hệ thống cấp phép rõ ràng: SFC đặt mục tiêu thiết lập một khuôn khổ cấp phép rõ ràng và minh bạch bao gồm các nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP), giao dịch phi tập trung (OTC) và dịch vụ lưu ký. Thông qua nguyên tắc “cùng ngành, cùng rủi ro, cùng quy tắc”, sự không chắc chắn mà những người tham gia thị trường phải đối mặt khi thâm nhập thị trường Hồng Kông có thể được giảm bớt.

Giảm bớt các rào cản hành chính: Trên cơ sở đảm bảo các yêu cầu về quy định, đơn giản hóa quy trình nộp đơn càng nhiều càng tốt để cho phép các công ty tuân thủ có thể nhanh chóng thâm nhập thị trường và tránh bỏ lỡ các cơ hội thị trường do các thủ tục rườm rà.

2. Thu hút các nền tảng và thanh khoản toàn cầu

Tuân thủ tiêu chuẩn quốc tế: Thông qua giao tiếp và phối hợp với các cơ quan quản lý quốc tế, đảm bảo các tiêu chuẩn cấp phép và quản lý của Hồng Kông phù hợp với thị trường chính thống toàn cầu, qua đó thu hút các nền tảng nước ngoài hàng đầu mở rộng hoạt động kinh doanh sang Hồng Kông.

Giới thiệu luồng lệnh toàn cầu: Khi các nền tảng toàn cầu và nhà đầu tư tổ chức có thể hoạt động trong một môi trường có các quy tắc rõ ràng, Hồng Kông có thể thu hút luồng lệnh xuyên biên giới và thanh khoản của tổ chức, đồng thời nâng cao hiệu quả thanh khoản và phát hiện giá trên thị trường địa phương.

3. Mở rộng các kênh tham gia của nhà đầu tư

Đa dạng hóa các đối tượng tham gia thị trường: Ngoài các nền tảng giao dịch được cấp phép hiện có, SFC hy vọng sẽ thu hút thêm nhiều loại hình người tham gia hơn (như nhà giao dịch OTC, người lưu ký, nhà cung cấp thanh khoản, v.v.) vào thị trường thông qua các biện pháp tiếp cận để hình thành hệ sinh thái tài sản ảo đa dạng hơn.

Thúc đẩy dòng vốn xuyên biên giới: Việc kết nối thị trường toàn cầu không chỉ giúp thu hút vốn nước ngoài mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư trong nước nhiều lựa chọn đầu tư quốc tế hơn, qua đó thúc đẩy sự trưởng thành và phát triển ổn định của thị trường.

4. Thiết lập giấy phép và tiêu chuẩn

Xây dựng các tiêu chuẩn truy cập thống nhất: Xây dựng các yêu cầu truy cập có mục tiêu và khác biệt cho các loại nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo khác nhau (như nền tảng giao dịch, nhà giao dịch OTC, đơn vị lưu ký, v.v.) để đảm bảo an ninh thị trường mà không kìm hãm sự đổi mới.

Tăng cường nguyên tắc "cùng ngành, cùng rủi ro, cùng quy tắc": đảm bảo rằng tất cả những người tham gia thị trường, bất kể mô hình kinh doanh nào, đều tuân thủ các yêu cầu quản lý thống nhất để tạo ra một môi trường công bằng cho cạnh tranh trên thị trường.

5. Thu hút các nền tảng quốc tế đến định cư

Tối ưu hóa quy trình gia nhập thị trường đầu tư nước ngoài: Giảm thời gian và chi phí để các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài thâm nhập thị trường Hồng Kông bằng cách đơn giản hóa thủ tục đăng ký và nộp đơn, đồng thời cung cấp hướng dẫn rõ ràng.

Thiết lập cơ chế hợp tác toàn cầu: tiến hành đối thoại và hợp tác về mặt quản lý với các trung tâm tài chính lớn khác (như Singapore, Liên minh châu Âu, v.v.), thúc đẩy phối hợp quản lý xuyên biên giới, ngăn chặn tình trạng phân xử quản lý và do đó thu hút nhiều bên tham gia quốc tế hơn.

Sáu. Thúc đẩy đa dạng hóa thị trường

Mở rộng phạm vi thị trường: Bên cạnh các nền tảng giao dịch được cấp phép truyền thống, hãy khuyến khích các doanh nghiệp mới như OTC và dịch vụ lưu ký tham gia vào lĩnh vực quản lý để tăng mức độ thị trường và tính đa dạng của dịch vụ.

Cải thiện tính minh bạch của thị trường: Thông qua các cơ chế chia sẻ dữ liệu và công bố thông tin, đảm bảo rằng tất cả những người tham gia thị trường đều có quyền truy cập vào thông tin thị trường hoàn toàn minh bạch và giảm thiểu rủi ro do tình trạng bất cân xứng thông tin gây ra.

Vậy, những hiệu ứng mong đợi là gì? Trên thực tế, bằng cách thiết lập một cơ chế tiếp cận thị trường rõ ràng, toàn diện và đạt tiêu chuẩn quốc tế, Hồng Kông sẽ có thể thu hút nhiều nền tảng tài sản ảo hàng đầu thế giới hơn đến hoạt động, củng cố thêm vị thế là trung tâm tài sản ảo khu vực và toàn cầu. Việc thu hút dòng tiền quốc tế và các quỹ đầu tư sẽ cải thiện đáng kể tính thanh khoản của thị trường địa phương, thúc đẩy tối ưu hóa cơ chế phát hiện giá và mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội giao dịch đa dạng và hiệu quả hơn.

Thông qua các tiêu chuẩn quản lý quốc tế và cơ chế hợp tác xuyên biên giới, Hồng Kông không chỉ có thể thu hút vốn nước ngoài mà còn cung cấp cho các nhà đầu tư trong nước góc nhìn rộng hơn về thị trường quốc tế, qua đó hỗ trợ sự phát triển lâu dài của thị trường. Các quy trình cấp phép rõ ràng và cụ thể cùng các yêu cầu pháp lý sẽ giúp giảm bớt rào cản cho các công ty mới nổi và các nền tảng quốc tế thâm nhập thị trường Hồng Kông, kích thích sức sống của thị trường và thúc đẩy đổi mới liên tục về công nghệ và mô hình kinh doanh.

Các biện pháp bảo vệ

Trong những năm gần đây, thị trường tài sản ảo toàn cầu đã trải qua một số sự kiện rủi ro gây chấn động thị trường (chẳng hạn như sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX và việc hủy neo giá của đồng tiền ổn định Terra), làm lộ ra những vấn đề như thiếu giám sát và kiểm soát rủi ro không đủ. Là một trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông luôn cam kết đảm bảo an ninh thị trường và lợi ích của nhà đầu tư đồng thời thúc đẩy đổi mới. Trụ cột "Bảo vệ" được đề xuất trong bối cảnh này. Cốt lõi của nó là giảm gánh nặng tuân thủ trong khi đảm bảo an ninh hệ thống thông qua giám sát theo tỷ lệ rủi ro và các biện pháp quản lý trung lập về mặt công nghệ, qua đó xây dựng mạng lưới bảo vệ vững chắc cho tất cả những người tham gia thị trường.

Các mục tiêu cốt lõi của "Bảo vệ" như sau:

1. Đảm bảo an ninh thị trường và bảo vệ nhà đầu tư

Bằng cách thiết lập các yêu cầu quản lý thống nhất và linh hoạt, đảm bảo rằng các nền tảng giao dịch, bên lưu ký và các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo khác có thể ngăn ngừa hiệu quả các rủi ro như gian lận và thao túng thị trường trong quá trình hoạt động của họ.

Tăng cường các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư để giảm rủi ro mất vốn do lỗ hổng quy định hoặc kiểm soát rủi ro nội bộ không đầy đủ.

2. Triển khai giám sát theo tỷ lệ rủi ro

Triển khai các chiến lược giám sát khác biệt dựa trên các thuộc tính rủi ro của sản phẩm hoặc dịch vụ tài sản ảo để đảm bảo rằng các doanh nghiệp có rủi ro cao phải chịu sự giám sát chặt chẽ hơn, trong khi các doanh nghiệp có rủi ro thấp được hưởng các yêu cầu tuân thủ nới lỏng ở mức độ vừa phải.

Hãy hướng đến kết quả, tránh những quy tắc quá cứng nhắc và khuyến khích thị trường đạt được sự cân bằng giữa an toàn và đổi mới.

3. Thúc đẩy tích hợp công nghệ và giám sát

Khuyến khích áp dụng các tiêu chuẩn quản lý trung lập về công nghệ, thúc đẩy ngành áp dụng các biện pháp công nghệ tiên tiến trong việc lưu ký tài sản, cô lập quỹ, giám sát thời gian thực, v.v. và cải thiện tính minh bạch và hiệu quả của quy định.

4. Khung pháp lý theo tỷ lệ rủi ro

Giám sát phân loại: Các tiêu chuẩn pháp lý khác nhau được xây dựng cho các nền tảng giao dịch, dịch vụ lưu ký, v.v. dựa trên loại tài sản ảo, mô hình kinh doanh và mức độ rủi ro.

Điều chỉnh linh hoạt: Các cơ quan quản lý sẽ thường xuyên đánh giá rủi ro thị trường và điều chỉnh các biện pháp quản lý kịp thời để đảm bảo rằng chúng không hạn chế quá mức sự đổi mới trong khi ngăn ngừa và kiểm soát rủi ro hệ thống.

5. Yêu cầu về lưu ký và cô lập quỹ không phụ thuộc vào công nghệ

Tiêu chuẩn lưu ký: Thúc đẩy việc xây dựng các yêu cầu lưu ký hướng đến kết quả để đảm bảo cô lập chặt chẽ tiền của người dùng và tài sản của nền tảng.

Hỗ trợ đổi mới công nghệ: các nền tảng được khuyến khích đổi mới trong việc sử dụng lưu trữ kết hợp ví lạnh/ví nóng, giám sát thời gian thực và kiểm toán độc lập để đảm bảo an ninh tài sản đồng thời cải thiện hiệu quả hoạt động.

Sáu. Cơ chế giám sát thị trường và cảnh báo rủi ro

Giám sát dựa trên dữ liệu: Triển khai công cụ phân tích blockchain và dữ liệu lớn để giám sát các giao dịch trên chuỗi theo thời gian thực và nhanh chóng phát hiện các hành vi giao dịch bất thường và rủi ro tiềm ẩn.

Hợp tác liên thể chế: Tăng cường chia sẻ thông tin và hợp tác với các cơ quan quản lý khác và các cơ quan thực thi pháp luật, hình thành cơ chế liên kết quản lý xuyên biên giới và cùng nhau chống thao túng thị trường, rửa tiền và các hoạt động bất hợp pháp khác.

7. Xây dựng cơ chế bảo hiểm và bồi thường

Các công cụ chuyển giao rủi ro: Khám phá việc thành lập quỹ bồi thường tài sản ảo hoặc cơ chế bảo hiểm để bồi thường cho các nhà đầu tư về những tổn thất do các rủi ro bất ngờ như tai nạn và tấn công của tin tặc.

Trách nhiệm giải trình: Sẽ áp dụng hình phạt nghiêm khắc đối với các hành vi vi phạm hoặc lỗi quản lý nội bộ để tăng cường ý thức trách nhiệm của các nền tảng và người thực hiện, đồng thời cải thiện tính bảo mật của toàn bộ thị trường.

Theo trụ cột "bảo vệ", thông qua các biện pháp quản lý an toàn toàn diện và linh hoạt, các nhà đầu tư sẽ có được sự tự tin hơn, từ đó thu hút thêm sự tham gia của các tổ chức và cá nhân. Trong cuộc cạnh tranh trên thị trường tài sản ảo toàn cầu, việc có một hệ thống bảo vệ hoàn chỉnh sẽ giúp Hồng Kông trở nên hấp dẫn hơn, giúp Hồng Kông trở thành trung tâm tài sản ảo quốc tế, thúc đẩy đổi mới công nghệ trong lĩnh vực blockchain và công nghệ tài chính trong lưu ký tài sản, giám sát rủi ro, v.v. và đạt được sự tích hợp hữu cơ giữa bảo vệ tài chính truyền thống và bảo mật tài sản kỹ thuật số.

Tuy nhiên, mặc dù giám sát theo tỷ lệ rủi ro có thể giảm bớt gánh nặng tuân thủ của một số công ty, nhưng việc triển khai đầy đủ vẫn đòi hỏi rất nhiều nguồn lực đầu tư và hỗ trợ kỹ thuật. Quy định quá nghiêm ngặt có thể kìm hãm sự đổi mới của thị trường. Làm thế nào để đảm bảo an toàn mà không kìm hãm sự đổi mới là vấn đề mà các cơ quan quản lý cần tiếp tục khám phá. Thị trường tài sản ảo có tính toàn cầu hóa cao và sự khác biệt về quy định giữa các khu vực pháp lý khác nhau có thể dẫn đến tình trạng phân xử theo quy định và rủi ro xuyên biên giới, đòi hỏi sự hợp tác và phối hợp quốc tế.

Sản phẩm

Với sự trưởng thành liên tục của thị trường tài sản ảo toàn cầu và sự đa dạng hóa nhu cầu của nhà đầu tư, thị trường tài sản ảo Hồng Kông đang phải đối mặt với vấn đề về sản phẩm đơn lẻ và sự đổi mới không đủ. Khung pháp lý hiện tại chủ yếu bao gồm các dịch vụ cơ bản như nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP), nhưng vẫn còn nhiều khoảng cách lớn trong việc niêm yết tiền điện tử mới, giao dịch phái sinh, thế chấp, cho vay, v.v. Để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư khác nhau (bao gồm cả tổ chức và nhà đầu tư cá nhân) và đồng thời thúc đẩy thị trường phát triển theo hướng đa cấp và chuyên nghiệp, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã đề xuất trụ cột "Sản phẩm" trong bản thiết kế "ASPIRe". Mục tiêu cốt lõi của nó là mở rộng các dòng sản phẩm và thúc đẩy sự xuất hiện của các công cụ đầu tư và dịch vụ tài chính mới, qua đó đạt được sự cân bằng kép giữa quy định và đổi mới.

Mục tiêu cốt lõi của "Sản phẩm" như sau:

1. Mở rộng các lựa chọn đầu tư và đáp ứng các nhu cầu đa dạng

Cung cấp các sản phẩm và dịch vụ phù hợp với rủi ro cho các nhà đầu tư có sở thích rủi ro và kinh nghiệm đầu tư khác nhau.

Ra mắt các sản phẩm phức tạp hơn dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, chẳng hạn như phát hành tiền tệ mới, giao dịch phái sinh, công cụ tài trợ ký quỹ, v.v.

2. Thúc đẩy đổi mới và đa dạng hóa sản phẩm

Khuyến khích đổi mới công nghệ tài chính, kết hợp các sản phẩm tài chính truyền thống (như ETF, trái phiếu, chứng khoán, v.v.) với công nghệ blockchain và thúc đẩy "mã hóa" sản phẩm.

Phá vỡ những hạn chế của các sản phẩm hiện có, khám phá các mô hình kinh doanh mới như thế chấp, cho vay và giao dịch phái sinh, đồng thời đổi mới chức năng sản phẩm theo khuôn khổ quản lý rủi ro chặt chẽ.

3. Thiết lập tiêu chuẩn phân loại sản phẩm và quy định rõ ràng

Bằng cách “nhìn thấu” khuôn khổ phân loại sản phẩm, xác định các tiêu chuẩn quy định dựa trên các thuộc tính rủi ro và kinh doanh thực tế để tránh các lỗ hổng quy định.

Việc thiết lập các ngưỡng và yêu cầu tuân thủ phù hợp cho các sản phẩm mới không chỉ bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư mà còn không kìm hãm sức sống của thị trường.

4. Giao dịch sản phẩm và phái sinh dành riêng cho nhà đầu tư chuyên nghiệp

Niêm yết tiền mới: Khám phá việc cho phép niêm yết các đồng tiền mới trong môi trường được quản lý dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, đảm bảo rằng các dự án trải qua quá trình thẩm định và công bố thông tin nghiêm ngặt.

Giao dịch phái sinh: Nghiên cứu về việc đưa vào sử dụng cơ chế giao dịch phái sinh tài sản ảo để cung cấp chức năng phòng ngừa rủi ro, đòn bẩy và các chức năng giao dịch khác, cho phép các nhà đầu tư tổ chức quản lý rủi ro hiệu quả hơn và cải thiện tính thanh khoản của thị trường.

V. Tài trợ ký quỹ điều chỉnh theo rủi ro và các dịch vụ đòn bẩy

Thiết lập các yêu cầu tài trợ ký quỹ tương tự như trên thị trường chứng khoán truyền thống, bao gồm các biện pháp điều chỉnh ký quỹ ban đầu, ký quỹ biến động và biến động, để đảm bảo rằng thị trường có các biện pháp kiểm soát rủi ro hiệu quả khi triển khai giao dịch đòn bẩy.

Thúc đẩy sự hợp tác giữa các cơ quan quản lý và những người tham gia thị trường để xây dựng các tiêu chuẩn quản lý rủi ro áp dụng cho lĩnh vực tài sản ảo.

Sáu. Khám phá dịch vụ thế chấp, cho vay và các dịch vụ tài chính sáng tạo khác

Dịch vụ thế chấp: Cho phép các nền tảng tuân thủ cung cấp dịch vụ thế chấp tài sản kỹ thuật số với mục đích đảm bảo an ninh cho việc lưu ký quỹ, mang đến cho các nhà đầu tư cơ hội sinh lời.

Kinh doanh cho vay: Khám phá việc giới thiệu các dịch vụ cho vay theo các quy tắc quản lý rủi ro và hoạt động chặt chẽ, cân bằng lợi nhuận và rủi ro, đồng thời cung cấp cho thị trường nhiều kênh tài trợ hơn.

7. Thiết lập khuôn khổ phân loại sản phẩm “Quan điểm”

Làm rõ các thuộc tính pháp lý của nhiều loại sản phẩm tài sản ảo, phân loại chúng theo mô hình kinh doanh thực tế và đặc điểm rủi ro, đồng thời đảm bảo các biện pháp pháp lý được thực hiện chính xác.

Thông qua các tiêu chuẩn phân loại, cơ quan quản lý, người tham gia thị trường và nhà đầu tư có thể đạt được sự đồng thuận về việc xác định và phòng ngừa rủi ro sản phẩm, do đó giảm thiểu điểm mù về mặt quản lý.

Việc mở rộng dòng sản phẩm sẽ làm phong phú thêm các công cụ đầu tư của thị trường Hồng Kông, đáp ứng nhu cầu đầu tư của các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ ở nhiều cấp độ khác nhau, đồng thời nâng cao hơn nữa hoạt động và tính thanh khoản của thị trường. Các sản phẩm và dịch vụ đa dạng sẽ thu hút các dự án toàn cầu chất lượng cao và các tổ chức quốc tế tham gia, củng cố vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài sản ảo trong khu vực. Việc làm rõ phân loại sản phẩm và thiết lập các tiêu chuẩn quản lý chuyên nghiệp sẽ giúp giảm thiểu rủi ro cho nhà đầu tư và thúc đẩy sự phát triển thị trường lành mạnh và bền vững.

Tất nhiên, việc giới thiệu các sản phẩm mới và các doanh nghiệp phái sinh có xu hướng mang lại rủi ro cao hơn. Làm thế nào để đảm bảo kiểm soát rủi ro chặt chẽ trong khi vẫn kích thích đổi mới thị trường là vấn đề mà các cơ quan quản lý cần tiếp tục chú ý. Việc ra mắt các sản phẩm đa dạng có thể làm tăng gánh nặng tuân thủ của các nền tảng và tổ chức. Làm thế nào để giảm chi phí không cần thiết trong khi vẫn đảm bảo hiệu quả quản lý sẽ thử thách sự khôn ngoan của các nhà hoạch định chính sách. Việc tung ra các sản phẩm phức tạp đòi hỏi các nhà đầu tư phải có khả năng nhận diện rủi ro ở mức cao, do đó phải đồng thời tăng cường giáo dục nhà đầu tư để đảm bảo tất cả các bên tham gia thị trường đều hiểu đầy đủ về đặc điểm và rủi ro của sản phẩm.

Cơ sở hạ tầng

Trong bối cảnh thị trường tài sản ảo phát triển nhanh chóng, các cơ quan quản lý đang phải đối mặt với những thách thức to lớn về cách nắm bắt động lực thị trường theo thời gian thực, ngăn ngừa rủi ro và chống lại các hoạt động bất hợp pháp xuyên biên giới. Các mô hình quản lý truyền thống thường dựa vào các cuộc điều tra sau sự kiện, trong khi tính phi tập trung, bản chất xuyên biên giới và tính ẩn danh của các giao dịch tài sản ảo khiến việc quản lý trở nên khó khăn hơn. Để đạt được mục đích này, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) đã đề xuất trụ cột "Cơ sở hạ tầng" trong bản thiết kế quy định "ASPIRe". Cốt lõi của trụ cột này là sử dụng các phương tiện kỹ thuật tiên tiến và hợp tác liên tổ chức để xây dựng hệ thống quy định thông minh, chính xác và theo thời gian thực nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và tính minh bạch của thị trường.

Các mục tiêu cốt lõi của “Cơ sở hạ tầng” như sau:

1. Cải thiện năng lực kỹ thuật quản lý

Thông qua công nghệ thông tin hiện đại và các công cụ phân tích dữ liệu, có thể đạt được việc giám sát thời gian thực và cảnh báo sớm các hoạt động của thị trường.

Thiết lập hệ thống báo cáo theo quy định trực tiếp để đảm bảo các cơ quan quản lý có thể thu thập dữ liệu thị trường đầy đủ và chính xác một cách kịp thời.

2. Xây dựng cơ chế hợp tác liên ngành

Tăng cường chia sẻ thông tin và phối hợp giữa các cơ quan quản lý địa phương, cơ quan thực thi pháp luật và các cơ quan quản lý quốc tế để hình thành mạng lưới quản lý chung chống lại các hoạt động bất hợp pháp.

Thúc đẩy hợp tác quản lý xuyên biên giới để giải quyết các đặc điểm toàn cầu và rủi ro xuyên biên giới của thị trường tài sản ảo.

3. Thực hiện cảnh báo rủi ro thông minh và ra quyết định dựa trên dữ liệu

Triển khai các công cụ giám sát blockchain và hệ thống phân tích dữ liệu lớn để nắm bắt kịp thời các tín hiệu rủi ro tiềm ẩn như giao dịch bất thường và dòng vốn bất thường.

Sử dụng công nghệ giám sát tiên tiến để cải thiện bản chất khoa học và tầm nhìn xa của các quyết định quản lý, đồng thời đạt được "cảnh báo sớm, xử lý trong quá trình và giải trình sau sự kiện".

4. Thiết lập hệ thống báo cáo theo quy định trực tiếp

Thu thập dữ liệu theo thời gian thực: Thúc đẩy các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) áp dụng hệ thống báo cáo dữ liệu điện tử chuẩn hóa để có thể báo cáo tự động và tích hợp thông tin nhanh chóng.

Công bố thông tin minh bạch: Tăng cường thu thập và công bố dữ liệu thị trường, nâng cao tính minh bạch của thị trường, tạo điều kiện cho cơ quan quản lý và nhà đầu tư nắm bắt được diễn biến thị trường theo thời gian thực.

5. Triển khai các công cụ giám sát và cảnh báo sớm tiên tiến

Phân tích dữ liệu lớn và chuỗi khối: Sử dụng công nghệ chuỗi khối để giám sát các giao dịch trên chuỗi theo thời gian thực và sử dụng công nghệ phân tích dữ liệu lớn để xác định các mô hình giao dịch bất thường và các hoạt động bất hợp pháp tiềm ẩn.

Hệ thống cảnh báo sớm thông minh: Thiết lập hệ thống cảnh báo sớm dựa trên thuật toán máy học và trí tuệ nhân tạo để tự động phát hiện các bất thường của thị trường và đưa ra cảnh báo rủi ro cũng như đề xuất xử lý kịp thời.

Sáu. Tăng cường hợp tác liên tổ chức và xuyên biên giới

Hợp tác tại địa phương: Thực hiện kết nối dữ liệu và khả năng tương tác với các cơ quan quản lý tài chính và cơ quan thực thi pháp luật khác tại Hồng Kông để hình thành mạng lưới phòng ngừa và kiểm soát rủi ro toàn diện.

Hợp tác quốc tế: Tham gia tích cực vào các tổ chức quản lý quốc tế và liên minh quản lý xuyên quốc gia, thúc đẩy việc xây dựng các tiêu chuẩn quản lý thống nhất trên toàn cầu hoặc được công nhận lẫn nhau, ngăn ngừa tình trạng phân xử quản lý và sự lây lan rủi ro xuyên biên giới.

7. Xây dựng nền tảng phân tích dữ liệu động

Nền tảng tích hợp dữ liệu: Xây dựng nền tảng dữ liệu động tích hợp nhiều dữ liệu thị trường, báo cáo theo quy định và chỉ số rủi ro để các cơ quan quản lý có thể tham khảo và ra quyết định theo thời gian thực.

Phân tích xu hướng và dự báo: Sử dụng dữ liệu lịch sử và dữ liệu thời gian thực để tiến hành phân tích xu hướng và dự báo rủi ro nhằm giúp cơ quan quản lý xây dựng các biện pháp ứng phó trước.

Hệ thống thông tin hiện đại và các công cụ cảnh báo sớm thông minh sẽ rút ngắn đáng kể thời gian từ phát hiện rủi ro đến ứng phó khẩn cấp và giảm tác động của biến động thị trường đối với các nhà đầu tư. Chia sẻ dữ liệu thời gian thực và công bố thông tin công khai sẽ giúp xây dựng môi trường thị trường minh bạch và công bằng, nâng cao niềm tin của nhà đầu tư. Các cơ chế hợp tác liên tổ chức và xuyên biên giới sẽ giúp hình thành khuôn khổ quản lý toàn cầu thống nhất và tăng cường tiếng nói cũng như ảnh hưởng của Hồng Kông trong việc quản lý tài sản ảo toàn cầu.

Tuy nhiên, hệ thống thông tin và định dạng dữ liệu của các bên tham gia thị trường khác nhau có thể khác nhau và cách thống nhất các tiêu chuẩn và giao diện là vấn đề chính. Trong quá trình chia sẻ thông tin và tích hợp dữ liệu, cần cân bằng giữa nhu cầu quản lý và bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu để đảm bảo thông tin nhạy cảm không bị lạm dụng. Sự hợp tác giữa các cơ quan quản lý và tổ chức quốc tế liên quan đến nhiều vấn đề ở cấp độ pháp lý, chính sách và hoạt động, đồng thời đòi hỏi phải thiết lập một cơ chế truyền thông và nền tảng phối hợp hiệu quả.

Mặc dù có một số thách thức nhất định về tiêu chuẩn kỹ thuật thống nhất, bảo mật dữ liệu và hợp tác xuyên biên giới, nhưng với sự tiến bộ liên tục của công nghệ quản lý và sự tăng cường hợp tác quốc tế, trụ cột "cơ sở hạ tầng" được kỳ vọng sẽ xây dựng một hệ thống quản lý tài sản ảo thông minh và hướng tới tương lai cho Hồng Kông, củng cố hơn nữa vị thế của thành phố này như một trung tâm chuyển đổi kinh tế số toàn cầu.

Mối quan hệ

Thị trường tài sản ảo có tính năng động cao và toàn cầu hóa, không chỉ có sự thay đổi nhanh chóng về công nghệ mà còn có sự đa dạng của những người tham gia thị trường. Đồng thời, tầm quan trọng của việc giáo dục nhà đầu tư, minh bạch thông tin thị trường và truyền thông cũng như phối hợp giữa tất cả các bên ngày càng trở nên nổi bật. Trên thị trường tài chính truyền thống, các cơ quan quản lý thường điều chỉnh chính sách kịp thời bằng cách duy trì tương tác chặt chẽ với các bên tham gia thị trường. Tuy nhiên, trong lĩnh vực tài sản ảo, do thông tin bất cân xứng và khoảng cách pháp lý, các nhà đầu tư dễ bị lừa và rủi ro thị trường tăng lên. Để đạt được mục đích này, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) đã đề xuất trụ cột "Mối quan hệ" trong bản thiết kế quy định "ASPIRe". Cốt lõi của trụ cột này là thu hẹp khoảng cách thông tin giữa các cơ quan quản lý, thị trường và nhà đầu tư bằng cách xây dựng cơ chế truyền thông và hợp tác toàn diện, đa cấp và thúc đẩy tất cả những người tham gia thị trường cùng nhau xây dựng một hệ sinh thái tài sản ảo lành mạnh, minh bạch và bền vững.

Các mục tiêu cốt lõi của "Mối quan hệ" như sau:

1. Tăng cường giáo dục nhà đầu tư và minh bạch thông tin

Mục tiêu là nâng cao nhận thức của công chúng về các đặc điểm, rủi ro và chính sách quản lý của tài sản ảo và giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt hơn.

Giảm thiểu rủi ro đầu tư do bất cân xứng thông tin thông qua các chương trình giáo dục có hệ thống và công bố thông tin.

Thứ hai, thúc đẩy sự tương tác giữa các cơ quan quản lý và các bên tham gia thị trường

Xây dựng một nền tảng truyền thông vững chắc để đảm bảo rằng các chính sách quản lý có thể phản ánh phản hồi của thị trường một cách kịp thời và cho phép những người tham gia thị trường hiểu và tuân thủ các yêu cầu quản lý.

Tăng cường giao tiếp giữa các cơ quan quản lý và sàn giao dịch, đơn vị lưu ký và nhà cung cấp dịch vụ tài chính thông qua các diễn đàn, hội thảo và nhóm cố vấn thường xuyên (như Nhóm tư vấn tài sản ảo VACP).

3. Hướng dẫn hành vi có trách nhiệm của các nhà lãnh đạo dư luận tài chính

Đối với các kênh truyền thông xã hội mới nổi, xây dựng các tiêu chuẩn giám sát và kỷ luật tự giác tương ứng của ngành để hướng dẫn các nhà lãnh đạo dư luận tài chính truyền tải thông tin chân thực và khách quan, ngăn chặn việc phát tán thông tin tuyên truyền sai sự thật và thông tin gây hiểu lầm.

Thứ tư, thúc đẩy đào tạo nhân tài liên ngành và học tập liên tục

Thiết lập cơ chế đào tạo liên tục và đào tạo nhân tài để nâng cao chất lượng chuyên môn của những người hành nghề trong ngành tài sản ảo, nhà đầu tư và các nhân sự liên quan khác, đồng thời thúc đẩy việc cập nhật và chia sẻ liên tục kiến ​​thức về quy định và ngành.

5. Kế hoạch giáo dục nhà đầu tư có hệ thống

Phổ biến kiến ​​thức cơ bản: Phát triển các khóa học giáo dục cho nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức, bao gồm công nghệ blockchain, rủi ro tài sản ảo, hoạt động thị trường và các quy tắc quản lý.

Truyền thông đa kênh: Sử dụng các nền tảng trực tuyến, hội thảo, bài giảng công khai và hợp tác truyền thông để đảm bảo thông tin giáo dục có thể tiếp cận được nhiều đối tượng hơn.

Cảnh báo rủi ro và hướng dẫn cho nhà đầu tư: Thường xuyên đưa ra cảnh báo rủi ro và hướng dẫn cho nhà đầu tư để giúp nhà đầu tư xác định rủi ro thị trường và bảo vệ chống lại gian lận và thông tin sai lệch.

Sáu. Thiết lập và cải thiện các nền tảng truyền thông và cơ chế tham vấn

Ban cố vấn tài sản ảo (VACP): Tổ chức thường xuyên các hội thảo trong ngành, mời các sàn giao dịch, đơn vị lưu ký, nhà cung cấp công nghệ và học giả thảo luận về tình trạng quản lý hiện tại và định hướng phát triển trong tương lai.

Nền tảng tương tác trực tuyến: Xây dựng nền tảng tương tác chính thức để thu thập phản hồi và câu hỏi của thị trường một cách kịp thời, đồng thời cung cấp thông tin quy định và giải thích chính sách cho thị trường thông qua các thông báo, hỏi đáp, v.v.

Cơ chế đối thoại liên thể chế: Tăng cường đối thoại thường xuyên giữa SFC và các cơ quan quản lý tài chính địa phương khác và các cơ quan thực thi pháp luật để hình thành mô hình chia sẻ thông tin và phòng ngừa rủi ro chung.

VII. Quản lý hành vi của các nhà lãnh đạo dư luận tài chính

Thiết lập khuôn khổ trách nhiệm: Đối với các nhà lãnh đạo dư luận tài chính công bố thông tin trên phương tiện truyền thông xã hội và các nền tảng kỹ thuật số khác, hãy làm rõ các yêu cầu về tính xác thực và minh bạch của nội dung họ công bố.

Ủng hộ kỷ luật tự giác trong ngành: khuyến khích thành lập các tổ chức tự giác trong ngành, xây dựng các quy tắc ứng xử và thúc đẩy các nhà lãnh đạo dư luận tài chính tuân thủ nguyên tắc chính trực và tránh đầu cơ và gây hiểu lầm cho nhà đầu tư.

8. Thúc đẩy đào tạo nhân tài và hợp tác trong ngành

Các dự án đào tạo xuyên biên giới: Hợp tác với các trường đại học, viện nghiên cứu và hiệp hội ngành để thực hiện đào tạo và cấp chứng chỉ đặc biệt về tài sản ảo và công nghệ blockchain nhằm nâng cao trình độ chung của ngành.

Chia sẻ kiến ​​thức và trao đổi trường hợp: Thiết lập thư viện trường hợp thực hành và giám sát tài sản ảo, thường xuyên chia sẻ kinh nghiệm thành công và bài học thất bại, đồng thời giúp tất cả các bên tham gia thị trường tiếp tục học hỏi và cải thiện.

Trụ cột 'Mối quan hệ' đóng vai trò quan trọng trong bản thiết kế quy định của ASPIRe. Thông qua chương trình giáo dục nhà đầu tư có hệ thống, nền tảng truyền thông lành mạnh, hành vi chuẩn mực của các nhà lãnh đạo có tầm ảnh hưởng về tài chính và đào tạo nhân tài liên ngành, Ủy ban Quản lý Chứng khoán Hồng Kông cam kết xây dựng một hệ sinh thái tài sản ảo minh bạch, tương tác và cùng có lợi. Động thái này không chỉ nâng cao tính minh bạch của thị trường và niềm tin của nhà đầu tư mà còn thúc đẩy hình thành cơ chế hợp tác chặt chẽ hơn giữa cơ quan quản lý và các bên tham gia thị trường, qua đó đặt nền tảng vững chắc cho sự phát triển lành mạnh, ổn định và bền vững của thị trường tài sản ảo Hồng Kông. Mặc dù có những thách thức như bất đối xứng thông tin, phối hợp liên thể chế và giám sát phương tiện truyền thông mới trong quá trình thực hiện, nhưng miễn là tất cả các bên cùng hợp tác, Hồng Kông được kỳ vọng sẽ trở thành tấm gương về giao tiếp và hợp tác tốt trên thị trường tài sản ảo toàn cầu trong tương lai và trở thành điểm tựa quan trọng cho quá trình chuyển đổi kinh tế số toàn cầu.

Kết luận

Bản thiết kế quy định "ASPIRe" do Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đưa ra không chỉ bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư và an ninh thị trường mà còn thúc đẩy sự đổi mới và kết nối toàn cầu trong bối cảnh thị trường tài sản ảo đang phát triển nhanh chóng. Thông qua năm trụ cột "kết nối", "bảo mật", "sản phẩm", "cơ sở hạ tầng" và "kết nối", SFC không chỉ cung cấp các quy tắc và lộ trình rõ ràng cho những người tham gia thị trường mà còn chủ động ứng phó với sự cạnh tranh trên thị trường toàn cầu và các thách thức về quy định xuyên biên giới do công nghệ và sự hợp tác thúc đẩy.

Trong tương lai, với sự cải tiến liên tục của các cơ chế quản lý, đổi mới liên tục các sản phẩm và công nghệ, cũng như sự giao tiếp ngày càng chặt chẽ giữa tất cả các bên, Hồng Kông được kỳ vọng sẽ trở thành trung tâm tài sản ảo minh bạch và đáng tin cậy nhất thế giới, cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho quá trình chuyển đổi kinh tế số toàn cầu.