Báo cáo đầu tư của ARK: Vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư

Tác giả: Qin Jin, Nguồn: Carbon Chain Value

Vào ngày 2 tháng 2, Ark Capital ARK Invest, được kiểm soát bởi Cathie Wood, một nhà phát hành Bitcoin ETF, đã phát hành A 160- trang báo cáo thường niên có tiêu đề "Những ý tưởng lớn 2024: Phá vỡ các quy ước và xác định tương lai".

Toàn bộ báo cáo dài 160 trang tập trung vào các chủ đề như trí tuệ nhân tạo, Bitcoin, hợp đồng thông minh, robot, ví kỹ thuật số, xe điện, tên lửa tái sử dụng và in 3D. Báo cáo đầy đủ có tổng cộng 15 phần. Nó tập trung vào các chủ đề như trí tuệ nhân tạo, Bitcoin và xe điện.

Chúng tôi biết rằng trong số 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hoa Kỳ phê duyệt vào ngày 10 tháng 1, ARK 21Shares Bitcoi ETF ARKB, thuộc sở hữu của Sister Mu's ARK Invest, là một trong số đó. Trước khi Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hoa Kỳ phê duyệt quỹ ETF Bitcoin ARK 21Shares, Chị Mu cũng nắm giữ gần 80 triệu USD trong quỹ Bitcoin GBTC của Grayscale. Tất nhiên, sau khi ra mắt Bitcoin ETF của riêng mình, nó đã dần dần rút khỏi GBTC và chuyển sang ARKB của riêng mình.

Nói đúng ra, Chị Mu là một tín đồ Bitcoin cấp cao. Trước đây, người sáng lập BlackRock, Larry Fink cũng tự gọi mình là một tín đồ Bitcoin.

Kể từ ngày 2 tháng 2, trong vòng 16 ngày giao dịch kể từ khi ra mắt Bitcoin ETF, ARKB đã dự trữ 16.415 Bitcoin, trị giá khoảng 700 triệu USD. Chỉ đứng sau BlackRock và Fidelity. Xếp thứ ba.

Carbon Chain Value sẽ trích xuất một phần toàn bộ báo cáo “Những ý tưởng lớn 2024” xoay quanh Bitcoin để độc giả và bạn bè tham khảo. Khi nói về Bitcoin, báo cáo được chia thành hai phần, một phần nói về “Phân bổ Bitcoin”, tập trung vào việc cải thiện vai trò của Bitcoin trong danh mục đầu tư. Phần còn lại nói về “Bitcoin In 2023”, tập trung vào khả năng phục hồi và phục hồi của Bitcoin sau khi gặp phải những thách thức vào năm 2022.

Báo cáo nêu trong phần "Phân bổ Bitcoin" rằng Bitcoin là một loại tài sản tương đối mới và thị trường của nó đang thay đổi nhanh chóng và đầy rẫy những bất ổn. Bitcoin phần lớn không được kiểm soát và các khoản đầu tư vào Bitcoin có thể dễ bị lừa đảo và thao túng hơn so với các khoản đầu tư được quản lý chặt chẽ hơn. Bitcoin phải chịu những rủi ro đặc biệt và đáng kể, bao gồm biến động giá đáng kể, thiếu thanh khoản và nguy cơ bị trộm cắp.

ARK tuyên bố rằng thông tin được cung cấp trong báo cáo dựa trên nội dung nghiên cứu của ARK và không phải là lời khuyên đầu tư.

Theo nghiên cứu của ARK, Bitcoin đã nổi lên như một loại tài sản độc lập xứng đáng được phân bổ chiến lược trong danh mục đầu tư của tổ chức.

Trong phần "Phân bổ Bitcoin", báo cáo được thực hiện với hàng hóa, bất động sản, trái phiếu và cổ phiếu từ sáu khía cạnh về lịch sử, khả năng đầu tư, giá trị cơ bản, tỷ suất lợi nhuận, quản lý và các trường hợp của Bitcoin . So.

Báo cáo cho biết rằng trong một khung thời gian dài hơn Bitcoin đã vượt trội hơn tất cả các tài sản khác. Ví dụ: trong bảy năm qua, lợi nhuận hàng năm của Bitcoin đạt trung bình khoảng 44%, trong khi các tài sản lớn khác đạt trung bình 5,7%.

Có tầm nhìn dài hạn đối với các nhà đầu tư theo thời gian sẽ được hưởng lợi từ việc này. Sự biến động của Bitcoin có thể che giấu lợi nhuận cao của nó. Tuy nhiên, quan điểm đầu tư dài hạn mới là chìa khóa để đầu tư vào Bitcoin. Thay vì hỏi “khi nào”, hãy hỏi “bao lâu”.

Trong lịch sử, các nhà đầu tư mua và giữ Bitcoin trong ít nhất 5 năm đều kiếm được lợi nhuận bất kể họ mua nó vào thời điểm nào.

Bitcoin có mối tương quan chặt chẽ với tài sản truyền thống Thấp . Trong lịch sử, biến động giá của Bitcoin không có mối tương quan cao với biến động của các loại tài sản khác. Trong 5 năm qua, lợi nhuận của Bitcoin đạt mức tương quan trung bình chỉ 0,27 với các loại tài sản truyền thống.

Bitcoin nhận ra lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro Các khía cạnh tối đa hóa có thể đóng một vai trò quan trọng. Nghiên cứu của ARK, tập trung vào sự biến động và lợi nhuận của các loại tài sản truyền thống, cho thấy rằng danh mục đầu tư tối đa hóa lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro sẽ có 19,4% số tiền được phân bổ cho Bitcoin vào năm 2023.

Dựa trên cơ sở luân phiên 5 năm, trong hơn 9 năm qua, việc phân bổ vào Bitcoin sẽ tối đa hóa lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro.

Theo phân tích của chúng tôi, vào năm 2015, mức phân bổ tối ưu cho 5 năm để tối đa hóa lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro sẽ là 0,5%. Kể từ đó, trên cơ sở tương tự, mức phân bổ trung bình cho Bitcoin là 4,8%, chỉ đạt 19,4% vào năm 2023.

Cấu hình tốt nhất của Bitcoin sẽ Tác động là gì? Việc phân bổ cơ sở tài sản có thể đầu tư trị giá 250 nghìn tỷ USD của thế giới cho Bitcoin sẽ có tác động đáng kể đến giá Bitcoin. Ví dụ: nếu bạn phân bổ 1% số tiền, giá Bitcoin sẽ đạt khoảng 120.000 USD. Với mức phân bổ 4,8%, giá Bitcoin sẽ đạt 550.000 USD. Với mức phân bổ 19,4%, giá Bitcoin sẽ đạt 2,3 triệu USD.

Trong " Trong phần "Bitcoin vào năm 2023", báo cáo cho biết vào năm 2023, giá Bitcoin đã tăng 155% và giá trị thị trường tăng lên 827 tỷ USD.

Giá Bitcoin trong 4 năm Lần đầu tiên, nó vượt quá mức trung bình của thị trường trên chuỗi. Là chỉ báo ban đầu của ARK, mức trung bình của thị trường trên chuỗi luôn là điểm phân chia đáng tin cậy cho rủi ro tăng và giảm trên thị trường Bitcoin. Trong lịch sử, khi giá Bitcoin vượt qua đường trung bình động của thị trường, nó thường báo hiệu giai đoạn đầu của một thị trường tăng giá.

2023 cung cấp giải pháp cho cuộc khủng hoảng năm 2022 Những câu trả lời quan trọng. Các cuộc khủng hoảng vào năm 2022 bao gồm: sự sụp đổ của thuật toán stablecoin UST, sự sụp đổ của Luna, Celcius nộp đơn xin phá sản, FTX sụp đổ do chạy trốn, BlockFi phá sản và Genesis tuyên bố phá sản.

Nghị quyết năm 2023 bao gồm: Do Kwon bị bắt ở Manhattan và phải đối mặt với 8 cáo trạng. Cơ quan tiền tệ Singapore cấm những người đồng sáng lập 3AC tham gia các hoạt động thị trường vốn trong 9 năm. Tòa án phá sản chấp thuận việc tổ chức lại C và kế hoạch trả lại tài sản cho khách hàng. Quận phía Nam của New York kết luận SBF phạm bảy tội gian lận liên quan đến sự sụp đổ của FTX. BlockFi đã nhận được sự chấp thuận của tòa án để thanh lý và trả nợ một phần cho các chủ nợ. Công ty cho vay tiền điện tử Genesis đã đạt được thỏa thuận với công ty mẹ DCG liên quan đến khoản hoàn trả 620 triệu USD.

Bitcoin là tiền tệ trong thời kỳ sụp đổ ngân hàng khu vực trú ẩn. Đầu năm 2023, trong thời kỳ sụp đổ lịch sử của các ngân hàng khu vực ở Hoa Kỳ, giá Bitcoin đã tăng hơn 40%, làm nổi bật vai trò của nó như một biện pháp phòng ngừa rủi ro đối tác.

Sự gia tăng số lượng chữ khắc cho thấy rằng mạng Bitcoin sẽ đóng một vai trò ngoài việc giải quyết giao dịch. Ra mắt vào tháng 1 năm 2023, Bitcoin Inscription giới thiệu một hệ thống đánh số duy nhất cho mỗi Bitcoin.

Đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin, "Satoshi", dựa trên vị trí của nó trong chuỗi khối. Mỗi Satoshi có thể nhận dạng và bất biến, cho phép người dùng in dấu dữ liệu, hình ảnh hoặc văn bản của họ.

Các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin vào năm 2022 Nó vẫn không bị ảnh hưởng bởi khủng hoảng và sẽ tiếp tục phát triển nhanh chóng vào năm 2023.

CME vượt qua Binance để trở thành Bitcoin lớn nhất thế giới trao đổi tương lai. Sau khi dịch bệnh bùng phát vào năm 2022, nhu cầu của người dân về cơ sở hạ tầng được tiêu chuẩn hóa và an toàn hơn đã tăng lên, và động lực thị trường của Bitcoin chuyển nhiều hơn sang Hoa Kỳ. Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin của CME đạt kỷ lục 4,5 tỷ USD.

Bitcoin đang phát triển thành một tài sản phòng ngừa rủi ro đáng tin cậy . Khi sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô tăng lên và niềm tin của mọi người vào “chuyến bay đến nơi an toàn” truyền thống giảm đi, Bitcoin đã trở thành một giải pháp thay thế khả thi.

ARK đã đánh giá Bitcoin là một tài sản rủi ro từ 6 khía cạnh. Đó là: an toàn và bảo vệ vốn, đa dạng hóa, thời hạn đầu tư dài hạn, tính thanh khoản và khả năng tiếp cận, và phòng ngừa lạm phát.

Bitcoin sẽ mở ra chất xúc tác chính vào năm 2024 .

Trước hết, Bitcoin giao ngay ETF là đã ra mắt.

Vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, sự ra mắt của Bitcoin ETF giao ngay đã đặt nền móng cho sự phát triển của Bitcoin và cung cấp cho các nhà đầu tư một phương thức đầu tư trực tiếp hơn, chuẩn hóa hơn và thanh khoản hơn. Bitcoin giao ngay ETF giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn, cho phép các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu thông qua các tài khoản môi giới hiện có, đồng thời sẽ giảm bớt thời gian học tập và độ phức tạp trong hoạt động liên quan đến đầu tư trực tiếp vào Bitcoin.

Thứ hai, Bitcoin giảm một nửa. Việc giảm một nửa Bitcoin xảy ra khoảng 4 năm một lần, giảm một nửa phần thưởng cho các khối Bitcoin mới được khai thác. Trong lịch sử, mỗi đợt halving đều trùng với thời điểm bắt đầu một thị trường tăng giá. Dự kiến ​​vào tháng 4 năm 2024, đợt halving này sẽ làm giảm tỷ lệ lạm phát của Bitcoin từ ~1,8% xuống ~0,9%.

Sau đó là sự công nhận về thể chế. Nhờ khả năng phục hồi và hiệu suất liên tục của Bitcoin, sự thay đổi trong nhận thức về Bitcoin - từ một công cụ đầu cơ sang đầu tư chiến lược vào danh mục đầu tư đa dạng - sẽ là đặc điểm cho sự phát triển của Bitcoin vào năm 2024.

CEO của BlackRock, Larry Fink là đại diện tiêu biểu cho sự phát triển này, quan điểm của ông đã chuyển từ hoài nghi về Bitcoin sang Bitcoin là một “khoản đầu tư chất lượng” đầy tiềm năng.

Cuối cùng là động lực điều tiết. Sự phá sản của FTX và C thúc đẩy các quy định về tiền điện tử toàn cầu minh bạch và cởi mở hơn, bao gồm cả việc có thể thông qua dự luật ở Hoa Kỳ để thiết lập khung pháp lý cho tiền điện tử, cũng như việc triển khai Thị trường tài sản tiền điện tử ở Châu Âu (MiCA). ), quy định về tiền điện tử ở Liên minh Châu Âu. Các nhà cung cấp ví và sàn giao dịch phải được cấp phép hoạt động hợp lệ.