Arthur Hayes: Các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu nới lỏng sớm, tăng giá Bitcoin, mùa altcoin không còn xa

Tỷ giá hối đoái USD/JPY là chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng nhất. Trong bài viết trước, tôi đã viết rằng cần phải thực hiện một số biện pháp để củng cố đồng yên. Giải pháp đề xuất của tôi là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ trao đổi số đô la mới in không giới hạn với Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) để lấy đồng yên.

Bằng cách này, BOJ có thể cung cấp cho Bộ Tài chính Nhật Bản (MOF) hỏa lực đô la không giới hạn, cho phép họ mua đồng yên trên thị trường ngoại hối toàn cầu.

Trong khi tôi vẫn tin tưởng vào tính hiệu quả của giải pháp này, có vẻ như những kẻ lừa đảo ngân hàng trung ương phụ trách "Goon Squad" đang tiến hành tấn công. (còn được gọi là G7) đã chọn cách làm cho thị trường tin rằng, theo thời gian, chênh lệch lãi suất giữa đồng yên và đồng đô la, euro, bảng Anh và si-rô cây phong (CAD) sẽ thu hẹp. Nếu thị trường tin vào trạng thái tương lai này, nó sẽ mua đồng yên và bán tất cả các loại tiền tệ khác, sứ mệnh đã hoàn thành!

Để điều kỳ diệu này phát huy tác dụng, các ngân hàng trung ương G7 với mức "cao hơn" lãi suất chính sách (Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Canada và Ngân hàng Anh) phải hạ lãi suất.

Đáng chú ý, lãi suất chính sách của BOJ (xanh) là 0,1%, trong khi các nước khác; lãi suất chính sách là 4-5%. Chênh lệch lãi suất giữa đồng nội tệ và ngoại tệ về cơ bản tác động đến tỷ giá hối đoái. Từ tháng 3 năm 2020 đến đầu năm 2022, mọi người đều chơi cùng một trò chơi. Chỉ cần bạn ở nhà ốm và tiêm heroin mRNA, mọi người đều có thể kiếm tiền miễn phí.

Khi lạm phát biểu hiện nghiêm trọng đến mức giới thượng lưu không còn có thể làm ngơ trước nỗi đau khổ, dằn vặt của người dân, các ngân hàng trung ương G7 – ngoại trừ BOJ – đã tích cực tăng lãi suất. BOJ không thể tăng lãi suất vì sở hữu hơn 50% thị trường Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB). Khi lãi suất giảm, giá JGB tăng, khiến BOJ có vẻ có khả năng thanh toán.

Tuy nhiên, nếu BOJ cho phép lãi suất tăng, khiến lượng JGB nắm giữ giảm, ngân hàng trung ương có đòn bẩy tài chính cao này sẽ phải gánh chịu tổn thất thảm khốc. Tôi đã thực hiện một số phép tính đáng sợ cho độc giả trong "Nút Dễ dàng."

Vì vậy, nếu "đàn bà xấu"; Yellen, người nắm quyền trong G7, quyết định thu hẹp chênh lệch lãi suất, sau đó là các ngân hàng trung ương với mức "cao hơn"; lãi suất chính sách không có lựa chọn nào khác ngoài việc hạ thấp chúng. Theo tư duy chính thống của ngân hàng trung ương, giảm lãi suất là tốt nếu lạm phát dưới mục tiêu. Mục tiêu là gì?

Vì lý do nào đó, tôi không biết tại sao, mục tiêu lạm phát của các ngân hàng trung ương G7 đều là 2%, bất kể sự khác biệt về văn hóa, tăng trưởng, nợ và nhân khẩu học. Tỷ lệ lạm phát hiện nay có nhanh chóng vượt quá 2% không?

Mỗi dòng màu đại diện cho mục tiêu lạm phát của một ngân hàng trung ương G7 khác nhau. Đường ngang là 2%. Không có quốc gia G7 nào; các chính phủ' số liệu thống kê lạm phát bị thao túng, không trung thực đều nằm dưới mục tiêu. Với phân tích kỹ thuật của tôi, tỷ lệ lạm phát của G7 dường như đang hình thành mức đáy khu vực trong phạm vi 2-3%, sau đó bùng nổ tăng cao hơn.

Xem xét biểu đồ này, các thống đốc ngân hàng trung ương chính thống sẽ không cắt giảm lãi suất ở mức hiện tại. Tuy nhiên, tuần này, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã cắt giảm lãi suất dù lạm phát vẫn vượt mục tiêu. Điều này thật kỳ lạ. Có phải khủng hoảng tài chính đòi hỏi phải có tiền rẻ hơn? Không có gì.

Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất chính sách (màu vàng) trong khi lạm phát (màu trắng) cao hơn mục tiêu (màu đỏ).

Ngân hàng Trung ương Châu Âu cắt giảm lãi suất chính sách (màu vàng) trong khi lạm phát (màu trắng) cao hơn mục tiêu (màu đỏ).

Vấn đề nằm ở đồng yên yếu. Tôi tin "người phụ nữ xấu" Yellen đã ngăn chặn điệu nhảy Kabuki tăng lãi suất. Đã đến lúc duy trì hệ thống tài chính toàn cầu do Hoa Kỳ lãnh đạo. Nếu đồng yên không mạnh lên, Trung Quốc sẽ thả con rồng phá giá đồng nhân dân tệ để phù hợp với đồng yên siêu rẻ của Nhật Bản, đối thủ xuất khẩu chính của họ. Trong quá trình này, Kho bạc Hoa Kỳ sẽ bị bán tháo và nếu điều này xảy ra, Khối thịnh vượng chung của Mỹ sẽ gặp rắc rối.

Các bước tiếp theo G7 sẽ gặp nhau sau một tuần nữa. Thông cáo được đưa ra sau cuộc họp sẽ thu hút được sự quan tâm đáng kể của thị trường. Họ sẽ công bố một số hoạt động phối hợp tiền tệ hoặc thao túng thị trường trái phiếu để củng cố đồng yên? Hay họ sẽ giữ im lặng nhưng đồng ý rằng tất cả mọi người ngoại trừ BOJ nên bắt đầu cắt giảm lãi suất? Giữ nguyên!

Câu hỏi lớn nhất là liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có bắt đầu cắt giảm lãi suất khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đến gần vào tháng 11 hay không. Thông thường, Fed không thay đổi hướng đi khi gần đến cuộc bầu cử. Tuy nhiên, thông thường, ứng cử viên tổng thống được ưa chuộng không phải đối mặt với khả năng bị bỏ tù, vì vậy tôi sẵn sàng linh hoạt trong suy nghĩ của mình.

Nếu Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 6 sắp tới, với biện pháp lạm phát được điều chỉnh ưu tiên vượt quá mục tiêu, tỷ giá USD/JPY sẽ giảm mạnh, có nghĩa là đồng yên sẽ mạnh lên.

Tôi không nghĩ Fed đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất vì Slow Joe – Biden – đang bị giám sát chặt chẽ trong các cuộc thăm dò do giá cả tăng cao. Có thể hiểu được, người Mỹ quan tâm nhiều hơn đến việc rau của họ có đắt hơn khả năng nhận thức của loại rau này khi tái tranh cử hay không. Công bằng mà nói, Trump cũng là người thực vật vì thích xem "Tuần lễ cá mập"; trong khi nhai khoai tây chiên của McDonald. Tôi vẫn nghĩ việc cắt giảm lãi suất là hành động tự sát chính trị. Quan điểm cơ bản của tôi là Fed sẽ không làm gì cả.

Vào ngày 13 tháng 6, khi những người hạng hai này ngồi vào một bữa ăn xa hoa do người đóng thuế tài trợ, Fed và BOJ sẽ tổ chức các cuộc họp chính sách vào tháng 6. Như tôi đã đề cập trước đó, tôi kỳ vọng cả Fed và BOJ sẽ duy trì chính sách tiền tệ của họ. Ngân hàng Anh sẽ họp ngay sau khi cuộc họp G7 kết thúc và trong khi sự đồng thuận kỳ vọng họ sẽ giữ lãi suất chính sách ổn định, xem xét việc cắt giảm lãi suất của BOE và ECB, tôi nghĩ họ sẽ cắt giảm lãi suất chính sách một cách đáng ngạc nhiên. BOE không có gì để mất. Đảng Bảo thủ sẽ bị đánh bại trong cuộc bầu cử tiếp theo, vì vậy không có lý do gì để bất chấp mệnh lệnh của các bậc thầy thuộc địa cũ của họ để kiềm chế lạm phát.

Tiền trực thăng Thảm kịch của ngân hàng trung ương vào tháng 6, bắt đầu bằng việc cắt giảm lãi suất từ ​​BOE và ECB trong tuần này, sẽ thúc đẩy tiền điện tử thoát khỏi tình trạng ảm đạm trong mùa hè ở Bắc bán cầu. Đây không phải là trường hợp cơ bản mong đợi của tôi. Tôi nghĩ pháo hoa sẽ bắt đầu vào tháng 8, khoảng thời gian diễn ra Hội nghị chuyên đề Jackson Hole của Fed. Đó thường là nơi thông báo những thay đổi chính sách đột ngột vào mùa thu.

Chúng tôi biết cách chơi trò chơi này. Chúng tôi đã chơi trò chơi chết tiệt này từ năm 2009 khi vị cứu tinh Satoshi Nakamoto trao cho chúng tôi vũ khí để đánh bại ác quỷ TradFi.

Hãy mua Bitcoin, sau đó là shitcoin.

Bối cảnh vĩ mô đã thay đổi so với đường cơ sở của tôi. Vì vậy, chiến lược của tôi cũng nên thay đổi cho phù hợp. Đối với Dự án đầu tư Maelstrom, họ đã hỏi ý kiến ​​của tôi về việc nên tung ra token ngay bây giờ hay muộn hơn. Lời khuyên của tôi: "Hãy tung ra những token chết tiệt đó ngay bây giờ!"

Đối với tiền đô la tổng hợp tiền điện tử có tính thanh khoản dư thừa của tôi (hay còn gọi là USD (USDe) của ETH), đang kiếm được một số APY hấp dẫn, đã đến lúc tái triển khai nó thành shitcoin thuyết phục một lần nữa. Tất nhiên, sau khi mua chúng, tôi sẽ cho độc giả biết chúng là gì. Nhưng hãy để tôi nói rằng thị trường tiền điện tử đang tăng giá đang thức tỉnh và sắp lột da và lột da các thống đốc ngân hàng trung ương ngông cuồng.