Tác giả: Frankfurt School Blockchain Ce; Biên soạn bởi: Vernacular Blockchain
Khi năm 2023 sắp kết thúc, The Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang tranh luận về việc liệu một quỹ ETF Bitcoin giao ngay có nên được chấp thuận để bắt đầu giao dịch công khai hay không và có cuộc thảo luận rộng rãi về mức độ mà thị trường sẽ tiếp nhận hoặc từ chối phê duyệt sắp tới. Bây giờ, năm tháng sau, chúng tôi có dữ liệu. Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét các quỹ ETF Bitcoin giao ngay nổi tiếng nhất, các chỉ số của chúng và hướng đi của chúng trong tương lai.
Lô ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được ra mắt vào ngày 11 tháng 1 năm 2024. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt 11 quỹ ETF giao ngay Bitcoin mới vào ngày hôm trước. Các quỹ ETF này theo dõi giá hiện tại của Bitcoin và cho phép các nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin dễ dàng hơn mà không cần phải mua và nắm giữ tiền điện tử trực tiếp. Các quỹ này thực hiện điều này bằng cách thực sự nắm giữ một lượng lớn Bitcoin trong ví do người giám sát quản lý. Do đó, giá trị của cổ phiếu ETF gắn liền với giá thị trường hiện tại của Bitcoin, cho phép các nhà đầu tư tham gia gián tiếp vào thị trường tiền điện tử thông qua một phương tiện đầu tư quen thuộc và được quản lý.
Kể từ khi ra mắt vào đầu tháng 1 năm 2024, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay lớn nhất, chẳng hạn như IBIT của BlackRock và FBTC của Fidelity, đã tăng trưởng đáng kể và tăng thêm khối lượng Giao dịch. Ví dụ: IBIT đã tích lũy được số tài sản được quản lý trị giá 18 tỷ USD. Sự gia tăng khối lượng giao dịch Bitcoin ETF, dẫn đầu là IBIT, là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư truyền thống đang bắt đầu chú ý đến sự tồn tại của nó. Các ngân hàng lớn của Hoa Kỳ, như Morgan Stanley và UBS, thậm chí đang gấp rút cung cấp Bitcoin ETF cho khách hàng của họ, củng cố thêm tính hợp pháp của chúng trong mắt các nhà đầu tư chính thống.
Mặc dù có nhiều giao dịch ETF Bitcoin giao ngay mới, nhưng điều này bài viết tập trung vào năm công ty có tài sản lớn nhất được quản lý (AUM). Hiện tại, đó là: GBTC, IBIT, FBTC, ARKB và BITB. Biểu đồ bên dưới cho thấy quy mô hiện tại của các quỹ này:
AUM (Tài sản được quản lý) (triệu USD) ) ) — Ngày 18 tháng 6 năm 2024
Mặc dù mục tiêu cốt lõi của tất cả các quỹ ETF giao ngay Bitcoin đều giống nhau, nhưng một số điểm khác biệt chính có thể giải thích tại sao các nhà đầu tư lại thích một số quỹ nhất định tiền hơn những người khác. Những khác biệt này bao gồm các yếu tố như khả năng truy cập, chi phí, tùy chọn lưu trữ và ưu đãi khuyến mại ban đầu.
Chi phí Tỷ lệ chi phí của các ETF này khác nhau, GBTC là đắt nhất, Phí tỷ lệ là 1,5%, trong khi IBIT và FBTC tương đối rẻ hơn ở mức lần lượt là 0,19% và 0,20%. ARKB tính phí 0,90% và BITB tính phí 0,20%.
Ưu đãi Khuyến mại Một số ETF cung cấp khuyến mại. Ví dụ: IBIT đã miễn phí trong một thời gian nhất định, trong khi EZBC cũng miễn phí lên tới 5 tỷ USD tài sản.
Người giám sát Các quỹ ETF này sử dụng nhiều người giám sát khác nhau để giữ Bitcoin của họ. GBTC và IBIT sử dụng Coinbase Custody Trust, trong khi các quỹ ETF khác có thể sử dụng những người giám sát khác nhau.
Vị trí Điều đáng chú ý là các quỹ ETF này có thể nắm giữ số lượng Bitcoin khác nhau, điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất dòng chảy và độ chính xác theo dõi của chúng. Các quỹ ETF nắm giữ nhiều Bitcoin hơn có thể có tính thanh khoản cao hơn và có khả năng theo dõi giá Bitcoin tốt hơn vì họ có thể mua và bán nhiều Bitcoin hơn khi cần.
Khi ra mắt, nhiều nhà cung cấp ETF cung cấp dịch vụ của họ với mức chiết khấu hoặc miễn phí để thúc đẩy sự chấp nhận đối với các sản phẩm Chi tiêu mới ra mắt của họ. Ví dụ: điều này mang lại cho các sản phẩm IBIT ít nhất một số lợi thế so với các sản phẩm GBTC trong một khoảng thời gian.
2024 1 Khi nào Bitcoin ETF bắt đầu giao dịch vào ngày 11 tháng 3, giá Bitcoin xấp xỉ 46.632 USD. Đến tháng 3 năm 2024, giá trị thị trường của Bitcoin đã tăng đáng kể, đạt mức cao nhất là 73.000 USD. Sự biến động giá này có thể được cho là do nhu cầu Bitcoin tăng lên liên quan đến ETF ở mức độ nào? Mặc dù dòng tiền đổ vào các quỹ ETF Bitcoin kể từ tháng 1 thực sự đã góp phần khiến giá Bitcoin tăng lên, nhưng đó chỉ là một trong nhiều yếu tố. Tính hợp pháp và khả năng tiếp cận nhà đầu tư ngày càng tăng do ETF mang lại đã tác động tích cực đến tâm lý và nhu cầu thị trường. Trong các phần sau, chúng tôi khám phá một số biến số liên quan đến dòng ETF và cách chúng liên quan đến động lực thị trường rộng hơn.
Tổng giá trị thị trường của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin lớn hiện đang được giao dịch ở Hoa Kỳ đã vượt quá 79 tỷ USD. Xem xét rằng GBTC đã nắm giữ 619.000 Bitcoin khi tung ra quỹ ETF giao ngay, điều này có nghĩa là tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2024, tổng dòng tiền ròng sẽ vào khoảng 40 tỷ USD.
Bằng cách phân tích sự phân bổ gia tăng của dòng tiền vào và ra của Bitcoin ETF, chẳng hạn như dữ liệu do Block cung cấp, chúng tôi có thể biết sản phẩm nào đóng góp phần lớn dòng vốn. Cho đến nay, quỹ IBIT do BlackRock quản lý và quỹ FBTC của Fidelity chiếm phần lớn dòng vốn ETF vào, trong khi GBTC của Grayscale gần như chịu trách nhiệm hoàn toàn cho dòng tiền chảy ra.
Mặc dù tổng dòng vốn vào ròng dương, một số động lực ban đầu bắt đầu từ giữa tháng 3 năm nay đã mờ nhạt. Tuy nhiên, kể từ đó, dòng vốn vào đã tăng chậm nhưng đều đặn. Giá trị giao dịch của Bitcoin ETF giao ngay đã tăng trưởng đều đặn, với khối lượng giao dịch tích lũy hàng ngày đạt 300 tỷ USD tại thời điểm viết bài.
Một chỉ báo thú vị ban đầu có thể bị bỏ qua là ai đang mua những sản phẩm tài chính mới này. Mặc dù ETF và tài sản kỹ thuật số gốc có hai đối tượng mục tiêu cơ bản khác nhau, nhưng thật ngạc nhiên khi biết ai đang tận dụng phương tiện đầu tư mới này để tiếp cận Bitcoin. Không chỉ các quỹ lớn như Kế hoạch hưu trí Wisconsin bổ sung hơn 150 triệu đô la vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào danh mục đầu tư của họ, mà còn có các tổ chức địa phương nhỏ hơn cũng làm điều tương tự. Một số nhà cung cấp dịch vụ tài chính cũng đang bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của họ thông qua các quỹ ETF giao ngay. Ví dụ: Hightower Advisors (68 triệu USD), Bracebridge Capital (434 triệu USD) và Cambridge Investment Research (40 triệu USD), cùng nhiều công ty khác.
Nhu cầu ngày càng tăng do khả năng tiếp cận Bitcoin thông qua ETF tăng lên có thể có tác động đáng kể đến sự ổn định giá lâu dài của Bitcoin. Giá thị trường của Bitcoin được tính từ cung và cầu của nó. Kể từ khi giảm một nửa vào tháng 4, nguồn cung trung bình hàng ngày đã giảm từ 900 Bitcoin xuống chỉ còn 450 Bitcoin.
Vào một số ngày, chúng tôi thấy dòng vốn vào cao tới 10.000 Bitcoin. Điều này có nghĩa là nếu tốc độ dòng vào vẫn ở mức này, nền tảng giao dịch có thể gặp cú sốc về nguồn cung trong tương lai, điều này có thể làm tăng đáng kể giá Bitcoin. Trong lịch sử, tác động của nhu cầu gia tăng đối với sự ổn định của giá Bitcoin có thể được quan sát một năm sau mỗi đợt halving, khi giá Bitcoin tăng đáng kể. Hơn nữa, cú sốc nguồn cung sẽ tiếp tục diễn ra cho đến khi giá không đạt đến mức mà các nhà đầu tư bán lẻ sẵn sàng bán ra và ngừng “HODLing” để đáp ứng nhu cầu do dòng vốn ETF tạo ra.
Cuối cùng, cũng có thể thú vị khi xem xét mối quan hệ giữa các nhà quản lý tài sản cung cấp các sản phẩm tài chính này và các công ty khai thác Bitcoin.
Nhìn chung, Bitcoin ETF đã tác động đáng kể đến thị trường bằng cách thúc đẩy nhu cầu và nâng cao tính hợp pháp. Các quỹ ETF lớn đã thu hút dòng vốn vào đáng kể, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư. Bitcoin ETF đã được nhiều người chơi áp dụng, từ các kế hoạch lương hưu lớn đến các tổ chức nhỏ hơn, làm nổi bật tính hữu ích của chúng trong việc xây dựng danh mục đầu tư.
Vì SEC đã phê duyệt nhiều quỹ ETF Ethereum vào tháng 5 năm 2024 nên việc ra mắt quỹ ETF tiền điện tử tiếp theo đã sẵn sàng. Cho đến nay, không có thông tin chi tiết về cấu trúc, quản lý và chiến lược đầu tư của các quỹ ETF này, nhưng sẽ sớm biết rằng ETH ETF sẽ có cấu trúc tương tự như Bitcoin ETF. Điểm quan trọng nhất là: bằng cách phê duyệt các quỹ ETF này, SEC đã tuyên bố ETH là một loại hàng hóa một cách hiệu quả, mặc dù cơ quan này chưa chính thức tuyên bố như vậy. Tuy nhiên, ban đầu các tổ chức phát hành ETF sẽ không thể đặt cọc ETH. Tất cả những người đăng ký tham gia ETH ETF đều đã được phê duyệt, bao gồm:
Quỹ ủy thác Ethereum thang độ xám
Bitwise Ethereum ETF
iShares Ethereum Trust (BlackRock)
VanEck Ethereum Trust
< /li>ARK 21Shares Ethereum ETF
Invesco Galaxy Ethereum ETF
Quỹ Ethereum Fidelity
Franklin Ethereum ETF
Ngay cả VanEck cũng đã phát hành quảng cáo đầu tiên của mình: https://x.
Sau sự chấp thuận của Bitcoin ETF vào đầu năm nay và sự chấp thuận gần đây của ETH ETF, việc loại tiền điện tử tiếp theo sẽ chỉ còn là vấn đề thời gian được phê duyệt thông qua ETF. Giới thiệu thị trường tài chính truyền thống. Chỉ trong tuần này, vào ngày 27 tháng 6, VanEck đã đăng ký quỹ ETF giao ngay Solana!
Sự xuất hiện của các quỹ ETF giao ngay Bitcoin chắc chắn đã định hình lại lĩnh vực đầu tư tiền điện tử, cung cấp cho các nhà đầu tư truyền thống một cách thức được quản lý và dễ tiếp cận để tham gia vào thị trường Bitcoin. Trong 5 tháng kể từ khi ra mắt, các quỹ ETF đã chứng tỏ sự tăng trưởng mạnh mẽ và tác động đáng kể đến thị trường, được phản ánh qua dòng vốn và biến động giá Bitcoin. Sự tham gia đáng kể từ nhiều nhà đầu tư, bao gồm các quỹ hưu trí lớn và các tổ chức nhỏ hơn, làm nổi bật sự chấp nhận rộng rãi và tiềm năng của các sản phẩm tài chính này.
Việc SEC phê duyệt ETF Ethereum gần đây đánh dấu một thời điểm quan trọng khác, báo hiệu động thái hướng tới đầu tư tiền điện tử chính thống. Khi các quỹ ETF này tiếp tục phát triển và thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, chúng có thể đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc tích hợp tiền điện tử vào các thị trường tài chính rộng lớn hơn. Sự thành công của Bitcoin Spot ETF đặt tiền lệ cho các quỹ ETF tiền điện tử trong tương lai, cho thấy một tương lai tươi sáng cho sự tích hợp liên tục của tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống.
Việc tuyên án cho tội rửa tiền của người sáng lập Binance CZ được hoãn lại đến tháng 4, làm dấy lên những đồn đoán. Sự chậm trễ đặt ra câu hỏi về những tác động tiềm tàng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử trong bối cảnh sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý.
JoyHàn Quốc thắt chặt các quy định về trao đổi tiền điện tử để tăng cường giám sát và bảo vệ người tiêu dùng, phù hợp với xu hướng toàn cầu để có khung pháp lý rõ ràng hơn trong không gian tài sản kỹ thuật số. Các biện pháp này bao gồm tăng cường giám sát, gia hạn giấy phép và điều tra các cáo buộc vi phạm như hoạt động chưa đăng ký của OKX.
JoyGemini AI của Google, trước đây gọi là Bard, đã nhận được các bản nâng cấp nhưng người dùng được cảnh báo không nên chia sẻ thông tin bí mật do quy trình xem xét của con người. Mối lo ngại nảy sinh về quyền riêng tư dữ liệu khi Google thu thập nhiều dữ liệu người dùng khác nhau để nâng cao khả năng AI của mình.
MiyukiSự tăng vọt gần đây của Bitcoin lên 50.000 USD, được thúc đẩy bởi sự quan tâm mới của nhà đầu tư và dự đoán về sự kiện halving, làm nổi bật khả năng phục hồi và tiềm năng tăng thêm của nó. Các nhà đầu tư đang tìm hiểu bối cảnh tiền điện tử đầy biến động nên thận trọng cân bằng sự lạc quan xung quanh việc giảm một nửa, vì việc đạt được mức cao mới vẫn chưa chắc chắn trong bối cảnh thực tế thị trường.
WeiliangTrước sự kiện halving sắp tới của Bitcoin, khối lượng giao dịch của Litecoin giảm, làm dấy lên mối lo ngại của các nhà đầu tư về hiệu quả hoạt động trong tương lai của nó trong bối cảnh không chắc chắn. Trong khi đó, KangaMoon phá vỡ không gian meme coin bằng mô hình chơi để kiếm tiền sáng tạo, kết nối các yếu tố trò chơi và mạng xã hội, mang đến cơ hội đầu tư sinh lợi với giá bán trước Giai đoạn 1 và tiềm năng tăng trưởng đầy hứa hẹn khi niêm yết trên sàn giao dịch vào quý 2 năm 2024.
AlexDN404, một tiêu chuẩn NFT mới, thách thức ERC-404 bằng cách tiếp cận sáng tạo, mang lại quyền sở hữu theo tỷ lệ và cải thiện tính thanh khoản thị trường tiềm năng. Trong bối cảnh phí gas Ethereum tăng vọt và sự gia tăng của ERC-404 được minh họa bằng sự tăng trưởng theo cấp số nhân của Pandora, các bên liên quan phải đánh giá cẩn thận bối cảnh phát triển của các tiêu chuẩn NFT.
MiyukiCuộc tấn công mạng vào PlayDapp đã dẫn đến việc đánh cắp số token PLA trị giá 290 triệu USD, làm nổi bật các lỗ hổng trong nền tảng trò chơi phi tập trung. PlayDapp đang tích cực hợp tác với các cơ quan chức năng để theo dõi các token bị đánh cắp và thực hiện các biện pháp ngăn chặn việc khai thác thêm, trong khi các bên liên quan đang vật lộn với tác động đến niềm tin của người dùng và giá trị token.
WeiliangWeb3Auth đã tích hợp Farcaster vào SDK của mình, cho phép người dùng xác thực thông qua quét mã QR và cấp ví tự quản cho các giao dịch an toàn. Sự tích hợp này ưu tiên quyền kiểm soát của người dùng đối với danh tính kỹ thuật số và đặt nền tảng cho khả năng đọc và ghi dữ liệu trong tương lai trong giao thức Farcaster.
JoyLĩnh vực blockchain của Singapore tìm kiếm sự hỗ trợ từ Ngân sách 2024 để phát triển tài năng và quy định rõ ràng. Các bên liên quan ủng hộ việc khuyến khích nâng cao trình độ của các nhà phát triển và thúc đẩy các sáng kiến bền vững đồng thời tăng cường nguồn lực pháp lý cho các doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số.
JoySphereOne và Rarible hợp tác để hợp lý hóa hoạt động thanh toán bằng tiền điện tử và trò chơi Web3, nhằm đơn giản hóa việc triển khai trên nhiều chuỗi khối. Sự hợp tác của họ giải quyết các thách thức trong quá trình chuyển đổi và nâng cao khả năng tiếp cận cho người chơi.
Miyuki