Không có ngân hàng: Tiền điện tử đang xây dựng điều gì trong thị trường gấu?

Tác giả: Arjun Chand, Bankless; Người biên soạn: Deng Tong, Golden Finance

Tiền điện tử đang bùng nổ trở lại. Tất cả các dấu hiệu của một thị trường tăng giá đều ở đây. Đồng xu tăng gấp 2 lần chỉ sau một đêm. Dòng thời gian của CT chứa đầy các bài đăng "Tôi đã đưa cho bạn x với giá 69 đô la trước khi nó được thực hiện gấp 1000 lần".  

Tuy nhiên, trước sự phấn khích đó thường có một khoảng thời gian yên tĩnh. Đây là khi thị trường tăng giá thực sự xảy ra. Lần này cũng không ngoại lệ.

Trở lại tháng 11 năm 2021, Bitcoin đạt 69.000 USD và Ethereum đạt 4.800 USD. Tổng giá trị của tiền điện tử đứng đầu 3 nghìn tỷ USD. Mọi người đều nghĩ tiền điện tử là tương lai của tài chính và sự tăng trưởng dường như không thể ngăn cản. Nhưng thật không may, đó lại là đỉnh nhỏ của thị trường tăng giá vừa qua. Trong hai năm tiếp theo, thị trường tiếp tục suy giảm. Chúng ta bước vào thị trường giá xuống và chạm đáy vào tháng 11 năm 2022, đánh dấu bằng sự sụp đổ của FTX.

Thị trường giá xuống có thể có vẻ như thật bực bội, nhưng đó không phải là tin xấu. Đúng, giá đang giảm mạnh và những lời kêu gọi “tiền điện tử đã chết” vẫn còn vang vọng, nhưng điều đó nói lên điều gì?

Thị trường giá xuống thu hút các nhà xây dựng, các nhà xây dựng tạo ra các dự án phù hợp với thị trường sản phẩm, các sản phẩm có PMF thu hút người dùng và nhà đầu tư mới, việc áp dụng dẫn đến suy đoán rằng tiền điện tử là tương lai của tài chính và một thị trường giá lên mới bắt đầu.

Mọi người cảm thấy rất khỏe , chúng ta đang ở ngay trước khi thị trường giá lên thực sự cất cánh. Nếu bạn nghe Anonymous tại Penguin PFP trên X, họ sẽ cho bạn biết vài tháng vừa qua chỉ là bản xem trước về hành trình hoang dã mà chúng tôi đang tham gia.

Tuy nhiên, bài viết này không nói về thị trường tăng giá sắp tới và bạn nên chuẩn bị như thế nào. Điều này nhằm tôn vinh những người xây dựng đã vượt qua mùa đông tiền điện tử và xây dựng những dự án vững chắc. Hôm nay, chúng ta sẽ tập trung vào một số lĩnh vực chính đã phát triển trong thị trường giá xuống.

Sự trở lại vẻ vang của Solana

Thường có nhiều cách để đạt được mục tiêu của bạn. Câu chuyện trở lại của Solana là một lời nhắc nhở mạnh mẽ rằng có nhiều cách tiếp cận khác nhau để đạt được sự chấp nhận rộng rãi.

Bạn có nhớ khi chúng tôi đề cập rằng đáy của thị trường giá xuống được đánh dấu bằng sự sụp đổ của FTX không? Lời kêu gọi của các nhà xây dựng của chúng tôi đối với hệ sinh thái có vẻ phù hợp, với nhiều lo ngại về sự sụp đổ của hệ sinh thái sẽ xảy ra sau đó.

Câu chuyện trở lại của Solana quả thực là một điều kỳ diệu và là một điều mà toàn bộ ngành công nghiệp đang ăn mừng.

Máy ảo Solana (SVM) đang gây chú ý và có lý do chính đáng. Thẻ "Chỉ có thể có trên Solana" không chỉ là MeMe nhờ cơ chế thị trường phí địa phương giúp giữ giá xăng ở mức thấp. Phạm vi tiếp cận của SVM đang mở rộng ra ngoài Solana. Các bản tổng hợp mô-đun như Eclipse đang áp dụng nó, các đối thủ nặng ký của Ethereum như MakerDAO đang xem xét nó cho chuỗi gốc của riêng họ và các dự án đổi mới như Giao thức Rome đang sử dụng nó để giải quyết các thách thức mở rộng quy mô của Ethereum.

Về mặt ứng dụng, Solana có các nền tảng giàu tính năng như Jupiter và Tensor đang định nghĩa lại trải nghiệm người dùng trong DeFi. Trải nghiệm người dùng tuyệt vời của ứng dụng Solana tiếp tục là mức phí thấp và thực hiện giao dịch nhanh chóng của mạng.

Ngoài sự đa dạng Bên ngoài hệ sinh thái ứng dụng, Solana đã nuôi dưỡng một cộng đồng trung thành với nền văn hóa độc đáo. Từ NFT như Mad Lads và Tensorians đến Memecoin như BONK và Dogwifhat, biến hệ sinh thái thành sòng bạc trực tiếp — và không quên các airdrop như JTO và JUP giúp tạo ra sự giàu có ngay lập tức cho người dùng — Solana có tất cả tố chất của một người chơi nổi bật trong thị trường giá lên .

Giá trị gia tăng của Layer2

Cộng đồng Ethereum có một ước mơ, ước mơ là mở rộng quy mô thông qua L2 để người dùng có thể thực hiện các giao dịch giá rẻ. Giờ đây, khi L2 đang mở rộng quy mô Ethereum lên khoảng 5 lần, giấc mơ này đang trở thành hiện thực.

L2 là chìa khóa thành công và khả năng mở rộng của Ethereum. Một số dự án sẽ ra mắt vào năm 2021, với một số suy đoán rằng việc ra mắt của họ đang thúc đẩy ETH và một số mã thông báo hệ sinh thái ETH khi lộ trình tập trung vào Rollup của Ethereum mở ra, cho thấy một con đường rõ ràng để mở rộng quy mô. Kể từ đó, L2 đã có sự tăng trưởng ấn tượng. Dưới đây là một số thống kê cho thấy L2 là một câu chuyện thành công lớn trong thị trường giá xuống:

Tính đến tháng 1 năm 2024, L2 xử lý khối lượng giao dịch hàng ngày gấp 5 lần Ethereum.

• Vào ngày 21 tháng 2 năm 2023, Arbitrum trở thành sự kiện hàng ngày đầu tiên bị Rollup vượt qua mạng chính Ethereum và sau đó đạt khối lượng giao dịch gấp 2,5 lần Ethereum sau đợt airdrop $ARB.

• Vào tháng 12 năm 2023, zkSync Era đã trở thành Rollup đầu tiên xử lý nhiều giao dịch hơn Ethereum trong 30 ngày.

• Đến tháng 4 năm 2023, tổng TVL của tất cả L2 lần đầu tiên vượt quá 10 tỷ USD, tăng gấp đôi lên 20 tỷ USD vào tháng 1 năm 2024.

• Hiện tại, có 4 L2 với TVL trị giá hơn 1 tỷ USD, một trong số đó (Blast) thậm chí còn chưa trực tuyến. Hiện có 12 bản Rollup đang được sản xuất, mỗi bản có TVL trên 100 triệu USD. Arbitrum dẫn đầu với TVL trên 10 tỷ USD (50% thị phần), trong khi Optimism đứng ở vị trí thứ hai với hơn 5 tỷ USD (25% thị phần).

Với tính năng bảo vệ dữ liệu (EIP-4844), các giải pháp sẵn có của dữ liệu (Celestia, EigenDA, Avail), khung tổng hợp (OP Stack, Arbitrum Orbit, ZK Stack, Polygon CDK) và Rollup as a Service Provider (Caldera, Conduit) ( AltLayer), chúng ta có thể thấy hàng nghìn Bản tổng hợp được triển khai vào năm 2024.

Việc triển khai Tổng hợp dễ dàng có nghĩa là các nhóm sẽ thử nghiệm để trở nên nổi bật. Chúng tôi đã thấy điều này với Rollups như Blast và Manta Pacific, mang lại lợi nhuận tự nhiên cho việc giữ tiền trên chuỗi của họ.

Mô-đun hóa, không phải chủ nghĩa tối đa

Trong kỷ nguyên của chuỗi khối mô-đun, Chi phí gas cao không còn là rào cản để xây dựng những điều thú vị trên Rollups. Giờ đây, các bản tổng hợp có thể mở rộng quy mô bằng cách lưu trữ dữ liệu ở các lớp khác nhau bên ngoài Ethereum.

Các chuỗi khối mô-đun, giải mã các lớp khác nhau của chuỗi khối (thực thi, thanh toán và tính khả dụng của dữ liệu) thành các chuỗi chuyên biệt, đã đạt được tiến bộ đáng kể trong thị trường giá xuống và hiện đang sớm được áp dụng.

Có sự đổi mới ở mọi cấp độ. Ví dụ: ở lớp thực thi, các nhóm như Monad và Sei đang nỗ lực song song hóa EVM để cải thiện thông lượng. Trong khi đó, các nhóm như Aptos, Sui và Movement Labs đang phát triển các ngôn ngữ lập trình mới như Move for blockchain và phát triển hợp đồng thông minh.

Lớp dữ liệu sẵn có (DA) ngày nay đặc biệt thú vị. Sự ra mắt mainnet của Celestia vào tháng 10 năm 2023 đã chính thức khởi động cuộc chiến DA. Các hệ sinh thái lớn như Starknet, Eclipse và Manta, cũng như L3 như Lyra và Aevo, đã bắt đầu tích hợp Celestia vào DA, báo hiệu một xu hướng có thể định hình tương lai khi có nhiều chuỗi ra mắt hơn với sự hỗ trợ của Celestia.

Các giải pháp DA khác dự kiến ​​ra mắt vào năm 2024, chẳng hạn như EigenDA và Avail, sẽ cung cấp cho chuỗi nhiều tùy chọn DA. Kết hợp với Danksharding nguyên mẫu của Ethereum (EIP-4844) (dự kiến ​​​​sẽ ra mắt vào năm 2024 và nhằm mục đích giảm chi phí L2 DA), sẽ rất thú vị để xem liệu chuỗi này sẽ tiếp tục sử dụng Ethereum cho DA hay chuyển sang lớp DA chuyên dụng. Điều rất thú vị.

Tương lai là nhiều -chain Cũng là cầu nối xuyên chuỗi

trong tiền điện tử: Đó là một huyền thoại kết nối các chuỗi khác nhau. Chúng ta có thể thích một thế giới không có chúng, nhưng thực tế là chúng không thể thiếu trong hệ sinh thái đa chuỗi.

Vào năm 2022, Vitalik Buterin đã chia sẻ quan điểm của mình rằng tương lai sẽ là đa chuỗi nhưng không nhất thiết phải là chuỗi chéo, với lý do các vấn đề bảo mật khi kết nối. Tuy nhiên, như chúng ta đã thấy nhiều lần, cả người dùng và vốn đều hướng tới những cơ hội sinh lời cao nhất. Khi việc áp dụng các chuỗi khác nhau tăng lên, nhu cầu vốn có của người dùng và vốn chảy trong các hệ sinh thái này, dẫn đến những phát triển đáng kể xung quanh các giải pháp tương tác như giao thức nhắn tin và mạng thanh khoản hỗ trợ di chuyển dữ liệu và tài sản.

Những cải tiến quan trọng được phát triển trong thị trường giá xuống để hỗ trợ chức năng chuỗi chéo này bao gồm:

• Giao thức nhắn tin - Các giao thức này cho phép hợp đồng thông minh trên một chuỗi nhận dữ liệu từ các chuỗi khác. Những người chơi chính trong không gian này bao gồm LayerZero, Axelar, Wormhole, Chainlink CCIP và Circle CCTP.

• Mạng thanh khoản – Ngày nay còn được gọi là cầu nối dựa trên mục đích, các mạng này tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển giao tài sản giữa các chuỗi. Các giải pháp hàng đầu bao gồm Across, Stargate và THORChain, cũng như các công cụ tổng hợp như LI.FI và các giao diện như Jumper để giúp người dùng tìm ra lộ trình tốt nhất cho các giao dịch xuyên chuỗi.

• Ứng dụng chuỗi chéo – Đây là những ứng dụng bất khả tri về blockchain được xây dựng trên các giao thức nhắn tin. Các ví dụ phổ biến bao gồm các mạng thanh khoản như Squid với Axelar, Stargate với LayerZero và các ứng dụng khác nhau như thị trường tiền tệ Radiant Capital trên LayerZero hoặc nền tảng cho vay Prime Protocol trên Axelar.

• Tiêu chuẩn mã thông báo chuỗi chéo - Các tiêu chuẩn này đảm bảo tính linh hoạt của mã thông báo trên các chuỗi khối, cho phép các chuỗi chéo liền mạch thông qua các cơ chế ghi và đúc được hỗ trợ bởi việc truyền giao thức nhắn tin. Các tiêu chuẩn đáng chú ý bao gồm OFT của LayerZero, xERC20 của LayerZero, xAssets của Wormhole và ​​IST của Axelar.

• Các công cụ tương thích với nhiều chuỗi - Thực tế của nhiều chuỗi đòi hỏi phải phát triển các công cụ của hệ sinh thái. Điều này bao gồm các ứng dụng và ví có tích hợp giao dịch chuỗi chéo, cũng như bảng điều khiển, nền tảng phân tích và trình khám phá chuỗi khối hỗ trợ nhiều chuỗi để nâng cao trải nghiệm người dùng DeFi trong môi trường đa chuỗi.

Nhu cầu quản trị chuỗi chéo từ các nền tảng như Uniswap, việc mở rộng chuỗi chéo của Lido sang wstETH và hàng tỷ khối lượng giao dịch được xử lý bởi mạng thanh khoản đều đã đưa ra thông điệp nổi bật. tầm quan trọng của các giao thức và mạng lưới thanh khoản trong hệ sinh thái đa chuỗi. Khi các khái niệm như siêu chuỗi tận dụng OP Stack và chuỗi khối hội tụ của Polygon phát triển với Polygon CDK, vai trò của các giải pháp tương tác này sẽ rất thú vị để theo dõi. Ngoài ra, với việc dễ dàng triển khai Rollups, chúng tôi đang hướng tới một tương lai với hàng nghìn chuỗi. Khi hệ sinh thái tiếp tục mở rộng, việc quan sát cách các giải pháp này thích ứng và hoạt động trên quy mô lớn sẽ là lĩnh vực trọng tâm chính.

Các ý định soi sáng khu rừng tối tăm DeFi

Tất cả các ý định đều ở đây. Nền tảng đã được đặt cho hệ thống mục đích ngày nay với các lệnh giới hạn, tập hợp, đấu giá hàng loạt và bộ giải. Chúng đang đặt nền tảng cho các giao thức có mục đích nâng cao trong tương lai, hứa hẹn bảo vệ MEV, tổng hợp nâng cao, tiêu chuẩn mục đích và quyền riêng tư sẽ đơn giản hóa việc sử dụng DeFi cho mọi người.

Khái niệm “ý định” được đưa vào xu hướng chủ đạo thông qua một bài phát biểu và trở thành từ thông dụng của năm 2023.

Nói một cách đơn giản, ý định là kết quả mà người dùng muốn đạt được khi tương tác với một ứng dụng. Đây không phải là một khái niệm mới; ý định luôn là một phần của trải nghiệm người dùng, mặc dù ở dạng thô sơ. Ví dụ:

• Uniswap tạo điều kiện thuận lợi cho ý định trao đổi tài sản X lấy tài sản Y.

• Opensea phục vụ mục đích mua NFT.

• 1inch giải quyết ý định trao đổi tài sản với lãi suất tốt nhất.

Những ví dụ này thể hiện mức độ ý định cơ bản tập trung vào việc đáp ứng mong muốn của người dùng nhưng vẫn yêu cầu người dùng phải giải quyết sự phức tạp của việc thực hiện giao dịch.

Trong mô hình dựa trên mục đích, người dùng truyền đạt kết quả mong muốn của họ mà không nêu chi tiết quy trình thực hiện hoặc đặt ra giới hạn về lợi ích tiềm năng. Sau đó, các tác nhân bên thứ ba được gọi là người giải quyết sẽ thực thi các ý định này và cạnh tranh trong giao thức ý định. Họ bị ảnh hưởng bởi các khuyến khích đấu giá và lý thuyết trò chơi để mang lại kết quả tốt nhất có thể nhằm giành được luồng đơn đặt hàng do người dùng tạo.

Phương pháp này nâng cao đáng kể trải nghiệm người dùng DeFi, mang lại sự linh hoạt và tùy chỉnh cao hơn đồng thời loại bỏ các quy trình thực thi phức tạp. Tầm quan trọng của điều này càng trở nên rõ ràng hơn trong môi trường có hàng nghìn chuỗi cửa hàng, nơi mà kiểu linh hoạt lấy người dùng làm trung tâm này có thể giúp cuộc sống của người dùng dễ dàng hơn.

Trong khi khái niệm về ý định bắt đầu trở nên phổ biến vào năm 2023, thì các dự án như CoWSwap, 1inch Fusion và Across đã đặt nền móng. Khi các ứng dụng dựa trên mục đích trở nên phổ biến hơn, vai trò của người giải quyết sẽ trở nên quan trọng. Họ là kiến ​​trúc sư của ý định người dùng.

Ngoài ra, các giao thức tập trung vào mục đích như SUAVE, Anoma và Essential đã được phát triển trong nhiều năm và sắp ra mắt. Các giao thức này đang khám phá mục đích ở quy mô lớn hơn, đi sâu vào luồng đơn hàng, bộ giải, MEV, ngôn ngữ dành riêng cho miền, xây dựng khối, phân cấp và trích xuất giá trị, đột phá bằng cách tham gia sâu hơn vào các khái niệm này trong giới hạn ngăn xếp blockchain.

Sự phát triển của hành vi có chủ ý cảnh quan Đó là một sự phát triển đáng được theo dõi chặt chẽ trong những năm tới. Đối với những người quan tâm đến việc khám phá ý định sâu hơn, nhóm Flashbots đã tạo một bảng điều khiển toàn diện tại orderflow.art để cung cấp những hiểu biết sâu sắc có giá trị về lĩnh vực mới nổi này.

Những phát triển quan trọng khác trong các ngành công nghiệp mới nổi

Khi chúng ta kết thúc bài viết này, điều quan trọng là phải nhận ra rằng Một số các ngành khác đã có mức tăng trưởng đáng kể trong hai năm qua và dự kiến ​​sẽ có tác động đáng kể đến bối cảnh tương lai:

• Đặt cược lại - Sau khi sáp nhập Ethereum vào năm 2022, việc đặt cược thanh khoản của các tài sản như ETH đã trở thành nền tảng của DeFi. Các dự án như Lido của ETH (stETH) và Rocket Pool (rETH) và Jito của SOL đã thu về giá trị hàng tỷ đô la. Đặt cược thanh khoản đã là xu hướng trước năm 2023, nhưng giờ đây việc đặt cược lại đã trở thành một biên giới mới trong DeFi. Một hệ sinh thái do Eigenlayer lãnh đạo đang phát triển xung quanh việc khởi động lại, với các dự án bao gồm Ether.fi, KelpDAO và Swell, cùng nhiều dự án khác. Những sáng kiến ​​​​này cho phép người dùng kiếm thêm phần thưởng bằng cách đặt lại mã thông báo của họ bằng các giao thức như Eigenlayer, tận dụng những tài sản này để bảo mật các phần khác nhau của cơ sở hạ tầng DeFi, chẳng hạn như lớp DA với EigenDA.

• Tài sản trong thế giới thực (RWA) – Ý tưởng mã hóa mọi thứ và đưa nó vào chuỗi có thể chỉ là một meme, nhưng đã đạt được tiến bộ đáng kể trong không gian này. Những nỗ lực nhằm mã hóa các tài sản hữu hình như bất động sản và các công cụ thu nhập như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đang được tiến hành. Các dự án như Ondo, Parcel và LandX đang dẫn đầu.

• Trò chơi Blockchain – Ngành công nghiệp trò chơi trực tuyến đang thử nghiệm một số khái niệm mới, chẳng hạn như kiếm tiền bằng cách chơi trò chơi và quyền sở hữu tài sản trong trò chơi. Những thành công ban đầu như Axie Infinity báo hiệu một tương lai tươi sáng và sau nhiều năm phát triển và đầu tư, trò chơi mang tính đột phá này có tiềm năng thu hút một làn sóng người dùng mới. Các hệ sinh thái như Avalanche và Polygon đang tự định vị một cách chiến lược làm nền tảng được lựa chọn để triển khai trò chơi. Hãy để ý đến các dự án như Immutable và Beam trong ngành dọc này.

• Trí tuệ nhân tạo (AI) – Lĩnh vực này nhằm mục đích hợp nhất hai trong số những đổi mới căn bản nhất trong những thập kỷ gần đây: tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo. Mặc dù vẫn còn ở giai đoạn sơ khai nhưng chúng ta có thể mong đợi hoạt động sẽ tăng đột biến khi các dự án bắt đầu gia nhập thị trường. Các dự án như Bittensor và Olas đi tiên phong trong việc tích hợp trí tuệ nhân tạo với đặc tính phi tập trung của tiền điện tử.

• Cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) – Khu vực này có tiềm năng thu hút sự chú ý chính thống đến tiền điện tử. Bằng cách áp dụng các nguyên tắc phi tập trung như tính minh bạch và quản trị cộng đồng, dự án DePIN nhằm mục đích tạo ra một hệ thống công bằng hơn cho các trường hợp sử dụng cơ sở hạ tầng vật lý. Ví dụ: hãy tưởng tượng một giải pháp thay thế do cộng đồng sở hữu và vận hành cho Google Maps. Các giao thức DePIN như Hivemapper đang biến khái niệm này thành hiện thực, kết nối các trình điều khiển trong thế giới thực với cơ sở hạ tầng lập bản đồ dựa trên mã hóa để hỗ trợ họ lập bản đồ các con đường trên khắp thế giới.

Hôm nay thế là xong!

Thị trường giá xuống luôn là điểm nóng của sự đổi mới và mặc dù chúng tôi đã đề cập đến rất nhiều điều nhưng chắc chắn vẫn còn nhiều điều cần khám phá.