Tác giả: Jason Di Piazza, Yuan Han Li Nguồn: Blockchain Capital Dịch thuật: Shan Ouba, Golden Finance
Việc theo đuổi lợi ích cá nhân trong một thị trường tự do và cởi mở sẽ vô tình thúc đẩy phúc lợi xã hội. Nguyên tắc này lần đầu tiên được đề xuất bởi Adam Smith và sau đó được các nhà kinh tế học Milton Friedman xác nhận. và Paul Samuelson. Khái niệm này vẫn là nền tảng của kinh tế học hiện đại.
Douglas North mở rộng quan điểm này, minh họa rằng các thể chế được thiết kế cẩn thận để bảo vệ quyền sở hữu và thực thi hợp đồng định hình hành vi cá nhân thông qua một khuôn khổ khuyến khích rõ ràng để giảm thiểu sự bất ổn kinh tế . Như chúng ta đã thấy ở Hoa Kỳ, Vương quốc Anh, Nhật Bản và các quốc gia khác, những khuôn khổ pháp lý như vậy tạo niềm tin vào sự công bằng và độ tin cậy của hệ thống kinh tế, cuối cùng là kích thích tinh thần kinh doanh, đầu tư và tăng trưởng kinh tế bền vững.
Ngược lại, niềm tin suy yếu khi có tham nhũng, mờ ám, khuyến khích sai lệch hoặc hành vi độc quyền, do đó cản trở hoạt động kinh tế và đổi mới. Tiềm năng mang lại lợi ích chung bị mất đi. Khi quyền lực được tập trung, nguy cơ lạm dụng và khuyến khích sai lệch sẽ gia tăng, đe dọa tính toàn vẹn của một nền kinh tế tự do và cởi mở.
Lịch sử cung cấp nhiều ví dụ về những kết quả như vậy. Ví dụ, ở Hoa Kỳ vào cuối thế kỷ 19, sự trỗi dậy của các công ty độc quyền về đường sắt đầy quyền lực đã dẫn đến sự phân biệt giá cả, thao túng thị trường và đàn áp cạnh tranh trên diện rộng. Những thực tiễn này làm suy yếu niềm tin vào sự công bằng và hiệu quả của thị trường.
Mặc dù các hành động lập pháp như Đạo luật chống độc quyền Sherman là phản ứng trực tiếp nhằm hạn chế các hoạt động độc quyền này, nhưng tiến bộ công nghệ cũng đóng vai trò quan trọng trong việc đa dạng hóa vận tải và hậu cần. vai trò quan trọng. Việc phát minh và sản xuất hàng loạt ô tô cũng như sự phát triển của hệ thống đường cao tốc liên bang là một ví dụ điển hình.
Các công ty độc quyền về Internet ngày nay cũng có những điểm tương đồng. Giống như các công ty độc quyền về đường sắt vào thế kỷ 19 tập trung quyền lực và kìm hãm sự cạnh tranh, các nền tảng kỹ thuật số thống trị ngày nay đã tạo ra một bối cảnh kinh tế bất bình đẳng tương tự bất chấp những đóng góp không thể phủ nhận của chúng đối với kết nối toàn cầu.
Giống như ô tô thách thức sự độc quyền về đường sắt, sự nổi lên của các hệ thống phi tập trung được hỗ trợ bởi blockchain—cho phép tương tác ngang hàng không cần sự tin cậy—đang tạo ra một thế giới mới cho Ngày nay, quá trình dân chủ hóa nền kinh tế kỹ thuật số mang lại những giải pháp tiềm năng.
Trọng tâm của cuộc cách mạng này là token, một cơ chế phối hợp mới để tham gia kỹ thuật số và trao đổi giá trị. Về cốt lõi, token chỉ là tài sản. Điều làm cho chúng trở nên độc đáo là khả năng lập trình, biến chúng từ các đơn vị giá trị tĩnh thành các công cụ năng động, đa chức năng có khả năng tạo dựng niềm tin, sự công bằng và độ tin cậy trong các hệ thống kinh tế.
Giống như vé hòa nhạc cung cấp quyền truy cập vào một sự kiện, mã thông báo cung cấp quyền truy cập vào các dịch vụ và/hoặc tài nguyên kỹ thuật số, có ngày hết hạn, khả năng chuyển nhượng và thậm chí cả thu nhập bổ sung các tính năng như giao thức chia sẻ. Hãy tưởng tượng nếu việc sở hữu cổ phiếu Apple không chỉ thể hiện giá trị vốn sở hữu và quyền quản trị mà còn mang lại cho bạn quyền truy cập độc quyền vào những chiếc iPhone mới nhất hoặc mức giảm giá trên các dịch vụ của Apple—đó là sức mạnh của mã thông báo.
Về cơ bản, cả vốn sở hữu và tài sản kỹ thuật số đều thể hiện lợi ích đối với sự thành công và phát triển trong tương lai của một công ty hoặc giao thức. Do đó, các nhà đầu tư nên tập trung chủ yếu vào hai yếu tố chính: tiềm năng tăng giá trị (bồi đắp giá trị) và khả năng ảnh hưởng đến định hướng của công ty (quyền quản trị).
Giống như các nội dung khác, mã thông báo không được tạo ra như nhau. Mặc dù cổ phiếu là cổ phần sở hữu một phần trong một công ty, với các chi tiết cụ thể khác nhau nhưng được thống nhất theo nguyên tắc vốn chủ sở hữu, mã thông báo là một loại tài sản không đồng nhất. Một số mã thông báo cung cấp khả năng hiển thị giống như vốn chủ sở hữu, trong khi các mã thông báo khác cấp quyền truy cập vào các dịch vụ, quyền quản trị hoặc đại diện cho các đơn vị có giá trị hệ sinh thái. Tính không đồng nhất này đòi hỏi phải đánh giá các đặc điểm riêng của từng mã thông báo trong hệ sinh thái của nó.
Ví dụ: chúng ta có thể sắp xếp Uniswap và Doge. Trước đây, mã thông báo của Uniswap nhận được giá trị từ vai trò của nó trong quản trị và khả năng thu phí trên sàn giao dịch phi tập trung được áp dụng rộng rãi. Mặt khác, Dogecoin có được giá trị chủ yếu từ mức độ phổ biến do meme và nhu cầu đầu cơ thay vì tiện ích cơ bản rõ ràng.
Mặc dù các yếu tố tâm lý và động lực có thể thúc đẩy biến động giá ngắn hạn, nhưng việc tạo ra giá trị bền vững phụ thuộc vào hai yếu tố phụ thuộc lẫn nhau: kinh tế mã thông báo và tiện ích mạng.
Kinh tế mã thông báo tích hợp các nguyên tắc kinh tế, cơ cấu khuyến khích và cơ chế quản trị để điều chỉnh quá trình cung, cầu, phân phối và ra quyết định về mã thông báo. Lĩnh vực đang phát triển này kết hợp kinh tế, lý thuyết trò chơi, khoa học máy tính và kinh tế chính trị để tạo ra hệ sinh thái bền vững giúp cân bằng và điều phối lợi ích của các bên liên quan. Nói cách khác, họ là hiện thân kỹ thuật số của tổ chức kinh tế hiệu quả của Douglas North.
Mặt khác, tiện ích mạng đại diện cho ứng dụng, sự tiếp nhận và tạo ra giá trị trong thế giới thực mà dự án đạt được.
Tính kinh tế của mã thông báo và tiện ích mạng cùng nhau tạo thành cơ sở để đánh giá giá trị cơ bản lâu dài của một dự án. Bằng cách đánh giá thiết kế kinh tế, cơ cấu quản trị và tiện ích kỹ thuật số của mã thông báo, các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định sáng suốt hơn về công ty hoặc giao thức nào có tiềm năng thúc đẩy thay đổi lâu dài và tạo ra giá trị bền vững.
Giá trị quản trị: Tất cả giá trị mã thông báo đều chảy xuôi từ cấu trúc quản trị. Quyền sở hữu mã thông báo mang lại cho chủ sở hữu quyền ra quyết định để định hướng tương lai của hệ sinh thái và khung hợp đồng thông minh của nó
Giá trị tham gia đồng thuận: Quyền sở hữu mã thông báo trao quyền kiếm phí và phần thưởng thông qua việc tham gia mạng tích cực (ví dụ: đặt cược)
Giá trị tiện ích: Giá trị mã thông báo được lấy từ hệ sinh thái Các trường hợp sử dụng trong hệ thống, chẳng hạn như truy cập dịch vụ, thanh toán phí hoặc làm phương tiện trao đổi. Đặc biệt có liên quan đến mã thông báo blockchain lớp cơ sở
Giá trị mạng: giá trị được tạo ra bởi sự tăng trưởng và áp dụng hệ sinh thái, xét về mặt người dùng Được đo lường theo hoạt động, khối lượng giao dịch và tâm lý chung của thị trường, áp dụng cho tất cả các loại mã thông báo
Bằng cách đánh giá dựa trên các Mã thông báo thúc đẩy giá trị cốt lõi này, các nhà đầu tư có thể hiểu biết đầy đủ hơn về tiềm năng của dự án và đưa ra quyết định sáng suốt hơn về việc nên hỗ trợ và nắm giữ token nào trong dài hạn.
Khi các lĩnh vực ứng dụng blockchain và phi tập trung tiếp tục phát triển, các mô hình mã thông báo mới và trình điều khiển giá trị sẽ xuất hiện, đòi hỏi nhóm đa ngành để đánh giá và điều hướng bối cảnh này . Những người này bao gồm các chuyên gia về công nghệ blockchain, kinh tế, lý thuyết trò chơi, khoa học máy tính, thiết kế phần cứng và kinh tế chính trị.
Tại Blockchain Capital, chúng tôi đầu tư vào tài sản kỹ thuật số vì tiện ích, quyền và khả năng quản trị của chúng chứ không phải đầu cơ. Với tư cách là nhà đầu tư, chúng ta có thể định hình tương lai của hệ sinh thái phi tập trung bằng cách hỗ trợ các dự án thể hiện những nguyên tắc này, thúc đẩy thay đổi tích cực và tạo ra giá trị lâu dài. Thông qua sự tham gia và khả năng thích ứng, chúng tôi mong muốn giúp xây dựng một tương lai kinh tế toàn diện, minh bạch và công bằng hơn được hỗ trợ bởi token.
JinseFinance
Cointelegraph
Ftftx