Bitmine đầu tư 219 triệu đô la vào hệ thống staking Ethereum

Bitmine đã thực hiện một trong những động thái quản lý tài chính mạnh mẽ nhất trong lịch sử tiền điện tử gần đây, cam kết hàng trăm triệu đô la vào Ethereum đồng thời coi staking như một chiến lược thu nhập dài hạn. Bằng cách khóa một lượng ETH đáng kể vào hệ thống bằng chứng cổ phần của Ethereum, công ty này đang thể hiện niềm tin sâu sắc vào tương lai của mạng lưới — và sẵn sàng chấp nhận những rủi ro đi kèm với quy mô lớn như vậy.

Bitmine chính thức gia nhập hệ sinh thái staking của Ethereum sau khi gửi 74.880 ETH — trị giá khoảng 219 triệu đô la — vào hợp đồng bằng chứng cổ phần của Ethereum, đánh dấu sự tham gia trực tiếp đầu tiên của họ vào quá trình xác thực mạng lưới.

Với lợi suất đặt cược ước tính dao động quanh mức 3,12% hàng năm, công ty có thể tạo ra khoảng 126.000 ETH mỗi năm, tương đương với khoảng 371 triệu USD tiền thưởng hàng năm theo giá hiện tại.

Động thái này ngay lập tức đưa Bitmine vào hàng ngũ những nhà đầu tư tổ chức có ảnh hưởng nhất của Ethereum. Ngoài việc tạo ra lợi nhuận, staking còn củng cố vai trò của công ty trong việc bảo mật mạng Ethereum, đồng thời tăng tổng giá trị bị khóa (TVL) — một chỉ số quan trọng thường được sử dụng để đánh giá sức khỏe và sự chấp nhận của các tổ chức đối với hệ sinh thái blockchain.

Quyết định của Bitmine phản ánh một sự dịch chuyển rộng hơn trong các quỹ tiền điện tử của doanh nghiệp, ngày càng hướng đến các chiến lược kết hợp tăng giá trị tài sản với việc tạo ra thu nhập trên chuỗi, thay vì chỉ nắm giữ thụ động.

Việc triển khai staking diễn ra sau một chiến dịch tích lũy mạnh mẽ kéo dài một tháng, trong đó Bitmine đã mua hơn 540 triệu đô la ETH, nâng tổng số lượng nắm giữ lên khoảng 4,066 triệu ETH. Con số này chiếm khoảng 3,37% tổng nguồn cung lưu hành của Ethereum, đưa công ty trở thành một trong những người nắm giữ ETH lớn nhất toàn cầu.

Các giao dịch mua được thực hiện trong hai đợt lớn: khoản đầu tư ban đầu trị giá 199 triệu đô la vào đầu tháng 12, tiếp theo là đợt mua lại thứ hai trị giá 320 triệu đô la vào cuối tháng. Với giá mua vào trung bình gần 2.991 USD/ETH, Bitmine đã xây dựng vị thế của mình với tầm nhìn hướng tới sự tăng trưởng dài hạn hơn là đầu cơ ngắn hạn.

Ban lãnh đạo công ty, bao gồm cả CEO Tom Lee, đã công khai thảo luận về tham vọng cuối cùng sẽ kiểm soát tới 5% tổng nguồn cung Ethereum, nhấn mạnh niềm tin của Bitmine rằng Ethereum sẽ vẫn là xương sống của tài chính phi tập trung, mã hóa token và việc áp dụng blockchain trong các tổ chức. Trước đây, Lee đã dự báo giá ETH sẽ dao động trong khoảng từ 7.000 đến 9.000 đô la vào năm 2026, một dự báo sẽ làm tăng đáng kể giá trị số ETH mà Bitmine đang nắm giữ.

Một chiến lược kép với phần thưởng cao — và rủi ro thực sự

Cốt lõi trong cách tiếp cận của Bitmine là một chiến lược kép: tích cực tích lũy ETH đồng thời đặt cọc một phần số ETH đang nắm giữ để tạo ra lợi nhuận ổn định. Cấu trúc này cho phép công ty hưởng lợi từ tiềm năng tăng giá trong khi tạo ra thu nhập có thể dự đoán được gắn liền với hoạt động mạng lưới.

Tuy nhiên, chiến lược này không phải không có những hạn chế. ETH được đặt cọc phải tuân theo các điều kiện khóa, hạn chế tính thanh khoản của Bitmine trong thời kỳ thị trường biến động. Trong trường hợp thị trường suy thoái mạnh, công ty có thể thấy mình đang nắm giữ một tài sản giảm giá trị trong khi không thể nhanh chóng tái phân bổ vốn. Quản lý một kho bạc có quy mô lớn như vậy cũng đặt ra những thách thức về vận hành và quản lý rủi ro, đặc biệt là trong một thị trường nổi tiếng với sự biến động cực độ. Một số nhà phân tích cho rằng những động thái như của Bitmine có thể góp phần tạo ra “sự siết chặt nguồn cung ETH từ các tổ chức”, khi các thực thể lớn rút token khỏi lưu thông thanh khoản. Những người khác cảnh báo rằng rủi ro tập trung và sự tiếp xúc quá mức có thể khuếch đại các tác động tiêu cực nếu tâm lý thị trường thay đổi bất ngờ. Theo quan điểm của tôi, chiến lược của Bitmine phản ánh cả sự tự tin và tính toán. Bằng cách kết hợp tích lũy với đặt cược, công ty không chỉ đặt cược vào giá của Ethereum mà còn đặt cược vào sự tồn tại lâu dài của Ethereum như một lớp thanh toán cho nền kinh tế kỹ thuật số. Cách tiếp cận này táo bạo và có tiềm năng sinh lời cao, nhưng nó không cho phép nhiều sai sót nếu điều kiện thị trường không phù hợp với kỳ vọng dài hạn.