Việc phê duyệt ETF của Bitwise bị hủy bỏ vài giờ sau thông báo: SEC có đang chơi trò cứng rắn không?

SEC đột ngột dừng phê duyệt ETF Bitwise trong bối cảnh kiểm tra nội bộ

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã chấp thuận kế hoạch của Bitwise nhằm chuyển đổi Quỹ chỉ số 10 Crypto (BITW) thành ETF giao ngay—sau đó bất ngờ đóng băng quyết định chỉ vài giờ sau đó, khiến quá trình này trở nên không chắc chắn.

Sở Thương mại và Thị trường đã phê duyệt nhanh việc chuyển đổi vào ngày 22 tháng 7.

Nhưng cùng ngày, một lá thư từ trợ lý thư ký SEC Sherry Haywood thông báo rằng lệnh này đã bị "hoãn lại cho đến khi Ủy ban ra lệnh khác" và toàn thể Ủy ban hiện sẽ xem xét lại việc phê duyệt được ủy quyền.

Quỹ ETF tiền điện tử đa tài sản đầu tiên đang trong tình trạng lấp lửng

Quỹ của Bitwise nắm giữ hơn 1,6 tỷ đô la tài sản, trong đó 90% được phân bổ cho Bitcoin và Ether.

10% còn lại được chia thành các loại tiền điện tử khác nhau bao gồm Solana, XRP, Cardano, Avalanche, Chainlink, Bitcoin Cash, Uniswap và Polkadot.

Bitwise đã điều hành quỹ này kể từ năm 2017 dưới mã chứng khoán BITW.

Việc chuyển đổi này sẽ biến nó trở thành ETF chỉ số tiền điện tử giao ngay đa tài sản đầu tiên được ra mắt tại Hoa Kỳ.

Công ty chưa tiết lộ liệu tỷ lệ chi phí 2,5% hiện tại có thay đổi sau khi chuyển đổi hay không.

Phản ánh sự đảo ngược thang độ xám của SEC

Cách SEC xử lý Bitwise tương tự như cách xử lý gần đây của cơ quan này đối với Quỹ vốn hóa lớn kỹ thuật số (GDLC) của Grayscale, quỹ này cũng đã nhận được tín hiệu xanh ban đầu để chuyển đổi thành ETF trước khi sự chấp thuận bị tạm dừng.

Cả hai quỹ hiện đều được giao dịch qua quầy và chủ yếu cung cấp quyền tiếp cận với BTC và ETH, với một phần nhỏ phân bổ cho các tài sản như XRP, SOL và ADA.

Nhà phân tích ETF của Bloomberg James Seyffart nhận xét rằng lệnh của Bitwise đã bị "một hoặc nhiều ủy viên đình chỉ", về cơ bản là đóng băng quá trình chuyển đổi.

Ông đã viết trên X,

“Cần bổ sung thêm -- vụ việc này đáng lẽ phải được quyết định vào tuần sau. Vậy nên SEC đã đưa ra quyết định khá sớm.”

​​

Căng thẳng chính trị và suy đoán về sự chậm trễ

Các chuyên gia trong ngành đã bày tỏ lo ngại về quy trình không minh bạch này.

Scott Johnsson, đối tác chung tại Van Buren Capital, cho biết trên X rằng lệnh này có thể đã được thông qua theo thẩm quyền được ủy quyền để ngăn chặn sự can thiệp của Ủy viên đảng Dân chủ Caroline Crenshaw, người được biết đến với lập trường chỉ trích về tiền điện tử.

Ngoài ra, ông suy đoán SEC có thể đang sử dụng chiến thuật này để tránh kích hoạt thời hạn xem xét theo luật định kéo dài 240 ngày liên quan đến việc phê duyệt ETF.

Johnsson tuyên bố,

“Cả hai lời giải thích đều là kiểu chuyện buồn cười không nên xảy ra dưới thời [Chủ tịch SEC Paul] Atkins.”

SEC có thể sẽ trì hoãn cho đến khi các tiêu chuẩn mới sẵn sàng

Một số nhà phân tích tin rằng cơ quan quản lý đang trì hoãn trong khi hoàn thiện khuôn khổ chung cho việc niêm yết ETF tiền điện tử.

Eric Balchunas của Bloomberg lưu ý,

“Tôi nghĩ họ muốn đưa ra tiêu chuẩn niêm yết chung trước… Nhận ý kiến đóng góp. Triển khai kịp thời [cho] hạn chót vào tháng Mười.”

Hiện tại, các sàn giao dịch phải nộp mẫu đơn 19b-4 riêng lẻ để niêm yết các ETF tiền điện tử—một quá trình khá dài.

Các nguồn tin cho biết SEC hiện đang làm việc với các nhà quản lý quỹ và sàn giao dịch chứng khoán về một hệ thống nhằm tự động hóa và đơn giản hóa việc phê duyệt cho các sản phẩm được chọn, đặc biệt là những sản phẩm tập trung vào tài sản giao ngay.

Quyền truy cập Altcoin vẫn còn hạn chế

Mặc dù có các ETF tương lai và ETF đòn bẩy cho các altcoin như XRP và Solana, nhưng vẫn chưa có ETF giao ngay nào được chấp thuận tại Hoa Kỳ cho nhiều loại tài sản này.

Việc tạm dừng chuyển đổi của Bitwise càng làm chậm trễ hơn nữa việc tiếp xúc trực tiếp của các tổ chức với các mã thông báo này.

Nút thắt về quy định vẫn tiếp diễn mặc dù một số người cho rằng có sự chuyển dịch theo hướng ủng hộ tiền điện tử hơn dưới thời chính quyền Tổng thống Donald Trump.

Vào ngày 17 tháng 7, SEC đã trì hoãn quyết định về cơ chế mua lại hiện vật cho cả ETF Bitcoin và Ether giao ngay của Bitwise.

Trong khi đó, các đề xuất ETF mới tiếp tục xuất hiện.

Cơ quan quản lý đang xem xét hồ sơ từ các công ty lớn bao gồm Fidelity, Franklin Templeton và Invesco Galaxy, đồng thời kiểm tra các sản phẩm mới hơn như đề xuất của 21Shares liên quan đến mã thông báo SUI và ONDO.