Xu hướng tăng giá đã quay trở lại: Dữ liệu phái sinh BTC cho thấy mức tăng lên tới 105.000 USD

Tác giả: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Được biên soạn bởi: Deng Tong, Golden Finance

Bitcoin đã tăng 6,5% kể từ mức thấp 92.458 USD vào ngày 23 tháng 12, nhưng không vượt qua được ngưỡng kháng cự 98.000 USD. Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 108.275 USD vào ngày 17 tháng 12 năm ngoái, thị trường chứng khoán đã giảm mạnh 14,5% khi các nhà giao dịch lấy lại niềm tin.

Các công cụ phái sinh Bitcoin duy trì quan điểm trung lập đến tăng giá, cho thấy rằng những biến động giá dữ dội không ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường. Vị trí này hỗ trợ khả năng giá vàng sẽ tiếp tục tăng trên 105.000 USD.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng. Nguồn: Laevitas.ch

Hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng giao dịch ở mức giá cao hơn so với giá giao ngay thông thường thị trường cao hơn 12%. Điều này cho thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với các vị thế mua (mua) có đòn bẩy. Thông thường, mức phí bảo hiểm từ 5% đến 10% được coi là trung lập vì người bán tính đến thời gian thanh toán kéo dài khi định giá.

Quyền chọn bitcoin 1 tháng Độ lệch delta 25% (tùy chọn bán). Nguồn: Laevitas.ch

Các quyền chọn bán (bán) Bitcoin đang giao dịch với mức chiết khấu 2% so với các quyền chọn mua (mua) tương đương trong hai tuần qua. Khi cá voi và các nhà tạo lập thị trường dự đoán một đợt thoái lui tiềm năng, chỉ báo này thường vượt quá 6%, phản ánh phí quyền chọn bán.

Sự phục hồi gần đây trên thị trường tài chính truyền thống cũng đẩy Bitcoin lên trên 98.000 USD, khi S&P 500 xóa khoản lỗ hàng tháng vào ngày 24 tháng 12. Ngoài ra, lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4,59% từ mức 4,23% hai tuần trước, cho thấy các nhà đầu tư đang yêu cầu lợi nhuận cao hơn từ việc nắm giữ nợ chính phủ.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng gần đây thường phản ánh kỳ vọng về lạm phát cao hơn hoặc nợ chính phủ cao hơn, điều này có thể làm giảm giá trị trái phiếu hiện tại nắm giữ. Ngược lại, khi các ngân hàng trung ương buộc phải kích thích nền kinh tế bằng cách bơm thanh khoản, các tài sản khan hiếm như cổ phiếu và Bitcoin có xu hướng hoạt động tốt.

Bitcoin phải đối mặt với mối lo ngại về tình trạng trì trệ trong bối cảnh kinh tế bất ổn

Tăng giá của Bitcoin vẫn còn hạn chế do các nhà đầu tư lo lắng về nguy cơ trì trệ kinh tế toàn cầu. Trong trường hợp này, việc dự đoán tác động đầy đủ đến thị trường chứng khoán và tài sản bất động sản là một thách thức. Hiện tại, mối tương quan giữa Bitcoin với S&P 500 tương đối cao ở mức 64%.

Fed đã giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và hiện cho biết họ sẽ chỉ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025, so với bốn lần dự kiến ​​trước đó. Sự điều chỉnh này làm giảm rủi ro ngắn hạn về việc giảm lợi nhuận doanh nghiệp và các vấn đề tiềm ẩn về tài chính bất động sản.

Để đánh giá tâm lý thị trường, điều quan trọng là phải phân tích thị trường ký quỹ của Bitcoin. Không giống như các hợp đồng phái sinh yêu cầu người mua và người bán, thị trường ký quỹ cho phép các nhà giao dịch vay stablecoin để mua Bitcoin giao ngay hoặc vay Bitcoin để thiết lập các vị thế bán, đặt cược rằng giá sẽ giảm.

Tỷ lệ mua-bán ký quỹ Bitcoin của OKX. Nguồn: OKX

Tỷ lệ ký quỹ mua và bán Bitcoin của OKX hiện là 25 lần, với mức Tốt cho vị thế mua (mua). Trong lịch sử, sự tự tin quá mức đã đẩy tỷ lệ này lên trên 40 lần, trong khi mức dưới 5 lần thường được coi là giảm giá.

Cả thị trường phái sinh và thị trường ký quỹ Bitcoin đều đang cho thấy đà tăng, bất chấp sự sụt giảm kỷ lục trong iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) của BlackRock vào ngày 24 tháng 12. Dòng vốn chảy ra. Ngoài ra, khả năng phục hồi được thể hiện trong lần kiểm tra lại mức 92.458 USD vào ngày 23 tháng 12 đã củng cố sự lạc quan rằng Bitcoin có tiềm năng đạt tới 105.000 USD và hơn thế nữa.