Chainalysis: Các tổ chức của Hàn Quốc và Hồng Kông đang thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử

Nguồn: Chainalysis; Tổng hợp: Deng Tong, Golden Finance

Đông Á là nền kinh tế tiền điện tử lớn thứ sáu trên thế giới trong năm nay, chiếm 8,9% giá trị toàn cầu từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024 . Khu vực này đã thu được hơn 400 tỷ USD giá trị trên chuỗi trong cùng thời gian.

Trong thời gian nghiên cứu , Thị phần giá trị giao dịch tiền điện tử của Đông Á vẫn tương đối ổn định mà không có biến động đáng kể.

Với báo cáo này tới tất cả các khu vực khác,Sàn giao dịch tập trung là loại dịch vụ phổ biến nhất ở Đông Á, chiếm 64,7% giá trị tiền điện tử.

Tỷ lệ giá trị giao dịch tiền điện tử của Đông Á vẫn tương đối ổn định mà không có biến động đáng kể trong thời gian nghiên cứu.

Với báo cáo này tới tất cả các khu vực khác của p>Hầu hết hoạt động này được thúc đẩy bởi sự chuyển giao lớn từ các nhà đầu tư tổ chức và chuyên nghiệp. Đáng chú ý, Đông Á chiếm tỷ trọng chuyển giao quy mô chuyên nghiệp lớn nhất so với bất kỳ khu vực nào khác được nghiên cứu trong báo cáo này.

Được sử dụng bởi các nhà đầu tư chuyên nghiệp Các dịch vụ của nó hoàn toàn trái ngược với những dịch vụ được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng. Như được hiển thị bên dưới, các nhà đầu tư chuyên nghiệp chủ yếu sử dụng sàn giao dịch tập trung (CEX), trong khi các nhà đầu tư tổ chức sử dụng sàn giao dịch phi tập trung (DEX) và các dịch vụ phi tập trung khác (DeFi). Chúng tôi suy đoán rằng các nhà đầu tư tổ chức thường tìm kiếm các chiến lược đầu tư khai thác sự kém hiệu quả của thị trường; DEX thường mang lại nhiều cơ hội kinh doanh chênh lệch giá hơn CEX do phạm vi tài sản rộng hơn.

Đông Á chiếm 5 trong số 50 khu vực có tỷ lệ chấp nhận tiền điện tử cao nhất trên toàn cầu: Hàn Quốc (19), Trung Quốc (20), Nhật Bản (23), Hồng Kông (29) và Đài Loan (40). Dưới đây, chúng ta xem xét kỹ hơn các yếu tố thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử ở các quốc gia này.

Hàn Quốc vẫn là thị trường lớn nhất ở Đông Á

Trong thời gian nghiên cứu, Hàn Quốc dẫn đầu khu vực Đông Á về việc tiếp nhận tiền điện tử trị giá khoảng 130 tỷ USD.

Kể từ quý đầu tiên năm 2023, thị phần của Hàn Quốc trong khối lượng giao dịch ở Đông Á cũng tăng trưởng đều đặn. Chúng tôi đã nói chuyện với người đứng đầu một trong những sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu của Hàn Quốc, người đã suy đoán rằng một số yếu tố đã góp phần vào sự tăng trưởng này: “ Sự mất lòng tin vào hệ thống tài chính truyền thống đã khiến các nhà đầu tư tìm kiếm tiền điện tử làm tài sản thay thế Khi các công ty lớn như Samsung và khu vực cố gắng tăng tính minh bạch và hiệu quả trong hoạt động của họ bằng việc áp dụng. về blockchain, nhận thức của công chúng về tiền điện tử như một lựa chọn đầu tư khả thi đã được củng cố hơn nữa ”

Người đứng đầu một sàn giao dịch khác của Hàn Quốc đã cung cấp cho chúng tôi thông tin chi tiết hơn về những xu hướng này: "Là một quốc gia CNTT hàng đầu, Hàn Quốc thông qua các chương trình ứng dụng di động và PC giúp giao dịch kỹ thuật số trở nên dễ dàng Công chúng ngày càng quan tâm đến tiền điện tử, đặc biệt là sau khi Bitcoin đạt đỉnh 70.000 USD vào tháng 1 năm 2024. “Sự gia tăng hoạt động giao dịch này thể hiện rõ ở nhiều nơi - Cụ thể hơn là altcoin và stablecoin. Altcoin là loại tiền mà người Hàn Quốc chủ yếu sử dụng để giao dịch với đồng Won Hàn Quốc (KRW), khiến chúng trở nên phổ biến hơn bất kỳ tài sản tiền điện tử nào khác. Sàn giao dịch toàn cầu có dòng vốn chảy ra cao nhất. Biểu đồ bên dưới cho thấy sự gia tăng dòng tiền stablecoin bắt đầu từ tháng 12 năm 2023 trùng với thời điểm USDT được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn của Hàn Quốc như Coinone và Bithumb.

Sau altcoin, Bitcoin (BTC) là loại tiền điện tử được giao dịch nhiều thứ hai, cùng với đồng won của Hàn Quốc.

“Ripple đã rất phổ biến ở Hàn Quốc kể từ năm 2017, khi nó được kỳ vọng sẽ thay thế hệ thống chuyển tiền quốc tế SWIFT,”Trang Người đứng đầu hai sàn giao dịch chỉ ra rằng ông đang đề cập đến Hệ thống thông tin quốc tế về thanh toán và thanh toán quốc tế. "Chúng tôi tin rằng lý do cho sự phổ biến này là do tốc độ truyền của Ripple rất nhanh, khoảng hai giây và đơn giá của nó tương đối thấp so với BTC và ETH."

Trong Chiến lược giao dịch thực tế Mặt khác Người Hàn Quốc dường như thường xuyên sử dụng các sàn giao dịch địa phương để chuyển tiền đến và đi từ các sàn giao dịch toàn cầu, nơi cung cấp tài sản đa dạng, cơ hội chênh lệch giá, các kênh ký quỹ và thoát lệnh. Lượng tiền được chuyển từ các sàn giao dịch địa phương này sang các sàn giao dịch toàn cầu có mối tương quan cao với Chỉ số Korea Premium, cho thấy sự tồn tại của các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.

Người phụ trách sàn giao dịch đầu tiên giải thích: “Kimchi premium dùng để chỉ tiền điện tử trên thị trường Hàn Quốc Hiện tượng giá cao hơn thị trường toàn cầu. Điều này chủ yếu là do nhu cầu trong nước ở Hàn Quốc cao hơn thị trường toàn cầu. Giá kimchi biến động tùy thuộc vào điều kiện thị trường và những thay đổi về quy định, khiến nó trở thành một hiện tượng phổ biến trong giới thương mại>” Điều đáng chú ý là vào tháng 3. Năm 2024, khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại, phí bảo hiểm dưa chua tăng vọt.

Cặp trên altcoin Sự quan tâm mạnh mẽ và các cơ hội giao dịch đa dạng là tín hiệu tốt cho tương lai của Hàn Quốc với tư cách là quốc gia dẫn đầu khu vực về đổi mới tiền điện tử. Như chúng ta sẽ khám phá sau, mối quan tâm này cùng với các khung pháp lý hỗ trợ ở các khu vực khác có thể đẩy nhanh hơn nữa sự nổi bật của tiền điện tử ở Đông Á.

Hồng Kông cuối cùng có thể ảnh hưởng đến việc Trung Quốc mở lại thị trường tiền điện tử

Như chúng tôi đã khám phá trong những năm trước, Mối quan hệ với tiền điện tử đã trở nên hỗn loạn, đặc trưng bởi nhiều cuộc đàn áp và thay đổi quy định. Mặc dù chính phủ Trung Quốc ban đầu là trung tâm khai thác và giao dịch tiền điện tử nhưng họ đã áp đặt các hạn chế ngày càng chặt chẽ đối với hoạt động tiền điện tử không có giấy phép do lo ngại về sự ổn định tài chính, gian lận và tháo chạy vốn. Những hành động này đã dẫn đến những hạn chế rộng rãi đối với các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền điện tử ở Trung Quốc vào năm 2021 và chắc chắn đã góp phần làm giảm tổng số lượt truy cập lưu lượng truy cập web liên quan đến tiền điện tử tới các dịch vụ liên quan đến sàn giao dịch từ Trung Quốc bắt đầu từ giữa năm 2020.

Dù sao thì, Hồng Kông Nổi lên như một trung tâm tiền điện tử của Trung Quốc Đại lục, sự cởi mở của các cơ quan quản lý đối với tiền điện tử và sự quyết đoán trong việc phát triển các khung pháp lý đã tiếp tục thúc đẩy việc áp dụng của các tổ chức. Hồng Kông không phải là một quốc gia độc lập mà là một đặc khu hành chính của Trung Quốc với khuôn khổ pháp lý và quy định độc đáo. Vị trí độc đáo của nó cho phép nó linh hoạt hơn trong việc thúc đẩy đổi mới tài chính, đó là lý do tại sao chúng tôi coi nó tách biệt với Trung Quốc đại lục trong báo cáo này.

Không có gì ngạc nhiên khi Hồng Kông có mức tăng trưởng hàng năm cao nhất ở Đông Á với 85,6%, đứng thứ 30 trên thế giới về Chỉ số chấp nhận tiền điện tử toàn cầu của chúng tôi.

Bây giờ, hãy bắt đầu Hãy xem một số xu hướng mới nhất ở Trung Quốc và Hồng Kông.

Người dùng tìm kiếm ở nơi khác

Sau khi chính phủ Trung Quốc đóng cửa quyền truy cập vào các sàn giao dịch tiền điện tử lớn vào năm 2021, người dùng bắt đầu tìm kiếm ở nơi khác.

Khi chúng tôi quan sát quá trình mã hóa Mô hình tương tự cũng đúng khi nói đến mối quan hệ giữa dòng tiền OTC chảy vào và sự sụt giảm của Chỉ số Shanghai Composite, một thước đo giao dịch chứng khoán trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải.

Hỗ trợ của Hồng Kông Quy định khuôn khổ thúc đẩy việc áp dụng của các tổ chức

Vào tháng 6 năm 2023, cơ quan quản lý chứng khoán Hồng Kông đã triển khai chế độ quản lý mới cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo (VATP). Chế độ này cung cấp cho các nhà đầu tư bán lẻ quyền truy cập vào tiền điện tử theo quy định nhưng cũng đặt ra các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về an toàn, bảo vệ người tiêu dùng và chống rửa tiền/chống khủng bố. Trong năm qua, các cơ quan quản lý của Hồng Kông đã làm việc chăm chỉ để triển khai hệ thống mới.

Ngày 31 tháng 5 năm 2024 đánh dấu sự kết thúc của giai đoạn chuyển tiếp đối với chế độ mới này, có nghĩa là các sàn giao dịch chỉ có thể hoạt động ở Hồng Kông nếu được cấp phép hoặc "được coi là" được cấp phép. Các chi nhánh địa phương của một số sàn giao dịch phổ biến đã rút đơn đăng ký giấy phép trước ngày 31 tháng 5 và do đó phải ngừng cung cấp dịch vụ giao dịch cho cư dân Hồng Kông. Do khối lượng giao dịch của họ đã đạt hàng trăm triệu đô la kể từ năm 2022, những diễn biến này có thể gây ra sự chuyển hướng sang các sàn giao dịch được cấp phép hoặc “được cho là” hoặc giảm hoạt động tổng thể. Như chúng ta có thể thấy bên dưới, phần giá trị được nắm giữ bởi các sàn giao dịch này đang giảm dần, với hoạt động gần đây dao động trong khoảng 10% đến 15%.

Stablecoin chiếm lĩnh Hồng Kông Hơn 40% tổng giá trị mỗi quý; con số này có thể sẽ tăng lên khi khung pháp lý của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) có hiệu lực, vì các stablecoin được quy định sẽ được phép bán cho các nhà đầu tư bán lẻ ở Hồng Kông.

Tháng 4 năm 2024 Vào ngày Vào ngày 30 tháng 1, cơ quan quản lý tài chính của Hồng Kông, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC), đã phê duyệt ba Bitcoin và ba quỹ ETF Bitcoin giao ngay dựa trên Ethereum để bắt đầu giao dịch công khai. Trong tháng trước khi ra mắt, chúng tôi đã chứng kiến ​​sự gia tăng đáng kể trong hoạt động chuyển Bitcoin của tổ chức, nhiều trong số đó xảy ra trên các sàn giao dịch chính thống hợp tác với các doanh nghiệp có tổ chức.

OSL là công ty hàng đầu Kevin Cui, Giám đốc điều hành của nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số có trụ sở tại Hồng Kông, cung cấp dịch vụ giao dịch tiền điện tử cấp tổ chức, giải thích cách các quỹ ETF này ảnh hưởng đến thị trường. “Khi điều kiện thị trường được cải thiện, chúng tôi nhận thấy các dấu hiệu về sự quan tâm của tổ chức ngày càng tăng, điều này có thể dẫn đến dòng vốn vào tăng lên trong tương lai gần. Các quỹ ETF này không chỉ cung cấp một con đường được quản lý để đầu tư vào tài sản kỹ thuật số mà còn truyền cảm hứng cho sự quan tâm đến việc nắm giữ BTC. và ETH trực tiếp. Sự thay đổi này rất có ý nghĩa vì nó đánh dấu sự thay đổi từ các công cụ tài chính truyền thống sang việc tham gia trực tiếp hơn vào tài sản kỹ thuật số và phản ánh sự chấp nhận và hiểu biết rộng rãi hơn về tiềm năng của chúng bởi cộng đồng đầu tư tổ chức ”