Nguồn: Chainalysis; Được biên soạn bởi: Whitewater, Golden Finance
Stablecoin đã âm thầm trở thành một thế lực mạnh mẽ trong thị trường tiền điện tử toàn cầu, chiếm hàng nghìn tỷ đô la trong các giao dịch tiền điện tử được ghi nhận trong hơn hai tháng gần đây. -thứ ba.
Không giống như hầu hết các loại tiền điện tử (thường có giá dao động mạnh), stablecoin được chốt tỷ lệ 1:1 với các tài sản ít biến động hơn (chẳng hạn như tiền tệ pháp định hoặc hàng hóa) để duy trì giá trị nhất quán và có thể dự đoán được.
Trên toàn cầu, stablecoin đang đạt được động lực như một phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị, lấp đầy khoảng trống mà các loại tiền tệ truyền thống để lại, đặc biệt là trong thời điểm bất ổn tiền tệ và Đô la Mỹ ( USD) Khu vực hạn chế. Các doanh nghiệp, tổ chức tài chính (FI) và cá nhân đang tận dụng stablecoin cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau, từ thanh toán quốc tế đến quản lý thanh khoản cho đến bảo vệ khỏi biến động tiền tệ. Stablecoin tạo điều kiện cho các giao dịch nhanh hơn và tiết kiệm chi phí hơn so với các hệ thống tài chính truyền thống, điều này đã thúc đẩy sự quan tâm toàn cầu đối với việc sử dụng stablecoin.
Khi động lực pháp lý xung quanh tiền điện tử tiếp tục phát triển, stablecoin đang ở vị trí hàng đầu trung tâm thảo luận khám phá các công nghệ định hình tương lai của tài chính.
Stablecoin là loại tiền kỹ thuật số có thể lập trình và thường được chốt theo tỷ lệ 1:1 với các loại tiền tệ pháp định như đồng đô la Mỹ. Stablecoin, chủ yếu được phát hành trên các mạng như Ethereum và Tron, kết hợp sức mạnh của công nghệ chuỗi khối với sự ổn định tài chính cần thiết cho các trường hợp sử dụng tiền điện tử trong thế giới thực.
Sự ra mắt của Bitcoin vào năm 2009 đã cách mạng hóa cơ sở hạ tầng tài chính thế giới bằng cách giới thiệu một hệ thống giao dịch ngang hàng phi tập trung giúp loại bỏ nhu cầu về trung gian. Tuy nhiên, nguồn cung hạn chế và động lực giao dịch đầu cơ dẫn đến biến động giá mạnh, khiến token gốc của nó, Bitcoin (BTC), khó sử dụng làm phương tiện trao đổi. Tương tự như vậy, khi Ethereum xuất hiện vài năm sau đó, nó được xây dựng dựa trên Bitcoin, mở rộng chức năng của tiền điện tử sang khả năng lập trình thông qua các hợp đồng thông minh. Sự đổi mới này đã thúc đẩy sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi), nhưng giống như Bitcoin, mã thông báo gốc của Ethereum, Ethereum (ETH), đã phải chịu sự biến động giá rất lớn.
Stablecoin xuất hiện lần đầu tiên vào năm 2014 và kết hợp các ưu điểm kỹ thuật của blockchain (chẳng hạn như tính minh bạch, hiệu quả và khả năng lập trình) với sự ổn định tài chính cần thiết để áp dụng rộng rãi. Bằng cách giải quyết vấn đề biến động giá tiền điện tử, stablecoin mở ra các trường hợp sử dụng mới ngoài giao dịch và đầu cơ, thu hút nhiều người dùng tiền điện tử (cả bán lẻ và tổ chức).
Stablecoin duy trì giá trị của chúng thông qua nhiều cơ chế được thiết kế để đảm bảo sự ổn định về giá.
Stablecoin được liên kết với tiền tệ fiat cho đến nay là loại stablecoin phổ biến nhất, với giá trị của chúng được liên kết với các loại tiền tệ truyền thống theo tỷ lệ 1:1 tại Hoa Kỳ. đồng đô la và đồng euro (EUR) là những tiêu chuẩn phổ biến nhất. Tính ổn định của các stablecoin này bắt nguồn từ nguồn dự trữ được giữ bằng tiền pháp định hoặc tài sản tương đương, đóng vai trò là tài sản thế chấp. Các ví dụ bao gồm Tether (USDT) và USD Coin (USDC), được gắn với đồng đô la Mỹ và Stasis Euro (EURS), được gắn với đồng euro.
Stablee được gắn với hàng hóa được gắn với giá trị của một tài sản vật chất như vàng, bạc hoặc các hàng hóa hữu hình khác. Những stablecoin này cho phép người dùng tiếp cận các cơ hội đầu tư hàng hóa mà không cần trực tiếp sở hữu hàng hóa. Ví dụ: PAX Gold (PAXG) là một loại tiền ổn định được hỗ trợ bởi dự trữ vàng, trong đó mỗi mã thông báo đại diện cho một troy ounce vàng được lưu trữ trong một kho tiền an toàn. Một ví dụ khác là Tether Gold (XAUT), cũng mang lại sự ổn định được hỗ trợ bởi vàng.
Stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử được hỗ trợ bởi nguồn dự trữ của các loại tiền điện tử khác. Các stablecoin này thường sử dụng tài sản thế chấp quá mức (tức là giá trị tài sản được giữ trong dự trữ lớn hơn giá trị được chốt) để giảm thiểu sự biến động vốn có của tài sản cơ bản của chúng. Ví dụ: Dai (DAI) được hỗ trợ bởi các loại tiền điện tử như ETH và được duy trì thông qua hệ thống hợp đồng thông minh trong giao thức MakerDAO. Người dùng gửi tài sản thế chấp vào đúc Dai, đảm bảo sự ổn định của nó bất chấp sự biến động của tiền điện tử được thế chấp.
Các stablecoin được Kho bạc Hoa Kỳ hỗ trợ, chẳng hạn như USDY của Ondo và USYC của Hashnote, so với sự hỗ trợ bằng tiền pháp định truyền thống được hỗ trợ bởi dự trữ tiền mặt hoặc tài sản lưu động. Stablecoin thì khác. Được hỗ trợ bởi Kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại, họ cung cấp thu nhập trực tiếp cho chủ sở hữu, về cơ bản đóng vai trò là quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa và thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn, thu nhập thụ động và tính nhất quán về quy định.
Stablecoin duy trì giá trị của chúng thông qua cơ chế được lập trình nhằm điều chỉnh nguồn cung dựa trên nhu cầu thị trường mà không cần dựa vào tài sản thế chấp trực tiếp. Ví dụ về stablecoin thuật toán bao gồm Ampleforth (AMPL), tự động điều chỉnh nguồn cung của mình để ổn định giá và Frax (FRAX), một stablecoin thuật toán một phần kết hợp tài sản thế chấp với điều chỉnh thuật toán. USDe của ETH là một loại stablecoin tổng hợp được chốt bằng USD, sử dụng tài sản tiền điện tử và phòng ngừa rủi ro tự động để duy trì giá trị USD của nó mà không cần phải trực tiếp giữ tiền pháp định. Mặc dù các mô hình này mang tính đổi mới nhưng chúng phải đối mặt với những thách thức trong việc duy trì sự ổn định lâu dài, như đã thấy với sự sụp đổ của TerraUSD (UST) vào năm 2022, trong đó nêu bật những rủi ro liên quan đến các cơ chế ổn định thuần túy thuật toán.
Ngoài lĩnh vực đầu cơ, stablecoin còn đóng một vai trò quan trọng trong thị trường tiền điện tử, cung cấp phương tiện trao đổi, lưu trữ giá trị đáng tin cậy và là cầu nối TradFi A đến tiền điện tử. Là nhà cung cấp thanh khoản quan trọng, stablecoin củng cố phần lớn hoạt động trong tài chính phi tập trung (DeFi), sàn giao dịch tập trung (CEX) và thanh toán xuyên biên giới.
Như chúng ta có thể thấy bên dưới, thị trường stablecoin đã trưởng thành trên toàn cầu, thay thế BTC trở thành tài sản được lựa chọn cho các giao dịch hàng ngày.
Các khu vực như Mỹ Latinh và châu Phi cận Sahara đang sử dụng stablecoin như một hàng rào chống lại sự bất ổn của đồng nội tệ, cung cấp một phương tiện giao dịch và bảo toàn giá trị đáng tin cậy hơn. Ở những khu vực này, các nhà đầu tư bán lẻ áp dụng stablecoin chủ yếu vì chúng có thể được sử dụng để chuyển tiền với chi phí thấp, tiết kiệm an toàn ở những khu vực có tiền tệ biến động và truy cập vào các dịch vụ DeFi như cho vay và đặt cược.
Mặc dù stablecoin đang ngày càng phổ biến trong các tổ chức, nhưng phần lớn sự tăng trưởng của chúng được thúc đẩy bởi các khoản chuyển khoản dưới 1 triệu USD — tiêu chuẩn của chúng tôi cho hoạt động phi tổ chức — trong báo cáo Địa lý tiền điện tử hàng năm của chúng tôi. Điều này đã được nghiên cứu trong báo cáo Địa lý tiền điện tử. Dưới đây, chúng tôi kiểm tra sự tăng trưởng trong hoạt động chuyển tiền stablecoin ở quy mô bán lẻ và chuyên nghiệp trong khoảng thời gian từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024 so với cùng kỳ năm ngoái.
Châu Mỹ Latinh và Châu Phi cận Sahara là những khu vực có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất về chuyển khoản stablecoin ở cả quy mô bán lẻ và quy mô chuyên nghiệp, với mức tăng trưởng hơn 40% so với cùng kỳ năm trước. Tiếp theo là Đông Á và Đông Âu, với mức tăng trưởng hàng năm lần lượt là 32% và 29%.
Đồng thời, Hoạt động bán lẻ stablecoin tăng lên ở các thị trường như miền Bắc Mỹ và Tây Âu Tăng trưởng đáng kể nhưng chậm hơn, có thể là do cơ sở hạ tầng tài chính địa phương mạnh mẽMặc dù các nhà đầu tư tổ chức ở các khu vực này đang ngày càng áp dụng stablecoin để quản lý thanh khoản, thanh toán và gia nhập tiền điện tử. Đáng chú ý, Tây Âu là nơi có thị trường dịch vụ thương mại lớn thứ hai thế giới, trong đó Vương quốc Anh dẫn đầu khu vực với mức tăng trưởng 58,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Stablecoin thống trị các dịch vụ này, liên tục chiếm 60-80% thị trường mỗi quý, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới.
Ở Trung Đông và Bắc Phi, stablecoin và altcoin đã chiếm thị phần lớn hơn, vượt qua các tài sản thống trị truyền thống như BTC và ETH, đặc biệt là ở Thổ Nhĩ Kỳ, Ả Rập Saudi và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.
Điều đáng chú ý là khối lượng giao dịch stablecoin của Thổ Nhĩ Kỳ chiếm GDP Tỷ lệ cũng vượt xa thế giới.
Ở Đông Á, sự quan tâm đến stablecoin từ các tổ chức phát hành tiềm năng đã tăng lên sau khi Hồng Kông ra mắt hộp cát stablecoin. Quy định sắp tới về stablecoin sẽ mở đường cho stablecoin được niêm yết trên các sàn giao dịch bán lẻ, điều này có thể thúc đẩy tham vọng web3 của Hồng Kông.
Ở Trung, Nam Á và Châu Đại Dương, stablecoin được sử dụng rộng rãi cho giao dịch và chuyển tiền xuyên biên giới, vượt qua những thách thức của ngân hàng truyền thống. Các quốc gia như Singapore đã tăng cường niềm tin vào stablecoin thông qua các khung pháp lý, biến stablecoin trở thành một công cụ quan trọng cho người dùng bán lẻ và tổ chức.
Stablecoin đã trở thành ưu tiên hàng đầu của các cơ quan quản lý trên toàn thế giới do chúng được áp dụng nhanh chóng trong hệ thống tài chính toàn cầu và vai trò của chúng trong nhiều trường hợp sử dụng ngày càng quan trọng vai trò. Các chính phủ và cơ quan quản lý đang phải vật lộn với thách thức tạo ra một khuôn khổ khuyến khích đổi mới đồng thời đảm bảo bảo vệ người tiêu dùng, ổn định tài chính và tuân thủ các tiêu chuẩn chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố (AML/CFT).
Liên minh Châu Âu (EU) đã đưa ra Quy định thị trường về tài sản tiền điện tử (MiCA), nhằm mục đích quản lý các nhà phát hành và nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử ( bao gồm cả stablecoin) ở EU) để tạo ra một khuôn khổ tài sản tiền điện tử thống nhất. MiCA thể hiện sự thay đổi đáng kể từ quy định tập trung vào chống rửa tiền (được đưa ra bởi Chỉ thị chống rửa tiền lần thứ năm) sang khung pháp lý toàn diện thiết lập các nghĩa vụ an toàn và ứng xử. MiCA tập trung vào việc tăng cường bảo vệ người tiêu dùng và đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường và ổn định tài chính. Khung ổn định của MiCA có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024, trong khi các quy định quản lý các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP) sẽ có hiệu lực vào ngày 20 tháng 12 năm 2024. Mặc dù MiCA là quy định của Châu Âu áp dụng cho tất cả 27 quốc gia thành viên EU nhưng trách nhiệm cấp phép và giám sát các tổ chức phát hành và CASP thuộc về cơ quan có thẩm quyền của quốc gia tương ứng.
MiCA đã thiết lập hai loại stablecoin khác nhau: (i) Mã thông báo tham chiếu tài sản (ART), được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến giá trị hoặc quyền khác hoặc kết hợp cả hai, bao gồm một hoặc nhiều loại tiền tệ, hàng hóa hoặc tài sản tiền điện tử chính thức hơn; (ii) Mã tiền điện tử (EMT), được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến giá trị của một loại tiền tệ chính thức, chẳng hạn như Euro hoặc Đô la Mỹ. Các tổ chức phát hành ART và EMT ở EU phải có giấy phép MiCA phù hợp, bao gồm xuất bản sách trắng chi tiết và tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt về quản trị, quản lý tài sản dự trữ và quyền mua lại.
EMT (được coi là cả tài sản tiền điện tử và quỹ) là một phương tiện thanh toán, trong khi ART được coi là một phương tiện giao dịch, yêu cầu các tổ chức phát hành phải báo cáo hoạt động giao dịch chi tiết hơn. Ngoài ra, ART có thể bị hạn chế phân phối. Các stablecoin chính, được gọi là stablecoin “quan trọng”, phải đối mặt với quy định chặt chẽ hơn, bao gồm yêu cầu về vốn cao hơn và nghĩa vụ tài sản dự trữ và được quản lý trực tiếp bởi Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) thay vì các cơ quan quản lý quốc gia. Mặc dù MiCA có tiềm năng trở thành một tiêu chuẩn toàn cầu nhưng những thách thức như việc triển khai ở cấp quốc gia không rõ ràng và các phân loại chồng chéo đóng vai trò như lời nhắc nhở rằng cần có hướng dẫn bổ sung để đảm bảo việc triển khai và áp dụng suôn sẻ.
Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) đã hoàn thiện khung pháp lý về stablecoin của đất nước, tập trung vào sự ổn định của một loại tiền tệ được gắn với đồng đô la Singapore hoặc bất kỳ loại tiền G10 nào đang lưu hành ở Singapore Tiền xu (SCS). Khuôn khổ này tập trung vào sự ổn định về giá trị, mức đủ vốn, việc hoàn lại và công bố thông tin để đảm bảo tính lành mạnh về mặt an toàn và bảo vệ người tiêu dùng. Các nhà phát hành Stablecoin đáp ứng tất cả các yêu cầu của khuôn khổ có thể đăng ký để được công nhận là “stablecoin do MAS quản lý”.
Hồng Kông là đặc khu hành chính của Trung Quốc và có khuôn khổ pháp lý và quy định khác với Trung Quốc đại lục. Sự tách biệt này cho phép Hồng Kông phát triển các chính sách quản lý tiến bộ xung quanh stablecoin và các tài sản tiền điện tử khác. Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã phát triển khung pháp lý cho các tổ chức phát hành stablecoin, thừa nhận sự phát triển nhanh chóng của bối cảnh tiền kỹ thuật số. Ngay cả khi luật pháp sắp hoàn thành, HKMA đã đưa ra một hộp cát để cho phép các bên liên quan trong ngành có các trường hợp sử dụng hấp dẫn phát triển và thử nghiệm mô hình kinh doanh của họ, tạo điều kiện thuận lợi cho các cuộc thảo luận hai chiều về quy định và quản lý rủi ro. Vào tháng 7 năm 2024, ba dự án đã được đưa vào sandbox.
Nhật Bản là một trong những quốc gia đầu tiên trên thế giới thiết lập khuôn khổ quản lý tiền tệ ổn định. Khuôn khổ này nhấn mạnh vào sự ổn định và giám sát, cho phép các ngân hàng, công ty ủy thác và nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền phát hành stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định theo các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt. Các công ty lớn như Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ (MUFG) được cho là đang khám phá các cơ hội về stablecoin, nhưng hiện tại thị trường vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, chưa có stablecoin nào được niêm yết trên các sàn giao dịch địa phương hoặc nhà cung cấp dịch vụ công cụ thanh toán điện tử (EPISP) đã đăng ký. Gần đây, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đang xem xét các quy tắc của stablecoin và tính đến kinh nghiệm quốc tế.
Quy định về stablecoin ở Hoa Kỳ vẫn đang được tiến hành và có rất nhiều sự không chắc chắn cũng như tranh cãi. Trong khi các stablecoin như USDC và USDT đã được sử dụng rộng rãi trong thanh toán và dịch vụ tài chính, việc thiếu khung pháp lý toàn diện đặt ra thách thức cho cả nhà phát hành và người dùng. Các sáng kiến để giải quyết vấn đề này bao gồm luật được đề xuất như Đạo luật Stablecoin do Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện đưa ra vào năm 2023, nhằm tìm cách thiết lập các quy tắc rõ ràng cho các tổ chức phát hành về dự trữ, tính minh bạch và tuân thủ chống rửa tiền (AML).
Mặc dù có hàng trăm stablecoin hiện đang được lưu hành nhưng phần lớn được phát hành bởi Tether, tiếp theo là Circle. Các tổ chức phát hành khác, mặc dù có thị phần nhỏ hơn, nhưng đang tích cực thay đổi bối cảnh của stablecoin.
Tether (USDT) là loại stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, chiếm phần lớn nguồn cung stablecoin và cung cấp tính thanh khoản cho nhiều blockchain. Dự trữ và tính minh bạch tài chính của Tether đã được xem xét kỹ lưỡng, nhưng công ty chỉ ra các cuộc kiểm toán và kiểm tra sức chịu đựng của thị trường là bằng chứng cho vị thế vững chắc của nó. Tether nắm giữ gần 100 tỷ USD trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, với phần lớn tài sản do Cantor Fitzgerald quản lý, khiến lượng dự trữ của Tether có thể so sánh với các quốc gia lớn. Tether tiếp tục mở rộng các sản phẩm của mình để bao gồm các token được hỗ trợ bằng dirham của UAE và các stablecoin được hỗ trợ bằng vàng, tập trung vào các thị trường nơi những tài sản này mang lại giá trị hữu hình.
Circle phát hành USDC, loại stablecoin lớn thứ hai tính theo vốn hóa thị trường. USDC nổi tiếng vì tính minh bạch, với lượng dự trữ được chứng nhận hàng tuần. Các khoản dự trữ được giữ dưới dạng tiền mặt và nợ ngắn hạn của chính phủ Hoa Kỳ, mang lại cho người dùng mức độ minh bạch và đảm bảo cao.
Paxos phát hành Pax Dollar (USDP) và cung cấp cơ sở hạ tầng cho stablecoin PayPal USD (PYUSD) của PayPal và các dự án stablecoin khác trên toàn thế giới. Paxos nhấn mạnh tính minh bạch và tin cậy, tuân thủ các nguyên tắc quản lý danh mục đầu tư và phát hành báo cáo đảm bảo hàng tháng để xác minh dự trữ.
PayPal đã tham gia thị trường stablecoin với PayPal USD (PYUSD), được phát hành với sự hợp tác của Paxos. PYUSD được thiết kế để thanh toán, được hỗ trợ bởi quỹ dự trữ do Paxos quản lý và cung cấp báo cáo minh bạch thường xuyên cho công chúng.
Stablecoin, từng được sử dụng chủ yếu cho giao dịch tiền điện tử, đã trở thành công cụ linh hoạt cho các trường hợp sử dụng hàng ngày, cung cấp nhiều tiện ích cho hệ sinh thái bản địa tiền điện tử và giới tính TradFi .
Stablecoin là xương sống của nhiều giao thức DeFi, tạo điều kiện thuận lợi cho việc cho vay và canh tác lợi nhuận. Chúng không có biến động về giá và lý tưởng cho các nhóm thanh khoản để giảm tổn thất tạm thời và duy trì hiệu quả của các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Stablecoin cũng có thể hỗ trợ các dịch vụ tài chính toàn cầu, cho phép người dùng ở những khu vực không ổn định về kinh tế tham gia vào thị trường DeFi mà không phải chịu tác động của biến động tiền tệ địa phương.
Stablecoin ngày càng được sử dụng nhiều hơn cho thanh toán hàng ngày và chuyển khoản P2P. Khả năng xử lý các giao dịch nhanh chóng và tiết kiệm chi phí, thường với mức phí tối thiểu, khiến chúng trở thành một lựa chọn hấp dẫn đối với người dùng so với các hệ thống ngân hàng truyền thống. Trong các giao dịch P2P, stablecoin cung cấp cho các cá nhân một cách đơn giản và an toàn để trao đổi giá trị mà không cần qua trung gian. Điều này đặc biệt có giá trị ở những khu vực không có khả năng tiếp cận hệ thống ngân hàng đáng tin cậy.
Thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới là một trong những trường hợp sử dụng có tính biến đổi cao nhất đối với stablecoin. Họ cung cấp giải pháp thay thế nhanh hơn và rẻ hơn cho các dịch vụ chuyển tiền truyền thống, thường có mức phí cao và thời gian xử lý chậm. Người lao động nhập cư (thường không có tài khoản ngân hàng hoặc thiếu dịch vụ ngân hàng) sử dụng stablecoin để gửi tiền về nhà và các doanh nghiệp sử dụng chúng để thanh toán hóa đơn quốc tế. Stablecoin cung cấp một giải pháp có thể khắc phục sự thiếu hiệu quả của hệ thống tài chính truyền thống, tăng cường khả năng tiếp cận tài chính và giảm ma sát trong các giao dịch xuyên biên giới.
Ví dụ: gửi 200 USD từ châu Phi cận Sahara bằng stablecoin rẻ hơn khoảng 60% so với các phương thức chuyển tiền dựa trên tiền pháp định truyền thống, như minh họa bên dưới.
Đối với ngoại hối và tài trợ thương mại, stablecoin cho phép các doanh nghiệp giao dịch bằng loại tiền kỹ thuật số được chấp nhận trên toàn cầu, giảm sự phụ thuộc vào các trung gian và giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động tỷ giá hối đoái. Stablecoin đơn giản hóa các giao dịch cho các nhà nhập khẩu và xuất khẩu, cung cấp một phương tiện ổn định và minh bạch cho thương mại quốc tế, đặc biệt là ở các khu vực có khả năng tiếp cận ngoại hối hạn chế.
Stablecoin đã trở thành nơi lưu trữ giá trị được lựa chọn ở những khu vực phải đối mặt với bất ổn kinh tế hoặc lạm phát cao. Bằng cách gắn giá trị của chúng với một tài sản như đồng đô la Mỹ, stablecoin cung cấp một cách để các cá nhân và doanh nghiệp duy trì sức mua và bảo vệ tài sản của họ khỏi sự biến động của đồng nội tệ. Trường hợp sử dụng này đặc biệt có giá trị ở các thị trường mới nổi, nơi có khả năng tiếp cận hạn chế với các công cụ tài chính ổn định và nhu cầu tiếp cận trực tiếp với đồng đô la Mỹ rất lớn.
Stablecoin thường được giao dịch ở mức giá cao hơn ở những khu vực có lạm phát cao, phản ánh sự sẵn sàng chi trả của người dùng để có được sự ổn định và chuyển tiền nhanh hơn. Sự bất ổn về tiền tệ ở các thị trường mới nổi có thể dẫn đến tổn thất đáng kể về GDP theo thời gian, thúc đẩy hơn nữa nhu cầu về stablecoin.
Mặc dù stablecoin đã thu hút được sự chú ý đáng kể nhờ các trường hợp sử dụng hợp pháp, nhưng chúng cũng đã bị các tác nhân bất hợp pháp và có rủi ro cao khai thác cho nhiều mục đích khác nhau. các hoạt động bất hợp pháp. Tính ổn định và khả năng tiếp cận toàn cầu của chúng khiến chúng trở thành một công cụ hấp dẫn đối với những kẻ xấu đang cố gắng vượt qua các biện pháp kiểm soát tài chính và tránh bị phát hiện — mặc dù tính minh bạch vốn có và khả năng truy xuất nguồn gốc của chuỗi khối thường khiến đây trở thành một lựa chọn tồi.
Mặc dù chúng tôi ước tính rằng chưa đến 1% giao dịch trên chuỗi là bất hợp pháp, nhưng stablecoin đã được sử dụng cho các hoạt động như rửa tiền, lừa đảo và trốn tránh lệnh trừng phạt. Do tính thanh khoản tương đối cao và mức độ chấp nhận cao trên các sàn giao dịch tiền điện tử, stablecoin có thể được sử dụng để nhanh chóng chuyển giá trị xuyên biên giới mà không cần dựa vào các tổ chức tài chính truyền thống.
Việc trốn tránh các lệnh trừng phạt thông qua stablecoin và các loại tiền điện tử khác ngày càng trở nên phổ biến khi các quốc gia như Nga khám phá các giải pháp thay thế để vượt qua các hạn chế tài chính của phương Tây. Stablecoin có thể được các thực thể ở các khu vực bị trừng phạt sử dụng để tạo thuận lợi cho thương mại quốc tế hoặc chuyển tiền cho các thực thể ở các khu vực pháp lý không bị trừng phạt. Các chiến dịch này khai thác tính chất ẩn danh của các giao dịch blockchain để che giấu nguồn tiền, thường thông qua một mạng lưới ví và sàn giao dịch phức tạp. Trong khi việc trốn tránh các biện pháp trừng phạt quy mô lớn vẫn còn nhiều thách thức do hạn chế về thanh khoản của thị trường tiền điện tử và tính minh bạch của các giao dịch blockchain, thì các hoạt động ở quy mô nhỏ hơn, chẳng hạn như chuyển tiền từ các thực thể bị trừng phạt và những người có liên quan đến chính trị, mang lại rủi ro về bảo mật và tuân thủ.
Các nhà phát hành Stablecoin đã tăng cường nỗ lực chống lại tội phạm tài chính và hỗ trợ các cuộc điều tra theo quy định và thực thi pháp luật toàn cầu. Các tổ chức phát hành như Tether hợp tác chặt chẽ với các cơ quan thực thi pháp luật toàn cầu, các đơn vị tội phạm tài chính và cơ quan quản lý như Mạng lưới thực thi tội phạm tài chính (FinCEN), sử dụng Chainalysis để giám sát các giao dịch trong thời gian thực và xác định hoạt động đáng ngờ. Hầu hết các nhà phát hành stablecoin tập trung cũng có quyền đóng băng hoặc xóa vĩnh viễn hoặc “hủy” token trong ví có liên quan đến hoạt động tội phạm đã được xác nhận, do đó ngăn chặn các giao dịch bất hợp pháp và giúp thu hồi số tiền bị đánh cắp.
Stablecoin được phát hành bởi các dịch vụ tập trung, chẳng hạn như USDC (Circle), USDT (Tether), BUSD (Paxos) và TUSD (Techteryx), có thể bị nhà phát hành của họ đóng băng hoặc tiêu hủy để tuân thủ các quy định hoặc Ngăn chặn hoạt động bất hợp pháp các hoạt động. Ngược lại, các stablecoin phi tập trung, chẳng hạn như DAI (MakerDAO), FRAX (Frax Finance) và LUSD (Liquity), được quản lý bởi các giao thức và hợp đồng thông minh và do đó không bị đóng băng hoặc phá hủy bởi bất kỳ cơ quan tập trung nào. Sự cân bằng giữa sự tuân thủ và quyền tự chủ của người dùng là một yếu tố quan trọng cần cân nhắc trong công nghệ phi tập trung.
Stablecoin không chỉ thể hiện sự giao thoa quan trọng giữa blockchain và hệ thống tài chính truyền thống mà còn mở ra những con đường mới cho sự tham gia kinh tế. Việc áp dụng tiếp tục phát triển trên khắp các khu vực và ngành, được hỗ trợ bởi những tiến bộ về quy định được thiết kế để mang lại sự rõ ràng và xây dựng niềm tin giữa người dùng và tổ chức. Khi các khuôn khổ như MiCA của Châu Âu và các hướng dẫn từ các thị trường như Singapore và Nhật Bản hình thành, stablecoin sẽ có được tính hợp pháp cao hơn và tích hợp vào hệ thống tài chính chính thống.
Tương lai của stablecoin không phải là không có thách thức. Sự không chắc chắn về quy định tại các thị trường lớn, sự bóc lột của những kẻ bất hợp pháp và các vấn đề về tính minh bạch dự trữ vẫn tồn tại và nếu không được giải quyết hiệu quả, có thể làm suy yếu niềm tin của thị trường và cản trở việc áp dụng rộng rãi hơn. Mặt khác, Stablecoin mang lại cơ hội lớn để tiếp cận tài chính, đặc biệt là ở các khu vực chưa được quan tâm và đang tích cực cách mạng hóa các khoản thanh toán, chuyển tiền và tài trợ thương mại bằng cách giảm chi phí và tăng tốc độ. Vai trò của stablecoin trong việc tạo ra các sản phẩm tài chính mới và hợp lý hóa thương mại xuyên biên giới càng minh họa thêm tiềm năng biến đổi của chúng.
Khi các quy định và công nghệ tiếp tục phát triển, stablecoin có tiềm năng mở ra những cơ hội mới, thu hẹp khoảng cách giữa các nền kinh tế và cho phép kết nối tài chính toàn cầu lớn hơn. Sự phát triển liên tục của họ sẽ đóng vai trò trung tâm trong việc xác định tương lai của tiền điện tử và TradFi.
Những kẻ lừa đảo này thường tạo ra các tình huống tài chính khẩn cấp và đe dọa người tiêu dùng, thậm chí một số nạn nhân còn giới thiệu nạn nhân đến máy ATM Bitcoin.
JinseFinanceNăm 2022 là năm tồi tệ nhất từ trước đến nay đối với hành vi trộm cắp tiền điện tử, với 3,7 tỷ USD bị đánh cắp. Tuy nhiên, đến năm 2023, số tiền bị đánh cắp đã giảm khoảng 54,3% xuống còn 1,7 tỷ USD.
JinseFinanceChỉ có một khu vực chứng kiến sự gia tăng trong việc áp dụng tiền điện tử - nhưng nó bền vững đến mức nào?
ClementViệc giảm các vụ lừa đảo bằng tiền điện tử có thể là do sự trưởng thành của các dịch vụ an ninh mạng trong tài chính phi tập trung.
BeincryptoMùa đông tiền điện tử buộc những kẻ lừa đảo phải thay đổi chiến thuật của chúng.
cryptopotatoTrong khi nhiều người tin rằng mùa thị trường gấu tiền điện tử là thời điểm để xây dựng, thì những kẻ lừa đảo luôn coi đó là điều ngược lại.
BitcoinistTin tặc đang tận hưởng "doanh số" nhanh chóng trong năm nay và các mục tiêu dường như ngày càng nhiều. Theo một nghiên cứu, những...
BitcoinistCông ty phân tích chuỗi khối Chainalysis đã ra mắt một công cụ mới giúp giám sát các giao dịch và mã thông báo trên các giao thức DeFi và nhiều chuỗi khối.
CointelegraphỨng dụng giao dịch Robinhood sẽ sử dụng giải pháp giám sát tuân thủ của Chainalysis, Know-Your-Transaction, cũng như phần mềm điều tra Chainalysis Reactor.
CointelegraphBNY Mellon, ngân hàng giám sát lớn nhất thế giới, đã hợp tác với công ty phần mềm chuỗi khối Chainalysis để theo dõi các giao dịch tiền điện tử của người dùng.
Cointelegraph