Số liệu về tiền xu: Đa thị trường và sức mạnh của trí tuệ tập thể

Tác giả: Matías Andrade Cabieses & Tanay Ved Nguồn: Coin Metrics Translation: Shan Oppa, Golden Finance

Bài học rút ra: 

• Thị trường dự đoán cung cấp thời gian thực , những hiểu biết sâu sắc theo định hướng thị trường về xác suất sự kiện, cung cấp một giải pháp thay thế năng động hơn cho các phương pháp thăm dò dư luận truyền thống.

• Polymarket đã trở thành một trong những nền tảng thị trường dự đoán được áp dụng rộng rãi nhất, được xây dựng trên chuỗi khối Polygon Layer-2. Nó đã tích lũy được hơn 200 triệu đô la TVL và tiêu thụ 25% lượng gas trên Polygon.

• Thị trường bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ năm 2024 của Polymarket đang thu hút được sự chú ý, với lợi nhuận của Bitcoin cho thấy tỷ lệ bầu cử tầm trung. một mối liên kết không liên tục giữa tiền điện tử và tình cảm chính trị.

Giới thiệu

Theo truyền thống, các cuộc thăm dò dư luận đã hướng dẫn các quyết định trong các lĩnh vực như dự báo chính trị và hành vi của người tiêu dùng. Tuy nhiên, các phương pháp bỏ phiếu truyền thống và các phương tiện truyền thông chính thống đang phải đối mặt với sự hoài nghi ngày càng tăng do lo ngại về sự thiên vị và thiếu minh bạch. Trong bối cảnh đó, các thị trường dự đoán như Polymarket nổi lên như một giải pháp thay thế hấp dẫn. Bằng cách tận dụng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số và chuỗi khối công cộng (trong trường hợp của Polymarket), các nền tảng này cho phép dự đoán theo thời gian thực, theo định hướng thị trường, nắm bắt trí tuệ tập thể—những phẩm chất đã thu hút sự quan tâm đáng kể đến thị trường dự đoán, đặc biệt là vào năm 2024 trước thềm Hoa Kỳ. cuộc bầu cử tổng thống. Polymarket hiện đang ở một ngã tư duy nhất, nơi kết quả chính trị và tâm lý thị trường đan xen với động lực của tài sản kỹ thuật số.

Trong bài viết này, chúng tôi đi sâu vào cách hoạt động của các thị trường dự đoán của Polymarket trên Polygon và phân tích thị trường bầu cử tổng thống năm 2024. đằng sau nó để hiểu tác động tiềm tàng đối với tài sản kỹ thuật số.

Thị trường dự đoán là gì?

Thị trường dự đoán là một nền tảng nơi người dùng có thể mua và bán "hợp đồng" về kết quả của các sự kiện trong tương lai. Tương tự như sàn giao dịch chứng khoán, nơi người tham gia mua và bán cổ phiếu của các công ty giao dịch công khai, thị trường dự đoán cho phép người dùng giao dịch dựa trên xác suất xảy ra một sự kiện cụ thể. Những sự kiện này bao gồm từ chức vô địch Premier League cho đến lần điều chỉnh lãi suất tiếp theo của Fed. Giá mỗi cổ phiếu, thường được biểu thị bằng "có" hoặc "không", phản ánh xác suất tổng thể của một sự kiện xảy ra, với giá điều chỉnh dựa trên thông tin mới và sự thay đổi tâm lý. Không giống như các cuộc thăm dò dư luận truyền thống, vốn cung cấp những bức ảnh chụp nhanh có giá trị nhưng thoáng qua về dư luận, thị trường dự đoán độc đáo ở khả năng phản ánh thông tin một cách linh hoạt trên nhiều lĩnh vực.

Khái niệm về thị trường dự đoán đã có từ vài năm trước, với sự xuất hiện của nhiều nền tảng hiện đại khác nhau, từ Kalshi và PredictIt đến Augur và Polymarket. Mặc dù có chung mục tiêu là tận dụng trí tuệ tập thể để dự đoán kết quả, nhưng chúng khác nhau về công nghệ cơ bản, mức độ phân quyền, khả năng tiếp cận và tình trạng quản lý. Tuy nhiên, gần đây, Polymarket đã trở thành một trong những nền tảng thị trường dự đoán được áp dụng rộng rãi nhất, tận dụng các đường ray blockchain để có khả năng tiếp cận toàn cầu, tính minh bạch và thanh toán chi phí thấp.  

Polymarket hoạt động như thế nào?

Tổng quan về kiến ​​trúc

Cốt lõi của Polymarket là Dự đoán dựa trên blockchain thị trường, sử dụng mạng Đa giác lớp 2. Nó cho phép người dùng mua “cổ phiếu” đại diện cho các kết quả khác nhau của các sự kiện trong tương lai. Nền tảng này hoạt động như một ứng dụng kết hợp trên chuỗi, với một số thành phần nhất định nằm ngoài chuỗi để hỗ trợ các giao dịch lớn hơn ở quy mô lớn hơn, trong khi việc thanh toán diễn ra trên chuỗi theo cách không giám sát.  

Polymarket sử dụng sổ lệnh giới hạn trung tâm (CLOB) để hỗ trợ tài sản thế chấp ERC-20 (hiện chỉ có USDC) và tài sản ERC-1155 có điều kiện của Gnosis ( Giao dịch giữa các tiêu chuẩn đa mã thông báo). Trên thực tế, đơn vị tài sản thế chấp USDC của người dùng được chia thành các mã thông báo kết quả nhị phân (“có” hoặc “không”), duy trì giá thị trường bằng một đơn vị tài sản thế chấp. Người dùng cũng có thể nhận được các mã thông báo này thông qua giao dịch trực tiếp trên sổ đặt hàng hoặc bằng cách tương tác với nhóm thanh khoản AMM. “Người vận hành” là những người tham gia chịu trách nhiệm khớp, đặt hàng và gửi giao dịch tới sàn giao dịch để giải quyết trên chuỗi.

p>

Polymarket cũng tích hợp với các oracle của giao thức UMA để xác định kết quả chính xác của các sự kiện. Nếu có tranh chấp về kết quả, chủ sở hữu mã thông báo UMA sẽ bỏ phiếu về giải pháp cuối cùng. Cách tiếp cận kết hợp này, kết hợp mạng Polygon, mã thông báo ERC-1155 có điều kiện của Gnosis, CLOB với khớp lệnh ngoài chuỗi và các oracle của giao thức UMA, cho phép Polymarket đạt được khả năng mở rộng và hiệu suất cao hơn. Nhờ đà phát triển gần đây, Polymarket đã tích lũy được tổng giá trị khóa hơn 200 triệu USD và đóng góp hơn 25% lượng gas tiêu thụ của Polygon.

p>

Hiểu các sự kiện, thị trường và tỷ lệ cược

Cốt lõi của Polymarket là các sự kiện, thị trường và tỷ lệ cược Họ làm việc cùng nhau để làm cho hệ thống hoạt động bình thường. Một sự kiện đề cập đến một kết quả cụ thể mà người dùng đang cố gắng dự đoán, còn được gọi là một câu hỏi. Những kết quả này có thể là các sự kiện chính trị (chẳng hạn như kết quả bầu cử) hoặc các sự kiện trong thế giới thực (chẳng hạn như kết quả thời tiết hoặc thể thao). Thị trường là nền tảng nơi người dùng có thể đặt cược vào kết quả tiềm năng của những sự kiện này.  

Polymarket cung cấp hai loại thị trường:

1. Thị trường nhiều kết quả duy nhất: Những thị trường này cho phép người dùng đặt cược vào nhiều kết quả có thể xảy ra của một sự kiện. Ví dụ: phim nào sẽ là “phim có doanh thu cao nhất năm 2024?” Kết quả bao gồm tên của nhiều bộ phim, chẳng hạn như Inside Out 2 hoặc Deadpool 3, và xác suất của tất cả các kết quả cộng lại lên tới 100%.

2.Thị trường nhị phân loại trừ lẫn nhau: Cấu trúc của các thị trường này đơn giản là "có" hoặc " Không", người dùng chỉ có thể đặt cược vào một trong hai kết quả có thể xảy ra. Ví dụ: " Giá Bitcoin trên 68.000 USD vào ngày 1 tháng 11?".  

Người dùng gửi USDC làm tài sản thế chấp vào mạng Polygon để tham gia vào các thị trường này, được phân chia để đại diện cho các sự kiện là hoặc < nhị phân mã thông báo kết quả cho vị trí mạnh>Không. Người dùng có thể giao dịch các token này thông qua sổ lệnh giới hạn tập trung hoặc hợp đồng AMM trên chuỗi, với giá token (hoặc “tỷ lệ cược”) phản ánh đánh giá chung của thị trường về xác suất của từng kết quả. Khi điều kiện thị trường thay đổi, giá token biến động, cho phép người dùng điều chỉnh vị thế của mình.

Sau khi sự cố được giải quyết, bất kỳ ai cũng có thể sử dụng UMA để đề xuất giải pháp bằng cách phát hành trái phiếu USDC và nhận phần thưởng nếu kết quả là không thể chối cãi. Trong một thử thách, khi kết quả của một sự kiện bị tranh chấp, chủ sở hữu mã thông báo UMA sẽ bỏ phiếu về quyết định. Thị trường có ngôn từ kém có thể dẫn đến những tranh chấp như vậy, chẳng hạn như vụ việc gần đây về việc liệu lực lượng Israel có xâm chiếm Lebanon hay không. Sau khi sự kiện kết thúc, chủ sở hữu cổ phiếu trúng thưởng có thể đổi chúng lấy tài sản thế chấp USDC một đổi một, trong khi cổ phiếu bị mất sẽ trở nên vô giá trị.

Triển vọng thị trường bầu cử tổng thống năm 2024

Thể loại chính trị, Trong đặc biệt, “Người chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2024” là thị trường lớn nhất và sôi động nhất trên Polymarket. Tính đến ngày 28 tháng 10^, khối lượng giao dịch tích lũy của thị trường kể từ khi thành lập đã đạt 2,5 tỷ USD. Giá cổ phiếu (hoặc tỷ lệ cược) của mỗi ứng cử viên dao động rộng rãi trong suốt cả năm, nắm bắt những thay đổi trong nhận thức của công chúng và tâm lý thị trường khi các sự kiện trong thế giới thực diễn ra.  

Cơ hội đắc cử của Trump dao động quanh mức 50% vào đầu năm và tăng lên hơn 65% trong những tháng gần đây, trong khi Biden đã bỏ cuộc cuộc đua vào tháng 7 Sau đó, cơ hội đắc cử của Harris tăng lên. Với lập trường ủng hộ tiền điện tử của Trump, việc phân tích mối quan hệ giữa tỷ lệ cược của ứng cử viên và giá Bitcoin có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về mối tương quan tiềm ẩn giữa tâm lý thị trường chính trị và tiền điện tử.

p>

Với giá Bitcoin phần lớn bị giới hạn trong năm, mối quan hệ của nó với khả năng giành chiến thắng của Donald Trump trên Polymarket là không rõ ràng. Tuy nhiên, chúng cho thấy những giai đoạn nhất quán, đặc biệt là trong những đợt đảo chiều xu hướng lớn - chẳng hạn như Trump tăng hơn 50% vào tháng 5, giảm xuống dưới 70% vào tháng 7 và gần đây nhất là tăng lên 65% vào tháng 10.

Như được hiển thị bên dưới, mối tương quan luân phiên trong 30 ngày giữa lợi nhuận BTC và thay đổi tỷ lệ cược cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn. Từ tháng 5 đến tháng 8, tỷ lệ cược của Trump cho thấy mối tương quan tích cực vừa phải với lợi nhuận Bitcoin (đạt đỉnh 0,4), trong khi tỷ lệ cược của Harris cho thấy mối tương quan yếu hơn, thường là tiêu cực, phản ánh những gì mọi người nghĩ về quan điểm của cô ấy đối với tài sản kỹ thuật số. Cả hai mối tương quan gần đây đều có xu hướng về 0, cho thấy rằng mặc dù tồn tại mối quan hệ ngắn hạn nhưng triển vọng dài hạn của BTC hiện không liên quan đến sự thành công của một trong hai ứng cử viên. Thay vào đó, thị trường có thể chờ đợi kết quả bầu cử trước khi đưa ra những động thái quyết định, với các yếu tố toàn cầu như nguồn cung tiền thúc đẩy xu hướng BTC rộng hơn.

p>

Hướng tới tương lai

Là một blockchain được sử dụng rộng rãi Dựa trên các thị trường dự đoán, Polymarket đã thu hút được sự chú ý không thể phủ nhận nhờ vai trò của nó trong thời gian chuẩn bị cho cuộc bầu cử. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với những thách thức nhất định trong việc giải quyết tranh chấp và giám sát pháp lý. Nền tảng này gần đây đã bị "cá voi" cáo buộc thao túng thị trường trong bối cảnh tỷ lệ chiến thắng của Trump ngày càng tăng. Có vẻ như lý do của sự bất đồng là do một người dùng đã kiểm soát bốn tài khoản với tổng trị giá 46 triệu USD tiền cá cược bầu cử. Điều đáng chú ý là các thị trường dự đoán và các cuộc thăm dò khác cũng cho thấy xu hướng tương tự. Mặc dù điều này không cho thấy sự thao túng thị trường, Polymarket có thể tiếp tục phải đối mặt với các rào cản pháp lý với tư cách là một nền tảng nước ngoài, tuy nhiên, phán quyết gần đây của tòa án ủng hộ thị trường dự đoán Kalshi của Hoa Kỳ có thể tạo tiền lệ.

Khi cuộc bầu cử năm 2024 của Hoa Kỳ bước vào giai đoạn cuối cùng, vẫn còn phải xem liệu Polymarket và các nền tảng tương tự có thể duy trì sự thống trị của họ trong việc ra quyết định hay không. Nhưng họ có lợi thế rõ ràng và độc đáo là cung cấp “nguồn sự thật” năng động, minh bạch, theo định hướng thị trường tự do, bổ sung cho các mô hình truyền thống và dữ liệu độc quyền. Kết quả bầu cử có thể xác nhận thêm khả năng dự đoán và giá trị của Polymarket trong việc đưa ra quyết định sáng suốt.