Mối tương quan giữa việc cắt giảm lãi suất của Fed và thị trường tiền điện tử

Tác giả: Cộng đồng Hippo

Mối tương quan giữa việc cắt giảm lãi suất của Fed và thị trường tiền điện tử Bitcoin ra đời vào năm 2008, vì vậy trong năm 2008 Chúng tôi sẽ không đề cập đến việc cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ trước năm 2019. Lần cắt giảm lãi suất gần đây nhất là vào tháng 8 năm 2019. Đầu tiên, chúng ta hãy xem lại mốc thời gian cắt giảm lãi suất trong năm 2019.

1.Vào ngày 1 tháng 8 năm 2019, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, hạ lãi suất chuẩn liên bang xuống 2%-2,25%, đây là lần đầu tiên Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất kể từ khi tăng lãi suất vào tháng 12 năm 2015;

2.Vào ngày 18 tháng 9 năm 2019, Cục Dự trữ Liên bang một lần nữa công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, hạ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 1,75%-2%;

3.Tháng 10 năm 2019 Vào ngày 31, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần thứ ba, hạ mức lãi suất quỹ liên bang xuống 1,50%-1,75% .

Thị trường sẽ phản ứng thế nào sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào năm 2019?

Bối cảnh việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang 

Nền tảng kinh tế: Nền kinh tế Mỹ năm 2019 tuy vẫn mạnh nhưng có một số dấu hiệu chậm lại như hoạt động sản xuất yếu hơn, tăng trưởng kinh tế toàn cầu yếu hơn và căng thẳng thương mại gia tăng giữa Mỹ và Trung Quốc. Để đối phó với những rủi ro kinh tế tiềm ẩn này, Cục Dự trữ Liên bang đã quyết định cắt giảm lãi suất để phòng ngừa. Thời điểm cắt giảm lãi suất: Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất ba lần vào tháng 8, tháng 9 và tháng 10 năm 2019, mỗi lần 25 điểm cơ bản, giảm lãi suất quỹ liên bang từ 2,25%-2,5% xuống 1,5%-1,75%.

Phản ứng của thị trường chứng khoán 

Thị trường chứng khoán tăng: Việc cắt giảm lãi suất năm 2019 thúc đẩy đầu tư Niềm tin của nhà đầu tư , đặc biệt trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang chính sách nới lỏng. S&P 500 đã tăng gần 29% trong cả năm 2019, mức tăng hàng năm tốt nhất kể từ năm 2013. Việc cắt giảm lãi suất đã tạo thêm tính thanh khoản cho thị trường, giảm chi phí vay cho các công ty và tăng khẩu vị rủi ro của thị trường. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu mức tăng: Lĩnh vực công nghệ hoạt động đặc biệt mạnh mẽ, với Chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng hơn 35% trong năm. Môi trường lãi suất thấp hơn đã giúp các công ty công nghệ dễ dàng huy động vốn và mở rộng hoạt động hơn, đồng thời sự quan tâm của nhà đầu tư đối với cổ phiếu tăng trưởng đã tăng lên đáng kể.  

Phản ứng của thị trường trái phiếu 

Lợi suất trái phiếu giảm: Khi Fed cắt giảm lãi suất, lợi suất trên thị trường trái phiếu nhìn chung đều giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống khoảng 1,5% vào năm 2019, mức thấp trong những năm gần đây. Giá trái phiếu tăng, đặc biệt là trái phiếu có thời hạn dài hơn, khi các nhà đầu tư theo đuổi lợi suất, dẫn đến nhu cầu tăng lên. Đảo ngược đường cong lợi suất: Vào tháng 8 năm 2019, thị trường Kho bạc Hoa Kỳ đã trải qua một đường cong lợi suất đảo ngược (lợi suất trái phiếu ngắn hạn cao hơn lợi suất trái phiếu dài hạn), thường được coi là dấu hiệu cảnh báo sớm về suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất của Fed nhìn chung là lạc quan, tin rằng việc cắt giảm lãi suất có thể trì hoãn hoặc tránh được suy thoái kinh tế.

Phản ứng của thị trường ngoại hối 

Biến động tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ: Năm 2019, Hoa Kỳ chỉ số đô la (DXY) biến động nhẹ sau khi Fed cắt giảm lãi suất, nhưng nhìn chung vẫn tương đối mạnh. Điều này có thể là do mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đang cắt giảm lãi suất nhưng các ngân hàng trung ương lớn khác trên thế giới cũng đang áp dụng chính sách nới lỏng, bù đắp phần nào áp lực giảm giá đối với đồng đô la Mỹ. Tiền tệ của các thị trường mới nổi được hưởng lợi: Tiền tệ và tài sản của các thị trường mới nổi thường được hỗ trợ sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, khi các nhà đầu tư đổ tiền vào các thị trường này để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.

Phản ứng của thị trường vàng 

Giá vàng tăng: Năm 2019, do Cục Dự trữ Liên bang tăng giá Vàng đã tăng hơn 18% để đạt mức cao nhất kể từ năm 2013 trong bối cảnh cắt giảm lãi suất và tình trạng bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng. Các nhà đầu tư coi vàng như một hàng rào chống lại lạm phát và bất ổn kinh tế.

Phản ứng của thị trường bất động sản 

Lãi suất thế chấp giảm: Lãi suất cắt giảm có khiến lãi suất thế chấp giảm. Thúc đẩy sự tăng trưởng của nhu cầu nhà ở. Thị trường bất động sản hoạt động tốt trong năm 2019 với giá nhà tiếp tục tăng, đặc biệt trong môi trường lãi suất thấp và hoạt động mua nhà và tái cấp vốn gia tăng.

Tâm lý chung của thị trường 

Lạc quan về thị trường: Việc cắt giảm lãi suất của Fed truyền tải niềm tin vào nền kinh tế tăng trưởng Tín hiệu hỗ trợ đã thúc đẩy niềm tin chung của thị trường. Các nhà đầu tư thường tin rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ giúp giảm thiểu rủi ro suy thoái kinh tế, từ đó thúc đẩy hiệu quả hoạt động của thị trường tài chính.

Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm 2019 đã thúc đẩy đáng kể thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường chứng khoán và trái phiếu. Bất chấp một số bất ổn kinh tế và biến động của thị trường, nhìn chung, việc cắt giảm lãi suất đã tạo thêm tính thanh khoản cho thị trường, thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư và dẫn đến hiệu suất giá tài sản mạnh hơn.

Đánh giá từ việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2019, tác động của việc cắt giảm lãi suất đối với thị trường tiền điện tử dường như không đặc biệt lớn trong ngắn hạn. Ngày 18 tháng 10 và ngày 31 tháng 10 Sự gia tăng của Bitcoin vào ngày ba lần cắt giảm lãi suất này được công bố là rất hạn chế: 

1. Sự trưởng thành của thị trường Bitcoin, quy mô thị trường và tầm ảnh hưởng: Mặc dù Bitcoin đã đạt được quy mô thị trường nhất định vào năm 2019 nhưng khối lượng của nó vẫn nhỏ so với các thị trường tài chính truyền thống Nhỏ hơn. và ít chất lỏng hơn.

2. Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có tác động trực tiếp và đáng kể hơn đến các tài sản truyền thống quy mô lớn (như cổ phiếu và trái phiếu) , trong khi về mặt tương đối. Tác động lên thị trường Bitcoin nhỏ hơn là gián tiếp hơn. Sự tham gia của tổ chức thấp: Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu chú ý đến Bitcoin vào năm 2019, nhưng sự thống trị thị trường của nó vẫn bị chi phối bởi các nhà đầu tư bán lẻ. Các nhà đầu tư tổ chức không có đủ ảnh hưởng trong năm 2019, dẫn đến việc cắt giảm lãi suất có tác động nhỏ hơn đến giá Bitcoin.

3. Bất ổn kinh tế vĩ mô, suy thoái kinh tế toàn cầu: Năm 2019, tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại, đặc biệt là cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ Kéo theo sự gia tăng sự không chắc chắn đã dẫn đến sự suy giảm trong khẩu vị rủi ro tổng thể của các nhà đầu tư. Bất chấp việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, thị trường vẫn ưa chuộng các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, trong khi Bitcoin vẫn được coi là tài sản có rủi ro cao.

4. Tâm lý chờ đợi của nhà đầu tư: Do sự bất ổn của nền kinh tế toàn cầu, nhiều nhà đầu tư có thể đã áp dụng chính sách thận trọng hơn thái độ và chờ đợi Xu hướng thị trường thay vì bỏ tiền ngay vào các tài sản có rủi ro cao như Bitcoin.

5. Sự biến động của chính thị trường Bitcoin, tâm lý thị trường và đầu cơ: Sự biến động giá của thị trường Bitcoin thường bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi thị trường tâm lý và bị thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ thay vì phản ứng trực tiếp với chính sách tiền tệ như các thị trường truyền thống vẫn làm. Năm 2019, thị trường Bitcoin trải qua một số biến động nhưng không hình thành xu hướng tăng nhất quán. Các sự kiện nội bộ: Thị trường tiền điện tử thường bị ảnh hưởng bởi các sự kiện cụ thể, chẳng hạn như vấn đề bảo mật sàn giao dịch, thay đổi chính sách quy định, v.v. Những yếu tố nội bộ này có thể đã ngăn chặn mức tăng sau cắt giảm lãi suất của Bitcoin. Kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất Việc cắt giảm lãi suất đã được tiêu hóa: Năm 2019, việc cắt giảm lãi suất của Fed không phải là điều hoàn toàn nằm ngoài dự đoán của thị trường mà đã được dự đoán trước. Do đó, tác động của việc cắt giảm lãi suất đối với thị trường Bitcoin có thể đã được tiêu hóa từ trước, dẫn đến phản ứng thị trường mờ nhạt sau đợt cắt giảm lãi suất thực tế.

6. Tiêu điểm thị trường: Mặc dù việc cắt giảm lãi suất thường có lợi cho các tài sản có rủi ro cao, nhưng năm 2019, thị trường tập trung nhiều hơn vào mở rộng kinh tế. Điều này có thể làm suy yếu tác động tích cực tiềm tàng của việc cắt giảm lãi suất đối với Bitcoin trong việc xoa dịu cuộc chiến thương mại.

7. Đặc điểm của thị trường tiền điện tử, tính phân cấp và tính độc lập: Là một tài sản kỹ thuật số phi tập trung, giá Bitcoin bị ảnh hưởng bởi toàn cầu. Nó bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, không chỉ chính sách tiền tệ của Fed. Các yếu tố như chính sách quản lý toàn cầu, phát triển công nghệ và sự chấp nhận của xã hội cũng ảnh hưởng đến giá Bitcoin.

8. Giáo dục và chấp nhận thị trường: Mặc dù mức độ hiển thị của Bitcoin tăng lên vào năm 2019, nhưng sự chấp nhận và hiểu biết của nó như một tài sản đầu tư vẫn chưa đạt đến mức độ ngày nay, dẫn đến việc các nhà đầu tư thường không xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro khi đối mặt với những thay đổi kinh tế vĩ mô. Sự cạnh tranh từ các tài sản trú ẩn an toàn khác

9. Sức hấp dẫn của vàng: Năm 2019, nhiều nhà đầu tư vẫn ưa chuộng các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như Vàng, không phải Bitcoin. Vàng đã có màn trình diễn mạnh mẽ vào năm 2019, tăng hơn 18%, cho thấy các nhà đầu tư đang chọn vàng thay vì Bitcoin khi họ đối mặt với sự bất ổn kinh tế.

   Mặc dù việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2019 đã tạo ra một môi trường tiền tệ lỏng lẻo hơn nhưng Bitcoin lại không tăng mạnh. Phản ứng của thị trường Bitcoin bị ảnh hưởng bởi cấu trúc thị trường độc đáo của nó, sự bất ổn kinh tế toàn cầu cũng như tâm lý và kỳ vọng của thị trường. Điều này cho thấy xu hướng giá của Bitcoin không chỉ dựa vào một chính sách kinh tế duy nhất mà được thúc đẩy bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố.

   Tôi tin rằng việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2024 chắc chắn sẽ mang lại hiệu ứng tài sản đáng kể cho thị trường tiền điện tử, bởi vì đợt giá thị trường này được so sánh với nhau với vòng trước của các tổ chức. Sự tham gia cao hơn nhiều và số tiền trong tay của các tổ chức đủ lớn. Trong môi trường cắt giảm lãi suất, khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư có thể tăng lên do chi phí đi vay thấp hơn và sự lạc quan của thị trường hiện nay tăng lên. , các thị trường tài chính khác như chứng khoán và vàng của Mỹ, bất động sản và các thị trường vốn số lượng lớn khác đều ở mức tương đối cao nên rất có thể mang vốn vào thị trường tiền điện tử. Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thường đi kèm với sự sụt giảm giá trị của đồng đô la Mỹ và Bitcoin được một số nhà đầu tư xem như một hàng rào chống lại sự mất giá của các loại tiền tệ fiat. Khi đồng đô la mất giá, Bitcoin có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn như một kho lưu trữ giá trị, đẩy giá của nó lên cao hơn.