CZ bắt đầu thử nghiệm hợp đồng vĩnh viễn MEME. Liệu thị trường phái sinh trên chuỗi có tương lai tươi sáng không?

Tác giả: Spirit; Nguồn: Golden Finance

Lời nói đầu

Là một phần quan trọng của hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi cho phép các nhà giao dịch đầu tư vào giá của tài sản cơ bản mà không có ngày hết hạn. Loại hợp đồng này không chỉ cung cấp cho các nhà giao dịch đòn bẩy cao và cơ hội phòng ngừa rủi ro mà còn dần trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Vào năm 2025, với sự dẫn đầu của các dự án hàng đầu như Hyperiquid, dYdX, GMX, Drift và SynFutures, thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi sẽ cho thấy xu hướng tăng trưởng bùng nổ. CZ đã thử nghiệm hợp đồng vĩnh viễn Mubarak trên nền tảng APX Finance, một lần nữa làm dấy lên những cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường và cung cấp cho chúng tôi một góc nhìn mới để quan sát toàn bộ quá trình chuyển đổi của ngành và đường đua.

Tình hình hiện tại và hiệu suất dữ liệu của thị trường hợp đồng vĩnh viễn (CEX)

Thị trường hợp đồng vĩnh viễn được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong chiến lược niêm yết của CEX, với khối lượng giao dịch và giá trị vị thế cho thấy xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ. Điều này đã mở ra không gian thị trường cho thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi và cũng cung cấp nền giáo dục sớm cho người dùng. Dữ liệu cho thấy:

• Sau khi VINE được ra mắt trên Binance Futures vào tháng 1 năm 2025, khối lượng giao dịch 24 giờ của nó đã vượt quá 1,6 tỷ đô la Mỹ.

• Báo cáo của Coinbase International cho thấy khối lượng giao dịch của hai đồng meme AI là Turbo và GOAT chiếm tới 60%, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với các sản phẩm có tính biến động cao.

•   Về đòn bẩy, nền tảng MEXC cung cấp đòn bẩy lên tới 200 lần, trong khi Binance Futures hỗ trợ đòn bẩy 125 lần, đáp ứng đầy đủ nhu cầu của thị trường đối với các sản phẩm có rủi ro cực cao, lợi nhuận cao.

• Rủi ro cũng đi kèm: ví dụ, đồng GOAT đã từng giảm 50% chỉ trong một ngày, làm nổi bật rủi ro thanh lý khi sử dụng đòn bẩy cao.

Dữ liệu cho thấy với sự điều chỉnh tích cực của các chiến lược niêm yết CEX và nhu cầu ngày càng đa dạng của người dùng, kênh hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đang mở ra một cánh cửa phát triển mới.

CZĐã thử nghiệm Hợp đồng vĩnh viễn Mubarak

Vào ngày 24 tháng 3 năm 2025, CZ đã mở một vị thế với 0,04 BNB trên nền tảng APX Finance và thử nghiệm hợp đồng vĩnh viễn Mubarak bằng đòn bẩy 24,7 lần, tập trung chủ yếu vào vấn đề MEV (giá trị khai thác được của thợ đào). Token APX tăng 26% trong thời gian thử nghiệm, trong khi token Mubarak tăng 5,5%. Hoạt động này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường:

•   Bài kiểm tra của CZ không chỉ chứng minh tiềm năng ứng dụng của hợp đồng vĩnh viễn trong lĩnh vực tiền meme mà còn gửi đi một tín hiệu tới thị trường: trong các thị trường có biến động cao, các thiết kế hợp đồng vĩnh viễn sáng tạo dự kiến ​​sẽ trở thành công cụ giao dịch mới.

•   Phản ứng tích cực của thị trường đối với thử nghiệm này phản ánh nhu cầu và sự chú ý của các nhà đầu tư đối với các công cụ hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, đặc biệt là các sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi tiền meme, vì các token meme thường bắt đầu bùng nổ trong giai đoạn giao dịch trên chuỗi.

APX FinanceTổng quan

APX Finance là một sàn giao dịch phi tập trung cung cấp các hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi. Phiên bản V2 của sàn hỗ trợ các đồng tiền meme như Mubarak. Bài kiểm tra của CZ đã thu hút sự chú ý của thị trường.  

Cơ chế sản phẩm: 

•   V1: Chế độ sổ lệnh, khớp lệnh ngoài chuỗi + thanh toán trên chuỗi, hỗ trợ đòn bẩy 100 lần, phí Người tạo lệnh 0,02%, Người nhận lệnh 0,07%.  

•   V2: Hợp đồng vĩnh viễn trên toàn bộ chuỗi, nhóm AP cung cấp thanh khoản, hỗ trợ đòn bẩy 250x (chế độ cổ điển), chế độ Degen 1001x, không trượt giá. Hai oracle (Binance Orace và Chainink) đảm bảo giá chính xác. .  

•   AP Pool: Giá ban đầu là 1 USD, người dùng kiếm được Phí APY và giá trị bị ảnh hưởng bởi các giao dịch.  

•   Công cụ DEX: cho phép bên thứ ba xây dựng DEX dựa trên khuôn khổ kỹ thuật, với 10% thu nhập phí giao dịch sẽ được chuyển đến APX DAO và 40% cho nhóm AP. Các đối tác có thể nhận được 10%-30% thu nhập hàng tháng.

Phân tích đường hướng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi

Hiện tại, đường hướng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi được dẫn dắt bởi một số dự án hàng đầu và mỗi dự án đều có trọng tâm riêng. Hyperiquid: Với sổ lệnh chuỗi đầy đủ, không mất phí gas và thông lượng cao của chuỗi riêng (giai đoạn ra mắt ban đầu), Hyperiquid đã đạt khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 4,6 tỷ đô la Mỹ và giá trị vị thế là 2,91 tỷ đô la Mỹ, chứng minh lợi thế hỗ trợ của cơ sở hạ tầng cấp độ tổ chức cho các giao dịch lớn.

Nhìn chung, kênh hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đang trong giai đoạn phát triển nhanh chóng. Nhiều dự án đã đáp ứng nhu cầu của thị trường về đòn bẩy cao, phí thấp và giao dịch minh bạch, hiệu quả thông qua các cơ chế và lợi thế kỹ thuật khác nhau.

Triển vọng theo dõi

Thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng, chủ yếu nhờ vào các yếu tố sau:

Cải thiện khả năng mở rộng của blockchain: Với việc liên tục tối ưu hóa cơ sở hạ tầng, chẳng hạn như khả năng tương tác xuyên chuỗi được nâng cao và công nghệ oracle được nâng cấp, hiệu quả thực hiện và tính ổn định của hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi sẽ được cải thiện hơn nữa.

• Tối ưu hóa trải nghiệm người dùng: phí giao dịch thấp hơn, tốc độ giao dịch cao hơn và giao diện giao dịch liên tục được cải thiện sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp và bán lẻ tham gia hơn.

• Môi trường pháp lý được cải thiện: Mặc dù rủi ro pháp lý vẫn tồn tại, những người tham gia thị trường và các bên dự án đang tích cực tìm kiếm sự giao tiếp với các cơ quan quản lý, nỗ lực đạt được sự đổi mới trong khuôn khổ tuân thủ, dự kiến ​​sẽ mang lại môi trường tăng trưởng ổn định cho ngành trong dài hạn.

Đồng thời, nhà đầu tư cần chú ý đến rủi ro thị trường, đặc biệt là rủi ro thanh lý tiềm ẩn trong môi trường giao dịch có đòn bẩy cao và biến động mạnh. Các nhà đầu tư nên triển khai các chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả và chú ý đến những biến động kinh tế vĩ mô cũng như những thay đổi trong chính sách quản lý.

Tóm tắt

Cuộc thử nghiệm của CZ đã thu hút sự chú ý mới đến đường dẫn hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi và xác nhận thêm nhu cầu của thị trường đối với các công cụ giao dịch sáng tạo. Khi các dự án hàng đầu như Hyperiquid, dYdX, GMX, Drift và SynFutures tiếp tục thúc đẩy tiến bộ công nghệ, thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi sẽ mở ra triển vọng phát triển rộng lớn hơn. Trong tương lai, lĩnh vực tài sản tiền điện tử sẽ tiếp tục tận dụng các cải tiến DeFi và các công cụ giao dịch đòn bẩy cao để tạo ra một hệ sinh thái tài chính hiệu quả, minh bạch và an toàn hơn, cung cấp cho các nhà giao dịch toàn cầu nhiều cơ hội giao dịch hơn trong khi tiếp tục phát triển giữa những thách thức.