Tiền tệ kỹ thuật số: Chuyển đổi bối cảnh tài chính toàn cầu tại từng quốc gia

Việc giới thiệu Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC) có thể tác động đáng kể đến việc thực hiện chính sách tiền tệ và trung gian tài chính.

Để đánh giá khả năng tồn tại và sử dụng của CBDC, các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang tích cực thực hiện các chương trình và dự án nghiên cứu thí điểm.

Khái niệm cơ bản về CBDC

Trong tài liệu nghiên cứu toàn diện về CBDC, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã phân loại các hình thức tiền khác nhau bằng cách sử dụng "hoa tiền" Biểu đồ Venn.

Nguồn:BIS' Nghiên cứu về CBDC

Sơ đồ này mô tả các loại CBDC khác nhau, được đánh dấu bằng màu xám, đồng thời phân biệt Bitcoin và các loại tiền điện tử khác là mã thông báo kỹ thuật số riêng tư.

Theo BIS, khái niệm CBDC đã tồn tại hơn hai thập kỷ, trước Bitcoin.

Tuy nhiên, nó đã đạt được sự nổi bật đáng kể trong những năm gần đây. Sự quan tâm tăng vọt này phần lớn là do những tiến bộ trong lĩnh vực fintech, đặc biệt là sự phát triển trong công nghệ blockchain, cho phép tạo ra các token kỹ thuật số đại diện cho một kho lưu trữ giá trị.

Ngoài ra, sự chuyển đổi sang CBDC phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn là hướng tới một xã hội không tiền mặt hơn.

Các nước tiến xa nhưng Mỹ tụt lại phía sau

Với cuộc chạy đua toàn cầu vì tương lai của tiền tệ đang tăng tốc, 134 quốc gia đại diện cho 98% nền kinh tế toàn cầu hiện đang nghiên cứu, thí điểm hoặc triển khai CBDC.

Theo một nghiên cứu gần đây của Hội đồng Đại Tây Dương có trụ sở tại Hoa Kỳ, hơn một nửa trong số các quốc gia này đang trong giai đoạn phát triển nâng cao, các chương trình thí điểm hoặc đã triển khai CBDC của họ.

Nguồn:Công cụ theo dõi CBDC của Hội đồng Đại Tây Dương

Vào tháng 5 năm 2020, chỉ có 35 quốc gia đang khám phá CBDC.

Ngày nay, con số đó đã tăng gần gấp đôi, với 68 quốc gia đang trong giai đoạn phát triển, thí điểm hoặc phóng tiên tiến.

Trong số các quốc gia thuộc Nhóm 20 (G20), 19 quốc gia đang tích cực tiến triển trong các sáng kiến ​​CBDC của họ, với 11 quốc gia đang trong giai đoạn thử nghiệm, bao gồm Brazil, Nhật Bản, Ấn Độ, Úc, Hàn Quốc, Nam Phi, Nga và Thổ Nhĩ Kỳ.

Ba quốc gia đã ra mắt đầy đủ CBDC: Bahamas, Jamaica và Nigeria.

Liên minh tiền tệ Đông Caribe, bao gồm 8 quốc gia, đã phải tạm dừng DCash do vấn đề kỹ thuật và hiện đang phát triển một chương trình thí điểm mới.

Hiện tại, 36 dự án thí điểm đang được tiến hành, bao gồm cả đồng CNY điện tử của Trung Quốc, đang được 260 triệu người dùng trên 25 thành phố theo dõi và đồng euro kỹ thuật số của ECB, hiện đã "chuẩn bị" được 6 tháng. giai đoạn.

Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của Trung Quốc vẫn là thí điểm rộng rãi và tiên tiến nhất, được thử nghiệm trong nhiều tình huống khác nhau, từ vé đi phương tiện công cộng và séc COVID cho đến mua dầu và kim loại quý.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang trong giai đoạn chuẩn bị, tiến hành thử nghiệm thực tế với một số giao dịch được xử lý trong môi trường được kiểm soát.

Giai đoạn chuẩn bị kéo dài hai năm này sẽ kết thúc vào năm 2025.

Mặc dù một ví dụ về CBDC không thu hút được sự chú ý là đồng tiền Anh của Vương quốc Anh, hoạt động từ năm 2011 đến năm 2019.

Ngoài ra, Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi — các thành viên sáng lập BRICS — đang trong giai đoạn thử nghiệm khám phá CBDC của riêng họ.

Một số thành viên BRICS mới, bao gồm Ả Rập Saudi, Iran và UAE, cũng đang khám phá CBDC bán buôn xuyên biên giới.

Kể từ năm ngoái, BRICS đã tích cực thúc đẩy phát triển hệ thống thanh toán thay thế cho đồng đô la.

Hình dưới đây cho thấy sự tăng trưởng theo cấp số nhân trong hoạt động khám phá CBDC.

Nguồn:Diễn đàn Kinh tế Thế giới "Nguyên tắc tương tác toàn cầu về tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương" Sách Trắng (Tháng 6 năm 2023)

Nghiên cứu của tổ chức tư vấn Hội đồng Đại Tây Dương có trụ sở tại Hoa Kỳ tiết lộ rằng tất cả các nước G20, ngoại trừ Argentina, hiện đang trong giai đoạn phát triển CBDC nâng cao.

Đáng chú ý là Mỹ ngày càng tụt lại phía sau.

Trong khi tiến trình đang được thực hiện trên phương thức "bán buôn" đô la kỹ thuật số, CBDC dành cho dân số Hoa Kỳ rộng hơn dường như "bị đình trệ" Theo bảng báo cáo.

Giám đốc Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell bày tỏ rằng "không có gì giống như vậy gần như xảy ra".

Josh Lipsky của Hội đồng Đại Tây Dương nhấn mạnh sự khác biệt ngày càng tăng giữa các ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới liên quan đến CBDC, nhấn mạnh Trung Quốc, Châu Âu và Nhật Bản đã tiến xa hơn bao nhiêu.

Lipsky cảnh báo rằng việc Mỹ tụt lại phía sau có thể dẫn đến "một hệ thống thanh toán quốc tế rạn nứt hơn". có khả năng làm giảm ảnh hưởng của Washington trong tài chính toàn cầu nếu các quốc gia khác đặt ra các tiêu chuẩn CBDC mới.

Hình bên dưới hiển thị bản đồ trạng thái của CBDC tính đến tháng 5 năm 2024.

Nguồn:Trình theo dõi CBDC

Không có trường hợp chung nào cho CBDC vì mỗi nền kinh tế đều khác nhau

Mặc dù một số mục tiêu nhất định vẫn có ý nghĩa quan trọng trên toàn cầu, một số khu vực có thể xác định các ưu tiên riêng trong thiết kế CBDC của họ.

Kristalina Georgieva từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết:

"Không có trường hợp chung nào cho CBDC vì mỗi nền kinh tế đều khác nhau. Trong một số trường hợp, CBDC có thể là một con đường quan trọng để đưa tài chính toàn diện — ví dụ: khi địa lý là trở ngại đối với hoạt động ngân hàng thực tế. Ở những nơi khác, CBDC có thể cung cấp một bản sao lưu thiết yếu trong trường hợp các công cụ thanh toán khác không thành công. Một trường hợp như vậy là khi Ngân hàng Trung ương Đông Caribbean mở rộng thí điểm CBDC của mình tới các khu vực bị núi lửa phun trào vào năm ngoái. Vì vậy, các ngân hàng trung ương nên điều chỉnh kế hoạch phù hợp với hoàn cảnh và nhu cầu cụ thể của họ.”

Dưới đây là tổng quan về các dự án CBDC có khả năng tương tác trong nước và xuyên biên giới.

Nguồn:Công cụ theo dõi CBDC của Hội đồng Đại Tây Dương

CBDC' Thử thách

Nhiều quốc gia đang tích cực nghiên cứu hoặc phát triển CBDC, trong đó có ba quốc gia đã triển khai chúng.

Mục đích chính của CBDC là cung cấp cho doanh nghiệp và người tiêu dùng sự riêng tư, khả năng chuyển nhượng, sự tiện lợi, khả năng tiếp cận và bảo mật tài chính được nâng cao.

Đối với những người không sử dụng dịch vụ ngân hàng trên toàn thế giới, CBDC có thể cung cấp một phương tiện quan trọng để nhận thanh toán, lưu trữ tiền và thanh toán hóa đơn.

Ngoài ra, CBDC có tiềm năng hợp lý hóa việc bảo trì hệ thống tài chính, giảm chi phí giao dịch xuyên biên giới và cung cấp các lựa chọn chuyển tiền hợp lý hơn.

Tuy nhiên, khi các quốc gia đi sâu vào sự phát triển và lợi ích của CBDC, một số thách thức sẽ xuất hiện.

Một mối lo ngại đáng kể là nguy cơ rút tiền ngân hàng nếu người dân nhanh chóng chuyển tiền từ các ngân hàng thương mại để mua CBDC, có khả năng gây bất ổn cho thị trường tài chính, đặc biệt là trong điều kiện kinh tế đầy biến động.

Một thách thức khác nằm ở việc thiết lập cơ sở hạ tầng an toàn và linh hoạt cho các hoạt động của CBDC, cơ sở phải chịu được các cuộc tấn công mạng, các vấn đề kết nối internet và đảm bảo khả năng tương thích với các hệ thống thanh toán hiện có.

Đảm bảo quyền riêng tư và an ninh là điều tối quan trọng để có được lòng tin của công chúng và bảo vệ quyền lợi của công dân; quyền.

Việc giới thiệu các hệ thống thanh toán mới có thể tác động sâu sắc đến cuộc sống hàng ngày và cũng có thể gây ra rủi ro cho an ninh quốc gia.

Chẳng hạn, CBDC có thể cho phép các quốc gia tạo ra mạng lưới tài chính độc lập với đồng đô la Mỹ, có khả năng tạo điều kiện cho việc trốn tránh các lệnh trừng phạt.

Do đó, sự hợp tác xuyên biên giới về quản trị, quyền riêng tư và bảo mật CBDC là điều cần thiết.

Cả các tổ chức tư nhân và công cộng đã bắt đầu thiết lập các tiêu chuẩn và đảm bảo khả năng tương tác, nhưng cần có những nỗ lực hơn nữa để ngăn chặn việc phát hành CBDC làm suy yếu các mục tiêu an ninh quốc gia.

Daniel Field, Giám đốc Đổi mới và Giám đốc Toàn cầu về Blockchain tại UST đã đưa ra một số điểm tích cực:

“Chúng tôi đã chuyển từ bằng chứng về các khái niệm và thử nghiệm từng phần trên các khía cạnh khác nhau sang bằng chứng về các giá trị và thiết kế nguyên mẫu của các hệ thống đầy đủ. Nói cách khác, nhiều ngân hàng trung ương hiện đang làm việc trên thực tế. Song song đó, chúng tôi thấy nhiều công việc chính trị và lập pháp đang được thực hiện, đặt nền móng cho việc triển khai trong tương lai. Lĩnh vực này sẵn sàng tiếp tục quỹ đạo này trong một thời gian nhưng vẫn còn nhiều người do dự về phương trình giá trị – không phải về lợi ích lý thuyết mà là về chi tiết lợi ích-rủi ro và lợi ích chi phí trong thực tế.”