Báo cáo tháng 2 của EMC Labs: Sự ra đời của thị trường tăng giá tài sản tiền điện tử lần thứ năm

Tác giả: 0xWeilan, Nguồn: EMC Labs

Vấn đề đã được giải quyết và thị trường tăng giá đã bắt đầu.

Sau khi giải quyết khoản lợi nhuận lịch sử GBTC, kênh BTC ETF đã chứng kiến ​​một dòng tiền khổng lồ vào tháng 2 - hơn 6 tỷ đô la Mỹ theo số liệu thống kê liên quan. Như chúng tôi đã chỉ ra trong báo cáo tháng 1 của mình - "Việc phê duyệt BTC ETF là một sự kiện lớn trong lịch sử phát hành tài sản BTC. Tác động ngắn hạn của những biến động mạnh về giá BTC trong tháng 1 về cơ bản đã chấm dứt, nhưng những thay đổi trong cấu trúc thị trường mà nó gây ra. Tác động lâu dài sẽ dần xuất hiện trong tương lai."

Vào tháng 2, hiệu suất giá của BTC ban đầu đã xác nhận điều này. BTC đã tăng 43,79% chỉ trong một tháng, đạt tổng trị giá 18.631 USD, đây là mức tăng lớn nhất trong một tháng kể từ khi thị trường bước vào giai đoạn phục hồi vào năm 2023.

Động lực cho sự gia tăng mạnh mẽ chủ yếu đến từ các quỹ kênh ETF. EMC Labs tin rằng cấu trúc thị trường của BTC đang trải qua những thay đổi mang tính lịch sử và sức mạnh định giá của nó sẽ dần dần được chuyển từ vốn công nghiệp tại chỗ sang các tổ chức tài chính từ Phố Wall. Sự tăng giá mạnh mẽ trong tháng này chỉ là một triệu chứng của sự chuyển giao quyền lực này.

Phố Wall đang đổ xô mua BTC và lượng hàng tồn kho của Coinbase bắt đầu cạn kiệt...

Tiền tại chỗ đang bắt đầu chảy từ BTC sang ETH và các loại tiền cao cấp khác dự án alpha. Tất cả các lĩnh vực đều tăng điểm rộng rãi, và các mục tiêu đình trệ lạm phát dựa trên các nguyên tắc cơ bản bắt đầu tăng điên cuồng.

Trong cuộc họp giao ban tháng 11, chúng tôi đã nói rằng "vòng thứ năm của thị trường tài sản tiền điện tử sắp xuất hiện do các phản ứng bên trong và bên ngoài."

Hôm nay, chúng ta có thể đánh giá rằng làn sóng thứ năm của thị trường tiền điện tử đã bắt đầu.

Đề xuất về giao thức Ordinals đã nhận được phản hồi rất lớn và khối lượng giao dịch của BTC NFT từng vượt qua Ethereum. Hệ sinh thái BTC vốn đã không hoạt động trong một thời gian dài đã thu hút được sự chú ý rất lớn. Giá trị của BTC, tài sản tiền điện tử cốt lõi, đã lên tới hàng nghìn tỷ đô la, làm thế nào để nhận ra dòng tài sản khổng lồ này là vấn đề bị bỏ qua nhiều nhất trong lĩnh vực DeFi. Việc triển khai lập trình và chạy các hợp đồng thông minh trên Mạng Bit có hay không và bằng cách nào đã gây ra tranh cãi ở cấp độ cơ bản, nhưng nó cũng đã thu hút sự tham gia của các quỹ quy mô lớn. Đổi mới sinh thái BTC sẽ nhận được nhiều sự chú ý trong thị trường tăng trưởng này.

EMC Labs tin rằng việc ETH quay trở lại trung tâm ứng dụng, sự mở rộng do Lớp 2, RaaS (Rollup as a Service) mang lại và sự phát triển của các dự án ứng dụng đổi mới đã cung cấp nền tảng vững chắc cho quy mô lớn giới thiệu người dùng và đặt nền móng cho thị trường tăng trưởng. Việc mở rộng cung cấp các nguyên tắc cơ bản tương đối vững chắc của ngành. EMC Labs tin rằng chu kỳ thị trường tăng giá vừa qua đã hoàn thành quá trình "xác minh công nghệ blockchain". Sự cạnh tranh về các khối trong lĩnh vực chuỗi công cộng, giao dịch trong lĩnh vực DeFi, cho vay và đi vay khi được sử dụng bình thường, thị trường lưu trữ phi tập trung đang được các nhà cung cấp dịch vụ Web2 áp dụng, v.v., tất cả đều chứng minh khả năng sử dụng của công nghệ phi tập trung trong thế giới thực. khi đó, nó đã vượt xa hơn một thuộc tính đầu cơ, giá trị đầu cơ ngày càng tăng lên.

DePIN (Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung), ra đời từ sự tích hợp của Internet vạn vật và công nghệ chuỗi khối, là một trong những lĩnh vực được mong đợi nhất. Mô hình của nó là sử dụng công nghệ chuỗi khối và mã thông báo để khuyến khích các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ triển khai và vận hành mạng cơ sở hạ tầng, giúp việc đặt cơ sở hạ tầng tập trung vào kỹ thuật số trên quy mô toàn cầu hiệu quả hơn, dân chủ hơn và tiết kiệm chi phí hơn (linh hoạt hơn). Người dùng có thể truy cập mạng mà không được phép và sử dụng tài nguyên mạng theo cách tiết kiệm chi phí hơn. Các lĩnh vực thực hành hiện tại bao gồm viễn thông, kho dữ liệu, cảm biến dữ liệu, sức mạnh và mô hình tính toán AI, v.v. Con đường DePIN có thể sẽ trở thành một lĩnh vực ứng dụng rộng lớn khác cho công nghệ blockchain bên cạnh DeFi. Thị trường tiềm năng lên tới hàng nghìn tỷ đô la, có rất nhiều chỗ cho trí tưởng tượng.

Sự tăng trưởng về nguồn cung vốn là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến việc tăng giá và sự tăng trưởng liên tục của nguồn cung vốn là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự khởi đầu của thị trường giá lên.

Tính đến tháng 1 và tháng 2 năm 2024, quy mô dòng tiền ổn định tiếp tục tăng và giá BTC đã được đẩy lên hơn 60.000 đô la Mỹ.

Chúng tôi sẽ ổn định tình hình tiền tệ Việc phát hành được coi là một chỉ báo xu hướng dài hạn cho các quỹ trên thị trường. Điều này có nghĩa là cần có đủ thời gian để nguồn cung bắt đầu tăng khi nó bắt đầu giảm và đủ thời gian để nguồn cung bắt đầu giảm khi nó bắt đầu tăng.

Trong đợt thị trường gấu cuối cùng, nguồn cung stablecoin tối đa đạt 162,9 tỷ đô la Mỹ. Dòng tiền ròng bắt đầu vào tháng 4 năm 2022 và kết thúc vào tháng 10 năm 2023, với tổng dòng tiền ra là 43,2 tỷ đô la Mỹ trong 17 tháng. Tính đến ngày 29 tháng 2, tổng dòng tiền ổn định đổ vào trong 5 tháng qua là gần 14,6 tỷ và tổng lượng lưu thông đạt 134 tỷ, vẫn chưa trở lại mức cao trước đó. Khi việc áp dụng tài sản tiền điện tử tăng lên và sự nhiệt tình đầu tư toàn cầu tăng lên, dự kiến ​​dòng vốn vào thị trường tăng giá này sẽ vượt xa so với thị trường tăng giá trước đó.  

Chi tiết vị trí ETF 11 BTCCó lý do để tin rằng khi thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng giá, tiền thông qua kênh BTC ETF sẽ tiếp tục chảy vào và trở thành động lực chính dẫn đầu việc phát hiện giá ngắn hạn của BTC.

Thứ hai, ngành phải đạt được sự tích lũy đổi mới đầy đủ ở hai khía cạnh "công nghệ" và "ứng dụng". Chỉ những công nghệ và ứng dụng mới mới có thể thu hút người dùng và nguồn vốn quy mô lớn tham gia thị trường một cách hiệu quả.

Cuối cùng, tâm lý của người dùng và nhà đầu tư trong cộng đồng tiếp tục sôi động. Sự tích cực của người dùng trong cộng đồng cho thấy sự phục hồi và thịnh vượng của các nguyên tắc cơ bản của ngành; trong khi tâm lý nhà đầu tư tiếp tục tích cực hoặc thậm chí gia tăng cho thấy sự thúc đẩy của các quỹ để định giá lại tài sản. Sau khi xung lực này đi chệch khỏi khuôn khổ hợp lý sẽ đẩy thị trường đến giai đoạn điên cuồng (trên cùng).

Mọi thứ chỉ mới bắt đầu.