Quá khứ và hiện tại của Ethereum, những thất vọng và bất ngờ trong 10 năm qua là gì?

Tác giả: Kieren James-Lubin, CoinTelegraph; Được biên soạn bởi: Whitewater, Golden Finance

ETH được hình thành vào cuối năm 2013 và ra mắt vào tháng 7 năm 2015. Tôi bắt đầu nghiên cứu Ethereum vào mùa hè năm 2014, một thập kỷ dường như không thể tưởng tượng được. Khi những cột mốc này trôi qua, việc kiểm tra những kỳ vọng của chúng ta so với những gì thực sự đã xảy ra sẽ rất hữu ích.

Blockchain và token không thống nhất nhưng vẫn tiếp tục phát triển

Blockchain có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, gần như theo định nghĩa . Do đó, người ta có thể mong đợi sẽ có một số lượng nhỏ chuỗi khối hoặc thậm chí là một chuỗi khối duy nhất, nơi diễn ra phần lớn hoạt động của người dùng cuối. Ethereum được tạo ra một phần như một cách để “một chuỗi thống trị tất cả”, trái ngược với thông lệ lúc bấy giờ là tạo ra một chuỗi khối mới cho mọi tính năng mới.

Mạng xã hội và thị trường chứng khoán thể hiện hành vi tích hợp - chúng tôi có mạng xã hội phổ biến cho hầu hết mọi mục đích (X/Twitter - văn bản, Instagram - hình ảnh, YouTube - video, v.v.). Có hai thị trường chứng khoán phổ biến ở Hoa Kỳ. Hầu hết các quốc gia đều có hoặc không có, và chỉ khoảng 20 thị trường chứng khoán hàng đầu mới thực sự có tầm quan trọng toàn cầu. Để so sánh, có khoảng 2,5 triệu tiền điện tử – tăng gấp 5 lần so với năm 2021. Mặc dù nhiều mã thông báo và chuỗi khối trong số này có thể không được sử dụng đáng kể,kể từ tháng 9 năm 2024, vẫn còn nhiều mã thông báo và chuỗi khối khác hơn 50 mã thông báo và chuỗi khối với giá trị vốn hóa thị trường hàng tỷ đô la.

Blockchain và token dựa trên blockchain tương đối dễ xây dựng và cấp vốn, vì vậy sẽ có một số lượng lớn các token như vậy là điều hợp lý. Ethereum hỗ trợ rất nhiều cho hoạt động này, đơn giản hóa việc phát hành token mới thành một đoạn mã nhỏ hoặc thậm chí chỉ bằng một vài cú nhấp chuột. Các khoản đầu tư tư nhân thường nhắm vào các lĩnh vực nóng, với lượng tiền lớn chảy vào một danh mục cụ thể — chẳng hạn như trí tuệ nhân tạo và blockchain, hoặc trước đây là các công ty chia sẻ chuyến đi.

25 sàn giao dịch chứng khoán hàng đầu thế giới. Nguồn: Visual Capitalist

Chúng ta thường thấy rằng sau khi hợp nhất thị trường, một đến ba người chiến thắng sẽ chiếm phần lớn thị phần, còn những người chơi khác sẽ bị mua lại hoặc phá sản. Ngược lại, blockchain và token gốc blockchain có khả năng phục hồi một cách kỳ lạ, với một số dự án tồn tại mãi mãi ngay cả khi chúng không còn được phát triển tích cực nữa. Một số dự án đã quay trở lại – chẳng hạn như Dogecoin, đã trải qua một thời gian dài im hơi lặng tiếng, nhưng đã chứng kiến ​​hoạt động hồi sinh kể từ năm 2020.

Lý lẽ "thị trường quyết định tất cả" chưa được chứng minh

Khoảng năm 2014, liên quan đến khối Mọi cuộc thảo luận dài dòng về tính không thể kiểm duyệt của công nghệ chuỗi cuối cùng đều chuyển sang thị trường ám sát - thị trường cho phép các nhà đầu cơ đặt cược vào thời điểm ai đó qua đời. Assassination Market đã ra mắt vào năm 2018 nhưng có vẻ như nó không còn tồn tại lâu nữa. Thị trường dự đoán đã trở nên phổ biến trong các lĩnh vực phổ biến trước khi blockchain ra đời — bầu cử và thể thao — và gần đây đã chứng kiến ​​khối lượng giao dịch khổng lồ.

Ít đáng kể hơn, bảo hiểm trên chuỗi phi tập trung đã được khái niệm hóa từ lâu nhưng dường như vẫn còn ở rìa. Chúng ta có thể tưởng tượng ra vô số thị trường bảo hiểm vi mô – liệu chuyến tàu của tôi có đến đúng giờ không? Nếu không thì tôi có được bồi thường không? Nhưng chỉ khả năng này thôi thì chưa đủ để những thị trường này tồn tại. Không có đủ sự quan tâm đến cách thức hoạt động của các thị trường này – ít nhất là chưa.

Việc áp dụng của tổ chức đang tiến triển khác với mong đợi

Thay vào đó, việc áp dụng của tổ chức thiên về tài sản mới hơn Trong quá trình di chuyển các quy trình kinh doanh, tài sản kế thừa đang được đưa vào chuỗi chậm hơn dự kiến.

Trong những ngày đầu của ngành công nghệ, chính phủ (đặc biệt là quốc phòng) thường là khách hàng đầu tiên của bạn. Các công ty được tài trợ tốt đã thuê những kỹ thuật viên có thể sử dụng những sản phẩm kém hoàn thiện hơn và đạt được kết quả tốt hơn những gì có sẵn vào thời điểm đó. Đây có thể là con đường áp dụng công nghệ blockchain, đặc biệt khi nhận được sự quan tâm mạnh mẽ từ các tổ chức tài chính truyền thống.

Thay vào đó, các trường hợp sử dụng để đạt được thành công kỹ thuật số cho các tổ chức lớn lại nghiêng về phía người tiêu dùng. Công nghệ này có thể quá biến đổi để có thể áp dụng dần và cho phép những người chơi truyền thống sử dụng nó cho các quy trình kinh doanh cốt lõi. Các loại tài sản mới đang là trọng tâm chính, với các thương hiệu như Nike nhận được doanh thu đáng kinh ngạc là 185 triệu USD từ token không thể thay thế (NFT) và iShares Bitcoin Trust quản lý doanh thu hơn 20 tỷ USD.

Các công ty khởi nghiệp thành công hơn các tổ chức truyền thống trong việc đưa tài sản truyền thống lên blockchain. Tether, với giá trị vốn hóa thị trường là 120 tỷ USD, là câu chuyện thành công rõ ràng nhất. Các tổ chức tài chính lớn có AUM lớn hơn nhiều, trong đó BlackRock dẫn đầu với 9 nghìn tỷ USD trong AUM. Nhưng nói một cách tương đối, cho đến nay họ thấy rất ít hoạt động trên chuỗi.

Sự phát triển của ngành này hoàn toàn nằm ngoài sự mong đợi của tôi. Thật kỳ lạ, đáng thất vọng ở một số mặt, nhưng lại tuyệt vời ở những mặt khác. Trong một lá thư gửi các cổ đông năm 1997 – năm mà doanh thu của Amazon là 150 triệu USD – Jeff Bezos đã gọi Internet là “thế giới đang chờ đợi”. Với chủ nghĩa thực dụng và lạc quan, tất cả chúng ta sẽ thành công.