Kỳ vọng cắt giảm lãi suất chậm lại, việc phê duyệt Ethereum ETF tăng tốc khi nào thị trường sẽ quay đầu?

Thị trường tiền điện tử đang trải qua quá trình điều chỉnh theo từng giai đoạn và chiến lược tốt nhất trong ngắn hạn là kiên nhẫn chờ đợi.

Tóm tắt thị trường tiền điện tử

1 BTC kể từ tháng 3 giá đã vượt qua ATH, nó đã không thể duy trì đà tăng rõ ràng. Với sự bi quan của thị trường về việc cắt giảm lãi suất bằng đồng đô la Mỹ và thiếu thông tin chính thống trên thị trường, thị trường tiền điện tử đang trải qua những điều chỉnh theo từng giai đoạn. ngắn hạn là phải kiên nhẫn chờ đợi Về lâu dài, chúng tôi tin rằng thị trường tăng trưởng tổng thể sẽ đến vào cuối năm 2024 đến năm 2025.

2. Quỹ ETF giao ngay Ethereum dự kiến ​​sẽ được phê duyệt niêm yết ngay sau ngày 4 tháng 7, điều này tốt cho tâm lý thị trường và hệ sinh thái Ethereum. Tài liệu S-1 cần thiết cho việc đánh giá ETF giao ngay Ethereum đã nhận được phản hồi từ SEC và phải được sửa đổi và nộp trước ngày 21 tháng 6 (thứ Sáu tuần này).

3. FMG đã công bố báo cáo nghiên cứu chuyên sâu về DePIN, đề xuất ba xu hướng chính trong lộ trình DePIN: sự kết hợp giữa mô hình DePIN và các sản phẩm tiêu dùng; nền kinh tế và phát triển thiết bị dựa trên điện thoại di động Web3 Nền kinh tế chia sẻ; giải phóng thanh khoản DePIN thông qua mô hình RWA.

4. Cơn sốt Meme đại diện cho "giai đoạn không có tường thuật" của thị trường. Do thiếu thông tin hiện tại trên thị trường và số lượng lớn altcoin liên tục được mở khóa và có FDV cao, các nhà đầu tư đã bắt đầu suy đoán về Meme. Vòng tường thuật Meme này có nền tảng vững chắc hơn chu kỳ trước, bao gồm sự tham gia của các tổ chức đầu tư, việc cung cấp thanh khoản của các nền tảng giao dịch và sự gia tăng sự tham gia của cộng đồng.

5. Trong hai đợt airdrop lớn gần đây (ZKSync, Eigenlayer), những từ nóng "ZKscam" và "EIGENscam" đã xuất hiện trong vòng vài ngày sau đợt airdrop. . Nếu cơ chế airdrop của phía dự án hơi không phù hợp sẽ gây ra sự bất mãn rất lớn trong cộng đồng. Token Airdrop được phân phối cho người dùng với tỷ lệ giữ chân cực thấp với chi phí gần như bằng 0 và hơn một nửa số token sẽ được bán ngay lập tức. Dự kiến, các bên tham gia dự án sẽ dần ít nhiệt tình hơn với hoạt động airdrop và vẫn yêu cầu các bên tham gia dự án phải có năng lực xuất sắc. khả năng sản phẩm và khả năng xúc tiến thị trường.

一. Tổng quan về thị trường

1.1 Dữ liệu thị trường tiền điện tử

Vào ngày 19 tháng 6, tổng giá trị thị trường tiền điện tử là 2,38 nghìn tỷ USD, giảm 5,92% so với đầu tháng. Thị phần vốn hóa thị trường của BTC đạt 53,92%, tăng nhẹ so với 52,66% vào đầu tháng. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử đang có xu hướng đi xuống và hiện ở mức trung lập.

Tính đến ngày 19 tháng 6, Bitcoin và Ethereum Tổng thị trường vốn hóa giảm 3,5% so với đầu tháng, trong khi Altcoin giảm 15%.

Theo quy định của hai lần halving Bitcoin trước đó, khoảng thời gian từ thời điểm halving đến đỉnh điểm của thị trường tăng giá là 12-18 tháng. Sự gia tăng không xảy ra qua đêm mà kèm theo những biến động và sụt giảm định kỳ. Việc giảm một nửa này diễn ra vào ngày 20 tháng 4 năm 2024 và thị trường dự kiến ​​sẽ bắt đầu cải thiện vào cuối năm 2024.

Mặc dù dòng vốn vào ròng năm nay mạnh hơn năm ngoái nhưng chúng vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trong thị trường giá lên 2021/2022 và dòng vốn vào không đủ để hỗ trợ sự xuất hiện của thị trường giá lên. Theo ước tính của JPMorgan, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến ​​dòng vốn ròng 12 tỷ USD từ đầu năm đến nay. Trong số đó, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến ​​dòng vốn ròng 16 tỷ USD. Dự trữ trên sàn giao dịch đã giảm khoảng 220.000 bitcoin (13 tỷ USD) kể từ tháng 1, cho thấy rằng hầu hết dòng vốn vào các quỹ ETF giao ngay thực sự là chuyển từ ví kỹ thuật số hiện có chứ không phải tiền mới.

1.2 Môi trường tiền tệ vĩ mô

Tối ngày 12 tháng 6 năm 20 :30 Sau khi CPI được công bố là thấp hơn dự kiến, thị trường tiền điện tử nhìn chung đã tăng trong vài giờ. Tại cuộc họp FOMC lúc 2h sáng ngày 13/6, Fed bất ngờ sử dụng biểu đồ dấu chấm để chỉ ra rằng họ sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay, giảm so với ba lần vào tháng Ba. Thị trường tiền điện tử sau đó bắt đầu suy yếu.

Theo thống kê của Coinshare, dòng vốn chảy ra lớn nhất kể từ ngày 22 tháng 3 là tổng dòng vốn ra là 600 triệu USD (số tuần, tính đến ngày 15/6), trong đó Bitcoin dòng tiền chảy ra lên tới 621 triệu USD và các quỹ ETH, LIDO và XRP cho thấy dòng vốn vào nhỏ. Theo dữ liệu sosovalue, quỹ ETF giao ngay BTC đã trải qua dòng tiền chảy ra hàng ngày kể từ ngày 13 tháng 6.

1.3 Dự báo dân số tiền điện tử

Triple-A phát hành năm 2024 Báo cáo tình trạng sở hữu tiền điện tử toàn cầu hàng năm cho thấy cơ sở người dùng tiền kỹ thuật số toàn cầu sẽ đạt 562 triệu người vào năm 2024 (tương đương 6,8% dân số toàn cầu), tăng từ 420 triệu người vào năm 2023.

34% người nắm giữ tiền điện tử ở độ tuổi từ 24-35, tỷ lệ lớn nhất trong tất cả các nhóm tuổi là thanh niên chiếm đại đa số trong cộng đồng tiền điện tử. Lực lượng chính.

2. Các điểm nóng và câu chuyện về thị trường mã hóa

2.1 Sự kết hợp giữa AI và tiền điện tử< br> Nvidia ước tính rằng có hơn 40 nghìn công ty trên khắp thế giới sử dụng GPU cho AI và điện toán tăng tốc, đồng thời cộng đồng nhà phát triển lên tới hơn 4 triệu người. Trong tương lai, thị trường AI toàn cầu dự kiến ​​sẽ tăng từ 515 tỷ USD vào năm 2023 lên 2,74 nghìn tỷ USD vào năm 2032, với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm là 20,4%. Trong khi đó, thị trường GPU dự kiến ​​sẽ đạt 400 tỷ USD vào năm 2032, tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 25%.

Các nhà phân tích Bitwise dự đoán rằng AI + Tiền điện tử sẽ mở ra một thị trường khổng lồ trị giá 20 nghìn tỷ USD. Là một hướng đi gắn bó chặt chẽ với khái niệm AI, mạng sức mạnh tính toán phi tập trung là một trong những lĩnh vực dọc hứa hẹn nhất trong lĩnh vực mã hóa để đáp ứng nhu cầu thực sự.

2.2 Meme Narrative

Meme đã dần dần được thị trường mã hóa chính thống chấp nhận và ngày càng có nhiều người đồng ý: sự đồng thuận là giá trị, sự tồn tại là hợp lý.

• Ở cấp độ tổ chức, báo cáo Bybit cho thấy rằng việc phân bổ đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức vào đồng meme năm nay Nó đã tăng hơn 300%, đạt mức cao nhất gần 300 triệu USD vào tháng 4. Các lựa chọn phổ biến hiện nay là DOGE, SHIB và BONK.

• Ở cấp độ trao đổi, Binance đã niêm yết một số đồng Meme, bao gồm PEPE, WIF và BOME, để tiếp tục cung cấp đủ thanh khoản cho Meme, đã khơi dậy sự nhiệt tình của các nhà đầu tư đối với đồng Meme.

• Ở cấp độ cộng đồng, các biểu tượng có sự gắn kết chặt chẽ và Meme với tư cách là ngôn ngữ phổ quát cho phép cộng đồng nhanh chóng đạt được sự đồng thuận, hình thành con đường giao tiếp đơn giản và hiệu quả. Ngoài ra, nhiều người nổi tiếng đã bắt đầu tham gia vào Memecoin, điều này đã nâng cao mức độ lan rộng của Meme, tương tự như chu kỳ trước đó khi những người nổi tiếng mua và nắm giữ các bộ sưu tập NFT.

• Về phân phối nền tảng Đồng thời, Pump.fun đã phát hành hơn 1 triệu Meme. Đồng thời, khối lượng giao dịch của Pump.fun đã đạt 3,6 tỷ đô la Mỹ và số người dùng mới tiếp tục tăng. Với sự hỗ trợ của nền tảng phân phối, Meme đã trở thành một cơ chế tài chính và chiến lược tiếp cận thị trường tối giản.

3. Môi trường pháp lý

Các nhà phân tích của Bloomberg ETF, Eric Balchunas và James Seyffart cho biết, ngày ra mắt ETF giao ngay Ethereum có thể được đẩy lên ngày 4 tháng 7. Nguyên nhân là do nhân viên của SEC đã gửi ý kiến ​​về S-1 cho tổ chức phát hành vào tuần trước, các ý kiến ​​này rất ngắn gọn và không có vấn đề gì lớn. Họ yêu cầu hoàn thành và gửi các sửa đổi trước thứ Sáu tuần này (21/6).

FMG đã đề cập trong số gần đây nhất của Crypto Market Watch rằng Mẫu 19b-4 đã được phê duyệt vào tháng 5 và giao dịch không thể bắt đầu cho đến khi Mẫu S-1 có hiệu lực. Các quỹ ETF bất ngờ được phê duyệt phản ánh lập trường mềm mỏng của chính quyền Biden đối với chính sách tiền điện tử và được thúc đẩy bởi các yêu cầu bầu cử. Phân tích của Giám đốc điều hành và Giám đốc đầu tư ARK Invest Cathie Wood cũng ủng hộ nhận định này. Bà cho biết tại hội nghị Đồng thuận rằng ứng dụng ETF giao ngay Ethereum đã được phê duyệt vì tiền điện tử là một vấn đề bầu cử.

Lập trường ủng hộ mã hóa của Trump chống lại hàng chục triệu ngành công nghiệp tiền điện tử của Hoa Kỳ đã thúc đẩy cử tri Biden thực hiện những điều chỉnh chiến lược trong chính sách tiền điện tử. Chiến dịch tái tranh cử của Biden đã bắt đầu tiếp cận những nhân vật chủ chốt trong ngành tiền điện tử, tìm kiếm hướng dẫn về “cộng đồng tiền điện tử và chính sách tiền điện tử trong tương lai”.

Bốn. Nghiên cứu chủ đề: Mã hóa hoàn toàn đồng hình FHE

Mã hóa đồng cấu hoàn toàn khóa công khai (FHE) là một giải pháp tiên tiến dành cho điện toán an toàn, cho phép thực hiện không giới hạn số lượng thao tác tùy ý trên văn bản mã hóa (bao gồm bất kỳ số lượng phép cộng và phép nhân nào)), do đó đảm bảo quyền riêng tư và bảo mật của dữ liệu trong quá trình xử lý và tính toán. Công việc trong và ngoài nước về mã hóa đồng hình hoàn toàn khóa công khai nhẹ (FHE) đã đạt được kết quả đáng chú ý, nhưng chi phí tính toán, lưu trữ và truyền thông cao vẫn không thể đáp ứng nhu cầu hiệu suất khách quan của các thiết bị cục bộ bị hạn chế về tài nguyên trong các hệ thống điện toán biên.

Các cơ hội do FHE mang lại:

1. Giải quyết các vấn đề về quyền riêng tư của AI và điện toán biên

Trong quá trình đào tạo các mô hình ngôn ngữ lớn, tất cả các khía cạnh liên quan đến xử lý và truyền dữ liệu, chẳng hạn như phân phối dữ liệu, đào tạo mô hình, tổng hợp tham số và độ dốc, có thể ảnh hưởng đến bảo mật dữ liệu. và sự riêng tư. Nếu bạn không thể giải quyết vấn đề về quyền riêng tư dữ liệu, thì bạn thực sự không thể mở rộng quy mô về mặt nhu cầu. Ngoài ra, điều kiện tiên quyết để sử dụng sức mạnh điện toán biên là đảm bảo quyền riêng tư dữ liệu và FHE là công nghệ điện toán quyền riêng tư ra đời cho kịch bản này.

2. Tăng tốc phần cứng DePIN

Sức mạnh tính toán mà FHE yêu cầu là khoảng 1000-1000 gấp 10.000 lần ZK, một số công ty phần cứng đang nỗ lực sản xuất chip FHE.

Gần đây, các dự án với khái niệm FHE đã nhận được khoản đầu tư lớn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, khiến nó trở thành chủ đề kỹ thuật nóng trong cộng đồng mã hóa. Việc ứng dụng công nghệ FHE vẫn đang ở giai đoạn đầu và chúng tôi sẽ tiếp tục chú ý.

Dữ liệu này đến từ: Coinmarketcap, Coinshare, Sosovalue, Bloomberg, Tripe-A, Bybit