Pháp bật đèn xanh cho Sàn giao dịch chứng khoán Lightning là Sàn giao dịch chứng khoán dựa trên Blockchain đầu tiên tại Châu Âu dành cho các công ty nhỏ

Pháp chấp thuận cho sàn giao dịch chứng khoán Lightning ra mắt nền tảng cổ phiếu token hóa đầu tiên tại Châu Âu

Pháp đã chính thức phê duyệt Sàn giao dịch chứng khoán Lightning (Lise) để vận hành thị trường chứng khoán mã hóa hoàn toàn đầu tiên tại châu Âu dành cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đánh dấu một thử nghiệm lớn về cách thị trường công khai có thể phát triển trên blockchain.

Được hỗ trợ bởi BNP Paribas, Bpifrance và Caceis của Crédit Agricole, nền tảng có trụ sở tại Paris đã nhận được giấy phép Giao dịch và Thanh toán DLT (TSS) từ cơ quan giám sát ngân hàng của Pháp, ACPR, theo Chế độ thí điểm DLT của Liên minh Châu Âu.

Giấy phép này cho phép Lise hợp nhất hoạt động giao dịch và thanh toán thành một hệ thống dựa trên blockchain duy nhất – xóa bỏ sự phân tách truyền thống giữa các sàn giao dịch và trung tâm lưu ký chứng khoán (CSD).

Tổng giám đốc Mark Kepeneghian mô tả động thái này là "một bước đột phá thực sự cho thị trường vốn và là cột mốc quyết định đối với Lise", đồng thời cho biết thêm rằng động thái này nhằm mục đích "mở cửa thị trường vốn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đồng thời chuyển hướng tiết kiệm tư nhân vào các doanh nghiệp châu Âu có năng suất cao".

Giấy phép Blockchain thay đổi các quy tắc thị trường truyền thống như thế nào

Theo Chế độ thí điểm DLT năm 2023 của EU, các cơ quan quản lý có thể cấp miễn trừ để thử nghiệm công nghệ sổ cái phân tán trên thị trường tài chính.

Giấy phép mới của Lise khiến công ty này trở thành cơ sở hạ tầng thị trường đầu tiên của Pháp được phép hoạt động đồng thời với vai trò là cơ sở giao dịch đa phương (MTF) và trung tâm lưu ký chứng khoán (CSD).

Khả năng kép này cho phép nền tảng thực hiện và thanh toán giao dịch ngay lập tức trong một hệ thống thống nhất, loại bỏ rủi ro đối tác và giảm sự chậm trễ trong thanh toán.

Lise cho biết mô hình blockchain của họ hỗ trợ giao dịch theo thời gian thực, 24/7 và nhằm mục đích đơn giản hóa cách quản lý các hoạt động của công ty—chẳng hạn như bỏ phiếu của cổ đông, trả cổ tức và cập nhật sổ đăng ký.

Bằng cách tích hợp tất cả các hoạt động sau giao dịch trực tiếp vào cơ sở hạ tầng sàn giao dịch, Lise thực sự định nghĩa lại cơ chế của thị trường công cộng.

Phương pháp này được kỳ vọng sẽ giảm chi phí và thủ tục hành chính cho các bên phát hành, đồng thời giúp quyền sở hữu chứng khoán trở nên minh bạch hơn đối với các nhà đầu tư.

Suy nghĩ lại về IPO cho kỷ nguyên số

Thay vì dựa vào các đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) thông thường, Lise sẽ phát hành và giao dịch cổ phiếu công ty dưới dạng cổ phiếu được mã hóa, cung cấp một con đường nhanh hơn và rẻ hơn để huy động vốn từ công chúng.

Đợt niêm yết đầu tiên dự kiến ​​diễn ra vào đầu năm 2026, tiếp theo là ít nhất mười đợt IPO kỹ thuật số nữa vào năm 2027.

Công ty mẹ của công ty, Kriptown, hiện đang hoạt động như một “sàn giao dịch mới” dành cho các công ty khởi nghiệp và SME, giúp Lise có nền tảng kinh nghiệm về tài chính kỹ thuật số.

Kepeneghian cho biết tầm nhìn của công ty là làm cho quá trình huy động vốn cho các công ty nhỏ trở nên nhanh chóng và minh bạch như chuyển giao tài sản kỹ thuật số, sử dụng blockchain để đơn giản hóa và hiện đại hóa khả năng tiếp cận nguồn tài chính thị trường.

Hệ thống của Lise sẽ phục vụ chủ yếu cho các công ty có giá trị dưới 500 triệu euro, đặc biệt là các công ty dưới 200 triệu euro, giúp họ tiếp cận thị trường vốn từ lâu đã ưu ái các công ty phát hành lớn hơn.

Đối với các nhà đầu tư, cổ phiếu được mã hóa hứa hẹn khả năng thanh toán nhanh hơn, tuân thủ theo chương trình và thanh khoản được cải thiện.

Sự hỗ trợ của các tổ chức củng cố nỗ lực token hóa của Pháp

Sự sáng tạo của Lise gắn liền chặt chẽ với hệ sinh thái thể chế và quy định của Pháp.

Quá trình phê duyệt có sự tham gia của Ngân hàng Pháp, ESMA, AMF và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, phản ánh sự hợp tác cấp cao giữa khu vực công và tư nhân.

Caceis, công ty dịch vụ tài sản của Crédit Agricole, gần đây đã mua lại cổ phần thiểu số tại Kriptown để hỗ trợ dự án.

Ngân hàng cho biết động thái này phù hợp với chiến lược dài hạn của họ nhằm thúc đẩy chuyển đổi số trong cơ sở hạ tầng thị trường.

BNP Paribas và Bpifrance cũng là nhà đầu tư, cho thấy sự tin tưởng ngày càng tăng giữa các tổ chức uy tín vào chứng khoán mã hóa.

Các đối thủ cạnh tranh của Lise, 21X của Đức và Axiology của Litva, đang theo đuổi các chiến lược DLT TSS của riêng họ, tập trung lần lượt vào các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa và giao dịch trái phiếu.

Tuy nhiên, Lise vẫn là công ty duy nhất chuyên về mã hóa cổ phiếu cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đưa Pháp trở thành người dẫn đầu trong cuộc đua thị trường mã hóa của Châu Âu.

Nguồn: Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu

Một chương mới cho cơ sở hạ tầng tài chính của Châu Âu

Mô hình của Lise được coi là bản thiết kế tiềm năng cho tương lai của các sàn giao dịch kỹ thuật số ở Châu Âu.

Nó kết hợp tính minh bạch và sự giám sát theo quy định của thị trường truyền thống với hiệu quả và tính tự động hóa của công nghệ blockchain.

Bằng cách kết hợp chức năng giao dịch và thanh toán, Lise có thể giảm đáng kể chi phí vốn và cải thiện khả năng tiếp cận thị trường cho các công ty nhỏ hơn.

Đối với các cơ quan quản lý và ngân hàng trung ương, nền tảng này cung cấp thử nghiệm trực tiếp về khả năng nâng cao hiệu quả của blockchain mà không ảnh hưởng đến việc bảo vệ nhà đầu tư.

Khi các trung tâm tài chính của Châu Âu cạnh tranh để hiện đại hóa, việc ra mắt Lise cũng có thể giúp đưa Paris trở thành trung tâm tài chính dựa trên blockchain, thu hút các công ty khởi nghiệp và nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm một môi trường được quản lý cho các tài sản được mã hóa.

Châu Âu đã sẵn sàng giao dịch theo chuỗi chưa?

Sự chấp thuận của Lise không chỉ là dấu hiệu của một cột mốc về mặt pháp lý.

Nó thách thức mô hình trao đổi đã tồn tại hàng thập kỷ của châu Âu.

Coinlive tin rằng thử nghiệm này có thể đóng vai trò như phép thử để xác định xem blockchain có thể được tích hợp vào các hệ thống tài chính được quản lý đến mức nào mà không làm mất đi cấu trúc và niềm tin của thị trường truyền thống.

Bằng cách làm cho giao dịch vốn chủ sở hữu nhanh hơn, rẻ hơn và minh bạch hơn, Lise có thể chuyển đổi cán cân quyền lực từ các trung gian đã thành lập sang mối quan hệ nhà đầu tư-bên phát hành trực tiếp hơn.

Nếu thành công, nó có thể tạo ra làn sóng các sàn giao dịch mới được thiết kế dựa trên sổ cái phân tán thay vì các hệ thống cũ.

Những người tham gia thị trường châu Âu hiện đang được kêu gọi tin tưởng vào cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain với vốn thực, tạo tiền đề để phần còn lại của thế giới nhanh chóng làm theo.