Nguồn: Galaxy; Biên soạn bởi: Baishui, Golden Finance
Các công ty khai thác bitcoin có đất đai quy mô lớn, nước làm mát, cáp quang, nguồn điện đáng tin cậy, lao động lành nghề, phê duyệt nguồn điện và các thành phần cơ sở hạ tầng quan trọng có thời gian triển khai lâu dài có vị trí tốt để đáp ứng sự tăng trưởng nhanh chóng của ; AI/HPC Thị trường trung tâm dữ liệu cần tăng giá trị tài sản của mình.
Nghiên cứu của Goldman Sachs dự đoán rằng nhu cầu trung tâm dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ đạt 45 gigawatt vào năm 2030, với nhu cầu điện tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 15% từ năm 2023 đến năm 2030, do AI thúc đẩy.
JPMorgan Chase kỳ vọng chi tiêu vốn AI siêu quy mô sẽ đạt 370 tỷ USD vào năm 2038, tăng 127% so với chi tiêu vốn AI dự kiến vào năm 2024.
Sự gia tăng mạnh mẽ về yêu cầu kết nối từ các cơ sở có công suất từ 300 MW đến 1.000 MW trở lên đang gây áp lực lên khả năng cung cấp điện của lưới điện địa phương với tốc độ nhanh như vậy, khiến cho việc kết nối và xây dựng trở nên khó khăn hơn. thời gian được kéo dài thêm 2-4 năm.
Các trung tâm dữ liệu truyền thống không có công suất cao để hỗ trợ các hoạt động điện toán mật độ cao. Các giá đỡ máy chủ, từng đạt công suất tối đa 40 kW mỗi giá, giờ đây phải hỗ trợ hơn 132 kW mỗi giá, điều này cần thiết cho các hệ thống tiên tiến như GB200 NVL72.
Khả năng dự đoán dòng tiền, thị trường tài chính năng động và mức định giá tăng đáng kể cho hoạt động AI/HPC khiến cơ hội này trở nên cực kỳ hấp dẫn đối với những người khai thác có tài sản phù hợp và có tiềm năng giá trị gia tăng.
Người khai thác có thể khai thác giá trị đáng kể bằng cách chuyển sang thị trường AI/HPC, bằng cách chênh lệch mức định giá EV/EBITDA 6-12 lần, điển hình của các nhà khai thác trung tâm dữ liệu hàng đầu hiện nay, gấp 20-25 lần.
Sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra nhu cầu chưa từng có về các cơ sở điện toán dung lượng cao (HPC). Sự gia tăng này đã dẫn đến sự đầu tư đáng kể vào công suất trung tâm dữ liệu mới của các nhà siêu quy mô. Tuy nhiên, do công suất nguồn điện hạn chế, thời gian xây dựng cơ sở mới kéo dài tới 2-4 năm, khiến các trung tâm dữ liệu truyền thống khó đáp ứng được nhu cầu này.
Các công cụ khai thác bitcoin có vị thế đặc biệt để tận dụng cơ hội thị trường này vì họ đã có quyền truy cập vào các thành phần quan trọng cần thiết để vận hành cơ sở hạ tầng năng lượng và trung tâm dữ liệu quy mô lớn. Mặc dù không phải tất cả các cơ sở khai thác đều có thể được chuyển đổi thành trung tâm dữ liệu AI do các yêu cầu cụ thể về hệ thống làm mát, kết nối mạng và dự phòng, nhưng những cơ sở có tài sản và kiến thức chuyên môn phù hợp sẽ được hưởng lợi từ biên dòng tiền cao và lợi ích định giá lớn từ hoạt động AI/HPC. từ giá trị tiềm năng. Báo cáo xem xét bối cảnh hiện tại của các trung tâm dữ liệu truyền thống và nêu bật những rào cản cụ thể trong việc đáp ứng nhu cầu điện toán AI. Sau đó, báo cáo phân tích lý do tại sao một số loại công cụ khai thác Bitcoin nhất định có vị trí tốt để lấp đầy khoảng trống này và khám phá các xu hướng trong tương lai tại điểm giao thoa giữa cơ sở hạ tầng khai thác Bitcoin và AI.
AI sẽ bùng nổ vào năm 2024 nhờ việc áp dụng rộng rãi công nghệ Generative AI (GenAI). Kể từ năm 2016, hơn 100.000 giao dịch đã đầu tư hơn 680 tỷ USD vào các công ty khởi nghiệp về AI và học máy, theo Pitchbook, với 120 tỷ USD được đầu tư vào riêng năm 2024.
Trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu năng cao (HPC) Sự gia tăng đang tạo ra nhu cầu rất lớn về năng lực của trung tâm dữ liệu. Các trung tâm dữ liệu rất quan trọng đối với hoạt động của AI/HPC, cung cấp cơ sở hạ tầng và sức mạnh cần thiết cho hoạt động tính toán sử dụng nhiều GPU. Các ứng dụng AI mới như mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) đặc biệt ngốn điện. Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế, một truy vấn ChatGPT cần 2,9 watt giờ điện, trong khi tìm kiếm trên Google chỉ cần 0,3 watt giờ.
Sự nổi lên của các doanh nghiệp AI/HPC sử dụng nhiều năng lượng mới nổi ở Hoa Kỳ đang thúc đẩy nhu cầu về trung tâm dữ liệu. Nghiên cứu của Goldman Sachs ước tính rằng nhu cầu trung tâm dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ đạt 21 gigawatt vào năm 2024 (tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái). Để tham khảo, tăng trưởng nhu cầu trung tâm dữ liệu của Hoa Kỳ từ năm 2022-2033 được ước tính là 15,8% CAGR. Goldman Sachs Research kỳ vọng nhu cầu trung tâm dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ tăng lên 45 gigawatt vào năm 2030, dựa trên mức tăng trưởng đáng kể hàng năm về nhu cầu trung tâm dữ liệu cho đến năm 2024. Đến năm 2030, các trung tâm dữ liệu của Mỹ sẽ tiêu thụ 45 gigawatt điện, chiếm 8% tổng công suất điện của Mỹ.
Cơ hội thị trường trung tâm dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ được hỗ trợ bởi việc tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI của các công ty siêu quy mô, các công ty trung tâm dữ liệu lớn như Google Cloud và AWS có thể nhanh chóng mở rộng công suất của trung tâm dữ liệu để phục vụ các khách hàng doanh nghiệp khác. Những công ty siêu quy mô này đã cam kết đầu tư hơn 100 tỷ USD vào trung tâm dữ liệu AI trong 10 năm tới để giải quyết nhu cầu ngày càng tăng về trung tâm dữ liệu. JPMorgan Asset Management ước tính 163 tỷ USD sẽ được đầu tư vào việc mở rộng vào cuối năm 2024 Công ty siêu lớn- quy mô kinh doanh doanh nghiệp tăng 28% so với cùng kỳ năm trước. Báo cáo dự đoán rằng vào vào năm 2038, chi tiêu vốn AI của các doanh nghiệp siêu quy mô sẽ đạt 370 tỷ USD, con số này ước tính chi phí vốn AI cho năm 2024 sẽ tăng 127%.
Sự tăng trưởng hiện tại và dự kiến về công nghệ AI và HPC đang thay đổi bối cảnh trung tâm dữ liệu. Các trung tâm dữ liệu và trung tâm dữ liệu siêu quy mô đang phát triển từ cơ sở điện toán truyền thống đến trung tâm cơ sở hạ tầng AI tiên tiến khi nhu cầu xử lý tăng lên. Những cơ sở này đang trở thành cơ sở hạ tầng nền tảng sẽ cung cấp năng lượng cho các công nghệ đột phá như xe tự lái, nghiên cứu y học tiên tiến và ứng dụng AI thế hệ tiếp theo. Tương lai của đổi mới kỹ thuật số sẽ phụ thuộc phần lớn vào sự phát triển và mở rộng liên tục của các cơ sở điện toán quan trọng này, đánh dấu một kỷ nguyên mới về cơ sở hạ tầng công nghệ.
Thị trường trung tâm dữ liệu hiện tại bao gồm nhiều công ty nhà nước và tư nhân. Họ cùng nhau quản lý một số lượng lớn các trung tâm dữ liệu. Các công ty nổi tiếng trong lĩnh vực này bao gồm Digital Realty, Equinix, Vantage, EdgeConnex và QTS, cùng với những công ty khác. Theo CBRE, khu vực trung tâm dữ liệu lớn nhất ở Hoa Kỳ hiện là ở Bắc Virginia, nhưng tốc độ tăng trưởng ở tất cả các khu vực đều nhanh đến mức tỷ lệ trống đang ở mức thấp lịch sử.
Có bao nhiêu trung tâm dữ liệu có trụ cột của các ngành khác nhau hỗ trợ mọi thứ từ Netflix không? và mọi thứ từ dịch vụ phát trực tuyến đến điện toán đám mây, trí tuệ nhân tạo và nhiều ứng dụng khác. Tuy nhiên, không phải tất cả các trung tâm dữ liệu đều được tạo ra như nhau. Mỗi trung tâm dữ liệu có thể được tùy chỉnh cho các khả năng cụ thể và được phân loại thành các danh mục khác nhau, bao gồm trung tâm dữ liệu siêu quy mô, biên, đám mây và doanh nghiệp. Các trung tâm dữ liệu ngày càng lớn hơn và mật độ năng lượng của chúng ngày càng cao hơn. Cuộc cạnh tranh nhằm cung cấp cơ sở hạ tầng cho các ngành đang phát triển nhanh chóng như AI đã dẫn đến một cuộc chạy đua vũ trang giữa các công ty siêu quy mô nhằm mở rộng công suất trung tâm dữ liệu với tốc độ chóng mặt.
Phục vụ các ngành phi AI của các nhà cung cấp trung tâm dữ liệu truyền thống thường vận hành một danh mục các trung tâm dữ liệu nhỏ hơn, phân tán về mặt địa lý, nhiều trung tâm trong số đó ban đầu được xây dựng cho các ứng dụng mật độ thấp. Trong thập kỷ qua, các trung tâm dữ liệu truyền thống đã hoạt động với mức tiêu thụ năng lượng tương đối thấp. Mặc dù Digital Realty (vốn hóa thị trường 62 tỷ USD) và Equinix (vốn hóa thị trường 94 tỷ USD) là hai trong số những công ty trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới, nhưng họ chủ yếu vận hành các trung tâm dữ liệu nhỏ hơn. Ví dụ: các trung tâm dữ liệu của Digital Realty thường có công suất từ 0,5 megawatt đến 40 megawatt cho mỗi cơ sở. Tương tự như vậy, kế hoạch xScale của Equinix bao gồm một mạng lưới trung tâm dữ liệu toàn cầu với tổng công suất hoạt động chỉ 292 MW trên 20 cơ sở (Bản trình bày dành cho nhà đầu tư Equinix Q3 năm 2024, ngày 8 tháng 11 năm 2024). Ngược lại, một số hoạt động khai thác có thể đạt được công suất năng lượng tương đương tại một địa điểm.
Trước đây, các nhà khai thác có rất ít động lực để mở rộng quy mô nhanh chóng do mật độ điện toán hạn chế của các dịch vụ phát trực tuyến, viễn thông, lưu trữ dữ liệu và nhiều ứng dụng đám mây. Tuy nhiên, khi trí tuệ nhân tạo tiến bộ và các thuật toán này ngày càng trở nên phức tạp, các trung tâm dữ liệu giờ đây phải sử dụng thế hệ GPU mới nhất và vận hành các cơ sở hiện đại trên quy mô lớn để tối ưu hóa việc thực hiện đào tạo.
Sự gia tăng quy mô là do những tiến bộ về sức mạnh tính toán GPU và lợi thế của tính toán song song, cho phép các trung tâm dữ liệu xây dựng các cụm lớn hơn với sức mạnh tính toán lớn hơn. Tính toán song song cho phép khối lượng công việc được phân phối liền mạch trên các GPU khác, cho phép mở rộng quy mô hiệu quả bằng cách thêm nhiều đơn vị hơn. Điều quan trọng là các cụm lớn tại một địa điểm giúp giảm độ trễ giữa các GPU, từ đó cải thiện hiệu suất tính toán song song. Ưu điểm này làm cho một cụm 200MW duy nhất có hiệu quả đào tạo AI cao hơn đáng kể so với bốn cụm 50MW được phân bổ theo địa lý, vì khả năng giao tiếp có độ trễ thấp giữa các GPU là rất quan trọng để tối đa hóa hiệu quả tính toán. Do đó, các công cụ siêu quy mô ưu tiên một vị trí duy nhất có khả năng tiếp cận công suất cao để đáp ứng nhu cầu của khối lượng công việc AI nâng cao.
Hiện tại, năng lực này đang bị thiếu hụt, khiến nhiều cơ sở cũ đang phải vật lộn để đáp ứng nhu cầu năng lượng khổng lồ mà khối lượng công việc AI/HPC hiện đại yêu cầu. Các cơ sở cũ không thể dễ dàng được trang bị thêm do các yếu tố như sự khác biệt về yêu cầu về mạng, làm mát và mật độ giá đỡ giữa các trường hợp sử dụng điện toán thấp và cao.
Ngày nay, các doanh nghiệp siêu quy mô yêu cầu các trung tâm dữ liệu có công suất năng lượng cao hơn để hỗ trợ việc đào tạo các mô hình sử dụng nhiều năng lượng của họ, chẳng hạn như các mô hình ngôn ngữ lớn. Theo một bài báo của Viện Uptime tháng 12 năm 2020, mật độ giá trung bình trong năm đó là 8,4 kW/giá, không bao gồm các giá trị ngoại lệ hiệu suất cao trên 30 kW/giá. Các giá đỡ máy chủ trong các trung tâm dữ liệu này, trước đây có công suất tối đa là 40 kW mỗi giá, giờ đây cần hỗ trợ hơn 132 kW mỗi giá. Đây là công suất mà các hệ thống tiên tiến như GB200 NVL72 của NVIDIA, đã phát triển ở đây, yêu cầu. chỉ vài năm nữa thôi. Các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng sự gia tăng mật độ tính toán và sự phát triển của Định luật Moore có thể đẩy yêu cầu về năng lượng của máy chủ lên mức chưa từng có.
Do đó, dữ liệu truyền thống Các nhà điều hành trung tâm đã chuyển trọng tâm sang phát triển lĩnh vực xanh để đáp ứng các thế hệ mới Các trung tâm dữ liệu chuyên dụng AI/HPC, việc phê duyệt năng lượng và xây dựng các trung tâm dữ liệu này sẽ mất nhiều năm. Theo một báo cáo gần đây của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ, sự gia tăng mạnh về yêu cầu kết nối từ các cơ sở có công suất từ 300 MW đến 1.000 MW trở lên đang gây áp lực lên khả năng cung cấp điện với tốc độ nhanh như vậy của lưới điện địa phương, dẫn đến việc kết nối và xây dựng. gia hạn là 2-4 năm.
Các nhà khai thác trung tâm dữ liệu siêu quy mô hiện đặt mục tiêu xây dựng các cụm GPU lớn nhất có thể để đào tạo các mô hình AI/HPC, trong đó một số công ty nhắm đến các trung tâm dữ liệu cấp gigawatt để chứa hàng trăm nghìn GPU thế hệ tiếp theo. Trong khi các nhà khai thác trung tâm dữ liệu siêu quy mô đang xây dựng trung tâm dữ liệu của riêng mình, họ vẫn phụ thuộc nhiều vào các nhà cung cấp bên thứ ba với khả năng năng lượng đã được chứng minh là có thể cung cấp năng lượng cho GPU trong thời gian nhanh hơn. Tuy nhiên, chỉ có một số trung tâm dữ liệu hiện có có khả năng xử lý nhu cầu năng lượng lớn và mật độ năng lượng cao như vậy. Phần lớn sự thiếu hụt này bắt nguồn từ việc thiếu dự đoán về sự tăng trưởng mạnh mẽ của nhu cầu trung tâm dữ liệu.
Các công cụ khai thác bitcoin có cơ sở quy mô lớn, sẵn sàng cung cấp năng lượng và do đó có khả năng đáp ứng nhu cầu năng lượng của các công cụ khai thác quy mô rất lớn. Trong nhiều năm, các thợ mỏ đã tìm kiếm các địa điểm có nguồn năng lượng dồi dào và giá cả phải chăng, đồng thời đảm bảo lượng công suất điện lớn ở một địa điểm duy nhất, cũng như các dự án cơ sở hạ tầng dài hạn như các thành phần trạm biến áp và trung bình và cao cấp. -thiết bị điện áp. Một số địa điểm khai thác đã có sẵn nguồn điện sẵn sàng, giúp giải quyết một trong những hạn chế lớn nhất mà các công cụ khai thác siêu quy mô gặp phải: khả năng tiếp cận nguồn điện đáng tin cậy trên quy mô lớn.
Với quyền truy cập vào các địa điểm khai thác Bitcoin có sẵn điện này, những người khai thác siêu quy mô có thể bỏ qua quá trình kéo dài nhằm đảm bảo nguồn năng lượng sẵn có và tập trung vào việc trang bị thêm cũng như tùy chỉnh cơ sở hạ tầng để đáp ứng nhu cầu cụ thể của họ. Nhiều thợ mỏ kiểm soát các địa điểm có công suất hàng trăm megawatt và rất ít nhà khai thác trung tâm dữ liệu truyền thống có thể đạt được quy mô này ở một địa điểm duy nhất. Một số công ty khai thác lớn đã thiết lập khả năng tiếp cận cơ sở hạ tầng điện quy mô công nghiệp, đảm bảo các đường ống năng lượng có công suất vượt quá 2 gigawatt (GW), cho phép các nhà khai thác được hưởng lợi từ nhu cầu công suất điện ngày càng tăng. Mặc dù có sự khác biệt đáng kể giữa các trang trại khai thác Bitcoin truyền thống và trung tâm dữ liệu AI, nhưng những người khai thác có kinh nghiệm quý báu trong việc quản lý các tòa nhà và trung tâm dữ liệu lớn. với đội ngũ điện, cơ khí, cơ sở vật chất và an toàn trưởng thành. Chuyên môn này có thể đơn giản hóa hơn nữa quá trình chuyển đổi cho các doanh nghiệp siêu quy mô muốn mở rộng quy mô nhanh chóng.
Không phải tất cả các thợ mỏ đều có thể tận dụng các cơ hội của AI/HPC . Để xây dựng một trung tâm dữ liệu phù hợp với AI/HPC, phải đáp ứng một số yếu tố chính, bao gồm khả năng tiếp cận đất đai quy mô lớn, nước làm mát, sợi tối, Sức mạnh đáng tin cậy và lao động lành nghề. Thật không may, ngay cả khi những điều kiện này được đáp ứng, những công ty chưa nhận được các phê duyệt cần thiết (ví dụ: công suất điện, đất đai và quy hoạch) hoặc chưa có các thành phần cơ sở hạ tầng dài hạn quan trọng sẽ gặp trở ngại trong quá trình phát triển và sự chậm trễ.
Một lý do quan trọng khác khiến không phải tất cả các công cụ khai thác Bitcoin đều có thể tận dụng cơ hội AI/HPC là do để thiết kế và Do sự khác biệt về yêu cầu vận hành, cơ sở hạ tầng hiện tại của thợ mỏ không thể được chuyển giao hoặc điều chỉnh trực tiếp cho các trung tâm dữ liệu AI. Mặc dù có một số điểm tương đồng về cơ sở hạ tầng điện quan trọng, bao gồm các bộ phận trạm biến áp cao áp và hệ thống phân phối điện, nhưng các trung tâm dữ liệu AI có những yêu cầu cụ thể đòi hỏi chuyên môn chi tiết và lao động có tay nghề cao.
Sự phức tạp của trung tâm dữ liệu AI nâng cao gần như mọi khía cạnh của hoạt động, bao gồm hệ thống cơ khí, làm mát và kết nối mạng, khiến việc chuyển đổi cơ sở khai thác Bitcoin thành trung tâm dữ liệu AI/HPC trở thành một nhiệm vụ khó khăn. Dưới đây, chúng tôi phác thảo một số nâng cấp chính mà các nhà khai thác sẽ cần để chuyển đổi các cơ sở hiện có thành trung tâm dữ liệu AI:
Khối lượng công việc AI/HPC yêu cầu trung tâm dữ liệu tốc độ cao. , kết nối có độ trễ thấp giữa các GPU. Do đó, cấu trúc mạng nội bộ của khối lượng công việc AI/HPC phức tạp hơn nhiều so với việc khai thác vì các GPU liên tục liên lạc với nhau. Chìa khóa để vận hành AI thành công là phát triển đường trục mạng tối ưu để đảm bảo thực hiện nhanh chóng khối lượng công việc. Ngoài ra, các kết nối tới cáp quang tối phải được thiết lập từ địa điểm và phải đáp ứng các yêu cầu về độ trễ, trong khi các địa điểm khai thác không yêu cầu các yêu cầu này.
Thợ mỏ sử dụng nhiều thiết kế làm mát khác nhau, bao gồm hệ thống làm mát bằng không khí, làm mát bằng nước và làm mát bằng nước. Việc làm mát tập trung chủ yếu vào bản thân các máy thực tế và ít hơn vào cơ sở hạ tầng hỗ trợ. Mặt khác, các trung tâm dữ liệu AI sẽ yêu cầu các giải pháp làm mát tiên tiến hơn, chẳng hạn như làm mát bằng chất lỏng trực tiếp trên chip để làm mát thế hệ máy chủ NVIDIA tiêu thụ nhiều năng lượng mới nhất, kết hợp với các hệ thống làm mát không khí bổ sung để hỗ trợ cơ sở hạ tầng mạng và cơ khí.
So với các trung tâm dữ liệu khai thác Bitcoin, trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo có yêu cầu khắt khe hơn về dự phòng. Hoạt động khai thác có tính chất linh hoạt và do đó không yêu cầu các cơ sở phát điện dự phòng mạnh mẽ. Mặt khác, các trung tâm dữ liệu AI thường sử dụng dự phòng ít nhất N+1 trong suốt quá trình hoạt động, trong khi các thành phần quan trọng hơn như mạng lõi và các thành phần lưu trữ yêu cầu mức độ dự phòng cao hơn để đảm bảo hoạt động không bị gián đoạn hoặc ít nhất là lưu trữ và lưu trữ đúng cách. kiểm tra dữ liệu trong trường hợp thiết bị bị lỗi. Điều này có nghĩa là đối với mọi cơ sở hạ tầng quan trọng (chẳng hạn như thiết bị làm mát), đều phải có một bản dự phòng (dự phòng N+1). Ví dụ: khi thực hiện bảo trì bộ phận làm mát, phải có sẵn bộ phận bổ sung để duy trì hoạt động liên tục. Mức độ dự phòng này hiếm khi được tìm thấy ở các cơ sở khai thác không có yêu cầu về thời gian hoạt động như vậy.
Trung tâm dữ liệu AI sử dụng máy chủ gắn trên giá, rất khác với ASIC hộp đựng giày được sử dụng trong khai thác Bitcoin. Việc hỗ trợ phần cứng AI đòi hỏi phải thiết kế lại hoàn toàn cơ sở hạ tầng vật lý bên trong của cơ sở để hỗ trợ các hệ thống gắn trên giá và các nhu cầu làm mát, kết nối mạng và điện cụ thể của chúng.
Mặc dù các thợ đào có thể có cơ sở hạ tầng và vị trí phù hợp, nhưng việc chuyển đổi sang hoạt động AI/HPC không chỉ đòi hỏi tài sản vật chất — mà còn đòi hỏi kiến thức chuyên môn, nền tảng công nghệ khác và mô hình kinh doanh mới. Những người có đội ngũ quản lý giàu kinh nghiệm có thể xây dựng thành công các hoạt động AI/HPC sẽ có cơ hội lớn để mang lại giá trị gia tăng đáng kể cho công ty của họ. Dưới đây là một số lợi thế chính có thể tăng thêm giá trị cho các công ty chọn phân bổ sức mạnh và tài nguyên trung tâm dữ liệu từ khai thác Bitcoin sang AI/HPC:
Biên lợi nhuận dòng tiền cao và khả năng dự đoán:AI/HPC Hoạt động của trung tâm dữ liệu, đặc biệt là các mô hình colocation/tùy chỉnh, có hợp đồng dài hạn với dòng tiền cố định và định kỳ thường được thỏa thuận trước khi bắt đầu xây dựng trung tâm dữ liệu. Đây là những dòng tiền có tỷ suất lợi nhuận cao và có thể dự đoán được, thường là với các đối tác có uy tín và các nhà điều hành trung tâm dữ liệu có thể chuyển phần lớn chi phí cho người thuê, bao gồm chi phí năng lượng và vận hành (tùy thuộc vào cơ cấu hợp đồng thuê).
Đa dạng hóa dòng tiền: Thu nhập không chỉ dễ dự đoán hơn khai thác Bitcoin mà còn không thể tin được vào thị trường tiền điện tử, thị trường có thể cân bằng những người làm việc trong lĩnh vực này. thị trường đầy biến động Hồ sơ doanh thu của các công ty rủi ro hơn trong thị trường tiền điện tử. Trong thị trường gấu Bitcoin, điều này có thể tăng cường sự ổn định tài chính, cho phép các công ty khai thác tiếp tục huy động tiền mặt thông qua vốn chủ sở hữu hoặc nợ mà không phải chịu gánh nặng pha loãng hoặc lãi suất quá mức.
Thị trường vốn sâu có thể giúp mở rộng quy mô hoạt động: Mặc dù cơ sở hạ tầng đắt hơn nhiều so với khai thác Bitcoin, do có thể dự đoán được dòng tiền, Bảo lãnh đầu tư trực tiếp hơn, mở ra các nguồn nợ và vốn cổ phần mới cho các dự án trung tâm dữ liệu. Các công ty cổ phần tư nhân, đầu tư cơ sở hạ tầng, quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm nhân thọ và nhiều công ty khác đang mong muốn tham gia vào không gian trung tâm dữ liệu để thu được lợi ích. Nhà điều hành trung tâm dữ liệu có hợp đồng thuê với một đối tác có uy tín có thể đảm nhận hợp đồng thuê và huy động vốn tài trợ dự án đáng kể để xây dựng trung tâm dữ liệu.
Theo "Trung tâm dữ liệu 2023" của Newmark Báo cáo Tổng quan Thường niên về Thị trường, khối lượng tài trợ nợ có kỳ hạn đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2023 và không hề chậm lại, với 18 tỷ USD tài trợ phát triển được bảo lãnh chỉ trong quý đầu tiên của năm 2024. Lãi suất cũng hợp lý, với lãi suất Newmark dao động từ khoảng 2,25% - 4,50% SOFR, tùy vào người cho vay.
Định giá rất lớn tiềm năng tăng giá:Cũng có sự khác biệt lớn về định giá giữa hoạt động khai thác và AI/HPC sau khi tài sản được thiết lập và ổn định, khiến AI/HPC trở thành một cơ hội rất hấp dẫn. Các công ty khai thác bitcoin trước đây đã giao dịch trong phạm vi bội số EV/EBITDA 6-12x, trong khi một số nhà khai thác trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới được định giá ở mức 20-25x EV/EBITDA. Điều này có ý nghĩa khi xét đến tỷ suất lợi nhuận cao, quỹ đạo tăng trưởng, dòng tiền có thể dự đoán được và mức độ biến động thị trường giảm so với tiền điện tử. Để hiểu rõ hơn về quy mô của sự khác biệt hiện tại, tổng EV của các công ty khai thác/AI kết hợp là 23% EV của Digital Realty, mặc dù có tổng công suất MW tiềm năng gấp 3,5 lần.
Do đó, khả năng dự đoán dòng tiền, thị trường tài chính năng động và mức định giá tăng đáng kể tạo ra AI/HPC Cơ hội cực kỳ hấp dẫn và có tiềm năng giá trị gia tăng cho những người khai thác có tài sản phù hợp. Những công ty khai thác này dự kiến sẽ thâm nhập đáng kể vào thị trường trung tâm dữ liệu truyền thống và trở thành một trong những nhà khai thác lớn nhất trong ngành.
AI/HPC đã thu hút nhiều sự chú ý trong vài tháng qua, nhưng Chúng tôi vẫn kỳ vọng hash rate và tốc độ tăng trưởng của mạng khai thác Bitcoin sẽ tiếp tục tăng. Sự tăng trưởng của hoạt động khai thác song song với sự tăng trưởng của AI/HPC. Giá Bitcoin tăng làm tăng lợi nhuận của các công ty khai thác và nếu giá tiếp tục tăng cao hơn và vượt qua mức độ khó của mạng ngày càng tăng thì việc khai thác có thể còn mang lại nhiều lợi nhuận hơn. NhưngVới sự trỗi dậy của Bitcoin và AI/HPC, tương lai của ngành khai thác sẽ như thế nào? Dưới đây, chúng tôi phác thảo một số xu hướng chính có thể xuất hiện trong sự hội tụ của hoạt động khai thác AI/HPC và Bitcoin trong tương lai gần:
Hầu hết các công cụ khai thác Bitcoin luôn ưu tiên tối đa hóa giá trị sử dụng năng lượng của họ. Hiện tại, trung tâm dữ liệu AI là con đường mang lại lợi nhuận cao nhất cho những người có địa điểm thích ứng. Với sự tăng trưởng về giá trị của các địa điểm AI/HPC, các địa điểm khai thác có thể được chuyển đổi thành trung tâm dữ liệu AI/HPC có thể sẽ đi theo con đường này để tối đa hóa giá trị cổ đông. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là bất lợi cho những người khai thác Bitcoin. Chúng tôi vẫn kỳ vọng tốc độ băm của mạng sẽ tăng, nhưng với tốc độ chậm hơn nếu không có công ty khai thác lớn nào của Hoa Kỳ chuyển đổi trang web của họ thành trung tâm dữ liệu AI/HPC. Những chuyển đổi này mang lại lợi ích cho những người khai thác vẫn còn trên mạng bằng cách loại bỏ sự cạnh tranh về hashrate.
Khi trí tuệ nhân tạo/điện toán hiệu suất cao (AI/HPC) ngày càng trở nên nổi bật, chúng tôi kỳ vọng các nhà khai thác sẽ tập trung hơn nữa vào việc triển khai năng lực của họ ở những địa điểm xa hơn vì các công cụ siêu quy mô có sẵn các địa điểm lớn cho AI/HPC ở các thị trường phát triển hơn và do đó trả giá cao hơn cho các công cụ khai thác. Khai thác bitcoin là không cần cấp phép, không phân biệt vị trí và linh hoạt, khiến nó trở thành một trong những cách tốt nhất để tận dụng công suất phát điện nhàn rỗi.
Chúng tôi kỳ vọng rằng phần lớn hoạt động khai thác Bitcoin sẽ được đẩy đến giới hạn để chuyển hướng khả năng kiếm tiền nhàn rỗi— đặc biệt là ở những vùng xa xôi của Hoa Kỳ và ở các thị trường quốc tế mới nổi như Ethiopia và Paraguay, những nơi giàu năng lượng dư thừa giá rẻ.
Ngoài ra, khi các khu vực khác nhau của Hoa Kỳ nỗ lực xây dựng cơ sở hạ tầng truyền tải và kết nối cáp quang, việc khai thác Bitcoin có thể đóng vai trò là cầu nối để thực hiện các dự án cơ sở hạ tầng năng lượng có quy mô lớn hơn như xây dựng trạm biến áp và nhà máy điện, ngay cả trong thời gian ngắn hoặc ngay lập tức. cơ hội rõ ràng để tận dụng AI/HPC Điều này cũng đúng trong trường hợp năng lực. Bằng cách sử dụng khai thác Bitcoin cho các khoản đầu tư liên quan đến sản xuất điện và bất động sản cơ hội, các nhà đầu tư có thể kiếm được lợi nhuận trong khi chờ đợi các trường hợp sử dụng năng lượng dài hạn khác thành hiện thực, định vị nó như một chiến lược hấp dẫn để tăng trưởng và đầu tư cơ sở hạ tầng.
Đối với những người khai thác không thể chuyển đổi sang trung tâm dữ liệu AI/HPC, các trang trại khai thác Bitcoin vẫn có thể hoạt động như một doanh nghiệp có lợi nhuận lâu dài. Một số công ty khai thác đã mua các cơ sở công suất lớn mà không có người thuê AI/HPC hiện có và cũng đã đầu tư vào các địa điểm ở các giai đoạn phát triển khác nhau. Như chúng tôi đã nêu trước đây, một số trang web này có thể không có các tính năng tốt nhất cần thiết cho AI/HPC nhưng vẫn hữu ích cho việc khai thác Bitcoin. Các công ty khai thác khác không có đội ngũ hoặc chuyên môn nội bộ để ký hợp đồng với các nhà cung cấp lớn và thực hiện các dự án xây dựng quy mô lớn và kỹ thuật đầy thách thức. Hy vọng của những người khai thác đang tìm cách tối đa hóa giá trị là khóa ứng dụng khách AI, nhưng trong trường hợp cơ hội AI/HPC không thành hiện thực, những người khai thác này vẫn có tùy chọn xây dựng hoạt động khai thác BTC có lợi nhuận.
Các nhà sản xuất ASIC như Bitmain đã bắt đầu phát triển ASIC cho giá đỡ trung tâm dữ liệu với kiểu dáng tương tự như GPU. Sự hài hòa hơn nữa của các hệ số dạng ASIC với các hệ số dạng GPU thế hệ tiếp theo sẽ cho phép các trung tâm dữ liệu kiếm tiền từ các giá đỡ máy chủ ít được sử dụng bằng cách cài đặt các công cụ khai thác có kích thước máy chủ trong không gian giá trống, điều này có thể thực hiện được nếu sử dụng các giá đỡ tương tự. Giúp đơn giản hóa quá trình chuyển đổi dữ liệu trung tâm AI/HPC. Trong tương lai, những người khai thác có thể sẵn sàng mua những máy này hơn vì chúng duy trì tính linh hoạt trong thiết kế trung tâm dữ liệu và giúp những người khai thác chuyển sang AI/HPC dễ dàng hơn nếu có cơ hội giá trị cao hơn.
Khi công suất của trung tâm dữ liệu AI/HPC tăng lên thì tác động của chúng lên lưới điện cũng tăng theo. Mặc dù các trung tâm dữ liệu này hầu như phải trực tuyến mọi lúc nhưng điều này không nhất thiết có nghĩa là tổng mức tiêu thụ năng lượng là không đổi. Trên thực tế, cấu hình tải cho quá trình đào tạo AI/HPC có thể rất không ổn định, vì tiêu thụ nhiều năng lượng hơn trong quá trình thực thi điện toán chuyên sâu và tiêu thụ ít năng lượng hơn trong các điểm kiểm tra. Tần suất của các điểm kiểm tra khác nhau và tùy thuộc vào cơ sở hạ tầng được triển khai cũng như quy mô của mô hình, quá trình này có thể mất từ vài phút đến hàng chục phút. Khi kích thước của mô hình tăng lên, cần lưu trữ nhiều dữ liệu hơn, làm tăng thời gian cần thiết để lưu tất cả dữ liệu.
Tương tự, đối với khối lượng công việc suy luận AI/HPC, hồ sơ tải dự kiến sẽ phù hợp chặt chẽ với nhu cầu của khách hàng vì mọi truy vấn mô hình đều được xử lý trực tiếp trong trung tâm dữ liệu. Ban đầu, những cấu hình này có thể có sự biến động đáng kể khi nhu cầu về mẫu mã biến động. Tuy nhiên, theo thời gian, khi các mô hình cụ thể được áp dụng rộng rãi hơn, tải trọng có thể trở nên dễ dự đoán hơn, với nhu cầu đạt đỉnh vào ban ngày và giảm vào ban đêm. Chu kỳ tải hàng ngày này mang đến cơ hội lý tưởng cho việc khai thác Bitcoin, vì các hoạt động khai thác có thể tăng hoặc giảm quy mô một cách linh hoạt để bổ sung cho nhu cầu năng lượng dao động của quá trình suy luận AI.
Do đó, Trong tương lai, việc khai thác Bitcoin có thể được sử dụng làm cơ chế cân bằng tải, trong đó việc khai thác sẽ tăng lên và giảm khi tải AI tiếp tục. Người thuê có thể chưa cần sử dụng hết dung lượng GPU, cho phép các thợ đào tăng tốc.
Đối với các nhà khai thác trung tâm dữ liệu, lợi ích rất rõ ràng vì họ có thể khai thác được nhiều giá trị hơn từ năng lực có thể được đưa lên mạng, trong khi đối với người thuê, điều này mang lại cho Trung tâm dữ liệu và tổng thể lưới điện cung cấp một mức độ ổn định tải. Khi các cụm trung tâm dữ liệu tăng quy mô, mức tiêu thụ điện năng và tác động lên lưới điện sẽ được giám sát chặt chẽ hơn và việc đảm bảo độ ổn định của tải sẽ rất quan trọng.
Các công ty khai thác tham gia hoạt động AI/HPC đang tích cực chuyển đổi công suất lẽ ra có thể được sử dụng để khai thác Bitcoin. Điều này sẽ làm chậm sự tăng trưởng tốc độ băm của mạng. Điều này đặc biệt quan trọng đối với đợt tăng giá tiềm năng của Bitcoin, vì việc tăng giá Bitcoin sẽ không mang lại mức tăng tương đương và bù đắp cho tỷ lệ băm của mạng, đẩy tỷ lệ băm cao hơn. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn mong đợi tốc độ băm mạng sẽ tăng lên khi các máy khai thác hiệu quả hơn xuất hiện trực tuyến, để thay thế các máy thế hệ cũ hoặc thực hiện các khoản đầu tư mới vào các địa điểm không có lợi cho hoạt động AI/HPC.
Nhu cầu về trung tâm dữ liệu ở Hoa Kỳ có thể sẽ tăng ở mức chưa từng có tỷ lệ Surge, dự kiến sẽ tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái chỉ riêng vào năm 2024. Các dự báo cũng cho thấy công suất trung tâm dữ liệu của Hoa Kỳ sẽ tăng hơn gấp đôi trong 5 năm tới, tăng từ công suất trung tâm dữ liệu 21 GW hiện tại lên 45 GW dự kiến. Sự tăng trưởng bùng nổ này, cùng với hàng trăm tỷ đô la đầu tư được cam kết bởi các nhà cung cấp siêu quy mô trong 5-10 năm tới, tạo ra cơ hội hấp dẫn cho các công ty có thể cung cấp hai nguồn lực quan trọng: năng lượng dồi dào giá rẻ và khả năng hỗ trợ cơ sở hạ tầng mạnh mẽ. Hoạt động AI và HPC.
Sự bùng nổ AI và HPC hiện nay đã bộc lộ điểm yếu chính của các trung tâm dữ liệu truyền thống: chúng không có khả năng chuyển đổi Cơ sở vật chất hiện có để đáp ứng nhu cầu năng lượng mạnh mẽ của khối lượng công việc AI hiện đại. Khoảng trống này trên thị trường tạo ra cơ hội đáng kể cho các hoạt động khai thác Bitcoin, vốn đã có thứ mà các công ty AI/HPC rất cần: các địa điểm lớn với kế hoạch tăng tốc nhanh chóng. Các nhà cung cấp siêu quy mô có rất ít lựa chọn để mở rộng quy mô hoạt động của họ kịp thời nhằm đáp ứng nhu cầu bùng nổ của hoạt động kinh doanh AI/HPC. Công cụ khai thác bitcoin đang trở thành một lựa chọn khả thi hợp lý để các doanh nghiệp siêu quy mô mở rộng hoạt động và duy trì tính cạnh tranh trong một thị trường đang phát triển. Tuy nhiên, cơ hội thế hệ này dành cho những người khai thác Bitcoin vẫn có tính chọn lọc. Chỉ một phần nhỏ hoạt động khai thác Bitcoin có cơ sở hạ tầng và khả năng cần thiết để hỗ trợ thành công các yêu cầu khắt khe của khối lượng công việc AI/HPC hiện đại. Những người khai thác sở hữu những tài sản khan hiếm này và tìm cách tối đa hóa giá trị của chúng sẽ chuyển sang các trung tâm dữ liệu AI/HPC.
Trong khi một số nhà phê bình cho rằng việc đa dạng hóa các máy khai thác Bitcoin sang các dịch vụ AI/HPC có thể làm suy yếu an ninh mạng bằng cách giảm lượng sức mạnh tính toán dành riêng cho các khối khai thác, thì sự thay đổi này thực sự có thể mang lại lợi ích rộng hơn cho hệ sinh thái khai thác. Những người khai thác không thể đáp ứng nhu cầu của các trang AI/HPC có thể thu được lợi nhuận cao hơn từ việc tăng giá băm. Khi nhiều thợ đào ngoại tuyến hơn và giá Bitcoin tăng, giá băm tăng sẽ làm tăng đáng kể tỷ suất lợi nhuận của tất cả các thợ đào Bitcoin. Với giá Bitcoin tăng vọt 143% từ đầu năm đến nay và một chủ tịch mới ủng hộ Bitcoin tại Nhà Trắng, hoạt động khai thác Bitcoin ở Hoa Kỳ đã sẵn sàng bước vào kỷ nguyên mạnh mẽ nhất của nó.
Sự giao thoa giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo được cho là một trong những lĩnh vực tiền điện tử nóng nhất vào năm 2024. Tính đến tháng 12 năm 2024, tổng vốn hóa thị trường của các dự án tiền điện tử sử dụng mã thông báo lỏng để xây dựng các dự án trí tuệ nhân tạo là khoảng 33 tỷ USD. Ngoài ra, Galaxy Research ước tính rằng hơn 382 triệu USD vốn mạo hiểm đã được phân bổ cho tiền điện tử giai đoạn đầu thông qua các Công ty khởi nghiệp trí tuệ nhân tạo năm 2024. Mặc dù hầu hết các dự án AI tiền điện tử đều thiếu sự phù hợp với thị trường sản phẩm, nhưng sự giao thoa giữa khai thác Bitcoin với sự phát triển của hoạt động kinh doanh AI/HPC là rõ ràng. Sự tham gia của hoạt động khai thác bitcoin vào AI nổi bật so với các lĩnh vực chồng chéo khác của hai lĩnh vực vì tiềm năng cung cấp trên quy mô lớn thành phần quan trọng nhất của hoạt động kinh doanh AI/HPC – năng lượng. Do đó, những người khai thác Bitcoin nắm giữ tài sản chuyển đổi AI/HPC có thể là một trong những khoản đầu tư tiền điện tử x AI thuần túy và có thể mở rộng duy nhất trong ngành hiện nay.
Trong làn sóng kỹ thuật số ngày nay, đồng tiền Web3 và Meme, như những hiện tượng tài chính và công nghệ mới nổi, đang dần thay đổi thế giới của chúng ta. 142 Protocol, với tư cách là một công trình sáng tạo trong lĩnh vực này, đang dẫn đầu một sự thay đổi chưa từng có với sức hấp dẫn độc đáo của nó.
JinseFinanceWBTC, Justin Sun, WBTC đầy nghi ngờ Lời giải thích của BitGo là gì? Golden Finance, BitGo đã đưa WBTC vào nhà Justin Sun.
JinseFinanceInfinex làm gì? Nó có tính đổi mới như thế nào? Người dùng có cơ hội gì để tham gia?
JinseFinanceSOLANA, ETH, NFT, đặt cược vào NFT như thế nào? Ethereum và Solana đã cung cấp những ưu đãi gì để thu hút người dùng vào năm 2024? Golden Finance, thị trường NFT đã phục hồi, bố trí thế nào?
JinseFinanceMEXC, giữa những tuyên bố về việc đóng băng tài sản và bí ẩn trên mạng xã hội của CEO, phủ nhận các cáo buộc và khẳng định hoạt động bình thường.
AlexTheo McCaul, MiCA ở dạng hiện tại sẽ không coi FTX và thậm chí có thể là Binance là sàn giao dịch "quan trọng".
BeincryptoSàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Hoa Kỳ Coinbase sẽ thu hẹp lại hầu hết các hoạt động của mình tại Nhật Bản.
decryptGiám đốc điều hành của công ty thanh toán tiền điện tử Wyre bị cáo buộc đã nói với nhân viên của mình qua email rằng ông đang thanh lý công ty và có kế hoạch chấm dứt dịch vụ trong tháng này.
decryptNền tảng truyền thông xã hội đang tìm cách cắt giảm chi phí và tìm các nguồn doanh thu mới; DOGE giảm xuống dưới 13 xu.
CoindeskGold Coast là một trong những thành phố hàng đầu ở Úc về mức độ chấp nhận tiền điện tử. Thị trưởng Tom Tate tuyên bố trên ...
Bitcoinist