Bách khoa toàn thư vàng | BTC có phải là nơi trú ẩn an toàn trong cuộc chiến thương mại không?

Nguồn: CoinTelegraph; Biên soạn bởi: Baishui, Golden Finance

1. Khi căng thẳng thương mại gia tăng, Bitcoin tham gia cuộc tranh luận về nơi trú ẩn an toàn

Trong nhiều thập kỷ, bất cứ khi nào khủng hoảng xảy ra, các nhà đầu tư đều đổ xô vào vàng và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, nhưng trong thế giới kỹ thuật số, phi tập trung ngày nay, Bitcoin đang bắt đầu trở thành một tài sản trú ẩn an toàn. Bất chấp sự biến động của mình, bitcoin đã cho thấy khả năng phục hồi trong thời kỳ hỗn loạn toàn cầu, bao gồm cả chiến tranh thương mại, thúc đẩy việc xem xét lại vai trò của nó như một kho lưu trữ giá trị.

Chúng ta hãy cùng xem xét và tìm hiểu nguồn gốc của vấn đề này.

Trong nhiều thập kỷ, bất cứ khi nào sự bất ổn - dù là chiến tranh, lạm phát hay thay đổi chính trị đột ngột - làm rung chuyển nền kinh tế toàn cầu, các nhà đầu tư đã làm những gì họ vẫn thường làm - chạy trốn đến những ngọn đồi an toàn nhất. Theo truyền thống, những ngọn đồi này được làm bằng vàng hoặc chứa đầy trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Nhưng mọi thứ đang thay đổi.

Trong một thế giới ngày càng số hóa, phi tập trung và biến động hơn bao giờ hết, mọi người bắt đầu tự hỏi liệu Bitcoin có thể trở thành một phần của loại tài sản trú ẩn an toàn hiện đại hay không, đặc biệt là trong các sự kiện gây gián đoạn như chiến tranh thương mại.

Để hiểu câu hỏi này, trước tiên bạn cần tìm hiểu điều gì khiến một tài sản trở thành nơi trú ẩn an toàn, Bitcoin đã hoạt động như thế nào trong tình trạng hỗn loạn liên quan đến thương mại gần đây và liệu nó có giành được vị trí ngang hàng với các tài sản phòng thủ truyền thống hơn hay không.

Trước hết, khái niệm "tài sản trú ẩn an toàn" không phải vì mục đích lợi nhuận mà là để bảo toàn giá trị. Trong thời kỳ khủng hoảng, các nhà đầu tư muốn có những tài sản có thể chịu được căng thẳng. Vàng vẫn giữ nguyên như vậy trong nhiều thập kỷ. Mặc dù đồng đô la Mỹ là tiền tệ hợp pháp, nhưng nó thường được coi là nơi trú ẩn an toàn do vị thế là đồng tiền dự trữ toàn cầu và sức mạnh của các tổ chức tài chính Hoa Kỳ.

Hoa Kỳ Trái phiếu kho bạc được bảo đảm bằng toàn bộ uy tín và niềm tin của chính phủ Hoa Kỳ. Tất cả các tài sản này đều có tính biến động tương đối thấp và tính thanh khoản cao.

Vấn đề ở đây là: Tính biến động của Bitcoin không hề thấp. Nơi đây nổi tiếng với những biến động mạnh mẽ. Nhưng bất chấp điều này, bạn có thể thấy những khoảnh khắc nơi đây hoạt động như một nơi trú ẩn an toàn. Không phải lúc nào cũng vậy, nhưng đôi khi lại như vậy, và điều đó thật thú vị.

Phải không?

2. Chiến tranh thương mại 2018-2019 và vai trò của Bitcoin trong thời kỳ hỗn loạn Mặc dù ngày càng được coi là “vàng kỹ thuật số”, Bitcoin có xu hướng di chuyển theo cùng hướng với cổ phiếu công nghệ đầu cơ và tình trạng an toàn của nó vẫn chưa được chứng minh.

Lấy cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ năm 2018-2019 làm ví dụ. Thị trường toàn cầu đang ngày càng biến động khi các mối đe dọa về thuế quan leo thang và căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn gia tăng. Cổ phiếu công nghệ bị ảnh hưởng và giá hàng hóa cũng biến động. Tuy nhiên, giữa lúc đó, một điều kỳ lạ đã xảy ra. Bitcoin đang âm thầm tăng giá. Từ tháng 4 đến tháng 7 năm 2019, giá Bitcoin đã tăng từ khoảng 5.000 đô la lên hơn 12.000 đô la.

Bitcoin không phải là trường hợp cá biệt. Giá vàng cũng tăng trong thời gian này. Tuy nhiên, đây là một trong những dấu hiệu sớm nhất cho thấy Bitcoin không chỉ là một tài sản rủi ro mà còn có thể đóng vai trò là hàng rào phòng vệ trong thời kỳ hỗn loạn. Giai đoạn đó đã nảy sinh một câu chuyện mới: Bitcoin là “vàng kỹ thuật số”.

Nguồn cung cố định là 21 triệu đồng xu khiến nó trở nên khan hiếm. Bản chất phi tập trung của nó có nghĩa là nó không chịu sự chi phối của bất kỳ chính sách nào của chính phủ. Và vì được xây dựng trên một mạng lưới toàn cầu chống kiểm duyệt nên nó không bị ảnh hưởng bởi các biện pháp kiểm soát vốn thường thấy trong thời kỳ căng thẳng về tài chính. Những phẩm chất này đang bắt đầu được các nhà đầu tư tìm kiếm giải pháp thay thế cho nơi trú ẩn an toàn truyền thống đón nhận.

Công bằng mà nói, Bitcoin không phải lúc nào cũng tuân theo các quy tắc. Mặc dù đôi khi nó di chuyển theo hướng ngược lại với tài sản rủi ro, nhưng thường thì nó hoạt động giống như một cổ phiếu công nghệ đầu cơ, đặc biệt là trong ngắn hạn. Theo lịch sử, Bitcoin có mối tương quan chặt chẽ với Nasdaq. Do đó, bất chấp sự phổ biến ngày càng tăng của câu chuyện về “vàng kỹ thuật số”, nó vẫn phù hợp với quan điểm cho rằng Bitcoin là sản phẩm đầu tư có beta cao dành cho các nhà đầu tư ưa thích rủi ro.

III. Câu chuyện bên trong cuộc chiến thuế quan của Trump năm 2025: Biến động thị trường, Bitcoin tăng giá Hàng nghìn tỷ đô la đã bị xóa sổ khỏi các chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ trong hai ngày, làm bùng nổ cuộc tranh luận về Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn thời hiện đại.

Đến tháng 4 năm 2025, câu hỏi liệu Bitcoin có thể đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn hay không lại một lần nữa được đưa ra thử nghiệm. Lần này, bài kiểm tra rõ ràng hơn. Vào tháng 2 năm 2025, Trump, người đang bước vào nhiệm kỳ thứ hai, đã công bố một đợt áp thuế quan mạnh tay mới nhằm mục đích phục hồi ngành sản xuất của Hoa Kỳ.

Những tiêu đề như vậy ngay lập tức khiến thị trường tài chính lo ngại, đặc biệt là khi các đối tác thương mại lớn bắt đầu thảo luận riêng về việc trả đũa. Vào ngày 2 tháng 4, Trump tuyên bố cái mà ông gọi là "Ngày giải phóng", áp dụng mức thuế quan toàn diện đối với hầu hết hàng hóa nhập khẩu. Điều này được coi là chủ nghĩa yêu nước về kinh tế, nhưng đối với thị trường, nó lại gây ra sự hỗn loạn.

Sự hỗn loạn đến rất nhanh. Vào ngày 3 tháng 4, Chỉ số Nasdaq Composite giảm gần 6%, với mức giảm trong một ngày là hơn 1.000 điểm. Xét về số liệu thô, đây là mức giảm kỷ lục. Chỉ số S&P 500 cũng không khá hơn là bao khi giảm gần 5%. Các nhà đầu tư bắt đầu hoảng sợ về sự gián đoạn chuỗi cung ứng, áp lực lạm phát và khả năng suy thoái kinh tế toàn cầu.

Vào ngày 4 tháng 4, sự hoảng loạn càng trở nên sâu sắc hơn. Chỉ số Nasdaq chính thức bước vào thị trường giá xuống và Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm hơn 2.200 điểm chỉ trong một ngày. Trong vòng 48 giờ, hàng nghìn tỷ đô la đã bị mất khỏi giá trị thị trường của các chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ.

4. Bitcoin không tăng đột biến trong suốt thời kỳ thị trường sụp đổ, nhưng cũng không giảm

Trong thời kỳ thị trường sụp đổ vào tháng 4 năm 2025, Bitcoin vẫn ổn định khi thị trường chứng khoán lao dốc và khả năng phục hồi của nó khiến nhiều người ngạc nhiên. Đồng tiền này không tăng vọt, nhưng sự ổn định của nó trong bối cảnh hỗn loạn cho thấy vai trò ngày càng tăng của nó như một kho lưu trữ giá trị trong thời kỳ hỗn loạn.

Vậy, Bitcoin hoạt động thế nào? Đáng ngạc nhiên là tình hình không thay đổi quá nghiêm trọng và đó chính là sự thật của câu chuyện. Trong khi hầu hết các loại tiền tệ khác đều giảm giá trong đợt bán tháo do thuế quan, Bitcoin lại không sụp đổ. Chỉ riêng điều đó thôi cũng đủ đáng chú ý.

Trong một thị trường mà ngay cả các chỉ số chuẩn mực trưởng thành nhất cũng đã sụp đổ, tính ổn định tương đối của Bitcoin đã thu hút sự chú ý của các nhà quản lý danh mục đầu tư và các nhà quan sát tổ chức.

Bitcoin, từ lâu đã bị chỉ trích là quá biến động để phù hợp để xây dựng danh mục đầu tư nghiêm túc, đã âm thầm vượt qua cơn bão tốt hơn nhiều tài sản truyền thống. Đây không phải là một phát bắn lên mặt trăng, đây là khoảnh khắc phục hồi. Nó tập trung nhiều hơn vào việc bảo tồn giá trị hơn là gia tăng giá trị. Đây chính là lý do tại sao các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Bitcoin vẫn giữ vững vị thế khi Nasdaq và S&P lao dốc, càng củng cố thêm quan điểm rằng Bitcoin có thể đang phát triển thành một tài sản mạnh mẽ hơn.

Rõ ràng là Bitcoin vẫn chưa tách biệt hoàn toàn khỏi các tài sản rủi ro. Nó vẫn bị ảnh hưởng bởi tính thanh khoản, chính sách tiền tệ và tâm lý nhà đầu tư. Nhưng trong những giai đoạn như tháng 4 năm 2025, nó thể hiện một số đặc điểm khác biệt. Nó không sụp đổ mà vẫn đứng vững! Và đối với ngày càng nhiều nhà đầu tư, điều này ngày càng trở nên quan trọng.

5. Bitcoin không phải là vàng mới, nhưng cũng không phải là BTC cũ

Khả năng phục hồi ngày càng tăng của Bitcoin bắt nguồn từ thị trường đang trưởng thành, sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức và sức hấp dẫn của nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro không có chủ quyền, có thể chuyển nhượng trong thời kỳ căng thẳng về tài chính hoặc địa chính trị. Mặc dù chưa phải là nơi trú ẩn an toàn tuyệt đối, nhưng rõ ràng nó đã vượt qua được gốc rễ đầu cơ của mình và đang khẳng định được vị thế của mình.

Động lực phát triển này một phần xuất phát từ các yếu tố cấu trúc. Thị trường Bitcoin đã trưởng thành trong vài năm qua. Việc áp dụng ở cấp độ tổ chức đã tăng lên. ETF Bitcoin giao ngay hiện đã có mặt trên các thị trường lớn. Giải pháp lưu trữ cũng hoàn thiện hơn. Có lẽ quan trọng nhất là mọi người hiểu rõ hơn về ý nghĩa của Bitcoin.

Bitcoin không còn chỉ là một loại tiền tệ đầu cơ nữa. Đây là công cụ bảo vệ chủ quyền tài chính, phòng ngừa tình trạng mất giá tiền tệ và mở rộng ranh giới của cơ sở hạ tầng tài chính chính trị hóa.

Ngoài ra, Bitcoin hoàn toàn không có chủ quyền. Trong bối cảnh chiến tranh thương mại, nơi tiền pháp định có thể được sử dụng làm vũ khí và kiểm soát vốn được triển khai, Bitcoin cực kỳ hấp dẫn đối với những người muốn chuyển tiền qua biên giới mà không bị can thiệp. Nó có tính di động, không cần xin phép và ngày càng cơ động hơn. Ba phẩm chất này chính xác là những tài sản mà con người mong muốn trong thời kỳ khủng hoảng.

Tất nhiên, điều này không có nghĩa là Bitcoin hiện là vua của các tài sản trú ẩn an toàn. Đối với các nhà đầu tư bảo thủ nhất thế giới, vàng vẫn đóng vai trò đó. Đồng đô la Mỹ vẫn là lựa chọn mặc định cho những người tìm kiếm thanh khoản trong thời kỳ khủng hoảng. Sự biến động giá của Bitcoin vẫn có thể khiến mọi người lo lắng. Nhưng bạn sẽ thấy nó trưởng thành hơn khi thị trường bị gián đoạn. Nó không còn bị thiệt thòi như trước nữa.

6. Bitcoin trong thời kỳ khủng hoảng, nơi trú ẩn an toàn 2.0?

Trong cả năm 2019 và 2025, Bitcoin đều cho thấy dấu hiệu trở thành nơi trú ẩn an toàn, chứng tỏ rằng đồng tiền này có thể đóng vai trò là hàng rào phòng vệ trong thời kỳ căng thẳng địa chính trị. Mặc dù chưa phải là vàng, nhưng những đặc tính độc đáo của nó khiến nó trở thành ứng cử viên ngày càng quan trọng trong bối cảnh tài chính toàn cầu.

Cho dù trong thời kỳ căng thẳng thương mại năm 2019 hay thời kỳ leo thang thuế quan năm 2025, Bitcoin vẫn hoạt động giống một công cụ phòng ngừa rủi ro hơn so với các chu kỳ trước. Điều này đáng được chú ý. Mặc dù Bitcoin vẫn chưa thực sự đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn, nhưng nó đang bắt đầu chứng minh khả năng của mình, ít nhất là trong một số trường hợp nhất định.

Còn có một vấn đề lớn hơn đang nảy sinh ở đây. Nếu Bitcoin thực sự trở thành tài sản trú ẩn an toàn phổ biến thì điều đó có ý nghĩa gì đối với thị trường tài chính? Điều này sẽ thay đổi việc xây dựng danh mục đầu tư, mô hình rủi ro và thậm chí là chiến lược địa chính trị như thế nào? Suy cho cùng, Bitcoin không phải là vàng. Nó tuân theo những quy tắc hoàn toàn khác.

Bitcoin có thể lập trình được. Nó có thể được chuyển đi khắp thế giới ngay lập tức. Nó có thể được chia thành các satoshi và nhúng vào các hợp đồng thông minh. Nếu nó trở thành một phần của phản ứng toàn cầu đối với khủng hoảng, luật chơi sẽ thay đổi.

Vậy, liệu Bitcoin có trở thành nơi trú ẩn an toàn mới trong cuộc chiến thương mại không? Không hẳn vậy, ít nhất là không theo nghĩa truyền thống. Nhưng nó chắc chắn đã giành được vị trí của mình.

Bitcoin có thể không phải là tài sản mà ông bà bạn đã mua để bảo vệ bản thân trong thời điểm bất ổn, nhưng đối với ngày càng nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là trong thời đại kỹ thuật số, nó đang trở thành nơi trú ẩn an toàn. Khi căng thẳng địa chính trị gia tăng và niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống suy giảm, Bitcoin đang định vị mình là một phương án phòng ngừa rủi ro tiềm năng cho tương lai.