Blackstone Group đã trở thành PE có lợi nhuận cao nhất một lần nữa?

Với tài sản trị giá 1 nghìn tỷ USD và lợi nhuận vô song, gã khổng lồ cổ phần tư nhân đã chinh phục Phố Wall sau khi người sáng lập 76 tuổi Steve Schwarzman (Steve Schwarzman) vẫn chưa dừng lại, ông còn muốn để chiếm lĩnh thị trường nước ngoài. Và người thừa kế công ty, Jonathan Gray, cũng đã chuẩn bị sẵn vũ khí để nhắm tới sự giàu có toàn cầu.

Vào tháng 9 năm 2023, Steve Schwarzman, tỷ phú sáng lập và CEO của Blackstone Group, đã tham dự một bữa tiệc ở Paris. Ông tổ chức lễ khai trương văn phòng mới rộng 26.000 foot vuông với nhân viên của mình ở châu Âu. Trong khoảng sân trang nhã được xây dựng từ thế kỷ 18, bên cạnh ông là Gérard Errera, chủ tịch hãng Blackstone của Pháp và cựu đại sứ Pháp tại Anh. Sáng hôm đó, tại Hội nghị thường niên về thị trường vốn tư nhân quốc tế, Schwarzman đã có bài phát biểu quan trọng trước hơn 2.000 đại diện của các nhà đầu tư và văn phòng gia đình lớn nhất châu Âu. Đối với Schwarzman, chuyến đi tới châu Âu này rất ngắn và gọn. Chỉ một ngày trước đó, tỷ phú 76 tuổi đã có mặt tại Frankfurt, Đức, thông báo thành lập văn phòng Blackstone rộng 14.000 mét vuông trên tầng cao nhất của một tòa nhà chọc trời bằng kính và thép ở khu tài chính.

Schwarzman phát biểu tại trụ sở Park Avenue ở New York, "Tôi đã tham gia vào vô số sự cống hiến cho văn phòng trong đời mình, nhưng điều này quan trọng hơn Thú vị hơn bao giờ hết,“Càng ở xa trụ sở chính, bạn càng phải nỗ lực nhiều hơn để đảm bảo văn hóa doanh nghiệp thống nhất và tránh rủi ro trong giao dịch.”

Khi Blackstone mở rộng trên toàn cầu, công ty hiện có 17 văn phòng trên khắp thế giới và đã tăng gấp đôi số lượng nhân viên ở nước ngoài chỉ sau 5 năm.

Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Blackstone, Jonathan Gray luôn luôn di chuyển, chỉ đến New York vào thứ Hai hàng tuần để họp ban điều hành. Trong khi Schwarzman ở Paris thì Gray lại cách đó 3.500 dặm. Trên đường đến Toronto. Blackstone sẽ thành lập công ty đầu tiên Văn phòng Canada ở đây. Trước đây, anh ấy cũng đã đến Tập đoàn Blackstone ở Singapore, và văn phòng Blackstone ở Singapore cũng đang chuẩn bị tăng gấp đôi số lượng nhân viên lên 200 trong vòng hai năm. Ngay cả sau khi rời khỏi New York, Gray vẫn đang trên đà " đi công tác". Trên đường đến trụ sở chính vào lúc bình minh, anh ấy thường liên lạc với cấp dưới của mình ở Mumbai.

Các trung tâm mua sắm có thể đang suy yếu ở Hoa Kỳ, nhưng chúng đang bùng nổ ở Ấn Độ. Nexus Trải rộng trên một triệu feet vuông ở Mumbai , Seawoods là trung tâm sang trọng nhất trong số 17 trung tâm mua sắm của Blackstone ở Ấn Độ. Nguồn ảnh: BLCKSTONE

India Matters Blackstone, công ty sở hữu 40 công ty ở Ấn Độ, là trung tâm thương mại lớn nhất nước này công ty bất động sản. Ấn Độ là thị trường hoạt động hiệu quả nhất của công ty cổ phần tư nhân. Tháng 5 năm ngoái, công ty này đã hoàn tất thương vụ ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) trị giá 1,9 tỷ USD. , Blackstone đã đưa công ty điều hành trung tâm mua sắm lớn nhất Ấn Độ Nexus ra công chúng.

Sự mở rộng nhanh chóng của Blackstone trên phạm vi quốc tế là do thị trường quốc tế cung cấp nhiều vốn hơn. Các nhà đầu tư tổ chức của Hoa Kỳ đã phân bổ 25% quỹ trở lên của họ cho các quỹ cổ phần tư nhân và họ không có ý định đầu tư thêm vốn trong lĩnh vực này. Nhưng nhìn khắp thế giới, đầu tư cổ phần tư nhân vẫn đang ở giai đoạn đầu và tiềm ẩn những rủi ro Cơ hội lớn. Các công ty tư nhân có doanh thu hơn 250 triệu USD chiếm 86% số doanh nghiệp có thể đầu tư, theo Capital IQ. Và Blackstone ước tính có 80 nghìn tỷ USD tài sản của nhà đầu tư cá nhân trên toàn thế giới, với phần lớn ở các khu vực châu Âu như Zurich và Paris, và một số ở châu Á như Tokyo, Seoul và Mumbai.

Tài sản ròng hiện tại của Schwarzman xấp xỉ 38 tỷ USD, và nếu bạn nói chuyện với ông ấy về doanh nghiệp ông thành lập năm 1985, bạn sẽ nhanh chóng nhận ra, hình thức mua lại bằng đòn bẩy truyền thống phương pháp mà anh ấy từng tạo ra đang trải qua những thay đổi. Tại Hoa Kỳ, mô hình vốn cổ phần tư nhân truyền thống, tức là huy động vốn từ các tổ chức lớn, mua lại các công ty truyền thống, gánh một lượng nợ lớn và sau đó nhanh chóng kiếm lợi nhuận bằng cách cắt giảm chi phí và điều chỉnh lại cơ cấu vốn, đang suy giảm. hoặc đã trở thành một ngành tăng trưởng chậm hơn. Ngày nay có hơn 2.000 công ty cổ phần tư nhân, tăng chưa đến 500 so với một thập kỷ trước.

Xu hướng đầu tư mới khác với xu hướng này, tập trung hoàn toàn vào phát triển và tăng trưởng. Các công ty đang mua lại các công ty trong lĩnh vực hậu cần, cơ sở hạ tầng, khoa học đời sống và thương mại điện tử và thúc đẩy các công ty này phát triển thay vì thu hẹp lại vì lợi nhuận. Điều này khác với các phương pháp mua lại truyền thống, các quỹ cổ phần tư nhân truyền thống có vòng đời hạn chế, chỉ từ 10 đến 12 năm và phục vụ hoàn toàn mô hình cắt giảm chi phí và tạo ra lợi nhuận này. dành cho cá nhân. Mở cửa cho các nhà đầu tư và không có thời hạn. Giống như Berkshire Hathaway của Warren Buffett, cách tiếp cận mới của Blackstone là mua và nắm giữ, và dòng tiền mới thực hiện điều này bằng cách hạn chế việc mua lại. Từ con số không cách đây 10 năm cho đến ngày nay, loại quỹ vĩnh viễn mới này chiếm 38% trong số tài sản trị giá 1 nghìn tỷ USD mà Blackstone quản lý và cũng đóng góp nhiều thu nhập từ phí hơn.

Gray đã phát minh ra Quỹ vĩnh viễn (Perpetuals) tại Blackstone Group. Doanh nhân 54 tuổi này đang thúc đẩy quá trình tái tạo của Blackstone thành nhà cung cấp vốn đầy đủ dịch vụ lớn nhất thế giới, thách thức trực tiếp các trung tâm vốn lớn như J.P. Morgan & Co., BNP Paribas và HSBC của Hồng Kông. Về mặt cho vay, các doanh nghiệp bảo hiểm và tín dụng của Blackstone đã có tài sản trị giá 319 tỷ USD và đang thu hút tiền từ các khách hàng bảo hiểm muốn kiếm hơn 150 điểm cơ bản cho chi phí đầu tư vào thị trường trái phiếu đại chúng.

Gray, người hiện có tài sản ròng trị giá 7 tỷ USD, nói: "Nó không giống như vốn cổ phần tư nhân thời cha mẹ bạn. Những thay đổi đã xảy ra. Ai là người Bạn có thể nghĩ rằng một công ty cổ phần tư nhân có thể có chi phí vốn thấp nhất không? Tôi đã cho vay tín dụng xếp hạng A và tín dụng xếp hạng AA."

Blackstone đã trở thành Công ty quản lý tài sản thay thế đầu tiên được đưa vào Chỉ số S&P 500. Blackstone đã mua lại khoảng 230 công ty khác nhau trên khắp thế giới và tuyển dụng hơn 650.000 người, nhiều hơn nhiều so với các đối thủ Apollo và KKR Group. Danh mục bất động sản thương mại trị giá 337 tỷ USD của Blackstone bao gồm 12.000 bất động sản có diện tích 1,1 tỷ feet vuông trên toàn thế giới.

Nhà phân tích Chris Kotowski của Oppenheimer cho biết: “Có vẻ còn quá sớm để nói rằng đã có sự bùng nổ của ngành, bất kể là huy động vốn hay vốn hoạt động, mọi người đều biết đây sẽ là một cuộc cạnh tranh toàn cầu."

Gray đặc biệt lạc quan khi nói về quá khứ "Quản lý tài sản thay thế đang trưởng thành khi các nhà đầu tư nhận ra rằng việc từ bỏ tính thanh khoản trong trao đổi để có được lợi nhuận cao hơn không chỉ áp dụng cho các lĩnh vực có rủi ro cao, điều đó có nghĩa là thị trường của chúng tôi đã phát triển rất nhiều", công ty cho biết tại thời điểm mua lại nguồn vốn. . . . . . "

Trong số các ông trùm mới nổi ở Phố Wall, rất ít người khiêm tốn và khiêm tốn như Jonathan Gray. Ông gia nhập Blackstone vào năm 1992 ngay sau khi tốt nghiệp Đại học Pennsylvania chuyên ngành tiếng Anh và tài chính, có thể nói là một doanh nhân hoàn hảo.

Anh lớn lên trong một gia đình trung lưu ở ngoại ô Chicago. Cha mẹ anh ly hôn khi anh mới 6 tuổi. Gray nói trong bài phát biểu khai giảng tại trường dự bị của con gái cô vào mùa hè năm ngoái: “Cuộc ly hôn của cha mẹ tôi đã dạy tôi rằng ngay cả những thứ ổn định cũng không tồn tại lâu và có thể tan vỡ chỉ trong vài giây”.

Anh học trung học ở Highland Park, Illinois, nơi anh bị mụn trứng cá, chưa từng có bạn gái và rất sợ nói trước đám đông. “Tôi không phải là một đứa trẻ nổi tiếng, tôi không phải là một vận động viên ngôi sao và tôi cũng không phải là chủ tịch của Model United Nations,” anh nói. đội trung học: một lần trong một hiệp nhất định. Không thi đấu và đội chỉ thắng một trận trong 24 trận.

Năm 1992, Gray gia nhập Blackstone. Trong năm đầu tiên, ông là nhà phân tích ở New York, chủ yếu phân tích các con số và chuẩn bị các bài chào hàng cho các nhân viên cấp cao. Anh nhanh chóng nổi tiếng nhờ khả năng nắm bắt chi tiết. Ông làm việc cạnh John Schreiber, lúc đó là người đứng đầu bộ phận Chicago của Blackstone Real Estate.

Schreiber, hiện 77 tuổi, nhớ lại: "Ông ấy thích thò đầu qua cánh cửa bên cạnh và hỏi tôi rất nhiều câu hỏi." Đến năm 2005, Gray đã 34 tuổi. Vào thời điểm đó, Schwarzman bổ nhiệm ông làm người đứng đầu bộ phận bất động sản đang phát triển của công ty. Theo Schwarzman, chính tầm nhìn chiến lược của Gray đã dẫn đến hai thương vụ sinh lời cao nhất cho Blackstone. Ông đã sử dụng CMBS, hay chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp thương mại, ngay từ giai đoạn đầu, cho phép Blackstone hoàn thành các giao dịch lớn hơn với chi phí thấp hơn. Gray cũng nhận ra rằng Blackstone có thể mua các công ty bất động sản được giao dịch công khai, nhiều chủ sở hữu của họ đã mua được những tài sản lớn trong nhiều năm nhưng có thể giao dịch chúng với giá thấp hơn số tiền họ nắm giữ.

Hai giao dịch mang tính đột phá kể trên đều diễn ra vào năm 2007, khi thị trường bất động sản đang ở thời kỳ đỉnh cao. Đầu tiên là thương vụ mua lại tài sản văn phòng lớn của Sam Zell trị giá 39 tỷ USD. Viện dẫn những lo ngại về thị trường, Schwarzman chỉ đạo Gray và nhóm của ông bán ngay tài sản trị giá gần 30 tỷ USD để giảm thiểu rủi ro của thương vụ. Tất cả điều đó đã loại bỏ phần lớn rủi ro khỏi thương vụ này, nhưng Blackstone vẫn giữ được những tài sản quan trọng ở New York, Boston và California. Các đối tác của Blackstone cuối cùng đã tăng gấp ba lần giá trị khoản đầu tư của họ.

Một thương vụ lớn khác là thương vụ Blackstone mua lại Tập đoàn Hilton trị giá 26 tỷ USD, bao gồm Khách sạn Waldorf Astoria ở New York và Khu nghỉ dưỡng Bãi biển Hilton Waikiki ở Hawaii. Thỏa thuận được hoàn tất vào tháng 10 năm 2007, đúng lúc hệ thống tài chính toàn cầu đang trên bờ vực sụp đổ. Thỏa thuận này mất sáu năm để hoàn thành, nhưng nó dạy Gray rằng ngay cả khi bạn trả quá nhiều tiền cho những tài sản có chất lượng với một thương hiệu mạnh, với sự quản lý và hỗ trợ tài chính phù hợp, bạn vẫn có thể thu được lợi nhuận khổng lồ. Vào thời điểm suy thoái kinh tế, Blackstone đã giảm 71% khoản đầu tư của mình vào Hilton, nhưng Gray vẫn tiếp tục, mua lại khoản nợ với giá chiết khấu sâu và bơm thêm 800 triệu USD vào công ty. Sau khi đưa Hilton trở lại cổ phiếu đại chúng vào năm 2013, Blackstone đã đạt được khoản lợi nhuận lớn nhất từ ​​trước đến nay, khoảng 14 tỷ USD.

Năm 2018, Gray được Schwarzman bổ nhiệm làm chủ tịch kiêm giám đốc điều hành sau khi hoạt động kinh doanh bất động sản mang lại lợi nhuận 115 tỷ USD cho tập đoàn. Kế nhiệm một tỷ phú Blackstone khác, cựu tỷ phú chủ tịch Tony James.

Hoạt động kinh doanh quỹ mua lại tổ chức truyền thống của Blackstone trị giá 641 tỷ USD và vẫn rất mạnh. Nhưng hai lĩnh vực kinh doanh khác là nguồn tăng trưởng mới chính.

Lãi suất tăng mạnh trong hai năm qua, cùng với sự sụt giảm cho vay ngân hàng, đã cho phép cái gọi là tín dụng tư nhân, hay cho vay trực tiếp bởi các tổ chức phi chính phủ. -ngân hàng, để bùng nổ. Trong bối cảnh đó, Blackstone đã sáp nhập các doanh nghiệp tín dụng và bảo hiểm của mình vào tháng 9 năm ngoái và đang tích cực tán tỉnh các khách hàng bảo hiểm quen đầu tư vào trái phiếu giao dịch công khai. Hiện tài sản của đơn vị kinh doanh này đã lên tới 319 tỷ USD.

Về trái phiếu thị trường đại chúng bao gồm phí bảo lãnh phát hành và cơ quan xếp hạng, Gray hỏi: “Hãy nghĩ về một công ty bảo hiểm nhân thọ có khoản nợ 30 năm. Tại sao? Tại sao lại như vậy? họ chỉ giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn và trả số tiền đó cho tài sản lưu động?”

Xu hướng lớn Nghĩa là, tín dụng sẽ được chuyển từ tài sản thuần túy có tính thanh khoản sang một lượng lớn vốn cổ phần tư nhân do thiểu số nắm giữ.

Blackstone hiện cung cấp khoản nợ cấp đầu tư cho các công ty bảo hiểm với lợi suất cao hơn 150 điểm cơ bản so với trái phiếu tương đương. Gray cho biết: “Một trong những xu hướng lớn là tín dụng sẽ chuyển từ loại tài sản có tính thanh khoản thuần túy sang loại tài sản có tỷ trọng đáng kể trong khu vực tư nhân”. Theo Hiệp hội Ủy viên Bảo hiểm Quốc gia, chỉ riêng các công ty bảo hiểm Hoa Kỳ đã nắm giữ hơn 5 nghìn tỷ USD trái phiếu tính đến cuối năm 2022.

"Một thiểu số đáng kể" là gì? Gray nghĩ là 20%. Ông nói: "Đây sẽ là một hiện tượng toàn cầu. Nó sẽ xảy ra ở đây và nó sẽ xảy ra ở mọi nơi."

Một động lực tăng trưởng khác mà Blackstone sẽ dựa vào sẽ đến từ các khách hàng là nhà đầu tư giàu có của các nhà quản lý tài sản toàn cầu. Hiện tại, công ty có 240 tỷ USD (gần một phần tư) tài sản đến từ các nhà đầu tư bán lẻ, tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm hơn 30%.

Đây là nơi một trong những đổi mới khác của Gray, cái gọi là đầu tư bền vững, sẽ đóng một vai trò quan trọng. Vào khoảng năm 2015, Gray đã xem xét kỹ lưỡng các lựa chọn đầu tư dành cho những cá nhân muốn đầu tư vào xây dựng và bất động sản thương mại cấp tổ chức khác. Ngoài các khoản đầu tư bất động sản một lần rủi ro hơn, họ có thể đầu tư vào các quỹ tín thác đầu tư bất động sản được giao dịch công khai (REIT) không ổn định hoặc các vị trí riêng tư không được giao dịch tương đối kém thanh khoản, thiếu minh bạch và có phí trả trước lên tới 12%. Lòng tin.

"Cái nhìn sâu sắc của chúng tôi là nếu chúng tôi mang những kỹ năng bất động sản tốt nhất của Blackstone đến đây và mức phí của chúng tôi về cơ bản giống như mức phí của các nhà đầu tư tổ chức, thì điều gì sẽ xảy ra? xảy ra à?” Gray nói. Vào năm 2017, anh đã ra mắt Quỹ tín thác thu nhập bất động sản Blackstone, một sản phẩm giống như quỹ tương hỗ dành cho các nhà môi giới với mức đầu tư tối thiểu là 2.500 USD, phí tư vấn 1,25%, phí Hiệu suất 12,5% và lợi nhuận được đảm bảo 5%. Không giống như các quỹ cổ phần tư nhân truyền thống, không có ngày rút tiền hoặc ngày đáo hạn và tiền của nhà đầu tư được đưa vào sử dụng ngay lập tức. Một tính năng thân thiện với nhà đầu tư khác: Khi đến thời điểm nộp thuế, các quỹ này phát hành biểu mẫu 1099 thay vì biểu mẫu K-1 cho các đối tác hữu hạn, điều mà họ cho là gây phiền toái. Tuy nhiên, số tiền mua lại không được vượt quá 2% tài sản ròng mỗi tháng và 5% tài sản ròng mỗi quý.

Phát minh của Gray được các nhà môi giới bao gồm Merrill Lynch, Morgan Stanley và UBS tăng vọt, và những nhà môi giới này thường tự tính phí bán hàng của mình. Đến năm 2021, tài sản của BREIT, công ty sở hữu nhà ở sinh viên, trung tâm dữ liệu và nhà kho, đã tăng lên 70 tỷ USD. Sau đó, khi thị trường sụt giảm vào năm 2022, các nhà đầu tư lo lắng đã gửi yêu cầu mua lại, buộc Blackstone phải hạn chế rút tiền và tài sản giảm xuống còn 61 tỷ USD. Gray khẳng định rằng BREIT đã hoạt động như mong đợi, đồng thời lưu ý rằng bao gồm cả cổ tức hàng tháng, nó đã mang lại lợi nhuận khoảng 11% mỗi năm.

Thành công của BREIT đã tạo ra Quỹ tín dụng tư nhân Blackstone (BCRED), ra mắt vào năm 2021 và hiện có tài sản 29 tỷ USD. Các đối thủ của Blackstone, bao gồm Apollo và KKR, cũng đã tham gia cuộc chơi. Người ta ước tính rằng hơn 1,2 nghìn tỷ USD đã được đổ vào các sản phẩm vĩnh viễn.

Joan Solotar, người đứng đầu toàn cầu về tài sản tư nhân tại Blackstone Group, cho biết: "Chúng tôi đã đi từ việc phát hành các quỹ thu nhỏ đến giờ có đầy đủ các quỹ mở tiền . Cho phép bạn tham gia vào thị trường mỗi ngày, thay vì chỉ vài năm một lần."

Quỹ vĩnh viễn của Blackstone không chỉ dành cho những cá nhân giàu có mà còn được ưa chuộng bởi các tổ chức. Đối tác cơ sở hạ tầng Blackstone (BIP) có tài sản 32 tỷ USD và Đối tác bất động sản Blackstone (BPP) có 66 tỷ USD.

Đừng nghĩ rằng những quỹ mới này chỉ là rượu cũ bình mới. Các quỹ vĩnh viễn đang thay đổi chính mô hình hoạt động của Blackstone.

Gần đây, công ty đã ra mắt Quỹ chiến lược cổ phần tư nhân Blackstone (BXPE), về cơ bản kết hợp hoạt động kinh doanh mua lại ban đầu của mình được đóng gói thành một quỹ thân thiện với nhà đầu tư cá nhân. Tính đến đầu tháng 1, BXPE đã huy động được 1,3 tỷ USD.

"Chúng tôi sẽ tiếp tục giới thiệu một loạt sản phẩm mới," Schwarzman nói. "Các nhà phân phối hiện nắm giữ khoảng 2% tài sản của họ dưới dạng đầu tư thay thế và họ Chúng tôi hy vọng sẽ mở rộng cơ sở khách hàng của chúng tôi lên 10% đến 15%. Vì vậy, đây là một lĩnh vực khác có tiềm năng tăng trưởng bùng nổ và chúng tôi đang ở vị trí số một trên thế giới."

Trong số tài sản trị giá 1 nghìn tỷ USD của Blackstone, khoảng 70% được đầu tư vào Bắc Mỹ, 20% ở Châu Âu và 10% ở Châu Á. Công ty cũng có dấu ấn đáng kể bên ngoài Hoa Kỳ, với 1.250 nhân viên tại các văn phòng ở nước ngoài, nhưng công ty sẽ tiếp tục phát triển.

Trong phòng họp trên tầng 10 của Tòa nhà Marunouchi ở khu tài chính Tokyo, Daisuke Kitta, người đứng đầu bộ phận bất động sản Nhật Bản của Tập đoàn Blackstone, và một nhà kinh doanh đầu tư cổ phần tư nhân đang ngồi Atsuhiko Sakamoto và Ryusuke Shigetomi, chủ tịch của công ty gồm 75 nhân viên. Shigetomi gia nhập Blackstone vào năm 2021, trước đây từng giữ chức phó chủ tịch ngân hàng đầu tư toàn cầu tại Morgan Stanley và tại Mitsubishi UFJ Financial. Giống như cựu đại sứ Pháp tại Anh Gérard Herrera, cựu chiến binh tài chính 40 năm này được giao nhiệm vụ mở ra cánh cửa trong một thị trường được quản lý chặt chẽ do các ngân hàng lớn thống trị.

Blackstone đã đầu tư vào bất động sản Nhật Bản Gần 7 tỷ USD. Vào năm 2020, khi Blackstone đang đàm phán để mua lại Alinamin Pharmaceuticals từ Takeda Pharmaceuticals, đại dịch đã ập đến, nhưng đội ngũ địa phương của Blackstone vẫn có thể tiến hành các chuyến thăm và làm việc tại chỗ trong thời gian việc đi lại quốc tế bị hạn chế. lớn nhất trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe của Nhật Bản.

Theo công ty nghiên cứu dữ liệu Altrata , Nhật Bản đứng thứ tư trên thế giới về số lượng cá nhân có thu nhập ròng cao, sau Hoa Kỳ, Trung Quốc và Đức. Theo ước tính của chính phủ Nhật Bản, công dân Nhật Bản nắm giữ khoảng 13 nghìn tỷ USD tài sản tài chính cá nhân. Khoảng 50% trong số đó là tiền mặt và tiền gửi ngân hàng lãi suất thấp. Tin tốt cho Blackstone là những cải cách của chính phủ đã được thực hiện cuối cùng đã mở cửa hoạt động kinh doanh quản lý tài sản trị giá 5 nghìn tỷ USD của đất nước." Thủ tướng Nhật Bản Fumio Kishida gần đây cho biết: "Chúng tôi sẽ khuyến khích mạnh mẽ hoạt động quản lý tài sản nâng cao và thu hút người chơi mới.

Blackstone đã hợp tác với Nomura Securities và Daiwa Securities có trụ sở tại Tokyo để gây quỹ cho BREIT Funds, nơi khách hàng của họ đã bơm đồng yên vào khoản nợ lãi suất thả nổi của BCRED. "Shigetomi nói.

Mặc dù London vẫn là chi nhánh nước ngoài lớn nhất của Blackstone cho đến nay, với 600 nhân viên và một tòa nhà mới trong tòa tháp văn phòng Mayfair An, nhưng lục địa này đã trở nên màu mỡ nền tảng cho hoạt động kinh doanh mới.

James Seppala, người đứng đầu bộ phận bất động sản Châu Âu tại Blackstone Group, cho biết: "Bất động sản là một ngành kinh doanh có mối quan hệ, vì vậy bạn phải là một phần của thị trường địa phương. Năm ngoái là một năm quan trọng: khoảng 50% hoạt động kinh doanh bất động sản của Blackstone đến từ châu Âu, nơi chủ đề là "hậu cần, hậu cần, hậu cần". Công ty là chủ đất lớn nhất châu Âu với tài sản trị giá hơn 100 tỷ USD trên khắp lục địa, một nửa trong số đó là nhà kho, cơ sở phân phối và trung tâm xử lý đơn hàng.

Tại Pháp, Blackstone đã đầu tư 25 tỷ USD và thuê giám đốc điều hành tín dụng Florent Trichet vào năm 2022 . “Các nhà phân phối trên khắp đất nước, như các ngân hàng tư nhân, muốn bạn có thể giao tiếp bằng tiếng Pháp và họ muốn bạn cung cấp tài liệu bằng tiếng Pháp, vì vậy, thật hợp lý khi có ai đó có thể giải thích sản phẩm cho các nhà đầu tư,” ông nói. nói. "Bạn Bạn không muốn những người tham dự hội nghị phải lo lắng về việc bắt một chiếc Eurostar hoặc một chuyến bay."

Cũng như tín dụng tư nhân và bất động sản, khoản vay vĩnh viễn quỹ sẽ có tại Blackstone Đóng vai trò quan trọng trong nỗ lực thống trị thế giới. Những quỹ mới này chắc chắn không phải là rượu cũ bình mới mà là cách thông minh để hấp thụ tiền mặt của các nhà đầu tư giàu có. Các quỹ vĩnh viễn đang thay đổi chính mô hình hoạt động của Blackstone, chuyển từ giao dịch sang mua và xây dựng dài hạn. Họ cũng đang giúp các công ty giành được các giao dịch.

"Chúng tôi đã làm việc với gia đình sở hữu Carrix, nhà điều hành cảng lớn nhất ở Hoa Kỳ và Mexico, và với gia đình Benetton về quyền sở hữu tư nhân của Mundys ( trước đây là Atlantia). Mundys là một trong những công ty cơ sở hạ tầng giao thông lớn nhất thế giới, sở hữu các con đường ở Tây Ban Nha và Pháp cũng như các sân bay ở Rome và Nice,” Gray nói về thỏa thuận với tập đoàn cơ sở hạ tầng trị giá 40 tỷ USD của Blackstone. "Những gia đình này thích ý tưởng về sự bền vững. Nếu chúng tôi nói với họ rằng chúng tôi sẽ mua và bán nó trong ba năm nữa, họ sẽ nói: 'Tôi không muốn điều đó.'"

Vào năm 2022, nhóm của Seppala đã không bán Mileway, một công ty kinh doanh kho bãi lớn được thành lập ở London và trải rộng trên 10 quốc gia mà Tập đoàn Blackstone và ban quản lý đã mất sáu năm để xây dựng. Thay vào đó, họ đầu tư vào Hoa Kỳ 23 tỷ USD Nó đã được tái cấp vốn trong giao dịch. Quyền sở hữu hiện thuộc về quỹ vĩnh viễn của công ty.

Khoản đầu tư của Blackstone vào Lazeo có trụ sở tại Paris năm ngoái là một thương vụ định hướng tăng trưởng khác. Công ty thuộc sở hữu gia đình này điều hành 160 trung tâm làm đẹp, cung cấp các dịch vụ như "triệt lông bằng laser, tiêm, tạo hình cơ thể và chăm sóc da mặt cấp độ y tế". Lazeo đang phát triển nhanh chóng với việc mua lại Cleanskin có trụ sở tại Munich gần đây.

Người sáng lập công ty, Tiến sĩ Bernard Sillam  hy vọng sẽ chuyển giao quyền kiểm soát cho người đồng sáng lập, con trai ông Dmitri, người đang cần tài chính. Blackstone đã định vị mình là đối tác phát triển lâu dài, cung cấp cơ cấu duy trì quyền kiểm soát của gia đình. Dmitri nói: “Chỉ với một cuộc điện thoại, chúng tôi biết ngay họ là đối tác phù hợp”.

Bất chấp những thay đổi sâu sắc đang diễn ra trong thế giới cổ phần tư nhân, những thay đổi, nhưng đừng mong đợi Schwarzman hoặc Gray sẽ nói lời chê bai về công việc mua lại bằng đòn bẩy truyền thống của Blackstone.

"Công việc kinh doanh ban đầu vẫn rất tốt", Gray nhấn mạnh, đồng thời lưu ý rằng Blackstone đã huy động được 120 tỷ USD từ các quỹ có cấu trúc truyền thống trong hai năm qua. . "Tôi nghĩ nó giống như kem: Vani có tốt hơn sô cô la không? Mỗi người đều có những mục tiêu khác nhau. Ví dụ: một số khoản tài trợ có mục tiêu dài hạn như các quỹ rút vốn này."

Blackstone gần đây đã công bố kết quả năm 2023. Cái gọi là lợi nhuận có thể phân phối là 5,1 tỷ USD và tài sản thuộc quyền quản lý đã tăng lên 1,04 nghìn tỷ USD, bất chấp tác động của chi phí thấp hơn do doanh số bán tài sản thấp hơn vào năm ngoái. Tín dụng tư nhân là một lĩnh vực kinh doanh nổi bật, mang lại lợi ích lớn nhất trong chiến lược của công ty nhờ lãi suất tăng. Về mặt phân phối, các quỹ vĩnh viễn tiếp tục tỏa sáng, tăng lên gần 400 tỷ USD. Về quỹ dự trữ, Blackstone có 200 tỷ USD ấn tượng và Gray nói với các nhà phân tích rằng ông đang tìm kiếm các giao dịch.

Schwarzman cho biết trong cuộc họp báo cáo thu nhập: "Một trong những lợi thế chính của quy mô hàng đầu của chúng tôi là có nhiều dữ liệu riêng tư phong phú hơn, tốt hơn và tốt hơn để hỗ trợ cho các khoản đầu tư của chúng tôi . Chúng tôi sử dụng dữ liệu thời gian thực về các cổ phần này để phát triển thông tin chi tiết vĩ mô, sau đó được chia sẻ trên tất cả các hoạt động kinh doanh của chúng tôi, cho phép công ty nhanh chóng thích ứng với các điều kiện thay đổi."

Nhiều người ở nước ngoài sẽ chuyển thành nhiều dữ liệu hơn, nhiều giao dịch hơn và nhiều tiền hơn vào túi các cổ đông của Blackstone và 250 đối tác của nó. Cổ phiếu của Blackstone đã tăng 83% vào năm 2023, so với 81% của KKR, 49% của Apollo và 24% của S&P 500. Năm ngoái, chỉ riêng cổ tức từ việc nắm giữ cổ phiếu của Schwarzman đã lên tới 770 triệu USD. Con số của Gray là 139 triệu USD.

Schwarzman, người có thể không bao giờ nghỉ hưu, khẳng định tham vọng toàn cầu của ông không liên quan gì đến tiền bạc. Về công việc để đời của mình, anh nói: "Tôi nhìn vào mọi thứ và nói, 'Chúng ta có thể tiến xa đến đâu?' Nếu tôi nhìn thấy một cơ hội tuyệt vời nào đó, tôi thực sự phấn khích. Tại sao chúng ta không Sở hữu nó? Hãy hành động."< /p>

Được dịch từ

https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2024 /02/05/blackstones-80-trillion-opportunity/?sh=b1deeaf105f3