HashKey Jeffrey: Thị trường cổ phiếu A sau Ngày Quốc khánh, tiếp tục nghe thấy tiếng động "tăng"

Thật khó tin. Đây có thể là lần đầu tiên mọi người hy vọng rằng Ngày Quốc khánh sẽ trôi qua nhanh chóng. Sự xuất hiện của kỳ nghỉ Ngày Quốc khánh đã nhấn "nút tạm dừng" trên thị trường đang tăng gần đây và các nhà đầu tư đang nóng lòng theo dõi thị trường cổ phiếu A đóng cửa. Bây giờ kỳ nghỉ đã kết thúc, trọng tâm của thị trường chuyển sang ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ. Sau "thời gian hạ nhiệt" kéo dài 7 ngày trong Ngày Quốc khánh, liệu cổ phiếu A có tiếp tục đà phục hồi mạnh mẽ trước đó và mở ra một "khởi đầu tốt đẹp"?

Về vấn đề này, Jeffrey Ding, nhà phân tích chính của HashKey Group, cho biết sự gia tăng hiện tại của cổ phiếu A chủ yếu được thúc đẩy bởi những nỗ lực liên tục của các chính sách. Trong tương lai, chính sách sẽ tiếp tục là động lực chính hỗ trợ sự gia tăng của thị trường.

Mọi thứ bắt đầu vào ngày 24 tháng 9. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang công bố cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào ngày 19 tháng 9, các cơ quan quản lý tài chính của Trung Quốc đã công bố việc thực hiện cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cắt giảm lãi suất, điều chỉnh lãi suất thế chấp và tạo ra các công cụ chính sách tiền tệ mới. Một loạt các biện pháp nhanh chóng thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ trên thị trường cổ phiếu A. Dữ liệu cho thấy chỉ trong năm ngày giao dịch, Chỉ số tổng hợp Thượng Hải đã tăng từ 2.748 điểm lên 3.358 điểm; doanh thu của thị trường chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến tăng hơn 2 nghìn tỷ nhân dân tệ.

Mục đích của một loạt chính sách là gì? Cốt lõi của nó là hướng dòng tiền tiết kiệm quá mức của cư dân chảy vào thị trường chứng khoán. Đây không chỉ là bước then chốt để kích hoạt thị trường vốn mà còn là biện pháp quan trọng để đưa "nước sống" vào thị trường. Cư dân chuyển tiền tiết kiệm của mình sang các sản phẩm tài chính như cổ phiếu sẽ thổi luồng sinh khí mới vào thị trường và tăng tính thanh khoản của vốn và hoạt động của thị trường. Ngoài ra, chính sách này sẽ khôi phục niềm tin của thị trường và kích thích tiềm năng tiêu dùng của cư dân bằng cách nâng cao niềm tin của các nhà đầu tư vào sự phát triển ổn định lâu dài của thị trường, từ đó mở rộng hiệu quả nhu cầu trong nước.

Có thể thấy rằng các quỹ quốc tế cũng đang tập trung tại đây do tiềm năng tăng trưởng cao hơn và an ninh tài chính của thị trường Trung Quốc. Trong ngắn hạn, điều này thậm chí đã gây ra sự chảy ra của một số quỹ tiền điện tử ở Hồng Kông. Tất nhiên, điều này cũng có nghĩa là trong hai năm phát triển của ngành, tài sản được mã hóa đã trở thành lựa chọn chính thống trong cộng đồng vốn cùng với tài sản truyền thống và đã cho thấy hiệu ứng "bập bênh" đáng kể hơn trong các điều kiện thị trường khác nhau. Tiền điện tử tạm thời trở nên kém hấp dẫn hơn đối với vốn thị trường.

Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ được Powell công bố vào ngày 4 tháng 10 có thể đóng lại cánh cửa cắt giảm lãi suất đáng kể trong năm nay, trì hoãn dòng tiền chảy ra khỏi cổ phiếu Hoa Kỳ. Một số nhà phân tích thị trường cho rằng đây là động thái cạnh tranh nguồn vốn ở giai đoạn đầu của chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed khi thanh khoản vẫn chưa đủ. Có thể thấy, cổ phiếu liên quan đến Trung Quốc tại cổ phiếu Hồng Kông đã trải qua đợt bán khống trong ngày giao dịch nghỉ lễ Quốc khánh, sau đó biến động liên tục. Do có lợi thế là một trung tâm tài chính quốc tế, cổ phiếu Hồng Kông được tự do ra vào quỹ và không bị hạn chế về mức tăng giảm. Chúng sẽ là những quỹ đầu tiên bị ảnh hưởng bởi các quỹ quốc tế, do đó khuếch đại sự biến động.

Có thể thấy trước rằng một loạt các chính sách sẽ mang lại một "thị trường tăng giá chính sách". Cần lưu ý rằng phân tích kỹ thuật truyền thống có thể "thất bại" vì xu hướng thị trường phụ thuộc nhiều hơn vào việc thúc đẩy chính sách tiền tệ. Vào lúc 10 giờ sáng ngày 8 tháng 10, Văn phòng thông tin Quốc vụ viện sẽ tổ chức một cuộc họp báo. Các nhà lãnh đạo có liên quan sẽ giới thiệu tình hình "thực hiện có hệ thống một gói các chính sách gia tăng để thúc đẩy vững chắc sự cải thiện cơ cấu đi lên của nền kinh tế và sự cải thiện liên tục của xu hướng phát triển". Cuộc họp báo được định thời vào ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ, điều này sẽ tiếp tục có tác động tích cực đến thị trường cổ phiếu A.

Việc đưa ra vòng công cụ chính sách tiền tệ này và tự do hóa giám sát đã xây dựng lại niềm tin của thị trường vốn và thúc đẩy sự đảo ngược mạnh mẽ của cổ phiếu A từ đáy. Nhưng để duy trì sự bền vững của thị trường tăng giá trong tương lai, chúng ta cũng cần chú ý đến sự chuyển đổi và logic của chính sách tài khóa, cũng như lợi nhuận thực tế của các công ty niêm yết.