Đăng nhập/ Đăng ký

HashKey: Chạy để đóng gói Bitcoin, chiến trường chính cho hoạt động kinh doanh mới của sàn giao dịch?

2024/10/24 11:33

Theo dõi

Vào ngày 12 tháng 9, Coinbase đã ra mắt Coinbase Wrapped BTC (cbBTC), một mã thông báo Bitcoin được bao bọc, chạy trên Ethereum và Base một tháng sau, vào ngày 17 tháng 10, Kraken cũng ra mắt kBTC, một sản phẩm Bitcoin được gói, trên Runs; trên Ethereum và OP Mainnet.

Hai trong số các sàn giao dịch hàng đầu thế giới đã triển khai các hoạt động kinh doanh mới tương tự trong một khoảng thời gian ngắn và hiệu suất dữ liệu của cbBTC trong tháng qua cũng rất ấn tượng. Chuỗi hành động này có ý nghĩa gì? Những cân nhắc sâu sắc nào có thể được ẩn giấu đằng sau nó?

"Bọc Bitcoin+EVM" DeFi Giữa mùa hè strong>

Những người kỳ cựu đã trải qua Mùa hè DeFi 2020 hẳn không còn xa lạ với các Bitcoin được đóng gói như WBTC và renBTC. Vào thời điểm đó, tận dụng mùa hè của thanh khoản trên chuỗi, đã có rất nhiều cuộc thảo luận về việc giải phóng dòng tài sản Bitcoin. Có nhiều nỗ lực tình dục, trong đó quan trọng nhất là liên kết chéo với hệ sinh thái Ethereum (EVM) thông qua mã thông báo được đóng gói ERC-20:

Ví dụ: đồng renBTC phổ biến nhất vào thời điểm đó, Với WBTC và tBTC, người dùng có thể cầm cố BTC để nhận được các mã thông báo được đóng gói tương ứng, đóng vai trò là cầu nối thanh khoản cho hệ sinh thái Ethereum. Bằng cách kết hợp với hệ sinh thái Ethereum, họ có thể. tham gia vào các kịch bản on-chain như DeFi, đóng vai trò đưa tính thanh khoản Bitcoin vào DeFi và vai trò mang tiêu chuẩn của hệ sinh thái Ethereum.

Chỉ một khoảng thời gian tốt đẹp và tồi tệ đã trôi qua, và hầu hết các dự án ngôi sao trong quá khứ đều không còn được sử dụng nữa.

Những người chơi cũ “Cuộc khủng hoảng niềm tin” của WBTC

WBTC là một Những người chơi Bitcoin kỳ cựu đang trên đường đua, với sự phát triển bùng nổ của hệ sinh thái Ethereum DeFi vào năm 2020, nhu cầu về Bitcoin với tư cách là tài sản chất lượng cao nhất trong vòng tròn cũng bắt đầu xuất hiện, đặc biệt là đối với “cá voi khổng lồ” và “người chơi cổ điển”, WBTC và một loạt Bitcoin được đóng gói ban đầu khác có nghĩa là BTC trong tay Người nắm giữ không còn có thể là “tài sản không sinh lãi”. Ngược lại, nó có thể tham gia vào các tình huống sử dụng DeFi khác nhau với một mức cân bằng rủi ro nhất định.

Ở một mức độ nhất định, WBTC cũng đã vượt qua thử thách của thị trường và thời gian trong thị trường tăng và giảm Từ góc độ dữ liệu, tổng cộng hơn . 14.7 đã được phát hành trên toàn bộ mạng lưới Thàng nghìn WBTC, với tổng giá trị hơn 10 tỷtỷ đô la, cũng minh họa cho Niềm tin của thị trường và nhu cầu về WBTC.

Nguồn: Trang web chính thức của WBTC

Tuy nhiên, WBTC gần đây cũng gặp phải khủng hoảng niềm tin - vào ngày 9 tháng 8, công ty giám sát WBTC BitGo đã chính thức tuyên bố thành lập liên doanh với công ty BiT Global của Hồng Kông và có kế hoạch chuyển địa chỉ quản lý BTC của WBTC Liên doanh này có nhiều bên ký kết và điều thú vị là người đứng sau công ty Hồng Kông BiT Global này chính là Justin Sun.

Điều này cũng đã gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường về tính bảo mật của việc kiểm soát thực tế WBTC trong tương lai. Mặc dù Sun Yuchen trả lời rằng WBTC không thay đổi gì so với trước đây nhưng việc kiểm toán vẫn được thực hiện. được tiến hành theo thời gian thực và được thực hiện hoàn toàn bởi người giám sát Bit Global và BitGo được quản lý theo quy trình tương tự như trước đây.

Nhưng đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, thị trường vẫn còn nghi ngờ. Trong vòng một tuần kể từ khi tin tức đầu tiên được tiết lộ, chỉ riêng Crypto.com và Galaxy đã mua lại hơn 27 triệu đô la Bitcoin và dự trữ của WBTC đã giảm. gần 7.000 Bitcoin trong hai tháng qua.

Trong phân tích cuối cùng, đó là do cơ quan đa chữ ký tài sản dự trữ của WBTC sẽ được chuyển từ BitGo sang một liên doanh do Justin Sun kiểm soát và theo cơ chế tập trung chỉ phụ thuộc vào liệu người giám sát là đáng tin cậy, thị trường có sự ngờ vực cực độ của Justin Sun đã gây ra cuộc khủng hoảng niềm tin này.

RenBTC "chết não"

renBTC và WBTC vào năm 2020, mỗi loại đều đại diện cho sự phân cấp Đại diện hàng đầu cho các giải pháp stablecoin BTC tập trung và tập trung - toàn bộ quy trình phát hành của nó tương đối phi tập trung, nghĩa là người dùng gửi BTC gốc vào cổng RenBridge được chỉ định làm tài sản thế chấp và RenVM phát hành mã thông báo tương ứng trên mạng Ethereum thông qua hợp đồng thông minh.

Và phía dự án có mối quan hệ rất chặt chẽ với Alameda Research, công ty từng trở thành nhãn hiệu bắt mắt nhất của nó. Tuy nhiên, vận may và vận rủi phụ thuộc lẫn nhau. Sau cuộc khủng hoảng FTX, Ren bị ảnh hưởng một cách không ngạc nhiên. Không chỉ quỹ hoạt động của nó bị phá vỡ mà còn có một đợt rút vốn quy mô lớn.

Mặc dù những nỗ lực tự cứu sau đó đã được thực hiện nhưng tính đến thời điểm xuất bản, tiết lộ tiến bộ bên ngoài mới nhất vẫn là thông báo của Ren Foundation vào tháng 9 năm 2023. Hiện tại, nó gần như tương đương với não cái chết.

Nguồn: X

< h2>tBTC thực tiễn phi tập trung
Thực tiễn dự án thú vị nhất hiện đang chạy là sản phẩm tBTC của Threshold Network sẽ thay thế các trung gian tập trung bằng một sản phẩm tBTC. nhóm các nhà khai thác được chọn ngẫu nhiên chạy các nút trên mạng. Các nhà khai thác này cùng sử dụng công nghệ mã hóa Ngưỡng để bảo vệ số Bitcoin gửi của người dùng. Tóm lại, tiền của người dùng được kiểm soát bởi sự kiểm soát đồng thuận của Đa số.
Tính đến thời điểm xuất bản, tổng nguồn cung tBTC đã vượt quá 12.000, với tổng giá trị gần 800 triệu đô la Mỹ, so với chỉ khoảng 1.500 nửa năm trước và mức tăng trưởng vẫn còn khá nhanh.
Nguồn: Threshold Network
Nói tóm lại, sự cạnh tranh giữa các giải pháp khác nhau về cơ bản tập trung vào vấn đề bảo mật tài sản. Cốt lõi, và với tình trạng hỗn loạn này, WBTC đã nâng cao nhu cầu thị trường đối với stablecoin phi tập trung. Trong tương lai, cho dù đó là tBTC hay các dự án tương tự khác, họ cần liên tục cải thiện thiết kế phi tập trung của mình trên cơ sở đảm bảo an ninh tài sản. nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường và người sử dụng.
cbBTC và “rượu cũ bình mới” của ;
Theo mô tả chính thức, cơ chế đúc/hủy của cbBTC và kBTC tương tự như WBTC, nhưng tiền của cbBTC được quản lý bởi Coinbase, Kraken Sàn giao dịch trực tiếp cung cấp sự chứng thực đáng tin cậy và sau này là BitGo và mới nhất Justin Sun .
Ngoài ra, điểm khác biệt lớn nhất là ngưỡng để người dùng thông thường tham gia được giảm xuống rất nhiều - người dùng không cần phải giữ Bitcoin trên chuỗi trước, sau đó chuyển BTC cho người chấp nhận để hoàn thành Trao đổi WBTC có thể được hoàn thành trực tiếp trong tài khoản trao đổi.
Nguồn: Trang web chính thức của WBTC
Lấy cbBTC làm ví dụ. Khi người dùng chuyển BTC được lưu trữ trong Coinbase sang mạng Base hoặc Ethereum, trao đổi 1:1 giữa BTC và cbBTC sẽ tự động được kích hoạt và các mã thông báo tương ứng sẽ được đúc tại địa chỉ mục tiêu. ; Nếu không, hệ thống sẽ hủy các mã thông báo này và giải phóng một lượng BTC tương đương từ dự trữ của Coinbase vào tài khoản Bitcoin của người dùng.
Quy trình đúc/hủy kBTC cũng hoàn toàn khép kín trong tài khoản sàn giao dịch. Người dùng phải giữ BTC trong tài khoản Kraken trước khi họ có thể đổi kBTC trở lại Bitcoin. , họ cần Gửi kBTC vào tài khoản Kraken của bạn.
Nói một cách thẳng thắn,Coinbase/Kraken thực hiện định tuyến trao đổi hai chiều giữa BTC và các token được đóng gói tương ứng. Trách nhiệm của các nút cũng giúp chúng điều phối tài nguyên người dùng và tính thanh khoản của riêng mình dễ dàng hơn.
Đồng thời, Coinbase cũng thuê OpenZeppelin để kiểm toán hợp đồng thông minh cbETH (liên kết) và kBTC đã chọn được kiểm toán bởi công ty kiểm toán bảo mật bên ngoài Trail of Bits. Cả hai đều nhấn mạnh. quá trình giám hộ của họ và tính minh bạch.
Ngay cả Kraken cũng tuyên bố rằng mỗi mã thông báo kBTC được hỗ trợ 1:1 bởi Kraken Financial (Tổ chức lưu ký mục đích đặc biệt) do Wyoming cấp phép, nắm giữ một lượng Bitcoin tương đương và người dùng có thể xác minh nó trên chuỗi bất cứ lúc nào Tình trạng dự trữ của kBTC - tính đến thời điểm xuất bản, địa chỉ lưu ký của nó nắm giữ 100 BTC, đây phải là một giao dịch thử nghiệm.
Nguồn: mempool
Tuy nhiên, so với WBTC, nó đã bắt kịp DeFi Summer năm 2020 và đã trải qua nhiều đợt tăng giá. Sau khi Xiongcai bảo vệ lãnh thổ sinh thái, cbBTC và kBTC đã ra đời với "thìa vàng":
< li>
Ngay sau khi Coinbase ra mắt cbBTC, nó đã thiết lập mối quan hệ hợp tác chặt chẽ với một số giao thức và nền tảng DeFi chính thống, bao gồm DEX chính thống (Uniswap, Curve, Aerodrome, v.v.), Lending các giao thức (Aave, Hợp chất, Spark, v.v.) và kho thu nhập, v.v., không chỉ cung cấp cho cbBTC sự hỗ trợ sinh thái sâu rộng mà còn cung cấp cho người dùng những cách đa dạng hơn để sử dụng Bitcoin trên chuỗi;
Lần hợp tác đầu tiên với kBTC Partners cũng bao gồm deBridge, Definitive, Gauntlet, ParaSwap và Yearn, đồng thời chủ sở hữu có thể được sử dụng cho nhiều hoạt động trực tuyến khác nhau trên Ethereum và OP Mainnet;
< /li>
Thú vị Có, tại thời điểm xuất bản, cả Coinbase và Kraken đều không tính bất kỳ khoản phí nào cho hoạt động đúc/đốt - Người dùng rút tiền từ Coinbase Rút tiền< mạnh> cbBTC chỉ trả phí rút tiền, trong khi kBTC tính thêm phí > 0,05 cho phí gửi và rút tương ứng % 0,00001 ETH(OP Mainnet).
Mẹo hồi sinh cổ phiếu sàn giao dịch BTC ?
Dữ liệu của Dune cho thấy tính đến ngày 20 tháng 10, WBTC có lợi thế tuyệt đối với 63,7% thị phần trong toàn bộ đường đua Bitcoin được đóng gói, trong khi cbBTC mới được ra mắt cách đây một tháng. chỉ 3%.
Nhưng điều không thể bỏ qua là kể từ cuộc khủng hoảng lòng tin của WBTC, tình hình đã thay đổi - trong số các sản phẩm thay thế WBTC đang hoạt động, cbBTC chiếm tới 37%, với động lực cực kỳ khốc liệt, cho thấy sức bật mạnh mẽ. Tiềm năng phát triển đã mang lại sức sống mới cho đường đua Bitcoin đóng gói thông thường ban đầu.
Nguồn: Dune
< p>Đồng thời, theo dữ liệu được IntoTheBlock tiết lộ, hai tuần sau khi cbBTC phát hành, khối lượng giao dịch chiếm 49% tổng khối lượng giao dịch Bitcoin được đóng gói.
Nhìn chung, việc ra mắt cbBTC quả thực đã hồi sinh hiệu quả lượng BTC khổng lồ trên Coinbase - Dữ liệu của Arkham cho thấy số dư Bitcoin trên sàn Coinbase hiện cao tới hơn 980.000, trị giá hơn 67 tỷ đồng Đô la Mỹ và những BTC này đã không hoạt động:
Vì mức độ biến động giá thấp hơn so với các loại tiền thay thế khác nên nó có đủ biên độ an toàn và đúc tiền/ Quá trình hủy diệt đòi hỏi các thao tác trên chuỗi gồm nhiều bước, nên so với lối chơi kết hợp Lego trên chuỗi phức tạp như DeFi, nhiều người dùng bình thường không có động lực và không dám mạo hiểm chuỗi chéo quá nhiều BTC vào hệ sinh thái Ethereum. Lợi nhuận dồi dào chưa biết.
Nguồn:Arkham
Do đó, hình thức mã thông báo được đóng gói + EVM đã không trở nên lớn hơn kể từ năm 2020 và tổng dòng vốn BTC thu hút được bị hạn chế và tính năng mới của Coinbase/kraken gameplay , tương đương với việcđơn giản hóa đáng kể ngưỡng phá hủy/đối với người dùng thông thường. Đồng thời, đối với người dùng, việc sử dụng sàn giao dịch hàng ngày cũng có thể. cung cấp cho người dùng Chứng thực thương hiệu trực quan hơn.
Kết quả là, cùng với cuộc khủng hoảng niềm tin của WBTC, cbBTC đã tự nhiên hồi sinh tài sản tích lũy của các sàn giao dịch này, mang lại lợi nhuận cao hơn gần như nguyên bản và ổn định cho BTC, một “tài sản không sinh lãi” và chuyển đổi nó vào các tài sản sinh lãi, sau đó giới thiệu cho chúng nhiều tình huống sử dụng trên chuỗi hơn, từ đó hồi sinh tổng thể BTC, tài sản gốc tiền điện tử chất lượng cao nhất và lớn nhất trong tay Người nắm giữ.
Ngoài ra, còn có một góc quan sát khác đã bị thị trường bỏ qua: ngay từ ngày 16 tháng 7, cách đây 3 tháng, khi một sàn giao dịch tiền điện tử tham gia trả nợ cho các chủ nợ của Mt. Gox, Kraken đã rút tiền từ người được ủy thác của Mt. Gox đã nhận được tiền của chủ nợ (BTC và BCH).
Dữ liệu trên chuỗi Arkham cho thấy các địa chỉ liên quan đến Kraken đã nhận được tổng cộng khoảng 48.641 BTC (hiện trị giá khoảng 3,3 tỷ USD), sau đó được chia cho các địa chỉ gửi tiền trên sàn giao dịch khác.
Đây là Điều này cũng có nghĩa là cho dù người dùng chủ nợ tiếp theo nhận phân phối BTC chọn tiếp tục nắm giữ hay bán trực tiếp (toàn bộ/một phần số đó), thì đó là một thách thức và cơ hội rất lớn đối với Kraken mà các sàn giao dịch khác không có - Làm cách nào để thu hút 3,3 đô la3,3 đô la BTC này thông qua một hình thức kinh doanh hiệu quả, trực tiếp Chuyển đổi nó thành tiền giữ lại trong Kraken và thậm chí còn thu hút nhiều người nắm giữ BTC hơn.
Do đó, việc ra mắt kBTC có thể là một thử nghiệm kinh doanh chiến lược của Kraken dựa trên ý tưởng này - mang lại tính thanh khoản cho BTC bằng cách cung cấp Bitcoin được đóng gói tương thích với EVM dưới dạng ERC-20 và rộng hơn nhiều tình huống giao dịch trực tuyến, từ đó thu hút người dùng chủ nợ giữ BTC của họ trong Kraken và chuyển đổi nó thành tiền trả trước.
cbBTC Liệu chúng có phải là chiến trường chính mới cho hoạt động kinh doanh sàn giao dịch không?
Từ một góc độ nhất định, Bitcoin với khối lượng 1,34 nghìn tỷ USD (dữ liệu mới nhất của CoinGecko vào ngày 20 tháng 10 năm 2024) là “nguồn vốn ngủ” lớn nhất trong thế giới tiền điện tử ” .
Vì vậy, sau khi nhu cầu tham gia vào các kịch bản DeFi khác nhau từ BTC xuất hiện, một cây cầu chuỗi chéo an toàn và đáng tin cậy đã trở thành yếu tố cốt lõi đầu tiên phải chịu gánh nặng, đặc biệt là đối với số lượng lớn “Người nắm giữ” Bitcoin những người nắm giữ nhiều tiền, lo ngại về an ninh là lý do số một cho thái độ chờ xem.

Do đó, bất kỳ ai có thể đảm bảo tính bảo mật tuyệt đối và trải nghiệm thuận tiện với BTC giải pháp chuỗi chéo có thể trở thành ERC- 20 Bitcoin, "Tether" tiếp theo, có thể có thị trường ít nhất hàng trăm tỷ trong tương lai. Trong bối cảnh này, Coinbase và Kraken, với tư cách là những sàn giao dịch đầu tiên thử nghiệm hoạt động này, đã thực sự dựa vào nền tảng kinh doanh và ảnh hưởng thị trường của riêng họ để cung cấp cho người dùng các dịch vụ thanh khoản BTC thuận tiện hơn ở một mức độ nhất định và họ đã tận dụng thêm những lợi thế hiện có của mình. Mở rộng hình thức kinh doanh mới của dòng sản phẩm, điều gây tò mò là tại sao các sàn giao dịch lớn như Binance và OKX lại không tung ra các sản phẩm Bitcoin đóng gói tương tự trong một thời gian dài? Trên thực tế, các vấn đề về tuân thủ có thể là một trở ngại đáng kể – cả Coinbase và Kraken đều có các vấn đề nghiêm trọng về tuân thủ, cho phép họ tung ra các sản phẩm mới một cách hiệu quả. môi trường được điều chỉnh.

Đối với các sàn giao dịch như Binance, mặc dù họ có lượng người dùng và thị phần khổng lồ trên toàn cầu nhưng các vấn đề pháp lý ở một số khu vực vẫn là một thách thức lớn. Từ góc độ này, các nền tảng giao dịch được cấp phép ở Hồng Kông như HashKey. , do tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quy định, được kỳ vọng sẽ trở thành biến số cốt lõi trong việc cải tổ bối cảnh nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số trong bối cảnh giám sát ngày càng nghiêm ngặt:

Lấy HashKey làm ví dụ. Là một trong những sàn giao dịch đầu tiên ở Hồng Kông có được giấy phép giao dịch tài sản ảo, phải tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu quy định của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông - sử dụng phương pháp tách ví nóng và ví lạnh, 98% tài sản được lưu trữ trong ví lạnh Trong số đó, 2% được lưu trữ trong ví nóng và các tổ chức bảo hiểm chuyên nghiệp được giới thiệu để bảo lãnh tài sản của người dùng, cung cấp cho người dùng sự bảo vệ nhiều hơn về mặt tuân thủ.

Ngoài ra, dựa trên giấy phép từ Hồng Kông và các khu vực pháp lý khác, các sàn giao dịch được cấp phép như HashKey cũng có thể kết hợp các lợi thế pháp lý của riêng họ và nhu cầu thị trường như hoạt động kinh doanh ETF tiền điện tử mới ra mắt vào ngày 30 tháng 4 năm nay. , phát triển các sản phẩm đổi mới đáp ứng mong đợi của thị trường, không chỉ cung cấp cho mình điểm khởi đầu để nâng cấp hoạt động kinh doanh mà còn cung cấp cho người dùng nhiều tình huống sử dụng và thanh khoản hơn.

Nói chung, bằng cách học hỏi từ mô hình của Coinbase, các sàn giao dịch khác có thể xem xét tung ra các sản phẩm tương tự. Tuy nhiên, ngày nay khi việc tuân thủ ngày càng trở nên quan trọng, các giao dịch tuân thủ được cấp phép như HashKey sẽ được đánh giá tuân thủ nghiêm ngặt và quản lý rủi ro. về quyền giám sát tài sản và bảo vệ tài sản của khách hàng, đồng thời có tiềm năng phát triển và khả năng cạnh tranh trên thị trường lớn hơn.

Ghi chú

Với 1,34 nghìn tỷ tài sản không hoạt động, hiệu quả sử dụng vốn chắc chắn là vấn đề cốt lõi trong toàn bộ hệ sinh thái Bitcoin.

Các giải pháp Bitcoin được đóng gói dựa trên hoạt động kinh doanh trao đổi như cbBTC và kBTC ở một mức độ nào đó có thể được so sánh với "dự án cơ sở hạ tầng" để tiếp tục giải phóng tính thanh khoản của Bitcoin - cho phép trao đổi trên On the cơ sở mang lại tính thanh khoản cho Bitcoin, nó tiếp tục trở thành một tuyến đường thông minh kết nối hệ sinh thái Bitcoin và hệ sinh thái ứng dụng đa chuỗi.

Đây cũng là hướng đi của một cuộc cạnh tranh sàn giao dịch mới xung quanh hệ sinh thái Bitcoin. Hiện tại, Coinbase và Kraken đang dẫn đầu các sàn giao dịch chính thống ở nước ngoài, v.v., tương đối chậm do các cân nhắc về tuân thủ. Hãy thận trọng, điều này cũng có thể trở thành một mô hình thu nhỏ của việc mở rộng hoạt động kinh doanh mới của các sàn giao dịch tuân thủ và không tuân thủ:

Với việc tăng cường giám sát toàn cầu, thị trường có thể có một vòng tuân thủ mới xung quanh việc tuân thủ . Bối cảnh đang được cải tổ. Cho dù đó là Bitcoin đóng gói hay các hoạt động kinh doanh mới như stablecoin và RWA, các nền tảng giao dịch được cấp phép chặt chẽ như HashKey Exchange sẽ đóng một vai trò ngày càng quan trọng và đáng được chú ý.

Có được sự hiểu biết rộng hơn về ngành công nghiệp tiền điện tử thông qua các báo cáo thông tin và tham gia vào các cuộc thảo luận chuyên sâu với các tác giả và độc giả cùng chí hướng khác. Chúng tôi hoan nghênh bạn tham gia vào cộng đồng Coinlive đang phát triển của chúng tôi:https://t.me/CoinliveSG

Thêm bình luận

Đăng nhậpđể lại nhận xét tuyệt vời của bạn…

0 Bình luận

Sớm nhất

Tải thêm bình luận