Hồng Kông có thể là lựa chọn tốt nhất cho Bitcoin ETF giao ngay

Tác giả: Bitke; Nguồn: Bitkoala Kaola Finance

Đúng như dự đoán, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ A quyết định sẽ được thực hiện để "chấp thuận" hoặc "từ chối" Bitcoin ETF giao ngay vào thứ Tư tới, ngày 10 tháng 1. Mặc dù nhiều người dùng cộng đồng tiền điện tử đặt kỳ vọng cao vào sự chấp thuận này, nhưng vẫn có một số tiếng nói khác nhau trên thị trường tiền điện tử. Nếu chúng ta giả định “trường hợp xấu nhất” và SEC từ chối Bitcoin ETF giao ngay, những gã khổng lồ tài chính đã nộp đơn có thể có một lựa chọn khác: Hồng Kông.

Koala Finance sẽ phân tích chuyên sâu trong bài viết này.

Hậu quả sẽ ra sao nếu Bitcoin ETF giao ngay không được chấp thuận?

Theo tin tức mới nhất hôm nay ngày 6 tháng 1, một số tổ chức phát hành Bitcoin ETF giao ngay đã tuyên bố rằng họ dự kiến ​​sẽ phát hành tiền vào cuối ngày thứ Ba tới hoặc Thứ Tư. Nhận được sự chấp thuận cuối cùng của đơn S-1. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã yêu cầu ba tổ chức phát hành Bitcoin ETF thực hiện những thay đổi “nhỏ”, trong đó một số nhà quản lý tài sản dự kiến ​​sẽ sửa đổi hồ sơ của họ để tiết lộ phí tạo lập thị trường hoặc danh tính cho quỹ ETF của họ. Những người quen thuộc với vấn đề này cho biết rằng các cập nhật nội dung liên quan sẽ đến vào lúc 8 giờ sáng theo giờ miền Đông vào thứ Hai tới (khoảng 9 giờ tối theo giờ Bắc Kinh ngày 10 tháng 1) và có thể được công bố cùng ngày. cơ quan không chấp nhận các bài nộp của cá nhân. Được biết, một nguồn tin từ một trong những tổ chức phát hành Bitcoin ETF giao ngay cho biết rằng cuộc bỏ phiếu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ về thay đổi quy tắc 19b-4 để phê duyệt việc phát hành Bitcoin ETF giao ngay được lên kế hoạch vào thứ Tư tuần sau, ngày 10 tháng 1.

Tuy nhiên, về mặt kỹ thuật, SEC vẫn có thể từ chối sản phẩm. Suy cho cùng, cơ quan quản lý đã từ chối những sản phẩm như vậy trong thập kỷ qua, nói rằng phần lớn là do Đồng xu toàn cầu hóa và phi tập trung hóa, khiến chúng dễ bị thao túng thị trường hơn.

Trên thực tế, một số người trong cộng đồng tiền điện tử đã lên tiếng phản đối việc phát hiện các quỹ ETF Bitcoin. Ví dụ: tổ chức phi lợi nhuận Better Markets đã liên tục gửi thư tới Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, bày tỏ sự phản đối việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay, tuyên bố rằng nếu SEC phê duyệt một sản phẩm như vậy thì đó sẽ là một sai lầm lịch sử và sẽ gây thiệt hại lớn cho các nhà đầu tư. Có thông tin cho rằng Dennis Kelleher, Giám đốc điều hành của Better Markets, là nhân vật đại diện phản đối tiền điện tử. Ông đã chỉ trích ngành tài sản ảo, gọi nó là "mô hình kinh doanh mang tính chất săn mồi". ·Khi làm việc cùng nhau trong nhóm chuyển tiếp tổng thống của Biden, ông đã thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với Chủ tịch hiện tại của SEC, Gary Gensler. Các nhà phân tích trong ngành nói rằng mối quan hệ của họ có thể trở thành một yếu tố quyết định liệu Bitcoin giao ngay ETF có thể được thông qua hay không.

Nếu Bitcoin ETF giao ngay không được chấp thuận vì bất kỳ lý do gì, thì kết quả trực tiếp nhất là kiện tụng, có nghĩa là những người đăng ký Bitcoin ETF giao ngay, bao gồm cả các tổ chức tài chính Baile như vì Đức và Ark Invest sẽ kiện Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ có thể thua kiện. Do đó, dựa trên sự im lặng xám xịt trước đó, tòa án có thể một lần nữa ra phán quyết rằng quyết định của họ là "tùy tiện và thất thường". " Tuy nhiên, ở giai đoạn này, SEC Hoa Kỳ không có lý do chính đáng để từ chối các đơn đăng ký này, trong vụ Grayscale, họ đã đưa ra mọi lý do có thể để từ chối đơn đăng ký của công ty quản lý tài sản nhưng vẫn thua kiện.

Tuy nhiên, ngay cả khi khởi kiện Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với những tổn thất rất lớn trước thời gian xét xử kéo dài, bao gồm cả việc chuẩn bị quy định cho việc áp dụng sơ bộ, chi phí và khả năng mất thu nhập đầu tư sau đó, v.v. Vì vậy, nếu Bitcoin ETF giao ngay không được chấp thuận, các nhà đầu tư có lựa chọn nào khác không?

Câu trả lời là có, đó là Hồng Kông.

Hồng Kông có thể là lựa chọn tốt nhất cho Bitcoin ETF giao ngay

Vào cuối năm 2023, Cơ quan Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hồng Kông Ủy ban thông báo rằng họ đã sẵn sàng chấp nhận Đơn xin phê duyệt các quỹ như ETF giao ngay tài sản ảo khiến Hồng Kông được kỳ vọng sẽ trở thành thị trường đầu tiên ở châu Á chấp nhận niêm yết các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo như Bitcoin và Ethereum.

Sàn giao dịch Hồng Kông cũng bày tỏ sự ủng hộ đối với lập trường quản lý của CSRC. Luo Boren, người đứng đầu bộ phận phát triển sản phẩm chứng khoán tại Sàn giao dịch Hồng Kông, cho biết thông báo của CSRC có nghĩa là Hồng Kông sẽ trở thành thị trường đầu tiên ở châu Á cho phép niêm yết các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo, củng cố vị thế của Hồng Kông là trung tâm tài sản kỹ thuật số hàng đầu khu vực và hỗ trợ Hồng Kông tiếp tục phát triển thành thị trường ETF hàng đầu châu Á. Luo Boren cũng nói thêm rằng Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông sẵn sàng nắm bắt các cơ hội do đầu tư theo chủ đề mang lại và sẽ hợp tác chặt chẽ với các tổ chức phát hành cũng như các bên liên quan khác nhau để giới thiệu suôn sẻ các sản phẩm mới như vậy vào thị trường ETF Hồng Kông. HKEX cam kết nâng cao hơn nữa sức hấp dẫn và khả năng cạnh tranh của Hồng Kông với tư cách là một trung tâm tài chính quốc tế, đồng thời mang lại nhiều lựa chọn đa dạng hơn cho thị trường và nhà đầu tư.

Trên thực tế, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông có các biện pháp quản lý rõ ràng hơn đối với các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo so với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Koala Finance liệt kê bốn điểm sau đây của quy định: Ưu điểm:

1. ETF tài sản ảo giao ngay được Ủy ban điều tiết chứng khoán Hồng Kông phê duyệt cho phép đăng ký và mua lại dưới dạng vật chất và tiền mặt.

2. Về việc đăng ký và mua lại tiền mặt, các quỹ ETF tài sản ảo giao ngay được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông công nhận dự kiến ​​sẽ được phép thông qua các nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép bởi Ủy ban Chứng khoán và Tương lai ( (trong hoặc ngoài nền tảng) để mua và xử lý tài sản ảo giao ngay;

3. Đối với đăng ký thực, các đại lý tham gia (PD) nên phân bổ số tiền có thể được nắm giữ trong nước hoặc ở nước ngoài. Một số tài sản ảo giao ngay được chuyển vào tài khoản lưu ký của quỹ ETF tài sản ảo giao ngay được Ủy ban điều tiết chứng khoán phê duyệt trên nền tảng giao dịch tài sản ảo hoặc tổ chức được ủy quyền (hoặc công ty con được thành lập tại địa phương) trên nền tảng giao dịch tài sản ảo được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán (hoặc công ty con của nó cấp phép). Đối với trao đổi vật chất, quy trình ngược lại;

4. Đối với các quỹ ETF đầu tư vào tài sản ảo giao ngay, cổ đông lớn của quỹ phải là các công ty được Chứng khoán cấp phép hoặc đăng ký Các tổ chức thuộc Ủy ban Quy định cũng phải tuân theo các điều khoản và điều kiện bổ sung do cơ quan cấp phép áp đặt, nếu có.

Để biết chi tiết, vui lòng tham khảo: "Koala phân tích toàn diện tác động của việc cho phép giao dịch ETF giao ngay tài sản ảo ở Hồng Kông"

Tóm tắt

Mặc dù Chicago Mercantile Exchange đã niêm yết quỹ ETF tương lai Bitcoin từ lâu, Hồng Kông cũng đã triển khai CSOP ETF tương lai, nhưng ở giai đoạn này, Bitcoin ETF giao ngay là sản phẩm mà toàn bộ thị trường tiền điện tử quan tâm nhất, bởi vì hầu hết các quỹ đại chúng không tham gia nhiều vào hợp đồng tương lai và Bitcoin không thể được thêm vào danh sách đầu tư. tài sản, nhưng ETF giao ngay thì khác. Dù là quỹ công hay quỹ tư nhân, ETF giao ngay đều là mục tiêu đầu tư thông thường.

Nếu thị trường Hoa Kỳ không tự do hóa các quỹ ETF Bitcoin giao ngay thì Hồng Kông chắc chắn là một lựa chọn cập bến tuyệt vời. Chúng tôi biết rằng quy mô thị trường của Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông là gần 5 nghìn tỷ đô la Mỹ. , AUM của nhiều tổ chức quản lý tài sản quy mô lớn ở Hồng Kông đạt hàng trăm tỷ đô la. Trong bối cảnh nỗ lực phát triển Web3 của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông, việc đầu tư vào các quỹ ETF giao ngay Bitcoin sẽ trở thành một mục tiêu quan trọng lựa chọn cho các tổ chức quản lý tài sản, và hàng chục tỷ đô la tiền có thể lần lượt tràn vào đó.

Dự kiến ​​hàng trăm tỷ đô la từ các quỹ toàn cầu sẽ được bơm vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong vài năm tới. Giá BTC hiện tại về cơ bản đang dao động trong khoảng phạm vi 45.000 USD và thị trường đang lưu thông. Thị trường vẫn còn rất hạn chế. Nếu Bitcoin ETF giao ngay có thể được tung ra ở Hồng Kông, nó có thể thúc đẩy hơn nữa sự phát triển nhanh chóng của tiền điện tử và thậm chí toàn bộ thị trường Web3.