Cơ quan tiền tệ và dịch vụ tài chính Hồng Kông: Hướng dẫn và khuyến nghị giám sát giấy phép Stablecoin

Ngay hôm nay, ngày 16 tháng 7 năm 2024, Cục Kho bạc Hồng Kông gần đây đã chỉ ra rằng do tầm quan trọng của tiền tệ fiat stablecoin trong Web3 và hệ sinh thái tài sản ảo, cũng như hệ sinh thái truyền thống hệ thống tài chính và Thị trường tài sản ảo ngày càng được kết nối chặt chẽ hơn và chính phủ Đặc khu hành chính Hồng Kông cần phát triển một hệ thống quản lý dành cho các tổ chức phát hành tiền tệ fiat. Hệ thống quản lý này sẽ áp dụng cách tiếp cận thực tế và dựa trên rủi ro. Hệ thống này có ba yêu cầu chính:

• Dự trữ Cơ chế quản trị và ổn định: Các tổ chức phát hành phải đảm bảo rằng stablecoin của họ được hỗ trợ hoàn toàn bằng tài sản dự trữ có tính thanh khoản và chất lượng cao.

• Yêu cầu quy đổi: Đảm bảo rằng người dùng có thể quy đổi stablecoin thành tiền tệ pháp định một cách hiệu quả.

• Các yêu cầu pháp lý như quản trị, kiến ​​thức và kinh nghiệm: Tổ chức phát hành cần có năng lực và chuyên môn quản lý tương ứng .

• Đối với các tổ chức phát hành stablecoin hiện tại, chính phủ cũng sẽ cung cấp các thỏa thuận chuyển tiếp.

Cục Tài chính cũng khuyến nghị rằng chỉ các tổ chức phát hành tiền tệ fiat được cấp phép, ngân hàng và các công ty được cấp phép Chỉ có tài sản ảo được cấp phép các nền tảng giao dịch có thể bán stablecoin fiat ở Hồng Kông hoặc tích cực quảng bá các dịch vụ liên quan tới công chúng Hồng Kông.

Yêu cầu về giấy phép stablecoin của Hồng Kông (chưa được triển khai)

Đồng thời, Cơ quan Dịch vụ Tài chính và Cục Kho bạc Hồng Kông (tức là Cục Kho bạc Hồng Kông) gần đây đã đưa ra thông báo rằng họ sẽ sớm công bố kết luận tham vấn về hệ thống quản lý tiền tệ ổn định nhà phát hành, có nghĩa làbước tiếp theo. Bước đầu tiên là nộp dự thảo cho cơ quan lập pháp để xem xét và hệ thống cấp phép không còn xa nữa mới được triển khai.

Về giấy phép stablecoin, Cục Tài chính và Kho bạc Hồng Kông (FSTB) và Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã cùng ban hành " Tài liệu tư vấn về "Các đề xuất pháp lý về việc triển khai hệ thống giám sát đối với các tổ chức phát hành Stablecoin" (khả năng cao là đề xuất này sẽ được sử dụng làm tài liệu tham khảo cho các yêu cầu cấp phép). Sau đây là nội dung chính của tài liệu do Aiying biên soạn:

1. < strong>Giới thiệu hệ thống cấp phép: Tất cả các nhà phát hành stablecoin đủ điều kiện phải có giấy phép từ Cơ quan tiền tệ. Điều này nhằm đảm bảo rằng chỉ những tổ chức tuân thủ mới có thể phát hành stablecoin.

2. Các tổ chức bán hàng bị hạn chế: Chỉ các tổ chức được cấp phép mới có thể cung cấp dịch vụ mua tiền ổn định hợp pháp và Chỉ tiền pháp định stablecoin do các tổ chức phát hành được cấp phép phát hành có thể được bán cho các nhà đầu tư thông thường.

3. Cấm quảng cáo không có giấy phép:

• Các tổ chức không được cấp phép không được phép phát hành stablecoin fiat.

• Các tổ chức được cấp phép không được chỉ định không được phép cung cấp dịch vụ mua hàng.

• Quyền điều chỉnh phạm vi quản lý: Chính quyền có quyền điều chỉnh các sản phẩm và stablecoin được quản lý dựa trên những thay đổi của thị trường. Phạm vi hoạt động liên quan.

• Thỏa thuận chuyển đổi: Các tổ chức phát hành stablecoin hiện tại sẽ có một giai đoạn chuyển tiếp để cho phép họ thích ứng với các yêu cầu quy định mới .

2. Yêu cầu cơ bản đối với đồng tiền ổn định ở Hồng Kông

1. Cơ chế quản lý và ổn định dự trữ:

• Hỗ trợ dự trữ đầy đủ: Nhà phát hành phải đảm bảo sự ổn định Đồng tiền có đủ hỗ trợ tài sản dự trữ để đối phó với tất cả các stablecoin đang lưu hành.

• Hạn chế đầu tư: Tài sản dự trữ phải có chất lượng cao và có tính thanh khoản cao để giảm rủi ro.

• Tách và giám hộ: Tài sản dự trữ cần được giữ tách biệt với các tài sản khác và được lưu giữ ở nơi được cấp phép ngân hàng hoặc Thiết lập các tài khoản riêng với những người giám sát được phê duyệt khác.

• Quản lý rủi ro: Tổ chức phát hành cần xây dựng các chính sách và biện pháp hợp lý để đảm bảo an toàn cho tài sản dự trữ. và đối phó với rủi ro của việc mua lại hàng loạt.

• Tiết lộ và báo cáo: Các tổ chức phát hành phải thường xuyên công bố cho công chúng tổng số stablecoin đang lưu hành và Chi tiết tài sản dự phòng và được kiểm toán độc lập xác nhận.

• Cấm thanh toán lãi: Tổ chức phát hành không được phép trả lãi trên tài sản dự trữ cho người dùng.

• Cơ chế bình ổn hiệu quả: Tổ chức phát hành phải đảm bảo tính hiệu quả của cơ chế bình ổn của mình, ngay cả khi điều tương tự xảy ra để thực hiện ba bên.

• Yêu cầu đổi quà: Người dùng phải có quyền đổi stablecoin theo mệnh giá, Và việc quy đổi phải được xử lý trong thời gian hợp lý và không được kèm theo các khoản phí vô lý.

• Có công ty và văn phòng thực tế tại Hồng Kông: Tổ chức phát hành phải có văn phòng và văn phòng đã đăng ký trong đội ngũ quản lý Hồng Kông để giám sát.

• Yêu cầu tiết lộ: Các tổ chức phát hành phải xuất bản một sách trắng để tiết lộ thông tin công ty, quyền của người dùng và trách nhiệm, Cơ chế ổn định và các nội dung khác.

• Yêu cầu về nguồn tài chính: Các tổ chức phát hành cần có đủ vốn để đảm bảo sự ổn định cho hoạt động kinh doanh stablecoin của họ. Để hoạt động ổn định, vốn cổ phần được thanh toán tối thiểu là 25 triệu HKD hoặc 2% mệnh giá của đồng tiền ổn định đang lưu hành.

• Quản trị, kiến ​​thức và kinh nghiệm: Ban quản lý của tổ chức phát hành phải có kiến ​​thức và kinh nghiệm liên quan và tiếp thu các quy định sự chấp thuận.

• Quy định quản lý rủi ro: Tổ chức phát hành cần xây dựng các biện pháp quản lý rủi ro toàn diện, bao gồm bảo mật dữ liệu và hệ thống, giám sát gian lận và kế hoạch dự phòng, v.v.

• Yêu cầu kiểm toán: Các tổ chức phát hành phải nộp báo cáo kiểm toán cho các cơ quan quản lý hàng năm để đảm bảo sự tuân thủ của họ và sự lành mạnh trong hoạt động.

• Yêu cầu chống rửa tiền: Tổ chức phát hành phải thực hiện các biện pháp ngăn chặn, chống rửa tiền và tài trợ khủng bố các hoạt động.

• Hạn chế trong hoạt động kinh doanh: Nếu không được chấp thuận, tổ chức phát hành không được phép tham gia vào các hoạt động tài chính và chỉ có thể Thực hiện các hoạt động phụ trợ liên quan đến việc phát hành stablecoin.

  
  

3. Các vấn đề cấp phép khác

• Điều kiện để xin giấy phép: Tất cả các thực thể đủ điều kiện đều có thể nộp đơn xin giấy phép và phải vượt qua Quy trình phê duyệt nghiêm ngặt.

• Các điều kiện cấp phép tiếp tục: Cơ quan quản lý có thể đặt, sửa đổi hoặc hủy các điều kiện cấp phép để đảm bảo tuân thủ liên tục.

• Phát hành nhiều stablecoin: Cần có sự phê duyệt trước.

• Giấy phép mở: Giấy phép sẽ vẫn có hiệu lực miễn là nhà phát hành tuân thủ và giấy phép đó có không bị thu hồi.

• Sổ đăng ký cấp phép và phí cấp phép: Nhà phát hành bắt buộc phải hiển thị trong quảng cáo và số giấy phép ứng dụng phần mềm , cơ quan quản lý sẽ áp dụng phí giấy phép hàng năm.

4. Dịch vụ lưu ký và mua hàng

1. Dịch vụ lưu ký: Dịch vụ lưu ký và mua tài sản ảo yêu cầu sự giám sát cụ thể.

2. Dịch vụ mua hàng: Chỉ các tổ chức được cấp phép mới có thể cung cấp dịch vụ mua stablecoin ở Hồng Kông, các tổ chức không được cấp phép Stablecoin của nhà phát hành chỉ có thể được bán cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Những người tham gia và chính sách sắp xếp hộp cát Stablecoin ở Hồng Kông

"Thỏa thuận Sandbox Stablecoin Hồng Kông" được Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) chính thức ra mắt vào ngày 12 tháng 3 năm 2024. Thỏa thuận này diễn ra sau khi đưa ra "Đề xuất pháp lý về việc triển khai hệ thống quản lý dành cho các tổ chức phát hành Stablecoin" trước đó để tham vấn cộng đồng cho đến tháng 2 năm 2024. Những người tham gia hiện tại Hiện tại, những người tham gia chính trong Chương trình Sandbox Stablecoin ở Hồng Kông bao gồm một số tổ chức tài chính và công ty nổi tiếng. các công ty công nghệ. Theo những gì Aiying biết, các công ty sau đang tham gia hoặc dự định tham gia chương trình sandbox này:

1. Harvest Global Investment: Đây là công ty quản lý tài sản trị giá hơn 200 tỷ USD.

2. RD Technologies: Một công ty chuyên về đổi mới công nghệ tài chính.

3. Venture Smart Financial Holdings: Một công ty dịch vụ tài chính toàn diện.

Ngoài ra, một số công ty đang chuẩn bị tham gia chương trình sandbox, bao gồm cả những công ty có kế hoạch phát hành token được chốt bằng đô la Hồng Kông hoặc công ty tiền tệ hợp pháp khác.

Chính sách sắp xếp hộp cát Chương trình hộp cát dành cho nhà phát hành Stablecoin do Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) phát động được thiết kế để cung cấp các stablecoin liên kết với tiền tệ hợp pháp cho những người quan tâm đến việc phát hành stablecoin ở Hồng Kông. Các tổ chức cung cấp một môi trường được kiểm soát để thử nghiệm và phát triển hoạt động kinh doanh của họ. Sau đây là các chính sách và yêu cầu chính của chương trình hộp cát:

1. Mục đích và mục tiêu

• Hỗ trợ phát triển hệ sinh thái tài sản ảo: Thông qua chương trình sandbox, HKMA hy vọng sẽ thúc đẩy sự phát triển bền vững của thị trường tài sản ảo Hồng Kông.

• Truyền đạt những kỳ vọng về quy định: HKMA truyền đạt những kỳ vọng về quy định với các tổ chức quan tâm đến việc phát hành stablecoin thông qua chương trình sandbox và hướng dẫn tuân thủ.

• Thu thập phản hồi: Thu thập phản hồi từ người tham gia thông qua chương trình hộp cát để đảm bảo rằng hệ thống quy định cuối cùng tuân thủ với nhu cầu thị trường.

• Điều kiện tham gia

• Sự quan tâm thực sự và kế hoạch hợp lý: Người nộp đơn phải thể hiện sự quan tâm thực sự đến việc phát hành một loại tiền ổn định được chốt bằng tiền pháp định và gửi một kế hoạch kinh doanh cụ thể.

• Phạm vi kinh doanh được kiểm soát: Những người tham gia Sandbox cần phải ở trong phạm vi được kiểm soát và giới hạn Tiến hành kinh doanh để đảm bảo rủi ro được kiểm soát .

• Thủ tục đăng ký

• Liên hệ với HKMA: Quan tâm đến việc tham gia Các cơ quan của Chương trình Sandbox nên liên hệ với HKMA và gửi đơn đăng ký của họ và HKMA sẽ xác định thời gian xử lý dựa trên mức độ phức tạp của kế hoạch kinh doanh và tính đầy đủ của thông tin được cung cấp.

• Thông báo và bảo mật: Người nộp đơn không được phép tiết lộ trạng thái đơn đăng ký của mình trước khi tham gia sandbox thành công. Sau khi tham gia, người tham gia phải được sự đồng ý của HKMA trước khi đưa ra các thông báo liên quan.

• Quy định và tuân thủ

• Không thay thế quy trình cấp phép: < strong>Tham gia chương trình hộp cát không tương đương với việc nhận được sự chấp thuận theo quy định. Người tham gia vẫn cần nộp đơn xin giấy phép chính thức riêng sau khi hoàn tất thử nghiệm hộp cát.

• Điều chỉnh các yêu cầu về hộp cát: HKMA có thể dựa trên đề xuất của người tham gia và tiến trình thử nghiệm, điều chỉnh các yêu cầu cụ thể của kế hoạch hộp cát .

Thông qua cơ chế hộp cát này, HKMA sẽ không chỉ có thể hiểu rõ hơn nhu cầu thị trường mà còn đảm bảo rằng các quy định pháp lý trong tương lai sẽ khuôn khổ có tính thực tiễn và định hướng rủi ro, từ đó thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của hoạt động kinh doanh phát hành tiền tệ ổn định của Hồng Kông.

Phản ứng của thị trường

Giám đốc tài chính OSL Hu Zhenbang cho biết Một số loại stablecoin được liên kết với đồng đô la Mỹ phổ biến hơn hiện có trên thị trường, chẳng hạn như USDC và USDT, đã được sử dụng rộng rãi trên khắp thế giới, đặc biệt là ở Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi, như một công cụ thanh toán tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, thị trường có nhiều câu hỏi về các tổ chức phát hành các stablecoin này, bao gồm dự trữ tài sản, hoạt động đầu tư, khả năng thanh toán và liệu họ có thể đúc và mua lại tiền một cách hiệu quả hay không.

Ông tin rằng nếu các nhà phát hành stablecoin chấp nhận sự giám sát của Hồng Kông, họ có thể đảm bảo tính minh bạch tài chính và thị trường của mình một cách hiệu quả, đảm bảo khả năng thanh toán và thanh khoản, đồng thời có thể kết nối với các tổ chức tài chính truyền thống , những yếu tố này có thể mang lại cho các nhà đầu tư sự bảo vệ và thúc đẩy việc ứng dụng toàn cầu các sản phẩm này.

Tầm quan trọng của Stablecoin

Deloitte China Digital Assets Lui Zhihong, đối tác quản lý tại Hồng Kông, cho biết stablecoin có đặc điểm là giá cả ổn định. Các nhà đầu tư không chỉ coi chúng là tài sản trú ẩn an toàn mà còn rất quan trọng trong hệ sinh thái Web3. Stablecoin đã trở thành một công cụ thay thế quan trọng trong các giao dịch toàn cầu vì chúng nhanh chóng, chi phí thấp, hoạt động 24/7 và không có “người trung gian” trong công nghệ blockchain của chúng. Những lợi thế này khiến nhiều tổ chức chọn sử dụng stablecoin làm công cụ thanh toán và coi chúng là lựa chọn lý tưởng cho chuyển tiền quốc tế và giao dịch xuyên biên giới.

Lu Zhihong đã đưa ra một ví dụ tương tự, nói rằng stablecoin giống như các sòng bạc được quản lý. Khách hàng có thể đổi tiền lấy chip và họ có thể đảm bảo rằng những con chip này có thể được chuyển đổi thành tiền mặt. bất cứ lúc nào. . Nếu không có sự giám sát, chip của khách hàng có thể không chuyển đổi được thành tiền mặt, điều này sẽ gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Do đó, việc chính phủ SAR tiến hành giám sát dựa trên rủi ro và thực tế là rất đúng đắn. Điều này có thể cải thiện tính minh bạch và bảo mật của thị trường, đảm bảo rằng các tài sản kỹ thuật số này vẫn được liên kết với đấu thầu hợp pháp và đảm bảo rằng các nhà phát hành có đủ năng lực. dự trữ để giải quyết các yêu cầu mua lại của nhà đầu tư nhằm bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Hệ thống quản lý stablecoin hợp pháp của Hồng Kông chưa được triển khai đầy đủ. Theo kế hoạch của HKMA, Hồng Kông hy vọng sẽ đưa ra hướng dẫn quy định rõ ràng vào cuối năm 2024.