Câu hỏi bắt đầu nóng: Dự án tiền điện tử nào phù hợp để sử dụng ưu đãi mã thông báo để khởi chạy mạng?

Tác giả: Mason Nystrom, cựu đối tác đầu tư của Variant Fund Dịch: Golden Finance xiaozou

Khi nào kết hợp với các sản phẩm mới và sáng tạo, mã thông báo (hoặc cam kết mã thông báo) đã được chứng minh là có hiệu quả trong việc giảm thiểu vấn đề khởi động nguội. Tuy nhiên, mặc dù hoạt động đầu cơ mang lại lợi ích cho hoạt động mạng nhưng nó cũng đi kèm với những thách thức về tính thanh khoản ngắn hạn và người dùng vô cơ.

Các thị trường và mạng chọn phát hành mã thông báo ngay từ đầu (hoặc trước khi thiết lập đủ nhu cầu hữu cơ) phải hình thành PMF (thị trường sản phẩm) trong một khoảng thời gian tương đối ngắn phù hợp với thời gian), nếu không họ sẽ hết đạn token hóa trong súng tăng trưởng của mình.

Bạn tôi và nhà đầu tư Tina gọi đó là "vấn đề khởi đầu nóng", trong đó sự tồn tại của token hạn chế các công ty khởi nghiệp hình thànhPMFVà một khoảng thời gian để đạt được đủ lực kéo tự nhiên mà công ty khởi nghiệp có thể giữ chân người dùng/tính thanh khoản ngay cả khi phần thưởng token giảm.

Các ứng dụng được khởi chạy bằng hệ thống tính điểm cũng sẽ gặp phải sự cố khởi động nóng vì người dùng hiện được gắn một cách mơ hồ với các mã thông báo Một số loại của sự mong đợi.

Tôi thực sự thích mô tả "vấn đề khởi đầu nóng" vì điểm khác biệt cốt lõi trong thế giới tiền điện tử so với web2 là việc sử dụng mã thông báo (khuyến khích tài chính) Khả năng phục vụ như một công cụ để khởi chạy các mạng mới.

Chiến lược này đã được chứng minh là có hiệu quả, đặc biệt đối với các giao thức DeFi như MakerDAO, DyDx, Lido, GMX, v.v. Phương pháp khởi chạy mã thông báo cũng đã được chứng minh là có hiệu quả đối với các mạng tiền điện tử khác, từ DePIN (ví dụ: Helium) đến cơ sở hạ tầng (ví dụ: L1) và một số phần mềm trung gian nhất định (ví dụ: oracles). Tuy nhiên, các mạng phản ứng với các vấn đề khởi đầu nóng bằng cách tăng quy mô mã thông báo của họ phải đối mặt với một số đánh đổi, bao gồm sự mơ hồ về lực kéo hữu cơ/PMF, tiêu thụ sớm đạn trong súng tăng trưởng và quản trị DAO (ví dụ: tài trợ, quyết định quản trị, v.v.) Mang lại ma sát lớn hơn để hoàn thành nhiệm vụ vận hành.

1, chọn khởi động nóng

So với khởi động nguội Vấn đề khởi nghiệp, người ta thiên về vấn đề khởi đầu nóng hơn trong hai trường hợp:

· Cạnh tranh ở thị trường Biển Đỏ (một thị trường có mức độ cạnh tranh cao và nhu cầu rõ ràng) Các công ty khởi nghiệp

· Sản phẩm và mạng lưới có phía cung thụ động

( 1) Thị trường Đại Dương Đỏ

Hạn chế cốt lõi của vấn đề khởi đầu nóng là không có khả năng xác định nhu cầu hữu cơ, nhưng khi xây dựng một danh mục sản phẩm phù hợp với thị trường thì vấn đề này sẽ được giảm bớt. Trong những trường hợp như vậy, những người đến sau, bằng cách phát hành token sớm, có thể cạnh tranh thành công với những người tham gia thị trường sớm hơn. Có rất nhiều ví dụ trong lĩnh vực DeFi về những người đi sau đã khắc phục được vấn đề khởi đầu nóng và sử dụng token một cách hiệu quả để khởi chạy các giao thức mới. Mặc dù Bitmex và Perpetual Protocol là các sàn giao dịch tập trung và sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên cung cấp giao dịch perp (hợp đồng vĩnh viễn), nhưng những sàn giao dịch sau, chẳng hạn như GMX và dYdX, đã sử dụng token để tăng nhanh tính thanh khoản và trở thành danh mục perp dẫn đầu. So với những người dẫn đầu như Hợp chất, các giao thức DeFi mới nổi trong không gian cho vay như Morpho và Spark đã đạt được thành công hàng tỷ đô la TVL, mặc dù người dẫn đầu Aave (trước đây là ETHlend) vẫn chiếm ưu thế. Ngày nay, với những dấu hiệu rõ ràng về nhu cầu đối với các giao thức mới nổi, token (cùng với điểm) là lựa chọn mặc định cho chiến lược triển khai thanh khoản. Ví dụ: các giao thức đặt cược thanh khoản tích cực tận dụng điểm và mã thông báo để tăng tính thanh khoản trong thị trường cạnh tranh.

Ở những nơi khác trong không gian tiêu thụ tiền điện tử, Blur đã thể hiện chiến lược cạnh tranh trên thị trường đại dương đỏ, với hệ thống điểm thị trường và phát hành mã thông báo giúp Blur trở thành người chơi thống trị về mặt giao dịch khối lượng giao dịch Ethereum NFT.

(2) Thụ độngso vớisự tham gia tích cực của phía cung ứng

Vấn đề khởi động nóng của mạng cung cấp thụ động dễ khắc phục hơn so với mạng cung cấp chủ động. Nhìn vào lịch sử của tokenomics, chúng ta có thể thấy rằng token rất hữu ích khi khởi động các mạng cung cấp thụ động - đặt cược, cung cấp tính thanh khoản, niêm yết tài sản (chẳng hạn như NFT) hoặc cài đặt và quên phần cứng (ví dụ: DePIN).

Ngược lại, mặc dù các token cũng đã ra mắt thành công các mạng lưới cung cấp đang hoạt động như Axie, Braintrust, Prime, YGG và Stepn, nhưng sự xuất hiện sớm của các token thường tạo ra sản phẩm thực sự -phù hợp với thị trường khó tìm. Do đó, vấn đề khởi động nóng trong mạng cung cấp hoạt động khó khăn hơn so với mạng cung cấp thụ động.

Bài học ở đây không phải là mã thông báo không hợp lệ trong các mạng đang hoạt động, mà là các ứng dụng và thị trường dành cho các mạng đang hoạt động (cách sử dụng, lối chơi, dịch vụ, v.v.) khi khởi chạy khuyến khích mã thông báo, các bước bổ sung phải được thực hiện để đảm bảo rằng phần thưởng mã thông báo hướng đến việc sử dụng tự nhiên và thúc đẩy tăng trưởng trong các số liệu quan trọng như mức độ gắn bó và tỷ lệ giữ chân. Ví dụ: mạng chú thích dữ liệu Sapien ứng dụng tác vụ chú thích và cho phép người dùng kiếm được nhiều điểm hơn bằng cách đặt cược điểm. Trong trường hợp này, đặt cược thụ động có khả năng đóng một vai trò trong việc tránh mất mát khi thực hiện một số hoạt động nhất định, đảm bảo rằng người tham gia gửi mã thông báo dữ liệu chất lượng cao hơn.

2, Suy đoán: Chức năngso với lỗi

Suy đoán là con dao hai lưỡi. Nếu nó được tích hợp vào vòng đời sản phẩm quá sớm, nó có thể trở thành một lỗi, nhưng nếu được sử dụng một cách chiến lược, nó cũng có thể trở thành một tính năng và công cụ phát triển mạnh mẽ thu hút sự chú ý của người dùng.

Các công ty khởi nghiệp chọn cách giải quyết vấn đề khởi động nóng bằng cách tung ra các token trước khi họ đạt được lực kéo hữu cơ. Họ chấp nhận những ưu và nhược điểm của việc tận dụng mã thông báo như một động lực bên ngoài để thu hút sự chú ý của người dùng, đồng thời đặt cược vào khả năng tìm kiếm hoặc tạo ra tiện ích hữu cơ cho sản phẩm của họ trong bối cảnh tiếng ồn đầu cơ ngày càng tăng.