Ethereum hỗ trợ việc sử dụng rộng rãi các loại tiền ổn định như thế nào?

Vào năm 2025, thị trường stablecoin sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh chóng. Theo dữ liệu của DeFiLlama, tính đến ngày 26 tháng 5 năm 2025, tổng nguồn cung stablecoin toàn cầu (tức là giá trị thị trường) đã tăng lên khoảng 246,382 tỷ đô la Mỹ, chiếm khoảng 7,04% tổng nguồn cung tài sản tiền điện tử.

Dữ liệu này đã tăng 9,5% so với dữ liệu trong báo cáo "Tình hình Stablecoin năm 2025" do Dune và Artemis công bố vào tháng 3 năm 2025, "Vào năm 2024, tổng nguồn cung stablecoin toàn cầu sẽ tăng lên 225 tỷ đô la Mỹ", cho thấy sự mở rộng nhanh chóng của ứng dụng stablecoin trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử.

Theo OKG Research, trong kịch bản lạc quan là các quốc gia dần thiết lập khuôn khổ tuân thủ cho tài sản tiền điện tử và các tổ chức, cá nhân áp dụng rộng rãi stablecoin, nguồn cung thị trường stablecoin toàn cầu dự kiến ​​sẽ đạt 3 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2030, khối lượng giao dịch trên chuỗi hàng tháng sẽ đạt 9 nghìn tỷ đô la Mỹ và khối lượng giao dịch hàng năm có thể vượt quá 100 nghìn tỷ đô la Mỹ.

01 Tổng quan về thị trường Stablecoin

Hiện tại, stablecoin USDT do Tether phát hành và stablecoin USDC do Circle phát hành vẫn thống trị thị trường stablecoin. Theo dữ liệu do CoinGecko công bố vào tháng 5 năm 2025, tổng nguồn cung của hai loại tiền ổn định này chiếm 86,06% tổng nguồn cung của thị trường tiền ổn định.

USDT

Vào tháng 5 năm 2025, tổng nguồn cung USDT lần đầu tiên vượt quá 150 tỷ đô la Mỹ, đạt 150,663 tỷ đô la Mỹ, chiếm 62% tổng số stablecoin. Sự tăng trưởng của nó chủ yếu dựa vào nhu cầu thanh toán của các thị trường mới nổi, đặc biệt là TRON, nơi các giao dịch đặc biệt sôi động, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần 30 tỷ đô la Mỹ.

Vào tháng 4 năm 2025, Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino đã viết rằng số lượng người dùng sử dụng USDT đã tăng 13% trong quý đầu tiên của năm 2025. Hiện tại, trọng tâm ứng dụng của USDT đã dần chuyển sang thị trường chuyển tiền ngang hàng và việc các tổ chức áp dụng đồng tiền này đang có xu hướng giảm.

USDC

USDC do Circle phát hành chiếm gần 25% thị trường stablecoin và là stablecoin lớn thứ hai trên thị trường.

USDC công bố báo cáo kiểm toán hàng tháng thông qua các tổ chức bên thứ ba, tuân thủ các yêu cầu tuân thủ của Đạo luật MiCA của EU và đã thiết lập quan hệ hợp tác ứng dụng với các tổ chức thanh toán tiền tệ như Visa và Mastercard; các giao thức DeFi chính thống như MakerDAO, Compound, Aave, Curve, v.v. cũng hỗ trợ sử dụng USDC.

Các loại tiền ổn định mới nổi đang dần tăng giá

Theo "Báo cáo tiền ổn định năm 2025" do Dune và Artemis công bố, ngoài hai gã khổng lồ tiền ổn định là USDT và USDC, các loại tiền ổn định thuật toán cũng duy trì các ứng dụng tích cực trong hệ sinh thái DeFi. Các loại tiền ổn định thế hệ thứ ba (như USDe) sử dụng mô hình thế chấp kết hợp đang viết lại bối cảnh thị trường.

Các đồng tiền ổn định mới nổi khác đã thu hút sự chú ý rộng rãi trên thị trường gần đây bao gồm: USDE do Ethena Labs phát hành, tổng nguồn cung đã tăng lên 7,082 tỷ đô la Mỹ vào tháng 5 năm 2025, trở thành đồng tiền ổn định lớn thứ ba trên thế giới về mặt nguồn cung; tổng nguồn cung của USD1, một loại tiền ổn định do World Liberty Financial, một nền tảng DeFi thuộc gia đình Trump, phát hành vào tháng 3 năm 2025, đã nhanh chóng tăng lên 2,133 tỷ đô la Mỹ; tổng nguồn cung 0 đô la Mỹ đã đạt 641 triệu đô la Mỹ.

02 Ứng dụng của stablecoin trong Ethereum

Trong hệ sinh thái Ethereum, stablecoin đóng vai trò quan trọng trong các tình huống giao dịch và cho vay. Chúng không chỉ có thể đóng vai trò là tài sản cơ bản để tham gia vào các hoạt động tài chính phi tập trung (DeFi) mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy khối lượng giao dịch và tính thanh khoản tài sản chung của Ethereum.

Các kịch bản giao dịch:

Theo Techinasia, vào tháng 4 năm 2025, khối lượng giao dịch của stablecoin trên Ethereum đạt 908 tỷ đô la Mỹ. Trong bối cảnh tăng trưởng này, USDC đã nổi bật với khối lượng giao dịch vượt quá 500 tỷ đô la trong sáu tháng qua. Các loại tiền ổn định khác, chẳng hạn như DAI, cũng cho thấy xu hướng giao dịch tích cực.

Các tình huống cho vay:

Các giao thức DeFi như Aave và Compound trên Ethereum hỗ trợ các dịch vụ cho vay cho nhiều loại stablecoin. Người dùng có thể gửi USDT, USDC hoặc DAI để hưởng lãi suất hoặc vay các tài sản khác bằng cách sử dụng các loại tiền ổn định này làm tài sản thế chấp. Ví dụ, Aave cung cấp dịch vụ staking với lợi nhuận hàng năm (APY) lên tới 14% và Compound cung cấp các dịch vụ liên quan với lợi nhuận hàng năm lên tới 12%.

Các tình huống thanh toán:

Vào năm 2021, Visa đã công bố việc sử dụng USDC để thanh toán trên Ethereum, trở thành mạng lưới thanh toán lớn đầu tiên sử dụng tài sản tiền điện tử để thanh toán. Nền tảng thanh toán Stablecoin Alchemy Pay đã thiết lập quan hệ đối tác với mạng lưới Ethereum Layer 2 ZKFair để cho phép người dùng sử dụng USDC để thanh toán phí Gas, giúp nhiều người dùng dễ dàng mua tài sản hơn.

Thực hành trong thanh toán xuyên biên giới:

StraitsX đã phát hành đồng tiền ổn định đô la Singapore là XSGD và đồng tiền ổn định rupiah Indonesia là XIDR trên Ethereum và Zilliqa, nhằm mục đích giải quyết các vấn đề về chi phí cao và hiệu quả thấp trong thanh toán xuyên biên giới.

Ví dụ về việc kết hợp các giải pháp Layer2 với stablecoin:

• Tether và LayerZero đã cùng nhau ra mắt phiên bản đa chuỗi của USDT - USDT0, dựa trên tiêu chuẩn Omnichain Fungible Token (OFT) của LayerZero, cho phép chuyển tiền xuyên chuỗi mà không cần cầu nối trung gian hoặc đóng gói tài sản, do đó cải thiện tính thanh khoản và khả năng sử dụng của stablecoin.  

• MStableChain đề xuất một hệ thống hỗ trợ nhiều loại tiền ổn định làm phí giao dịch, nhằm mục đích cung cấp phí giao dịch ổn định và các tùy chọn thanh toán linh hoạt. Hệ thống đảm bảo khả năng tương thích với Máy ảo Ethereum (EVM) thông qua các đơn vị tiền tệ đa dạng và cơ chế RPC đa loại, thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi.

03 Ví dụ về tuân thủ quy định

• Hồng Kông, Trung Quốc:Vào ngày 21 tháng 5 năm 2025, Hội đồng lập pháp của Đặc khu hành chính Hồng Kông của Trung Quốc đã thông qua "Dự luật tiền ổn định", đánh dấu rằng Hồng Kông, Trung Quốc đã trở thành khu vực pháp lý đầu tiên trên thế giới thiết lập hệ thống quản lý chuỗi đầy đủ từ tiền pháp định đến tiền ổn định.

• Hoa Kỳ: Kể từ ngày 22 tháng 5 năm 2025, "Đạo luật GENIUS" của Hoa Kỳ đã bước vào quá trình sửa đổi. Nội dung cốt lõi của Đạo luật GENIUS bao gồm các nội dung chính như hạn chế về tiêu chuẩn phát hành, yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, bảo vệ người dùng và khả năng áp dụng quốc tế. Dự luật quy định rõ ràng rằng đơn vị phát hành phải bảo đảm hoàn toàn cho các đồng tiền ổn định mà họ phát hành bằng các tài sản có tính thanh khoản cao có giá trị tương đương để đảm bảo rằng người dùng có thể đổi chúng bất kỳ lúc nào. Đồng thời, để bảo vệ quyền lợi của người nắm giữ tiền tệ, nếu tổ chức phát hành tiền phá sản, tài sản của tổ chức này phải được dùng trước tiên để trả lại tiền cho người dùng. Ngoài ra, đơn vị phát hành phải tuân thủ nghiêm ngặt các nghĩa vụ tuân thủ như chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT) để ngăn chặn việc sử dụng stablecoin cho các mục đích bất hợp pháp.

• EU: Khung pháp lý MiCA sẽ có hiệu lực vào ngày 31 tháng 12 năm 2024. Các đơn vị phát hành Stablecoin phải có tài sản dự trữ minh bạch và có thể kiểm toán được. USDC được Worldpay và nhiều tổ chức khác áp dụng vì đây là đơn vị đầu tiên đạt được chứng nhận MiCA.